工程经济学案例分析

五、财务评价分析新建一个化肥厂，预计从此项目建设开始寿命期为15年。项目建设期为3年，第4年投产，第5年开始达到设计生产能力。⑴固定投资（固定资产投资）8000万元，其中自有资金投资为4000万元。投资估算单位：万元 财务数据估算i借=10%，建设期间只记息不还款，第4年投产后开始还贷，每年付清利息并分10年等额偿还建设期利息资本化后的全部借款本金。 年份项目 0 1 2 合计 固定投资 2500 3500 2000 8000 其中：自有资金投资 1500 1500 1000 4000 财务数据估算⑵流动资金投资约需2490万元，全部用银行贷款，年利率10%。⑶销售收入、销售税金及附加和经营成本通过市场分析和专家调查得到估算值。经营数据估算表单位：万元 年份项目 4 5 6 … 15 销售收入 5600 8000 8000 … 8000 销售税金及附加 320 480 480 … 480 经营成本 3500 5000 5000 … 5000 基础财务报表借款需要量计算表单位：万元 年份项目 0 1 2 3 合计 固定投资总额 2500 3500 2000 8000 流动资金 2490 2490 自有资金 1500 1500 1000 4000 借款需要量 1000 2000 1000 2490 6490建设期利息计算表单位：万元 基础财务报表 年份内容 1 2 3 4 附注 年初欠款 0 1050 3255 4630.5 建设期利息约为630 当年借款 1000 2000 1000 当年利息 50 205 375.5 年末欠款累计 1050 3255 4630.5固定资产投资还贷计划与利息计算表单位：万元 基础财务报表 年份内容 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 年初欠款 4630 4167 3704 3241 2778 2315 1852 1389 926 463 当年利息支付 463 417 370 324 278 232 185 139 93 46 当年还本 463 463 463 463 463 463 463 463 463 463 年末欠款 4167 3704 3241 2778 2315 1852 1389 926 463 0 基础财务报表 主要财务报表表一：损益及利润分配表 年份内容 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 销售收入 5600 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 经营成本 3500 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 折旧 547 547 547 547 547 547 547 547 547 547 547 547 建投借款利息 463 417 370 324 278 232 185 139 93 46 0 0 流资借款利息 249 249 249 249 249 249 249 249 249 249 249 249 销售税金附加 320 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 480 利润总额 521 1307 1354 1400 1446 1492 1539 1585 1631 1678 1724 1724 所得税 172 431 447 462 477 492 508 523 538 554 569 569 税后利润 349 876 907 938 969 1000 1031 1062 1093 1124 1155 1155 盈余公积金 35 88 91 94 97 100 103 106 109 112 116 116 公益金 18 44 45 47 48 50 52 53 55 56 58 58 应付利润 296 744 771 797 824 850 876 903 929 956 981 981 未分配利润表二：全部投资现金流量表 年份内容 建设期 投产期 达产期 0 1 2 3 4 5 6 7 （一）现金流入 1.销售收入 5600 8000 8000 8000 2.回收固定资产 3.回收流动资金 （二）现金流出 1.固定投资 2500 3500 2000 2.流动资金 2490 3.经营成本 3500 5000 5000 5000 4.销售税金及附加 320 480 480 480 5.所得税 172 431 447 462 （三）净现金流量 -2500 -3500 -2000 -2490 1608 2089 2073 2058表二：全部投资现金流量表（续） 年份内容 达产期 8 9 10 11 12 13 14 15 （一）现金流入 1.销售收入 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 2.回收固定资产 2066 3.回收流动资金 2490 （二）现金流出 1.固定投资 2.流动资金 3.经营成本 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 4.销售税金及附加 480 480 480 480 480 480 480 480 5.所得税 477 492 508 523 538 554 569 569 （三）净现金流量 2043 2028 2012 1997 1982 1966 1951 6507表三：自有资金投资现金流量表（续） 年份内容 达产期 8 9 10 11 12 13 14 15 （一）现金流入 1.销售收入 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 2.回收固定资产 3.回收流动资金 （二）现金流出 1.固投中的自有资金 2.流资中的自有资金 3.经营成本 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 4.销售税金及附加 480 480 480 480 480 480 480 480 5.所得税 477 492 508 523 538 554 569 569 6.固定投资本金偿还 463 463 463 463 463 463 463 463 7.固定投资利息支付 278 232 185 139 93 46 0 0 8.流动资金本金偿还 2490 9.流动资金利息支付 249 249 249 249 249 249 249 249 （三）净现金流量 1053 1084 1115 1146 1177 1208 1702 3768表四：资金来源与运用表 年份内容 建设期 生产经营期 0 1 2 3 4 5 6 7 1.资金来源 2500 3500 2000 2490 1068 1854 1901 1947 1.1利润总额 521 1307 1354 1400 1.2折旧与摊销费 547 547 547 547 1.3长期借款 1000 2000 1000 1.4短期借款 2490 1.5自有资金 1500 1500 1000 2.资金运用 2500 3500 2000 2.1固定投资 2500 3500 2000 2.3流动资金 2490 2.4所得税 172 431 447 462 2.5应付利润 296 744 771 797 2.6长期借款本金偿还 463 463 463 463 3.盈余资金（1-2） 0 0 0 0 137 216 220 225 4.累计盈余资金 0 0 0 0 137 353 573 798表四：资金来源与运用表（续） 年份内容 生产经营期 8 9 10 11 12 13 14 15 1.资金来源 1993 2039 2086 2132 2178 2225 2271 6827 1.1利润总额 1446 1492 1539 1585 1631 1678 1724 1724 1.2折旧与摊销费 547 547 547 547 547 547 547 547 1.6回收固定资产余值 2066 1.7回收流动资金 2490 2.资金运用 1764 1805 1847 1889 1930 1973 1550 4040 2.1固定投资 2.3流动资金 2.4所得税 477 492 508 523 538 554 569 569 2.5应付利润 824 850 876 903 929 956 981 981 2.6长期借款本金偿还 463 463 463 463 463 463 0 0 2.7短期借款本金偿还 2490 3.盈余资金（1-2） 229 234 239 243 248 252 721 2787 4.累计盈余资金 1027 1261 1500 1743 1991 2243 2964 5751表五：资产负债表 年份内容 建设期 生产经营期 1 2 3 4 5 6 7 1.资产 2550 6255 11120 10710 10379 10052 9730 1.1流动资产总额 2490 2627 2843 3063 3288 1.1.1流动资产 2490 2490 2490 2490 2490 1.1.2累计盈余资金 137 353 572 798 1.2在建 2550 6255 8630 1.3固定资产净值 8083 7536 6989 6442 2负债与所有者权益 2550 6255 11120 10610 10379 10052 9730 2.1流动负债总额 2490 2490 2490 2490 2490 2.1.1短期借款 2490 2490 2490 2490 2490 2.2长期负债 1050 3255 4630 4167 3704 3241 2778 负债小计 1050 3255 7120 6657 6194 5731 5268 2.3所有者权益 1500 3000 4000 4053 4185 4321 4463 2.3.1资本金 1500 3000 4000 4000 4000 4000 4000 2.3.2累计盈余公积金 0 0 0 35 123 214 308 2.3.3累计公益金 0 0 0 18 62 107 154表五：资产负债表（续） 年份内容 生产经营期 8 9 10 11 12 13 14 15 1.资产 9412 9099 8791 8487 8188 7893 8067 8241 1.1流动资产总额 3517 3751 3990 4233 4481 4733 5454 6175 1.1.1流动资产 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 1.1.2累计盈余资金 1027 1261 1500 1743 1991 2243 2964 3685 1.2在建工程 1.3固定资产净值 5895 5348 4801 4254 3707 3160 2613 2066 2负债与所有者权益 9412 9099 8791 8487 8188 7893 8067 8241 2.1流动负债总额 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2.1.1短期借款 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2490 2.2长期负债 2315 1852 1389 926 463 0 0 0 负债小计 4805 4342 3879 3416 2953 2490 2490 2490 2.3所有者权益 4607 4757 4912 5017 5235 5403 5577 5751 2.3.1资本金 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 4000 2.3.2累计盈余公积金 405 505 608 714 823 935 1051 1167 2.3.3累计公益金 202 252 304 357 412 468 526 584 分析与说明1.盈利能力分析2.资金平衡及偿债能力分析3.综合评价