保荐直投皆得利 创业板让券商“荷包”更丰盈

保荐直投皆得利 创业板让券商“荷包”更丰盈 保荐直投皆得利 创业板让券商“荷包”更丰盈 随着创业板首批企业进入发行程序，保荐券商的“荷包”也将慢慢鼓起来。记者查询公开信息发现，已披露的29家创业板企业的保荐人分属24家大小券商，而中信证券和海通证券还将通过直投业务分享创业板IPO蛋糕。 各家公司的招股显示，有5家券商同时揽获两单保荐业务。中信证券同时担任神州泰岳和沈阳新松的保荐人;国元证券是安科生物和上海佳豪的保荐人;国金证券同时为莱美药业和汉威电子的保荐人;银江电子和中元华电的保荐人同为海通证券;深圳华测和爱尔眼科的保荐人同为平安证券。 保荐及承销费用是券商的稳定获利来源。特锐德的招股书显示，其保荐人为广发证券，保荐及承销费用为1400万元，占公司拟募集资金总额(4亿元)的比例为3.5%。保荐人为安信证券的南风股份，披露了保荐费一项，为300万元，其募投项目投资额约2.9亿元，占比约1%。 业内人士介绍，创业板项目的保荐及承销费用约为融资金额的3%至5%。若以3.5%的平均费率估算，首批10家创业板企业融资总额逾28亿元，落入券商“腰包”的真金白银约1亿元。 少数保荐券商的另一条生财之道是通过直投分享IPO盛宴。如中信证券是神州泰岳、沈阳新松的保荐人，同时又通过子公司金石投资参股两公司。资料显示，今年5月，金石投资以13.2元/股的价格，出资2772万元认购神州泰岳210万股，占其发行前总股本的2.2%;金石投资持有沈阳新松320万股权，占发行前总股本的6.96%，受让价8元/股。 另一家有望通过间接参股获利的是海通证券。其全资子公司海通开元投资有限公司，今年3月份以5元/股的价格受让浙江银江电子150万股，占发行前2.50%的股权;海通证券参股10%的中比基金，今年初以6.5元/股的价格向中元华电增资2362.5万元，持有该公司365万股，占发行前总股本的7.5%，海通证券控股的海富产业投资基金为中比基金的管理人。 券商直投创业板公司获益几何,以即将启动申购的神州泰岳为例，如果以每股70元的预计申购价格来推算，上市首日，中信证券旗下的金石投资所持公司210万股市值将高达1.47亿元，账面浮盈约1.2亿元，投资回报逾4.3倍。中信“潜伏”5个月赚4倍 今年5月，中信证券旗下的直投子公司金石投资有限公司投下2772万元，认购了神州泰岳210万股，占神州泰乐发行前总股本的2.2152%，每股认购价为13.2元。 如今神州泰岳已成功过会，成为首批创业板企业之一。根据神州泰岳的63.6元至74.5元的询价区间，金石投资的这部分股权已经价值1.33亿~1.56亿元，金石投资账面浮盈约1.1亿~1.3亿元。 5个月时间，金石投资的这笔投资收益率达到382%~464%，中信证券有望借助神州泰岳，收获券商直投的第一桶金。 今天上会的沈阳金松，也是金石投资的投资项目。金石投资2008年6月以每股8元的价格购入沈阳新松320万股权，占其发行前总股本的6.96%。相比在神州泰岳上长达3年的锁定期，金石投资在沈阳新松上的锁定期仅一年。如果成功过会，金石投资又将进账1亿多元。 13家券商直投过百亿 随着创业板推出的临近，券商开展直投业务也在不断升温。截至目前，已获得直投资格的券商已多达15家，包括中金公司、中信证券、华泰证券、国信证券、海通证券、平安证券、国泰君安、光大证券、申银万国、中银国际、广发证券、国元证券、长江证券、银河证 券及招商证券，券商直投子公司规模超过100亿元。 在业内声誉较高的中金公司，其直投子公司是中金佳成投资有限公司，第一单直投业务投向了深圳傲华，该投资是以美元进行交割的。 其实中金公司早就设有直投部门，后来因各种原因，独立出去成立了鼎晖投资基金管理公司。近年来，鼎晖投资联手摩根士丹利、英联、高盛等境外私人股权投资基金，投资了包括蒙牛、李宁、南孚、永乐家电、分众传媒、双汇等公司，成为本土PE的佼佼者。 此外，海通证券通过旗下中比基金投资的多个项目中，辰州矿业、云海金属、金风科技、海利得已经上市，还有7家准备上市。按照此前的预计，券商直投项目的利润一般在30%左右，如果旗下项目全部上市，对券商的业绩是一个很大的刺激。