传统凯恩斯主义波动理论Ⅰ-总需求

*传统凯恩斯主义波动理论Ⅰ:总需求*总需求的微观基础价格粘性或灵活的微观基础总需求分析总供给分析政策分析（财政政策和货币政策）传统凯恩斯主义理论的逻辑框架*解决的关键问题经济中的产出与就业会不会发生波动？为什么会发生波动？经济中的产出与就业决定于需求还是供给水平？经济中的产出与就业波动是由货币冲击造成的，还是真实冲击造成的？经济中的价格、产出与就业是什么关系？*凯恩斯的总需求理论---投入产出图*一、封闭条件下的总需求分析（一）收入-支出模型1.实际支出与计划支出实际支出是家庭、企业和政府实际支出的商品与劳务的数量，是“事后”概念。计划支出是家庭、企业和政府意愿或计划支出的商品与劳务的数量，是“事前”概念。实际支出与计划支出之间的差别反映了企业由于它们的销售与预期不一致而进行的非计划存货投资。*（一）收入-支出模型2．计划支出的决定假定经济是封闭的，计划支出函数为：，其中，Y、G、T分别示收入、政府购买和税收（以税收绝对量表示），i和为名义利率和预期的通货膨胀率，则为实际利率r（事前利率）。表示边际支出倾向小于1。*3.均衡与凯恩斯交叉图当计划支出与实际支出相等时，经济实现均衡，即厂商没有非意愿存货的变动，事前计划与事后支出完全相等。因此，均衡要求：（一）收入-支出模型*“凯恩斯交叉图”图示：当实际支出>计划支出时，非意愿库存增加，厂商削减产量；当实际支出<计划支出时，非意愿库存减少，厂商增加产量。*4．实际支出与计划支出的等价命题：储蓄等于投资均衡条件：Y=E收入Y=C+SP+T，支出E=C+I+G（其中I的非意愿库存变动为零）因此，SP+T=I+G，则S=SP+SG=SP+(T-G)=I，其中SP和SG分别为私人储蓄和政府储蓄，S为总储蓄。因此：当S=I时，实际支出=计划支出，厂商无需变动产量；当S>I时，实际支出>计划支出，厂商削减产量，当S计划支出储蓄>投资实际支出<计划支出储蓄<投资iISY*IS曲线的斜率对两边对i求导数，有：1）G增加或T减少将导致IS曲线右移；2）当（支出对利率的反应系数）或（边际支出倾向）越大时，利率变动对收入的影响就越大，因此IS曲线越平坦。*乘数效应：∆G>0为什么乘数效应会大于1？*（三）LM曲线货币供给=实际货币余额=M/P，M为名义货币供给，P为价格水平，政府控制货币供给量货币需求=，即货币的需求包括交易需求和投机需求（流动性偏好），利率是持有货币的机会成本，因此可被视为货币的价格*货币市场的均衡*非均衡的调整*LM曲线的斜率在既定的价格水平下，货币市场均衡的条件是实际货币余额等于实际货币需求，即：两边对Y求导数，得：名义货币量M的增加将导致LM曲线的下移；（货币需求对收入的弹性）越大，或（货币需求对利率的弹性）越小，LM曲线越陡峭。*（四）IS-LM模型IS曲线：（实际支出=计划支出，或储蓄=投资）LM曲线：（货币需求=货币供给）*两个市场的非均衡*鞍点路径：*（五）总需求曲线两个市场均衡条件下的价格水平与收入之间的关系AD曲线的斜率为什么向下倾斜？*AD曲线的斜率两边对P求导数，得：两边对P导数，得：解得：*AD曲线的斜率（1）当政府购买（G）增加、税收（T）减少或名义货币量（M）增加时，AD曲线右移；（2）当（支出对利率的弹性）或（边际支出倾向）越大时，AD曲线越平缓；当（货币需求对收入的弹性）或（货币需求对利率的弹性）越大时，AD曲线越陡峭。（货币需求对利率的弹性）*IS-LM模型的线性分析（一）收入-支出模型计划支出E=C+I+G，其中：凯恩斯消费函数：,投资函数政府购买函数均衡条件要求：E=Y则，故：消费、投资和政府购买乘数税收乘数=*IS-LM模型的线性分析*IS-LM模型的线性分析*IS-LM模型的线性分析*IS-LM模型的线性分析*线性条件下的AD曲线联立IS-LM方程，考虑P变化下将i约去，得到：或AD曲线的斜率：*线性条件下的AD曲线可知和影响AD曲线的位置，，，，影响AD曲线的斜率，即或越大，AD曲线越平缓，或越大，AD曲线越陡峭。*线性条件下的理论极端IS曲线垂直表明“投资陷阱”，在该情况下，货币政策完全无效，财政政策完全有效，被称作“凯恩斯极端”。货币政策乘数：无挤出效应财政政策乘数：*线性条件下的理论极端在该情况下，财政政策完全无效，货币政策有效，被称作“古典主义极端”。财政政策完全挤出：货币政策乘数：*线性条件下的理论极端在该情况下，财政政策完全无效，货币政策有效，被称作“古典主义极端”。*线性条件下的理论极端LM曲线水平表示“流动偏好陷阱”，在该情况下，货币政策完全无效，财政政策完全有效，被称作“凯恩斯陷阱”。*IS-LM曲线的应用：对大萧条的解释凯恩斯主义说明“有效需求不足”的三大基本心理规律：边际消费倾向递减；流动性偏好陷阱；资本边际效率递减资本边际效率递减规律所谓资本边际效率递减规律是指人们预期从投资中获得的利润率（即预期利润率）将因增添的资产设备成本提高和生产出来的资本数量的扩大而趋于下降。凯恩斯在用边际消费倾向规律说明消费不足之后，接着用资本边际效率崩溃去说明投资不足(产能过剩)。*对大萧条的解释：IS曲线的移动IS曲线左下移的原因：股市崩溃的财富效应；投资泡沫的消失；银行破产和倒闭；预算平衡的宪法约束；预期通货紧缩的非稳定性*二、开放条件下的总需求分析（一）真实汇率与计划支出*蒙代尔-弗莱明模型（M-Fmodel）资本完全流动投资者为风险中性的*浮动汇率下的M-F:货币供给外生LM*、IS*曲线的斜率？*固定汇率下的M-F:货币供给内生*固定汇率下的M-F:货币供给内生*开放条件下货币政策与财政政策的有效性资本流动程度Degreeofcapitalmobility汇率

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Exchangeratesystem调整时间Timehorizon短期：价格粘性意味着名义汇率和实际汇率移动方向一致；长期：长期中，当价格发生变化时，即使名义汇率不变，实际汇率也会得到调整，所以固定（名义）汇率制度并不会影响实际汇率的变动.*一国不可能同时实现资本自由流动、固定汇率和独立的货币政策。FreecapitalflowsIndependentMonetaryPolicyFixedExchangeRatesOption1:UnitedStatesOption3:ChinaOption2:HongKongM-F的推论：不可能三角TheImpossibleTrinity：*资本不完全流动时TheM-FModelwithImperfectCapitalMobility假定：浮动汇率制度蒙代尔-弗莱明模型（M-Fmodel）*资本不完全流动imperfectcapitalmobility*资本不完全流动imperfectcapitalmobility*资本不完全流动imperfectcapitalmobility*理性预期与汇率超调RationalExchangeRateExpectationsandOvershooting假定：浮动汇率制度理性汇率预期资本自由流动*理性预期与汇率超调*理性预期与汇率超调*理性预期与汇率超调资本完全流动的情况下，两种投资的预期收益必然相等：上式对∆t求偏导：*理性预期与汇率超调意味着：无抛补的利率平价在资本自有流动下，利率差异会被汇率变动所抵消；如果本国利率高于外国利率的幅度，等于预期到的本国货币对外国货币的贬值幅度，则即使本国利率高于外国利率，也不能够引起国际间的资本流动。