花园生物2019年度财务分析报告

原点www.originp.com花园生物[300401]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 3二．公司财务分析 32.1公司资产结构分析 32.1.1资产构成基本情况 32.1.2流动资产构成情况 42.1.3非流动资产构成情况 62.2负债及所有者权益结构分析 72.2.1负债及所有者权益基本构成情况 72.2.2流动负债基本构成情况 82.2.3非流动负债基本构成情况 92.2.4所有者权益基本构成情况 102.3利润分析 112.3.1净利润分析 112.3.2营业利润分析 122.3.3利润总额分析 132.3.4成本费用分析 142.4现金流量分析 152.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 152.4.2现金流入结构分析 162.4.3现金流出结构分析 202.5偿债能力分析 242.5.1短期偿债能力 242.5.2综合偿债能力 252.6营运能力分析 262.6.1存货周转率 262.6.2应收账款周转率 272.6.3总资产周转率 282.7盈利能力分析 292.7.1销售毛利率 292.7.2销售净利率 302.7.3ROE（净资产收益率） 312.7.4ROA（总资产报酬率） 322.8成长性分析 332.8.1资产扩张率 332.8.2营业总收入同比增长率 342.8.3净利润同比增长率 352.8.4营业利润同比增长率 362.8.5净资产同比增长率 37一．公司简介 公司名称 　浙江花园生物高科股份有限公司 公司英文名称 ZhejiangGardenBio-chemicalHigh-techCo.,Ltd 公司简称 　花园生物 股票代码 300401 成立时间 　None 上市时间 2014-10-09 交易所 深圳证券交易所 注册地址 浙江省东阳市南马镇花园村 电话 　 传真 　 公司网址 　 邮箱 　 公司简介 　二．公司财务分析2.1公司资产结构分析2.1.1资产构成基本情况花园生物2019年资产总额为2,079,607,778.24元，其中流动资产为1,012,589,294.02元，占总资产比例为48.69%；非流动资产为1,067,018,484.22元，占总资产比例为51.31%； 2019年花园生物总资产构成情况 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 资产总计 207,960 100.00% 164,629 100.00% 139,483 100.00% 流动资产合计 101,258 48.69% 96,752 58.77% 86,899 62.30% 非流动资产合计 106,701 51.31% 67,877 41.23% 52,583 37.70%2.1.2流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，花园生物2019年的流动资产主要包括货币资金、存货以及交易性金融资产，各项分别占比为49.95%，30.31%和9.88%。 2019年花园生物流动资产构成情况 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 流动资产合计 101,258 100.00% 96,752 100.00% 86,899 100.00% 货币资金 50,574 49.95% 18,480 19.10% 44,067 50.71% 交易性金融资产 10,000 9.88% 0 0.00% 0 0.00% 应收票据及应收账款 6,439 6.36% 10,716 11.08% 6,459 7.43% 应收票据 132 0.13% 715 0.74% 0 0.00% 应收账款 6,307 6.23% 10,001 10.34% 6,459 7.43% 预付款项 333 0.33% 1,243 1.28% 1,342 1.54% 其他应收款 74 0.07% 62 0.06% 33 0.04% 存货 30,686 30.31% 25,222 26.07% 20,298 23.36% 其他流动资产 3,150 3.11% 41,027 42.40% 14,697 16.91%2.1.3非流动资产构成情况非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，花园生物2019年的非流动资产主要包括固定资产、在建工程以及无形资产，各项分别占比为36.28%，35.49%和16.06%。 2019年花园生物非流动资产构成情况 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 非流动资产合计 106,701 100.00% 67,877 100.00% 52,583 100.00% 投资性房地产 3,037 2.85% 3,104 4.57% 0 0.00% 固定资产 38,715 36.28% 40,585 59.79% 39,763 75.62% 在建工程 37,872 35.49% 6,171 9.09% 2,883 5.48% 无形资产 17,137 16.06% 16,801 24.75% 9,248 17.59% 递延所得税资产 605 0.57% 891 1.31% 342 0.65% 其他非流动资产 9,332 8.75% 321 0.47% 345 0.66%2.2负债及所有者权益结构分析2.2.1负债及所有者权益基本构成情况花园生物2019年年总负债金额为336,574,767.04元，所有者权益总额为1,743,033,011.2元，其中资本金为479,288,315.0元，资产负债率为16.18%，在负债中，流动负债为332,882,613.29元；占负债和所有者权益总额的16.01%，非流动负债为3,692,153.75元，占负债和所有者权益总额的0.18%。 2019年花园生物负债和所有者权益构成情况 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 负债和所有者权益(或股东权益)总计 207,960 100.00% 164,629 100.00% 139,483 100.00% 流动负债合计 33,288 16.01% 8,176 4.97% 10,938 7.84% 非流动负债合计 369 0.18% 285 0.17% 433 0.31% 所有者权益(或股东权益)合计 174,303 83.82% 156,168 94.86% 128,111 91.85%2.2.2流动负债基本构成情况流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，花园生物2019年的流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为76.60%，11.57%和11.57%。 2019年花园生物流动负债构成情况 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 流动负债合计 33,288 100.00% 8,176 100.00% 10,938 100.00% 短期借款 25,500 76.60% 0 0.00% 4,500 41.14% 应付票据及应付账款 3,852 11.57% 0 0.00% 3,433 31.39% 应付账款 3,852 11.57% 0 0.00% 3,433 31.39% 预收款项 268 0.81% 472 5.78% 756 6.92% 应付职工薪酬 1,427 4.29% 1,115 13.64% 974 8.91% 应交税费 1,203 3.62% 2,158 26.40% 879 8.04% 其他应付款 1,036 3.11% 4,430 54.19% 394 3.60% 其中:应付利息 0 0.00% 0 0.00% 5 0.05%2.2.3非流动负债基本构成情况非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，花园生物2019年的非流动负债主要包括递延收益、长期借款以及应付债券，各项分别占比为100.00%，0.00%和0.00%。 2019年花园生物非流动负债构成情况 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 非流动负债合计 369 100.00% 285 100.00% 433 100.00% 递延收益 369 100.00% 0 0.00% 0 0.00% 其他非流动负债 0 0.00% 285 100.00% 433 100.00%2.2.4所有者权益基本构成情况所有者权益部分主要包括实收资本(或股本)、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年花园生物的所有者权益部分主要包括未分配利润、实收资本(或股本)以及资本公积，各项分别占比为62.47%，27.50%和9.14%。 所有者权益构成情况 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 所有者权益(或股东权益)合计 174,303 100.00% 156,168 100.00% 128,111 100.00% 实收资本(或股本) 47,928 27.50% 47,928 30.69% 19,171 14.96% 资本公积 15,935 9.14% 15,940 10.21% 44,697 34.89% 库存股 -10,000 -5.74% 0 0.00% 0 0.00% 盈余公积 11,551 6.63% 8,383 5.37% 5,596 4.37% 未分配利润 108,887 62.47% 83,916 53.73% 58,646 45.78%2.3利润分析2.3.1净利润分析2019年花园生物的净利润为343,706,532.78元，与2018年的307,408,646.99元相比上升了11.81%。 2015-2019年花园生物净利润变动趋势 年份 金额（万元） 同比增长率（%） 2015 1,207 2016 4,377 262.52% 2017 13,040 197.91% 2018 30,740 135.74% 2019 34,370 11.81%2.3.2营业利润分析2019年花园生物的营业利润为398,596,765.32元，与2018年的355,854,964.81元相比上升了12.01%。 2015-2019年花园生物营业利润变动趋势 年份 金额（万元） 同比增长率（%） 2015 678 2016 4,458 556.92% 2017 15,052 237.64% 2018 35,585 136.40% 2019 39,859 12.01%2.3.3利润总额分析2019年花园生物的利润总额为398,717,971.5元，与2018年的356,541,327.45元相比上升了11.83%。 2015-2019年花园生物利润总额变动趋势 年份 金额（万元） 同比增长率（%） 2015 1,177 2016 5,070 330.53% 2017 15,148 198.73% 2018 35,654 135.37% 2019 39,871 11.83%2.3.4成本费用分析成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年花园生物的成本费用总额为338,607,844.17元，其中营业成本、管理费用以及研发费用，各项分别占比为64.25%，16.71%和12.63%。 2019年花园生物成本费用构成 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 成本及费用总额 -33,860 100.00% -32,097 100.00% -27,485 100.00% 营业成本 -21,756 64.25% -21,292 66.34% -17,899 65.13% 税金及附加 -1,082 3.20% -974 3.04% -618 2.25% 销售费用 -1,633 4.82% -1,872 5.83% -1,292 4.70% 管理费用 -5,658 16.71% -5,123 15.96% -6,882 25.04% 研发费用 -4,275 12.63% -3,051 9.51% 0 -0.00% 财务费用 545 -1.61% 215 -0.67% -791 2.88%2.4现金流量分析2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析2019年花园生物的经营现金流量净额为366,536,248.37元，与2018年的252,735,039.1元相比上升了45.03%；投资活动现金流净额为-132,532,768.89元；筹资活动现金流净额为86,487,293.25元。 2015-2019年花园生物经营、投资及筹资活动现金流净额 年份 经营活动现金流净额（万元） 投资活动现金流净额（万元） 筹资活动现金流净额（万元） 2015 4,251 -2,879 -958 2016 4,926 -10,720 3,436 2017 14,674 -15,858 40,361 2018 25,273 -43,161 -7,729 2019 36,653 -13,253 8,6482.4.2现金流入结构分析2019年花园生物现金流入总金额为2,424,170,864.88元，其中经营活动现金流入为919,560,494.87元，占现金流入总额的37.93%；投资活动现金流入为1,248,856,971.93元，占现金流入总额的51.52%；筹资活动现金流入为255,753,398.08元，占现金流入总额的10.55%。 2019年花园生物现金流入构成 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 现金流入总额 242,417 100.00% 309,396 100.00% 160,072 100.00% 经营活动现金流入小计 91,956 37.93% 68,134 22.02% 38,636 24.14% 投资活动现金流入小计 124,885 51.52% 233,575 75.49% 75,294 47.04% 筹资活动现金流入小计 25,575 10.55% 7,686 2.48% 46,142 28.83%经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为759,774,733.67元,占经营活动现金流入小计的82.62%;收到的税费返还为23,110,295.38元,占经营活动现金流入小计的2.51%;收到其他与经营活动有关的现金为136,675,465.82元,占经营活动现金流入小计的14.86%。 2019年花园生物经营活动现金流入构成 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 经营活动现金流入小计 91,956 100.00% 68,134 100.00% 38,636 100.00% 销售商品/提供劳务收到的现金 75,977 82.62% 63,526 93.24% 35,721 92.46% 收到的税费返还 2,311 2.51% 3,053 4.48% 2,005 5.19% 收到其他与经营活动有关的现金 13,667 14.86% 1,554 2.28% 909 2.35%投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为1,233,305,331.9元,占投资活动现金流入小计的98.75%;取得投资收益收到的现金为12,113,538.52元,占投资活动现金流入小计的0.97%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为3,438,101.51元,占投资活动现金流入小计的0.28%。 2019年花园生物投资活动现金流入构成 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（元万） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 投资活动现金流入小计 124,885 100.00% 233,575 100.00% 75,294 100.00% 收回投资收到的现金 123,330 98.75% 229,063 98.07% 74,890 99.46% 取得投资收益收到的现金 1,211 0.97% 1,701 0.73% 242 0.32% 处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额 343 0.28% 2,810 1.20% 31 0.04% 收到其他与投资活动有关的现金 0 0.00% 0 0.00% 130 0.17%筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为255,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的99.71%;收到其他与筹资活动有关的现金为753,398.08元,占筹资活动现金流入小计的0.29%。 2019年花园生物筹资活动现金流入构成 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 筹资活动现金流入小计 25,575 100.00% 7,686 100.00% 46,142 100.00% 吸收投资收到的现金 0 0.00% 0 0.00% 40,670 88.14% 取得借款收到的现金 25,500 99.71% 7,686 100.00% 4,500 9.75% 收到其他与筹资活动有关的现金 75 0.29% 0 0.00% 971 2.11%2.4.3现金流出结构分析2019年花园生物现金流出总额为2,103,680,092.1499999元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为553,024,246.5元,占现金流出总额的26.29%;投资活动现金流出小计为1,381,389,740.82元,占现金流出总额的65.67%;筹资活动现金流出小计为169,266,104.83元,占现金流出总额的8.05%。 2019年花园生物现金流出构成 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 现金流出总额 -210,368 100.00% -335,014 100.00% -120,895 100.00% 经营活动现金流出小计 -55,302 26.29% -42,861 12.79% -23,961 19.82% 投资活动现金流出小计 -138,138 65.67% -276,737 82.60% -91,153 75.40% 筹资活动现金流出小计 -16,926 8.05% -15,415 4.60% -5,781 4.78%经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为265,161,692.8元,占经营活动现金流出小计的47.95%;支付给职工以及为职工支付的现金为52,672,717.81元,占经营活动现金流出小计的9.52%;支付的各项税费为81,072,101.22元,占经营活动现金流出小计的14.66%;支付其他与经营活动有关的现金为154,117,734.67元,占经营活动现金流出小计的27.87%。 2019年花园生物经营活动现金流出构成 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 经营活动现金流出小计 -55,302 100.00% -42,861 100.00% -23,961 100.00% 购买商品/接受劳务支付的现金 -26,516 47.95% -26,835 62.61% -13,593 56.73% 支付给职工以及为职工支付的现金 -5,267 9.52% -4,726 11.03% -4,048 16.89% 支付的各项税费 -8,107 14.66% -7,307 17.05% -3,173 13.24% 支付其他与经营活动有关的现金 -15,411 27.87% -3,991 9.31% -3,147 13.14%投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为446,141,740.82元,占投资活动现金流出小计的32.3%;投资支付的现金为935,248,000.0元,占投资活动现金流出小计的67.7%。 2019年花园生物投资活动现金流出构成 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 投资活动现金流出小计 -138,138 100.00% -276,737 100.00% -91,153 100.00% 购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金 -44,614 32.30% -21,768 7.87% -7,163 7.86% 投资支付的现金 -93,524 67.70% -254,969 92.13% -83,990 92.14%筹资活动现金流出小计中分配股利/利润或偿付利息支付的现金为68,460,883.86元,占筹资活动现金流出小计的40.45%;支付其他与筹资活动有关的现金为100,805,220.97元,占筹资活动现金流出小计的59.55%。 2019年花园生物筹资活动现金流出构成 科目名称 2019年 2018年 2017年 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 金额（万元） 百分比(%) 筹资活动现金流出小计 -16,926 100.00% -15,415 100.00% -5,781 100.00% 偿还债务支付的现金 0 -0.00% -12,346 80.09% -4,500 77.84% 分配股利/利润或偿付利息支付的现金 -6,846 40.45% -2,878 18.68% -1,104 19.11% 支付其他与筹资活动有关的现金 -10,080 59.55% -190 1.23% -176 3.05%2.5偿债能力分析2.5.1短期偿债能力从短期偿债比率看，花园生物2019年的流动比率、速动比率及现金比率分别为304.19%，212.00%，151.93%。 流动比率、速动比率及现金比率 年份 流动比率（%） 速动比率（%） 现金比率（%） 2015 424.42% 171.54% 102.86% 2016 317.97% 179.68% 48.86% 2017 794.47% 608.89% 402.88% 2018 1183.37% 874.88% 226.04% 2019 304.19% 212.00% 151.93%2.5.2综合偿债能力从整体的资产负债率和产权比率指标来看，2019年花园生物年的资产负债率和产权比率分别为16.18%和19.31%。 2015-2019年花园生物资产负债率&产权比率 年份 资产负债率（%） 产权比率（%） 2015 9.62% 10.65% 2016 14.14% 16.48% 2017 8.15% 8.88% 2018 5.14% 5.42% 2019 16.18% 19.31%2.6营运能力分析2.6.1存货周转率2019年花园生物的存货周转率为0.78次,2018年为0.94次，2019年比2018年下降了0.16次。 2015-2019年花园生物存货周转率（次） 年份 存货周转率（次） 2015 0.50次 2016 1.21次 2017 0.97次 2018 0.94次 2019 0.78次2.6.2应收账款周转率2019年花园生物的应收账款周转率为8.31次,2018年为7.64次，2019年比2018年上升了0.67次。 2015-2019年广弘控股应收账款周转率（次） 年份 应收账款周转率（次） 2015 5.45次 2016 5.60次 2017 5.35次 2018 7.64次 2019 8.31次2.6.3总资产周转率2019年花园生物的总资产周转率为0.39次,2018年为0.43次，2019年比2018年下降了0.04次。 2015-2019年广弘控股总资产周转率（次） 年份 总资产周转率（次） 2015 0.20次 2016 0.40次 2017 0.37次 2018 0.43次 2019 0.39次2.7盈利能力分析反应企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、净资产收益率和总资产收益率。2019年花园生物的销售毛利率为69.71%，销售净利率为47.84%，总资产报酬率（ROA）为18.45%，净资产收益率（ROE）为20.80%。2.7.1销售毛利率2019年花园生物的销售毛利率为69.71%,2018年为67.75%，2019年比2018年上升了1.96%。 2015-2019年花园生物销售毛利率 年份 销售毛利率（%） 2015 36.68% 2016 37.02% 2017 57.37% 2018 67.75% 2019 69.71%2.7.2销售净利率2019年花园生物的销售净利率为47.84%,2018年为46.56%，2019年比2018年上升了1.28%。 2015-2019年花园生物销售净利率 年份 销售净利率（%） 2015 7.98% 2016 13.30% 2017 31.06% 2018 46.56% 2019 47.84%2.7.3ROE（净资产收益率）2019年花园生物的净资产收益率ROE为20.80%,2018年为21.63%，2019年比2018年下降了0.83%。 2015-2019年花园生物ROE（净资产收益率） 年份 ROE（%） 2015 1.70% 2016 5.98% 2017 12.82% 2018 21.63% 2019 20.80%2.7.4ROA（总资产报酬率）2019年花园生物的总资产报酬率ROA为18.45%,2018年为20.22%，2019年比2018年下降了1.77%。 2015-2019年花园生物ROA（总资产收益率） 年份 ROA（%） 2015 1.56% 2016 5.26% 2017 11.48% 2018 20.22% 2019 18.45%2.8成长性分析反映企业成长性的指标主要有资产扩张率、营业总收入同比增长率、营业利润同比增长率、净利润同比增长率和净资产增长率。2019年花园生物的资产扩张率为26.32%，营业总收入同比增长率为8.81%，营业利润同比增长率为12.01%，净利润同比增长率为11.81%，净资产增长率同比增长率为11.61%。2.8.1资产扩张率2019年花园生物的资产扩张率为26.32%,2018年为18.03%，2019年比2018年上升了8.29%。 2015-2019年花园生物资产扩张率（%） 年份 资产扩张率（%） 2015 4.32% 2016 11.34% 2017 59.02% 2018 18.03% 2019 26.32%2.8.2营业总收入同比增长率2019年花园生物的营业总收入同比增长率为8.81%,2018年为57.24%，2019年比2018年下降了48.43%。 2015-2019年花园生物营业总收入同比增长率（%） 年份 营业总收入同比增长率（%） 2015 -4.80% 2016 117.62% 2017 27.58% 2018 57.24% 2019 8.81%2.8.3净利润同比增长率2019年花园生物的净利润同比增长率为11.81%,2018年为135.74%，2019年比2018年下降了123.93%。 净利润同比增长率（%） 年份 净利润同比增长率（%） 2015 -67.50% 2016 262.52% 2017 197.91% 2018 135.74% 2019 11.81%2.8.4营业利润同比增长率2019年花园生物的营业利润同比增长率为12.01%,2018年为136.39%，2019年比2018年下降了124.38%。 2015-2019年花园生物营业利润同比增长率（%） 年份 营业利润同比增长率（%） 2015 -83.51% 2016 556.92% 2017 240.18% 2018 136.39% 2019 12.01%2.8.5净资产同比增长率2019年花园生物的净资产同比增长率为11.61%,2018年为21.90%，2019年比2018年下降了10.29%。 2015-2019年花园生物净资产增长率（%） 年份 净资产增长率（%） 2015 0.42% 2016 5.77% 2017 70.12% 2018 21.90% 2019 11.61%1