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【doc】玩自己的钱给他自由 玩自己的钱给他自由 2009年第2O期 总第58期 经济研究导刊 EC0N0MICRESEARCHGUIDE No.20,2009 SerialNo.58 玩自己的钱给他自由玩别人的钱对他监管 —— 开拓信贷市场,促进小企业发展 吴晓灵 摘要:中小企业融资是一个世界性难题.在经济困难时期,中小企业贷款尤其难.但中小企业是解决就业问 题的重要渠道,因此,我们在研究高端金融服务的同时,也应该研究一下普惠金融服务问题.特别是在经济困难时 期.做好低收入人群的工作,社会才能够和谐,稳定.因而从体制,机制创新方面来破解小企业融资难是根本途径. 解决这一问题需要从以下五个方面进行创新:一,贷款技术创新;二,贷款业绩评价创新;三,贷款组织方式创 新;四,监管方式创新;五,完善政策扶持环境. 关键词:中小企业;融资;信贷市场;贷款公司 中图分类号:F832.42文献标志码:A文章编号:1673—291X(2009)20—0001—03 中小企业融资是一个世界性难题.在经济困难 时期,中小企业贷款尤其难.但中小企业是解决就业 问题的重要渠道,因此,我们在研究高端金融服务的 同时,也应该研究一下普惠金融服务问题.特别是在 经济困难时期,做好低收人人群的工作,社会才能够 和谐,稳定. 小企业融资难与民间融资大量存在的现实,预 示着我国信贷市场还存在开发的空间.对中小企业 融资难的讨论比较多,我这里着重谈一下小企业.因 为在我国,"中企业"的概念非常大,中小企业加在一 起,基本上占到企业总数的98%.现在很多中型企 业的贷款并不算太难,真正难的是小企业和微小企 业.我所指的小企业和微小企业,也涵盖个体工商户 和农户,下面在这个定义范围内展开讨论. 小企业融资难有三方面原因:第一,从小企业自 身看,市场不稳定,管理不完善,使其财务报不规 范,甚至没有财务报表,信用风险比较高.第二,从金 融机构看,小企业贷款征信和管理成本都比较高,放 贷积极性不高.第三,从政策环境看,对小企业贷款 的扶持政策还不够配套.因而,从体制,机制创新方 面来破解小企业融资难是根本途径.解决这一问题 需要从以下五个方面进行创新. 一 ,贷款技术创新 现有银行为小企业贷款做了许多努力,其中比 收稿日期:2009—06—25 作者简介:吴晓玲,全国人大财经委副主任委员. 较有创新性的就是把"供应链融资理念"引入到为大 企业生产配套的小企业贷款中去,这很好.但很多中 小企业不能够做到和大企业配套,缺乏生产链配套 的企业仍需要新的贷款技术评定贷款风险,进行贷 款定价. 许多国际机构均研究了微小企业贷款技术,核 心是要凭借信贷员的经验来编制可分析的企业报 表,分析客户的现金流.他们的理念就是发掘借款人 的人力资本潜力和能带来现金收入的活动.这一研 究自20世纪9O年代以来非常兴盛.后来世界银行 提出了普惠金融体系的理念,即面对低端客户人群 的金融服务.这种技术和平常应用的面向大企业的 信贷技术不同:大企业是财务报表分析,信用评级, 模型测算;微小企业则不具备这些条件,更多的是信 贷员走街串巷,到加工销售的企业,个体户和农户当 中去,通过交谈和访谈,分析其未来的现金流和发展 潜力.前两天刘明康主席谈到小企业融资经验中的 "三品"和"三表":"三品"指人品,产品,抵押品;"三 表"指电表,水表和报关表.这些都需要信贷员到企 业和客户身边去了解. 我国银行给大企业做审贷,更多时候是找出它 的风险点;但对于微小企业贷款,应该带着积极的眼 光去挖掘它未来的潜力.所以,这是一项比较特殊的 技术.欧洲复兴开发银行有过这样的技术,即国家开 发银行将其引进后,应用于台州商业银行等城市商 业银行.去年,我到台州商业银行了解情况,发现他 们根本不需要做过银行信贷的人去做微小企业贷 款,因为前者接受不了微小企业贷款的理念.这两类 贷款有很多不同点,微小企业贷款是一项劳动密集 型的业务,对信贷员的文化水平要求并不像高端金 融那么高(有中专到大学本科水平就可以),但对人 的爱心,责任心的要求却比较高,这是一份"用心"去 做的工作. 二,贷款业绩评价制度创新 用利率覆盖风险是小企业贷款商业可持续的前 提. 小企业有较高的失败率,因而对小企业贷款要 有较高的风险容忍度和及时的核销制度.发放微型 贷款的企业需要有风险投资管理公司的理念:风投 投了十家企业,成功了两三家,就能覆盖所有失败企 业的风险,能够盈利.作为微小企业,既然是利率覆 盖风险,刚开始的贷款利率就可能比较高,如达到 30%多;经过几轮贷款以后,利率才能够降下来.因 此,微型贷款基本上是从小金额,高利率开始,然后 逐步放大金额,降低利率水平的.在这一过程中,需 要用高利率及时冲销微型企业的贷款风险.可喜的 是,财政部今年公布了针对500万元以下中小企业 的贷款核销新办法,这表明正规金融机构对此也有 了相应的容忍度. 对微型贷款企业的信贷员也应该有单独的考核 办法,不怕他出风险,只要收益减掉风险之后的纯利 润高于别人的,就应该认定他是一名好的信贷员.金 融经营的就是风险,想要不出风险是不可能的. 三,贷款组织方式创新 小企业贷款可以由大银行专设部门办理,可以 由社区型银行(即指在市行政区划范围内经营的银 行)办理,也可以由专门的贷款公司办理.但我认为, 由独立的小法人办理最能够有效地降低交易成本. 大银行的独立部门在人员成本和制度协调上都 比独立的贷款公司要高.比如,大型银行在招聘员工 时,是否可以由该部门单独设立一种用人,薪酬和利 润考核标准?理论上讲是可以的,但事实上"行内行" 的协调成本很高.相反,作为独立法人注册,发展,其 人力,管理和协调成本都能够降低,从而降低交易成 本.这解决的是大银行做小业务的矛盾.我非常欣赏 2006年银监会出台的贷款公司这种新型机构(这一 机构刚开始也只是金融机构全资附属的);2008年又 出台了关于能够由社会资金介入的贷款公司的规 , 2一 定,这是比较好的. 因此,社区银行应是小企业贷款的主力军,因其 具有独立运作的优势.但社区银行也需要吸收存款, 具备一定的规模,才有利于对抗风险,因而倘若审批 通过的社区银行数量太多,或者规模太小,都不太 好. 还有一种组织方式是只贷不存的贷款公司,即 独立承担风险的贷款零售商.2007年尤努斯来中国 的时候,对我说,这种类型的贷款公司是瘸腿的,行 不通.但我认为,中国的情况和世界上不一样,中国 的存款市场发展得很充分,竞争也很激烈.中国的合 作基金会有过惨痛的教训,过多的小机构吸收存款, 发放贷款,容易酿成系统性风险.所以,成立只贷不 存的贷款公司,用自己的钱做资本金,再从一两个机 构批发资金,有利于更好地控制风险. 四,监管方式创新 我建议,由地方政府承担一部分与金融业务有 关的机构的监管责任,即把各类不吸收存款,办理资 金融通业务的机构,如小额贷款公司,融资租赁公 司,典当行,担保公司(根据规定担保公司的管理责 任已经交到了地方上),股权投资基金等,在统一法 规的前提下交由地方政府监督管理,这有利于提高 效率.而凡是涉及公众资金的金融业务,必须由一行 三会严格监管. 这里先讨论贷款公司.贷款公司的风险主要来 自两个方面:第一,在放贷资金不够的时候,它们有 可能变相吸收存款,这是中央和地方政府最担心的; 第二,倘若管理不善,贷款公司从金融机构批发资 金,有可能拖累这些金融机构.如何化解这些风险 呢?我有以下建议: 第一,授权地方政府对贷款公司进行监管.监管 的内容包括:1.教育股东,让其承诺不变相吸存.这 次浙江办小额贷款公司的时候,所有的股东都必须 上班,投资的时候要出示股东,倘若吸收 存款,就要承担刑事责任;2.打击变相吸存行为.因 为公检法是由地方为主设置的,这个责任应该交给 地方政府;3.依照刑法而非监管法规处置变相吸存 引发的风险.因为按照监管法规处置,容易引发地方 政府和中央政府的财政承担问题. 第二,由批发者监督贷款公司的资金安全问题. 一 是承担起监督责任.银行贷款管理最重要的内容 就是了解客户,谁批发钱,谁就应该对自己的钱负 责.所以,资金批发者应当对贷款公司进行充分的审 查,制定审核办法.二是从理论上认识到,给贷款公 司批发资金的风险小于给单一大客户.如将一个亿 的资金贷给一家企业,这家企业一旦倒闭,这笔资金 就会暴露在风险之中.尽管好企业倒闭的风险概率 小得多,但它只要倒闭,损失就很大;但如果把一个 亿贷给一家贷款公司,它再贷给几千个客户,这几千 个客户不可能同时倒闭.所以,贷款零售商倒闭的风 险小于实业企业.三是在实践过程中探索出一套跟 踪贷款零售商风险的方法,在贷款的集中度,质量和 止损点等方面做工作.我听说已经有大银行在做这 种批发业务了,希望它们能够在这个过程中总结经 验.如国家开发银行引入欧洲复兴银行的技术之后 与台州商业银行合作,技术和资金是打包提供的,先 有贷款人员的培训,才有资金的跟进和后面的监督. 第三,银行监管者应当对资金批发行的资质和 批发资金的比例做出限制,防止风险传递.有的银行 自身风险管理非常好,可以去做批发业务;有的银行 自身风险管理做得不好,就不能够做批发业务.而 且,为了不让零售商的风险过多地拖累大机构,应该 对大机构给零售商的资金批发比例设定一个限制, 这一限制甚至可以低于单一客户的比例要求. 五,完善政策扶持环境 政策扶持环境包括三个方面: 第一,健全担保体制和政府贴息制度.中小企业 和微小企业的风险比较高,既需要社会的商业担保 机构,也需要政府的支持.在刺激经济的过程中,中 央和地方政府都拿出很多钱充实政府担保机构和基 金,对产品市场销路好,暂时遇到困难的中小企业贷 款提供一些贴息和担保,这非常好. 第二,建立正向激励的引导机制.我希望未来中 国信贷市场可以效仿香港的银行业立法,建立三级 牌照制度.香港的三级牌照包括: 第一级是放债人条例,由警署管,并需要到警署 备案. 第二级是接受存款公司,有限持牌公司,它们都 是吸收大额存款,发放贷款的金融机构.国外很多非 银行金融机构,如金融公司(即财务公司)本身就可 以吸收大额存款,然后要么到市场发债,要么从金融 机构批发资金,发放小额贷款.如汽车租赁,汽车分 期付款,耐用消费品分期付款等.实际上,这些就类 似于香港的第二级牌照的金融机构. 第三级是全牌照银行,即商业银行,能够吸收储 蓄存款,活期存款,可以开支票结算,有货币创造 功能,必须对其进行非常严格的监管.1975年,香港 修改了《银行业法》,规定所有申请全牌照银行的人, 除了资本金必须远远高于有限持牌银行之外,还必 须具备有限持牌银行十年的从业经验.也就是说,必 须先学会放款,才能玩别人的钱.我常说一句话:玩 自己的钱给他自由,玩别人的钱要对他监管.有限持 牌银行玩的是有钱人的钱,可以稍微放松一点. 去年银监会和人民银行发布的小额贷款公司的 规定中,有一条引起了社会上广泛的兴趣,即办得好 的小额贷款公司,可以申请成为村镇银行.这句话调 动了很多人的积极性.但时间一长,这句话对他们的 吸引力又下降了.因为根据村镇银行的条件,银行必 须控股20%以上,因此,成为村镇银行就等同于把 控制权交给银行.这使得民间资本介入小额贷款公 司的积极性降低. 对此,我认为可以做这样一个制度设计:未来5 年,如果小额贷款公司干得好,就让其成为金融公 司;未来1O年,金融公司干得好,就让其成为社区银 行.这一正向激励机制有利于规范想要介入金融的 民间资本.过去,很多民间资本宁可搞民间融资,也 不愿意浮出水面,原因就在于他看不到前途;如果有 一 个美好的前途摆在他的面前,我想很多人都会努 力去做"好人",即合规的放贷人. 第三,建立普惠制的税收引导政策.财政部最近 正在研究对发放5万元以下的农户贷款的税收优惠 政策,和涉农贷款增长到一定比例以后的税收优惠 政策,我希望这些优惠政策能够覆盖微小企业,个体 工商户和农户服务的贷款公司中去.用我们普惠金 融的税收政策,引导大家解决社会问题. 有一定能力的人,是能够改变自己的命运的;给他一次融资的机会,就给了他一次改变自己命运的 机会.在金融危机中,我们既要认真总结高端金融给 金融业所带来的创伤,也要研究低端金融为广大低 收人人群改变自己的命运,缩小城乡差别所做出的 努力. 【责任编辑张宇霞】 一 j一