课题现金的管理(二)现金余额的控制方法

课现金的管理(二)现金余额的控制方法 【课题】现金的管理(二)——现金余额的控制方法 【教材版本】 张海林.中等职业教育国家规划教材——财务管理(第二版).北京:高等教育出版社，2005 张海林.中等职业教育国家规划教材配套教学用书——财务管理教学参考书(第二版).北京:高等教育出版社，2005 张海林.中等职业教育国家规划教材配套教学用书——财务管理习题集(第二版).北京:高等教育出版社，2005 【教学目标】 通过本节的学习，要求学生在理解现金成本的基础上掌握最佳现金持有量的确定方法，并能灵活运用此方法解决具体问题;锻炼学生问题与解决问题的实践能力。 【教学重点、难点】 参见配套教学用书《财务管理教学参考书》P36。 教学重点:最佳现金持有量的确定方法——现金周转模式和存货模式。 教学难点:存货模式的理解应用。 【教学媒体及教学方法】 使用自制多媒体。 本节内容可大体分为两部分，对每一部分内容结合采用举例法、对比法、练习法、案例教学法等不同的教学方法和启发式的教学。一是现金成本含义及内容，采用学生阅读案例和教材相结合的方式，运用对比教学法(列表对比)使学生理解各种现金成本的含义及特点;二是最佳现金持有量的确定，利用现金成本与现金持有量的关系启发式地引出存货模式，列举存货模式下的最佳现金持有量的计算;利用现金周转速度与现金持有量的关系启发式地引出现金周转模式，列举现金周转模式下的最佳现金持有量的计算。最后通过练习让学生巩固知识并自己归纳总结。 【课时安排】 2课时(90分钟)。 【教学建议】 现金余额控制方法中的存货模式在内容上安排在现金周转模式之后的，但分析学生的知识构成和学生的认知规律，利用现金成本与现金持有量的关系，建议将存货模式提到现金成本的介绍之后学习，再利用现金周转速度与现金持有量的关系引导学习现金周转模式。 【教学过程】 一、导入(5分钟) 【案例导读】 1 王总公司现金收支状况稳定,全年的现金需要量200000元,当平时手头宽裕时,王总会将其用于购买股票等有价证券进行投资,每次的交易费用等需400元,投资的收益率通常为10%,王总现手头打算持有三笔不同金额的款项:1万元、4万元和5万元～你能结合王总公司全年的现金需要量给他做出最适合他的选择吗, 二、新授课(65分钟) (二)现金余额的控制方法 最佳现金持有量是指 现金成本最低 时的现金余额。 1.现金成本 案例提问: 王总在持有这些款项时会给他带来哪些成本支出, 如:,1,持有1万元时～恰巧需购进7万元的材料, ,2,持有5万元时～其中2万元是闲置资金～而王总拿着这些钱未从事另外投资, ,3,持有4万元时～其中2万元是闲置资金～王总将其购买了股票。 ,4,除此之外还可能有哪些成本支出, 学生阅读、思考、讨论回答上述问题: (1)持有1万元时，恰巧需购进7万元的材料会带来短缺成本, (2)持有5万元时，其中2万元是闲置资金，而王总拿着这些钱未进行另外的投资会带来机会成本, (3)持有4万元时，其中2万元是闲置资金，王总将其购买了股票会发生转换成本, (4)除此之外还可能有管理成本等支出。 教师根据学生的回答引导填列下表: 现金成本 与现金持有量的关系 存货模式下考虑的成本 机会成本 正比 管理成本 不成比例 转换成本 反比 短缺成本 反比 教师分析讲解: 机会成本是指企业因持有现金而不能赚取投资收益的机会损失，与现金持有量成正比，如图所示: 现金机会成本 机会成本线 现金持有量 现金机会成本图 2 教师分析讲解: 管理成本是指企业为了所持有的现金进行管理而发生的费用，如现金保管人员的工资、保管现金发生的必要安全措施费用等，与现金持有量不成比例，如图所示: 现金管理成本 管理成本线 现金持有量 现金管理成本图 教师分析讲解: 短缺成本是指企业缺乏必要的现金置存，不能应付经营业务开支需要，而使企业丧失购买机会所蒙受的损失，如在现金短缺时，因不能按时缴纳税金而支付的滞纳金、因无法购入原材料导致企业的停工损失、因无法享受购货现金折扣的损失等，与现金持有量成反比，如图所示: 现金短缺成本 短缺成本线 现金持有量 现金短缺成本图 教师分析讲解: 转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本，与现金持有量成反比，如图所示: 现金转换成本 转换成本线 现金持有量 现金转换成本图 2.最佳现金持有量的确定 (1)存货模式。 教师分析讲解: 根据现金成本与现金持有量的关系来确定最佳现金持有量(现金成本与现金持有量的关系通过继续完成下列表格中的“存货模式下考虑的成本”来体现)。 3 现金成本 与现金持有量的关系 存货模式下考虑的成本 机会成本 正比 ? 管理成本 不成比例 × 转换成本 反比 ? 短缺成本 反比 × 教师设疑，学生思考回答: 请大家思考一下为什么只考虑机会成本和转换成本而不考虑其他成本, 学生回答: 原因:(1)在一定范围内现金的管理成本与现金持有量一般没有关系，所以属于决策无关成本;(2)由于现金的短缺成本具有不确定性，不易计量，所以在此也不考虑。 教师分析讲解: 基于以上的原因以及机会成本、转换成本与现金持有量的关系，用图分析如下: 成本 总成本线 机会成本线 最佳持有量 转换成本线 现金持有量 学生看图，教师引导分析: 最佳现金持有量就是使现金的机会成本与转换成本之和最低的现金持有量，也即当机会成本与转换成本相等时的现金总成本最低，此时的现金持有量是最佳的。 教师分析讲解: 用公式表示如下:(说明公式中的字母表示含义，公式推导略，最低总成本的公式的推导注意利用当机会成本与转换成本相等时的现金总成本最低，此时的现金持有量是最佳之间的关系)。 NT幻灯演示:现金总成本TC,,i，，B 2N 2TBT最佳现金持有量(N)= 转换次数= iN NT 2TBi或最低总成本= ,i，，B最低总成本(TC)= 2N 【案例延伸】 王总公司现金收支状况稳定,全年的现金需要量200000元,当平时手头宽裕时,王总会将其用于购买股票等有价证券进行投资,每次的交易费用等需400元,投资的收益率通常为10%,王总现手头打算持有三笔不同金额的款项:1万元、4万元和5万元～你能结合王总公司全年的现金需要量给他做出最适合他的 4 选择吗,王总在一年内购买股票等的有价证券的最佳次数为多少,他持有现金发生的最低总成本是多 少, 学生分组讨论:(讨论后选派代表演示) 2，200000，400 最佳现金持有量=,40000(元) 10% T200000,,5转换次数=(次) N40000 40000200000 TC,，10%，，400,2000，2000,4000(元) 240000 2TBi2，200000，400，10%或最低总成本===4000(元) 根据上述讨论结果，教师分析讲解: 200,000N上述的计算我们看出，利用当机会成本等于转换成本时，即=求出N=40000(元)，，400，10%N2这与用上述公式的计算结果是一致的，这时我们可以认为公式只是一种现有的方法，但利用机会成本与 转换成本的关系来计算最佳现金持有量却是本质。 存货模式法的运用前提:现金可转换为有价证券，计划期现金需用量可预测，现金收支平衡、稳定。 (2)现金周转模式 教师分析讲解: 现金是周转速度最快的流动资产，现金的周转速度与现金持有量密切相关。下面请同学们观察以下 的现金转换周期图: (赊销期) 存货周转期 应收账款周转期 (赊购期) 应付账款周转期 现金周转期 (信用期) 购入原材料 支付购料款 销售产品 收回销货款 学生观察上图，思考回答四个周转期的关系式: 应付账款周转期+现金周转期=存货周转期+应收账款周转期 教师引导学生推导现金周转模式的公式: 公式? 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期,应付账款周转期 公式? 现金周转率=360/现金周转期 (次) 公式? 最佳现金持有量=预计全年现金需要量/现金周转率 【案例应用】 5 张总的公司预计全年需用现金20万元，其公司预计从购入原材料到销售产品的周期为90天，赊购期和赊销期均为60天，请帮王总参谋一下他公司平时的最佳现金持有量应该是多少, 学生分组讨论:(讨论后选派代表演示) 解:现金周转期=90+60,60=90(天) 现金周转率=360?90=4(次) 最佳现金持有量=2000?4=500(万元) 教师分析讲解: 计算时要注意区分周转期与周围率的变化关系。 现金周转模式的应用前提:材料采购与产品销售所产生的现金流量在数量上大体一致、企业的生产经营过程在一年中平稳进行。 三、课堂练习(15分钟) 幻灯演示新知记忆训练: 1.当现金需要量一定时～同现金持有量成正比的成本是, ,。 A 机会成本 B 转换成本 C 短缺成本 D 管理成本 2.用存货模式确定最佳现金持有量时～只考虑现金的, ,。 A 机会成本 B 转换成本 C 短缺成本 D 机会成本和转换成本之和 3.企业由于现金持有量不足～造成企业信用危机而给企业带来的损失～属于现金的, ,。 A 机会成本 B 转换成本 C 短缺成本 D 管理成本 4.企业现金持有量越少～进行证券变现的次数越少～相应的转换成本越少。, , 5.存货现金的短缺成本与现金持有量成正比例关系。 , , 6.如果不存在应收账款和应付账款～则现金转换周期等于存货周转期。 , , 拓展练习: ,1,资料:宏达公司预计全年需用支付现金800000元～企业有价证券投资的年收益率为8.5%～每笔证券买卖的交易费用为85元～企业现金支付固定不变。 ,2,要求:试运用存货模式分析下列问题: ?通过上述资料～计算该企业最佳现金持有量为多少, ?说明每隔多久进行一次现金转换,1个月按30天计,, ?分析转换和持有现金的最低总成本为多少, 四、小结(5分钟) 学生总结，教师引导: 这节课我们共同学习了现金余额的控制方法，要求大家注意掌握两部分内容: (一)现金成本 现金成本 与现金持有量的关系 存货模式下考虑的成本 6 ? 机会成本 正比 × 管理成本 不成比例 ? 转换成本 反比 × 短缺成本 反比 (二)最佳现金持有量的确定 1.存货模式 现金总成本=机会成本+转换成本 2TBT 最佳现金持有量(N)= 转换次数= iN NT2TBi或最低总成本= 2.现金周转模式 ,i，，B最低总成本(TC)= 2N 应付账款周转期+现金周转期=存货周转期+应收账款周转期 公式?现金周转期=存货周转期+应收账款周转期,应付账款周转期 公式?现金周转率=360/现金周转期 (次) 公式?最佳现金持有量=预计全年现金需要量/现金周转率 五、作业 1.习题集: P46—47 实训题一、二。 2.你还知道哪些其他的现金余额的控制方法,请查找有关资料进行了解。 7 【板书】 第四章 流动资产管理 第二节 现金的管理 现金机会成本 现金管理成本 管理成本线 机会成本线 现金机会成本图 现金持有量 现金管理成本图 现金持有量 现金短缺成本 现金转换成本 短缺成本线 现金转换成本线 现金短缺成本图 现金持有量 现金转换成本图 现金持有量 成本 总成本线 机会成本线 最佳持有量 转换成本线 现金持有量 总成本图 浙江永嘉电大 谷小倩 8 9