富临运业公司2020年财务分析研究报告

无线覆盖市场月度监测PAGE\*MERGEFORMAT4PAGE\*MERGEFORMAT1富临运业公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录TOC\o"1-4"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc70893059"CONTENTS目录PAGEREF_Toc70893059\h1HYPERLINK\l"_Toc70893060"前　　　言PAGEREF_Toc70893060\h1HYPERLINK\l"_Toc70893061"一、富临运业公司实现利润分析PAGEREF_Toc70893061\h3HYPERLINK\l"_Toc70893062"（一）、公司利润总额分析PAGEREF_Toc70893062\h3HYPERLINK\l"_Toc70893063"（二）、主营业务的盈利能力PAGEREF_Toc70893063\h3HYPERLINK\l"_Toc70893064"（三）、利润真实性判断PAGEREF_Toc70893064\h4HYPERLINK\l"_Toc70893065"（四）、利润总结分析PAGEREF_Toc70893065\h4HYPERLINK\l"_Toc70893066"二、富临运业公司成本费用分析PAGEREF_Toc70893066\h6HYPERLINK\l"_Toc70893067"（一）、成本构成情况PAGEREF_Toc70893067\h6HYPERLINK\l"_Toc70893068"（二）、销售费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70893068\h7HYPERLINK\l"_Toc70893069"（三）、管理费用变化及合理化评判PAGEREF_Toc70893069\h7HYPERLINK\l"_Toc70893070"（四）、财务费用的合理化评判PAGEREF_Toc70893070\h8HYPERLINK\l"_Toc70893071"三、富临运业公司资产结构分析PAGEREF_Toc70893071\h9HYPERLINK\l"_Toc70893072"（一）、资产构成基本情况PAGEREF_Toc70893072\h9HYPERLINK\l"_Toc70893073"（二）、流动资产构成特点PAGEREF_Toc70893073\h10HYPERLINK\l"_Toc70893074"（三）、资产增减变化PAGEREF_Toc70893074\h12HYPERLINK\l"_Toc70893075"（四）、总资产增减变化原因PAGEREF_Toc70893075\h12HYPERLINK\l"_Toc70893076"（五）、资产结构的合理化评判PAGEREF_Toc70893076\h12HYPERLINK\l"_Toc70893077"（六）、资产结构的变动情况PAGEREF_Toc70893077\h12HYPERLINK\l"_Toc70893078"四、富临运业公司负债及权益结构分析PAGEREF_Toc70893078\h14HYPERLINK\l"_Toc70893079"（一）、负债及权益构成基本情况PAGEREF_Toc70893079\h14HYPERLINK\l"_Toc70893080"（二）、流动负债构成情况PAGEREF_Toc70893080\h15HYPERLINK\l"_Toc70893081"（三）、负债的增减变化PAGEREF_Toc70893081\h15HYPERLINK\l"_Toc70893082"（四）、负债增减变化原因PAGEREF_Toc70893082\h16HYPERLINK\l"_Toc70893083"（五）、权益的增减变化PAGEREF_Toc70893083\h17HYPERLINK\l"_Toc70893084"（六）、权益变化原因PAGEREF_Toc70893084\h17HYPERLINK\l"_Toc70893085"五、富临运业公司偿债能力分析PAGEREF_Toc70893085\h18HYPERLINK\l"_Toc70893086"（一）、支付能力PAGEREF_Toc70893086\h18HYPERLINK\l"_Toc70893087"（二）、流动比率PAGEREF_Toc70893087\h18HYPERLINK\l"_Toc70893088"（三）、速动比率PAGEREF_Toc70893088\h19HYPERLINK\l"_Toc70893089"（四）、短期偿债能力变化情况PAGEREF_Toc70893089\h19HYPERLINK\l"_Toc70893090"（五）、短期付息能力PAGEREF_Toc70893090\h19HYPERLINK\l"_Toc70893091"（六）、长期付息能力PAGEREF_Toc70893091\h20HYPERLINK\l"_Toc70893092"（七）、负债经营可行性PAGEREF_Toc70893092\h20HYPERLINK\l"_Toc70893093"六、富临运业公司盈利能力分析PAGEREF_Toc70893093\h21HYPERLINK\l"_Toc70893094"（一）、盈利能力基本情况PAGEREF_Toc70893094\h21HYPERLINK\l"_Toc70893095"（二）、内部资产的盈利能力PAGEREF_Toc70893095\h22HYPERLINK\l"_Toc70893096"（三）、对外投资盈利能力PAGEREF_Toc70893096\h22HYPERLINK\l"_Toc70893097"（四）、内外部盈利能力比较PAGEREF_Toc70893097\h22HYPERLINK\l"_Toc70893098"（五）、净资产收益率变化情况PAGEREF_Toc70893098\h22HYPERLINK\l"_Toc70893099"（六）、净资产收益率变化原因PAGEREF_Toc70893099\h23HYPERLINK\l"_Toc70893100"（七）、资产报酬率变化情况PAGEREF_Toc70893100\h23HYPERLINK\l"_Toc70893101"（八）、资产报酬率变化原因PAGEREF_Toc70893101\h23HYPERLINK\l"_Toc70893102"（九）、成本费用利润率变化情况PAGEREF_Toc70893102\h23HYPERLINK\l"_Toc70893103"（十）、成本费用利润率变化原因PAGEREF_Toc70893103\h24HYPERLINK\l"_Toc70893104"七、富临运业公司营运能力分析PAGEREF_Toc70893104\h25HYPERLINK\l"_Toc70893105"（一）、存货周转天数PAGEREF_Toc70893105\h25HYPERLINK\l"_Toc70893106"（二）、存货周转变化原因PAGEREF_Toc70893106\h25HYPERLINK\l"_Toc70893107"（三）、应收账款周转天数PAGEREF_Toc70893107\h25HYPERLINK\l"_Toc70893108"（四）、应收账款周转变化原因PAGEREF_Toc70893108\h26HYPERLINK\l"_Toc70893109"（五）、应付账款周转天数PAGEREF_Toc70893109\h26HYPERLINK\l"_Toc70893110"（六）、应付账款周转变化原因PAGEREF_Toc70893110\h26HYPERLINK\l"_Toc70893111"（七）、现金周期PAGEREF_Toc70893111\h26HYPERLINK\l"_Toc70893112"（八）、营业周期PAGEREF_Toc70893112\h27HYPERLINK\l"_Toc70893113"（九）、营业周期结论PAGEREF_Toc70893113\h27HYPERLINK\l"_Toc70893114"（十）、流动资产周转天数PAGEREF_Toc70893114\h27HYPERLINK\l"_Toc70893115"（十一）、流动资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70893115\h28HYPERLINK\l"_Toc70893116"（十二）、总资产周转天数PAGEREF_Toc70893116\h28HYPERLINK\l"_Toc70893117"（十三）、总资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70893117\h28HYPERLINK\l"_Toc70893118"（十四）、固定资产周转天数PAGEREF_Toc70893118\h29HYPERLINK\l"_Toc70893119"（十五）、固定资产周转天数变化原因PAGEREF_Toc70893119\h29HYPERLINK\l"_Toc70893120"八、富临运业公司发展能力分析PAGEREF_Toc70893120\h30HYPERLINK\l"_Toc70893121"（一）、可动用资金总额PAGEREF_Toc70893121\h30HYPERLINK\l"_Toc70893122"（二）、挖潜发展能力PAGEREF_Toc70893122\h31HYPERLINK\l"_Toc70893123"九、富临运业公司经营协调分析PAGEREF_Toc70893123\h32HYPERLINK\l"_Toc70893124"（一）、投融资活动的协调情况PAGEREF_Toc70893124\h32HYPERLINK\l"_Toc70893125"（二）、营运资本变化情况PAGEREF_Toc70893125\h33HYPERLINK\l"_Toc70893126"（三）、经营协调性及现金支付能力PAGEREF_Toc70893126\h33HYPERLINK\l"_Toc70893127"（四）、营运资金需求的变化PAGEREF_Toc70893127\h33HYPERLINK\l"_Toc70893128"（五）、现金支付情况PAGEREF_Toc70893128\h33HYPERLINK\l"_Toc70893129"（六）、整体协调情况PAGEREF_Toc70893129\h34HYPERLINK\l"_Toc70893130"十、富临运业公司经营风险分析PAGEREF_Toc70893130\h35HYPERLINK\l"_Toc70893131"（一）、经营风险PAGEREF_Toc70893131\h35HYPERLINK\l"_Toc70893132"（二）、财务风险PAGEREF_Toc70893132\h35HYPERLINK\l"_Toc70893133"十一、富临运业公司现金流量分析PAGEREF_Toc70893133\h37HYPERLINK\l"_Toc70893134"（一）、现金流入结构分析PAGEREF_Toc70893134\h37HYPERLINK\l"_Toc70893135"（二）、现金流出结构分析PAGEREF_Toc70893135\h38HYPERLINK\l"_Toc70893136"（三）、现金流动的协调性PAGEREF_Toc70893136\h39HYPERLINK\l"_Toc70893137"（四）、现金流动的充足性评价PAGEREF_Toc70893137\h40HYPERLINK\l"_Toc70893138"（五）、现金流动的有效性评价PAGEREF_Toc70893138\h40HYPERLINK\l"_Toc70893139"（六）、自由现金流量分析PAGEREF_Toc70893139\h42HYPERLINK\l"_Toc70893140"十二、富临运业公司杜邦分析PAGEREF_Toc70893140\h43HYPERLINK\l"_Toc70893141"（一）、资产净利率变化原因分析PAGEREF_Toc70893141\h43HYPERLINK\l"_Toc70893142"（二）、权益乘数变化原因分析PAGEREF_Toc70893142\h43HYPERLINK\l"_Toc70893143"（三）、净资产收益率变化原因分析PAGEREF_Toc70893143\h43HYPERLINK\l"_Toc70893144"声　　明PAGEREF_Toc70893144\h44PAGEPAGE\*MERGEFORMAT44前　　　言富临运业公司2020年营业收入为62,890.54万元，与2019年的88,561.48万元相比大幅下降，下降了28.99%。2020年净利润为8,167.28万元，与2019年的8,807.61万元相比有较大幅度下降，下降了7.27%。公司2020年营业成本为72,083.55万元，与2019年的95,487.44万元相比大幅下降，下降了24.51%。2020年销售费用为271.67万元，与2019年的496.93万元相比大幅下降，下降了45.33%。2020年管理费用为15,195.06万元，与2019年的18,540.13万元相比大幅下降，下降了18.04%。2020年财务费用为2,669.20万元，与2019年的2,568.78万元相比有较大幅度增长，增长了3.91%。公司2020年总资产为258,638.40万元，与2019年的257,706.74万元相比变化不大。2020年流动资产为29,715.13万元，与2019年的25,217.09万元相比有较大幅度增长，增长了17.84%。公司2020年负债总额为125,504.73万元，与2019年的130,661.33万元相比有较大幅度下降，下降了3.95%。2020年所有者权益为133,133.67万元，与2019年的127,045.41万元相比有较大幅度增长，增长了4.79%。公司2020年流动比率为0.3248，与2019年的0.2918相比有所增长，增长了0.033。2020年速动比率为0.3237，与2019年的0.2905相比有所增长，增长了0.0332。虽然当期速动比率有所增长，但是仍然低于行业低线，公司偿债能力较差。公司2020年营业利润率为17.44%，与2019年的12.25%相比大幅增长，增长了5.19个百分比。2020年资产报酬率为5.1%，与2019年的5.24%相比变化不大。2020年净资产收益率为6.28%，与2019年的7.09%相比有较大幅度下降，下降了0.81个百分比。公司2020年资产周转天数为1502.4701天，2019年为1069.2965天，2020年比2019年增长433.1736天。2020年流动资产周转天数为159.8427天，2019年为112.7848天，2020年比2019年增长47.0579天。2020年营业周期为42.25天，2019年为29.15天，2020年比2019年增长13.1天。公司2020年新创造的可动用资金总额为8,167.28万元。公司2020年营运资本为负61,760.47万元，与2019年的负61,197.87万元相比有所下降，下降了0.92%。公司2020年的盈亏平衡点为负115,770.26万元，公司处于亏损状态，经营业务很不安全，经营风险较大。公司2020年经营现金净流量为10,613.13万元，投资现金净流量为负3,554.94万元，筹资现金净流量为负1,721.66万元。公司资产净利率为3.16%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为194.27%，与上期相比，有下降趋势。一、富临运业公司实现利润分析利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的等工作。通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。利润分析包括利润总额分析和利润率分析。利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。（一）、公司利润总额分析富临运业2020年实现利润为10,496.24万元，与2019年的11,036.89万元相比有较大幅度下降，下降了4.9%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。（二）、主营业务的盈利能力主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。盈利能力是其生存与发展的条件及保证。从主营业务收入和成本的变化情况来看，富临运业2020年主营业务收入净额为62,890.54万元，与2019年的88,561.48万元相比大幅下降，下降了28.99%。2020年主营业务成本为72,083.55万元，与2019年的95,487.44万元相比大幅下降，下降了24.51%。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但收入的下降幅度大于成本的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。2019-2020年实现利润增减情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入62890.54-28.9988561.48-7.75实现利润10496.24-4.9011036.8956.64营业利润10968.051.1410844.7684.28投资收益8234.80-18.0210044.7022.50营业外利润-471.81-345.57192.13-83.45补贴收入0000（三）、利润真实性判断从数据来看，富临运业2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。（四）、利润总结分析在销售收入大幅度下降的情况下，营业利润却有所增长，说明公司所执行的降低成本费用开支的各项政策是非常正确的，但也要注意主营业务收入大幅度下降带来的不利影响。二、富临运业公司成本费用分析成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。成本管理是企业发展的重要，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定价失误，从此长期陷入亏损的怪圈。（一）、成本构成情况成本结构亦称成本构成，产品成本中各项费用所占的比例或各成本项目占总成本的比重。当某种生产因素成本占企业总成本比重愈高，该生产因素便成为企业主要风险。成本结构可以反映产品的生产特点，从各个费用所占比例看，有的大量耗费人工，有的大量耗用材料，有的大量耗费动力，有的大量占用设备引起折旧费用上升等。成本结构在很大程度上还受技术发展、生产类型和生产规模的影响。2020年富临运业成本费用总额为90,219.48万元，其中：主营业务成本为72,083.55万元，占成本总额的79.90%；销售费用为271.67万元，占成本总额的0.30%；管理费用为15,195.06万元，占成本总额的16.84%；财务费用为2,669.20万元，占成本总额的2.96%。2019-2020年成本构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额90219.48100117093.28100主营业务成本72083.5579.9095487.4481.55销售费用271.670.30496.930.42管理费用15195.0616.8418540.1315.83财务费用2669.202.962568.782.19主营业务税金及附加659.080.731044.220.89其他0000（二）、销售费用变化及合理化评判富临运业2020年销售费用为271.67万元，与2019年的496.93万元相比，大幅下降，下降了45.33%。2020年销售费用大幅度下降，同时主营业务收入也出现了较大幅度的下降，但公司的营业利润却没有相应的下降，表明公司采取紧缩成本费用支出、提高盈利水平的经营战略是成功的，取得了明显成效。（三）、管理费用变化及合理化评判富临运业2020年管理费用为15,195.06万元，与2019年的18,540.13万元相比，大幅下降，下降了18.04%。2020年管理费用占销售收入的比例为24.16%，与2019年的20.93%相比，提高了3.23个百分点。在销售收入大幅度下降的情况下，管理费用支出水平相对提高，公司盈利能力水平有明显改善，管理费用支出合理。（四）、财务费用的合理化评判富临运业2020年财务费用为2,669.20万元，与2019年的2,568.78万元相比有较大幅度增长，增长了3.91%。三、富临运业公司资产结构分析资产结构，是指企业进行投资中各种资产的构成比例，主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。资产结构管理的重点，在于确定一个既能维持企业正常开展经营活动，又能在减少或不增加风险的前提下，给企业带来更多利润的流动资金水平。（一）、资产构成基本情况富临运业2020年资产总额为258,638.40万元，其中：流动资产为29,715.13万元，主要分布在货币资金、应收账款、其他流动资产等环节，分别占公司流动资产合计的46.89%、26.59%和13.91%。非流动资产为228,923.27万元，主要分布在其他资产和长期投资，分别占公司非流动资产的100%和47.09%。2020年资产构成各项增量表项目名称2020年流动资产4,498.04长期投资1,708.43固定资产-60,451.72无形及递延资产0其他资产56,885.342019-2020年资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产258638.40100257706.74100流动资产29715.1311.4925217.099.79长期投资107802.1741.68106093.7441.17固定资产0060451.7223.46无形及递延资产0000其他资产228923.2788.51172037.9366.76（二）、流动资产构成特点公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的46.89%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。不过，公司的货币资金主要来自于短期借款，应当关注公司的短期偿债风险。公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的38.87%，应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。2019-2020年流动资产构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产29715.1310025217.09100存货100.500.34116.830.46应收账款7900.4826.596429.7225.50其他应收款3650.0412.283806.8915.10短期投资0000应收票据0000货币资金1393246.899749.4438.66其他流动资产4132.1113.915114.2120.282020年流动资产构成各项增量表项目名称2020年存货-16.33应收账款1,470.76其他应收款-156.85短期投资0应收票据0货币资金4,182.56其他流动资产-982.10（三）、资产增减变化2020年资产总额为258,638.40万元，与2019年的257,706.74万元相比变化不大。（四）、总资产增减变化原因具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加1,708.43万元；其他资产增加56,885.34万元；应收账款增加1,470.76万元；货币资金增加4,182.56万元；共计增加64,247.09万元。以下项目的变动使资产总额减少：固定资产减少60,451.72万元；存货减少16.33万元；其他应收款减少156.85万元；其他流动资产减少982.10万元；共计减少61,607万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长2,640.09万元。（五）、资产结构的合理化评判从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2020年应收账款的占比情况基本合理。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固定资产有老化的趋势。2020年公司资产结构基本属于合理范围。（六）、资产结构的变动情况2020年与2019年相比，2020年应收账款出现过快增长。总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力水平有所提高，但应收账款增长速度过快，公司盈利含有较大的水分。因此与2019年相比，资产结构并没有优化。2019-2020年主要资产项目变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产29715.1317.8425217.09-14.56长期投资107802.171.61106093.745.80固定资产0-10060451.72-7.67存货100.50-13.98116.8327.81应收账款7900.4822.876429.72-14.50货币资金1393242.909749.44-21.10四、富临运业公司负债及权益结构分析公司负债及权益结构指一个公司负债及权益的数量以及比例。具体比例对应资产比例，资本比例，权益比例。资金结构主要是指在企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。但仅仅关注权益资金和负债资金的比例关系是不够的，因为即使权益资金和负债资金的结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机。（一）、负债及权益构成基本情况富临运业2020年负债总额为125,504.73万元，资本金为31,348.90万元，所有者权益为133,133.67万元，资产负债率为48.53%。在负债总额中，流动负债为91,475.60万元，占负债和权益总额的35.37%；付息负债合计占资金来源总额的28.15%。2019-2020年负债及权益构成表项目名称2020年2019年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额258638.40100257706.74100所有者权益133133.6751.47127045.4149.30流动负债91475.6035.3786414.9633.53长期负债34029.1313.1644246.3617.17少数股东权益8443.653.269123.913.54（二）、流动负债构成情况在流动负债的构成中，短期借款占42.38%、其他应付款占34.04%、其他流动负债占12.65%，其中短期借款占最大的比例。2020年流动负债各项增量表项目名称2020年短期借款7,659.80应付账款826.93应付票据-1,105.45其他应付款-3,052.55应交税金220.98预收账款-456.91其他流动负债967.84（三）、负债的增减变化富临运业2020年负债总额为125,504.73万元，与2019年的130,661.33万元相比有较大幅度下降，下降了3.95%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。2019-2020年负债变化情况表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额125504.73-3.95130661.33-6.50短期借款38769.8024.6231110-13.12应付账款715313.076326.0722.16其他应付款31141.88-8.9334194.43-18.69长期负债34029.13-23.0944246.369.09其他负债14410.92-2.5314784.47-8.36（四）、负债增减变化原因具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加7,659.80万元；应付账款增加826.93万元；应交税金增加220.98万元；其他流动负债增加967.84万元；合计增加9,675.55万元。使负债总额减少的项目包括：应付票据减少1,105.45万元；其他应付款减少3,052.55万元；预收账款减少456.91万元；长期负债减少10,217.23万元；合计减少14,832.14万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少5,156.59万元。（五）、权益的增减变化富临运业2020年所有者权益为133,133.67万元，与2019年的127,045.41万元相比有较大幅度增长，增长了4.79%。2019-2020年所有者权益变化表FALSE2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益133133.674.79127045.414.61资本金31348.90031348.900资本公积20791.16-0.2720847.8611.39盈余公积11890.477.8511025.306.39未分配利润57334.4413.6850436.199.98（六）、权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：盈余公积增加865.17万元；未分配利润增加6,898.25万元；合计增加7,763.42万元。使所有者权益减少的项目包括：资本公积减少56.70万元；合计减少56.70万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长7,706.72万元。五、富临运业公司偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。（一）、支付能力从支付能力来看，富临运业2020年的日常现金支付比较紧张，主要依靠短期借款。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司没有充足的资金偿还短期债务，需要依靠借新债还旧债。（二）、流动比率从总体上来看，富临运业的流动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。从变化情况来看，富临运业2020年流动比率为0.3248，与2019年的0.2918相比有所增长，增长了0.033。2020年流动比率比2019年有所增长的主要原因是：2020年流动资产为29,715.13万元，与2019年的25,217.09万元相比有较大幅度增长，增长了17.84%。2020年流动负债为91,475.60万元，与2019年的86,414.96万元相比有所增长，增长了5.86%。流动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使流动比率有所提高。虽然当期流动比率有所增长，但是仍然低于行业低线，公司偿债能力较差。（三）、速动比率从总体上来看，富临运业的速动比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。其中2020年速动比率为0.3237，与2019年的0.2905相比有所增长，增长了0.0332。2020年速动比率比2019年有所增长的主要原因是：2020年速动资产为29,614.63万元，与2019年的25,100.26万元相比有较大幅度增长，增长了17.99%。2020年流动负债为91,475.60万元，与2019年的86,414.96万元相比有所增长，增长了5.86%。速动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使速动比率有所提高。虽然当期速动比率有所增长，但是仍然低于行业低线，公司偿债能力较差。（四）、短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，这种提高是在资产的盈利能力水平有所提高，但资产的周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。（五）、短期付息能力从短期的角度来看，富临运业经营活动的资金主要来源是短期借款，要全部偿还短期债务本息会有一定困难。2018-2020年偿债能力指标表项目名称2020年2019年2018年流动比率0.320.290.30速动比率0.320.290.30利息保障倍数4.935.303.27资产负债率0.490.510.54流动资产周转率2.293.246.51（六）、长期付息能力从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为4.9324倍。从实现利润和利息支付的关系来看，富临运业有较强的盈利能力，利息支付有保证。（七）、负债经营可行性从资本结构和资金成本的角度出发，富临运业2020年的付息负债为38,769.80万元，实际借款利率水平为6.88%，公司的财务风险系数为1.2543。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利能力水平。六、富临运业公司盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。因此，分析上市公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、营业利润率、成本费用利润率、资产报酬率、净资产收益率、经营性资产利润率益率等。（一）、盈利能力基本情况盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。富临运业2020年的营业利润率为17.44%，资产报酬率为5.1%，净资产收益率为6.28%，成本费用利润率为11.63%。公司实际投入到自身经营业务的资产为150,321.99万元，经营资产的收益率是7.3%，对外投资的收益率是7.64%。2018-2020年盈利能力指标表（%）项目名称2020年2019年2018年主营业务利润率17.4412.256.13营业利润率17.4412.256.13成本费用利润率11.639.435.68资产报酬率5.105.247.77净资产收益率6.287.096.91经营性资产利润率7.307.173.67对外投资收益率7.64100100（二）、内部资产的盈利能力富临运业2020年经营性资产利润率为7.3%，与2019年的7.17%相比变化不大。（三）、对外投资盈利能力没有对外投资或投资收益为零。（四）、内外部盈利能力比较从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于公司实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的，公司的盈利能力较强。（五）、净资产收益率变化情况2020年净资产收益率为6.28%，与2019年的7.09%相比有较大幅度下降，下降了0.81个百分比。（六）、净资产收益率变化原因2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为8,167.28万元，与2019年的8,807.61万元相比有较大幅度下降，下降了7.27%。2020年平均所有者权益为130,089.54万元，与2019年的124,247.88万元相比有较大幅度增长，增长了4.7%。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产收益率下降。（七）、资产报酬率变化情况2020年资产报酬率为5.1%，与2019年的5.24%相比变化不大。（八）、资产报酬率变化原因2020年资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前利润为13,165.44万元，与2019年的13,605.67万元相比有较大幅度下降，下降了3.24%。2020年平均总资产为258,172.57万元，与2019年的259,447.91万元相比变化不大。息税前利润下降速度快于平均总资产的下降速度，致使资产报酬率下降。（九）、成本费用利润率变化情况2020年成本费用利润率为11.63%，与2019年的9.43%相比有较大幅度增长，增长了2.2个百分比。2020年期间费用经济效益为57.88%，与2019年的51.08%相比大幅增长，增长了6.8个百分比。（十）、成本费用利润率变化原因2020年成本费用利润率比2019年提高的主要原因是：2020年实现利润为10,496.24万元，与2019年的11,036.89万元相比大幅下降，下降了4.9%。2020年成本费用总额为90,219.48万元，与2019年的117,093.28万元相比大幅下降，下降了22.95%。实现利润下降速度慢于成本费用总额的下降速度，致使成本费用利润率提高。七、富临运业公司营运能力分析营运能力指的是企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。（一）、存货周转天数富临运业2020年存货周转天数为0.5517天，2019年为0.398天，2020年比2019年增长0.1537天。（二）、存货周转变化原因2020年存货周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均存货为108.67万元，与2019年的104.12万元相比有较大幅度增长，增长了4.37%。2020年主营业务成本为72,083.55万元，与2019年的95,487.44万元相比大幅下降，下降了24.51%。平均存货增长了而主营业务成本下降了，致使存货周转天数增长。公司存货水平提高，资金占用也随着增加，产供销体系的营运效率下降。（三）、应收账款周转天数富临运业2020年应收账款周转天数为41.6983天，2019年为28.7468天，2020年比2019年增长12.9515天。（四）、应收账款周转变化原因2020年应收账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应收账款为7,165.10万元，与2019年的6,974.96万元相比有较大幅度增长，增长了2.73%。2020年营业收入为62,890.54万元，与2019年的88,561.48万元相比大幅下降，下降了28.99%。公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下降。（五）、应付账款周转天数富临运业2020年应付账款周转天数为34.2196天，2019年为21.988天，2020年比2019年增长12.2316天。（六）、应付账款周转变化原因2020年应付账款周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均应付账款为6,739.54万元，与2019年的5,752.27万元相比有较大幅度增长，增长了17.16%。2020年主营业务成本为72,083.55万元，与2019年的95,487.44万元相比大幅下降，下降了24.51%。（七）、现金周期富临运业2020年现金周转天数为68.9087天，2019年为45.5543天，2020年比2019年增长23.3544天。（八）、营业周期富临运业2020年营业周期为42.25天，2019年为29.15天，2020年比2019年增长13.1天。2018-2020年营运能力指标表（天）项目名称2020年2019年2018年存货周转天数0.550.400.16应付账款周转天数34.2221.999.16应收账款周转天数41.7028.7514.30营业周期42.2529.1514.46（九）、营业周期结论从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力明显下降。（十）、流动资产周转天数富临运业2020年流动资产周转天数为159.8427天，2019年为112.7848天，2020年比2019年增长47.0579天。（十一）、流动资产周转天数变化原因2020年流动资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均流动资产为27,466.11万元，与2019年的27,365.44万元相比变化不大。2020年营业收入为62,890.54万元，与2019年的88,561.48万元相比大幅下降，下降了28.99%。平均流动资产增长了而营业收入下降了，致使流动资产周转天数增长。（十二）、总资产周转天数富临运业2020年资产周转天数为1502.4701天，2019年为1069.2965天，2020年比2019年增长433.1736天。公司收缩市场战线，经营业务萎缩，营业收入有较大幅度的下降，致使公司资产周转速度有较大幅度的下降。2018-2020年资产周转速度表（天）项目名称2020年2019年2018年资产周转天数1502.471069.30496.53固定资产周转天数175.90259.50124.47流动资产周转天数159.84112.7856.11现金周转天数68.9145.5523.49（十三）、总资产周转天数变化原因2020年总资产周转天数比2019年增长的主要原因是：2020年平均总资产为258,172.57万元，与2019年的259,447.91万元相比变化不大。2020年营业收入净额为62,890.54万元，与2019年的88,561.48万元相比大幅下降，下降了28.99%。（十四）、固定资产周转天数富临运业2020年固定资产周转天数为175.9035天，2019年为259.4978天，2020年比2019年缩短83.5943天。（十五）、固定资产周转天数变化原因2020年固定资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均固定资产净额为30,225.86万元，与2019年的62,963.04万元相比大幅下降，下降了51.99%。2020年营业收入为62,890.54万元，与2019年的88,561.48万元相比大幅下降，下降了28.99%。八、富临运业公司发展能力分析企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展能力衡量的核心是企业价值增长率。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境、企业内在素质及资源条件等。企业可动用的资金总额是企业当期实际现金收入和企业实际支出之差，即企业可动用资金总额等于企业各项利润加折旧费、加固定资产盘亏、减未发生坏帐、减企业未收到现金的收入（如固定资产盘盈）。企业期末自我发展能力也就是企业可动用资金总额，减去本期新增加的流动资金需求及上缴所得税和年终分红。企业可动用的资金总额，因而同时也是企业拥有的真正现金支付能力，是企业现金支付能力的累计结存额。（一）、可动用资金总额富临运业2020年新创造的可动用资金总额为8,167.28万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。（二）、挖潜发展能力从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为2.2898，如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数3.42天，由此可以节约586.92万元资金，用于企业今后发展。九、富临运业公司经营协调分析企业的经营协调，从财务角度来看，是指企业经营业务的各个环节，包括投资、融资、生产、采购、销售、资金支付和结算等环节，其资金占用和资金来源之间的相互协调。这种协调，从资金的角度来看，是企业各个环节的资金占用和资金来源要在时间上和数量上相互协调。这种协调。不但要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调。如果不协调，在日常工作中就会表现为资金紧张。（一）、投融资活动的协调情况从长期投资和融资的角度出发，富临运业长期资金来源不能给投资活动提供充足的资金，公司长期资产投资存在61,760.47万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。2019-2020年营运资本增减变化表项目名称2020年2019年数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)营运资本-61760.47-0.92-61197.8712.15所有者权益133133.674.79127045.414.61少数股东权益8443.65-7.469123.91-17.65长期负债34029.13-23.0944246.369.09固定资产0-10060451.72-7.67长期投资107802.171.61106093.745.80其它长期资产26660.61-0.6726841.25108.32（二）、营运资本变化情况富临运业2020年营运资本为负61,760.47万元，与2019年的负61,197.87万元相比，长期性资金缺口增大。营运资本迅速下降，支付能力也跟着下降，要密切关注经营活动资金占用状况，防止经营形势进一步恶化。（三）、经营协调性及现金支付能力从富临运业经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，能够给企业带来流动资金35,478.57万元，经营业务是协调的。（四）、营运资金需求的变化2020年营运资金需求为负35,478.57万元，与2019年的负37,287.76万元相比，经营活动给企业带来的资金有所下降，下降了4.85%。经营环节占用的资金上升，而销售收入却下降，说