海外代付业务助企业规避汇率风险

海外代付业务助企业规避汇率风险 所谓海外代付，一般是指银行根据进口商资信状况，在其出具信托收据并承担融资费用的前提下，由境内银行指示其海外代理行代进口商在信用证、进口代收、T/T付款等结算方式下支付进口货款所提供的短期融资方式。面对持续的人民币升值预期，国内外汇贷款大幅增加，外汇存款却显著下降，外汇流动性趋紧。受此影响，境内外汇融资价格也水涨船高，在美元降息的背景下，与境外形成倒挂。加上境内银行信贷规模普遍压缩，以及升值预期使企业远期购汇意愿强烈这两个因素，一些银行近日正通过推动"海外代付"业务的发展，主动把控境内外资金成本差异，谋求拓展赢利途径。 所谓海外代付，一般是指银行根据进口商资信状况，在其出具信托收据并承担融资费用的前提下，由境内银行指示其海外代理行代进口商在信用证、进口代收、T/T付款等结算方式下支付进口货款所提供的短期融资方式。 "海外代付"业务关键在于利用了境内银行的海外代理网络，帮助境内企业获得即期的海外低成本融资，同时与境内银行远期售汇业务相结合，帮助企业获得在升值背景下的汇差收益。一家银行的资质评级、代付行网络以及其在相应代理行的授信额度，都将在一定意义上影响到开展此项业务的规模和优势。 值得注意的是，近期短期外债政策的调整，亦有助于推动银行开展上述业务。根据规定，目前90天以内的"海外代付"业务明确不再占用代付申请行的短期外债额度。这意味着90天以下"海外代付"业务的规模可以无限放大，而在此期限之上的业务规模也将因此而放宽。如北京银行规定，客户若办理此项业务，须单笔金额至少等值50万美元，同时代付承兑期限在90天左右，但最长不超过6个月。华夏银行也规定，融资期限一般不超过6个月。 海外代付解决企业博弈人民币升值收益 一、项目背景 2004年8月，某大型企业集团成为S市农业银行的重点攻关对象。该集团具有如下特征:实力强、存款多、不要本币融资，银行想上门很难预约。该集 团每年有上亿美元的对外付汇，但出于对人民币升值预期的考虑，企业不愿意用人民币购汇付款，而是希望举债外币付汇，待人民币升值后再以人民币购汇还款，从而博取人民币升值收益。鉴于S市外币资金普遍紧张，该集团的外币融资成本已经高达LIBOR+100BP。如果不能带来低成本外币资金，对所有银行的上门营销，企业财务主管均闭门不见。这给S市农业银行的国际业务营销团 而且外币存贷队提出了难题:当时银行的外币资金成本已经到LIBOR+87.5BP，比高达120%。强行给该集团低于LIBOR+100BP的融资，不但银行利润微薄，而且也会触碰存贷比的高压线。关键是，即便做出上述让步，对企业也没有绝对的吸引力，银行仍然没有走出打价格战的低层次营销。 二、海外代付成为敲门砖 S市农业银行的国际业务营销团队经过几轮缜密，针对客户需求进行分解，对当时的境内外资本市场状况和人民币即、远期汇率进行了充分的分析和测算，从假远期信用证业务中得到启示，推出了在人民币升值预期环境下的银企双赢产品――海外代付。 为此，S市农业银行国际业务营销团队最终为企业奉上了海外代付，并在数家同业方案中脱颖而出。方案如下: 1、企业将足额人民币定存6个月，并做存单质押。2、企业通过银行买入远期6个月美元。3、银行即期指定境外行进行贸易项下T/T代付，代付期限6个月。4、代付到期日，定存的人民币按远期合约买入美元，扣除银行的利息点差收入和汇差收入后对外支付，偿还T/T海外代付行代付款本息。 当时的市场状况是:即期售汇汇率8.2893，远期售汇汇率8.2718，6个月LIBOR1.86%，6个月人民币定存利率2.07%。企业需要即期付汇1000万美元。境外代付利率为LIBOR+35BP。 该方案不但与贷款相比直接节约了利息支出0.325%(即0.65%?2)，即32500美元(即1000万美元×0.65%?2);而且与企业即期购汇相比，节约支付购汇人民币12万元，计算方式如下: 首先，倒算6个月后企业需要人民币购汇金额:1000万美元×[1+(1.86%+0.35%)?2]×8.2718=8363万人民币，因此要获得购汇所需，企业需要即期定存人民币金额:8363万人民币?(1+2.07%?2)=8277万人民币，而如果企业即期购汇，则需要支付人民币金额:1000万美元×8.2893=8289万人民币，因此企业节约支付人民币金额:8289万-8277万=12万人民币。 通过上述"海外代付"业务，企业在确保即期支付海外供应商货款的同时，节约贷款利息支出3.25万美元，并直接节约了经营成本12万人民币。对于S市农业银行而言，在不动用自有资金的前提下，锁定了企业的人民币存款，并直接带来利差和汇差收入。 三、"海外代付"值得发扬光大 S市农业银行通过"海外代付"业务的成本优势敲开了企业的大门，并在当年吸存了3个多亿人民币存款，现在已经成为了该企业集团的主要合作银行。而"海外代付"业务也已经推广到授信额度内的T/T海外代付、跟单托收项下的D/A，D/P海外代付，再推广到以100%保证金、全额存单、国债、银行承兑汇票质押等低风险方式办理的"海外代付"业务。该业务从S市农业银行创新推广以来，迅速被企业接纳和同行效仿。2005年，S市农业银行的"海外代付"业务量高达数亿美元，并带来可观的人民币定期存款、远期售汇业务、以及利差和汇差收入。 在当今人民币升值的普遍预期下，为规避汇率风险，企业大多愿意提前结汇，尽可能少地保留现汇，这就导致银行吸收外汇存款更加艰难。另一方面，为实现套利，企业往往利用外汇贷款和外汇币种贸易融资推迟对外付汇，这使得银行外汇资金供不应求，迫切需要寻找新的外汇资金供应渠道。在这样的背景下，"海外代付"业务应运而生。 通过海外代付置换本行外汇贷款，可以为客户节约了融资成本，满足了客户的价格需求。海外代付到期后客户购汇还贷，充分享受了人民币升值的便利，规避了汇率变动风险。 MSN空间完美搬家到新浪博客～