货币政策论文

货币政策论文 近期，中国统计局的网站上公布了中国5月份的CPI指数，同比增长了5.5%。我们把消费者物价指数(CPI)作为观察通货膨胀水平的重要指标，一般说来当CPI>3%的增幅时我们称为Inflation，就是通货膨胀;而当CPI>5%的增幅时，我们把它称为Serious Inflation，就是严重的通货膨胀。 今年1月份，居民消费价格指数(CPI)同比涨4.9%，低于市场预期，但是对于这个数据，我认为需要打上一个问号。今年，统计局启用了新的统计，对CPI的统计权重进行了重大调整，总的来说，就是下调了食品价格的权重，上调了住房和医疗价格的权重。近期，从去年开始，政府连续出台了一系列一是房价过快上涨的政策，“一刀切”的手法确实对房地产行业的过热产生了效果。同时，食品的价格可以说是一路飙升，此消彼长之下，才人为地产生了4.9%这个数据。 现在CPI同比上涨5.5%，已经属于严重通胀的范畴，在统计局5月新闻发布会上，发言人终于不能再用“平稳增长”、“温和增长”之类模糊不清的词语来解释CPI增长，但却把人们的视线转移到了CPI环比增长上，他认为从环比来看，价格前期过快上涨的趋势得到一定程度的遏制。正当统计局千方百计的修饰美化着自己的数据时，又无巧不巧地抓出了5个泄露机密的统计局内部工作人员，让人们不得不怀疑统计局的公信力和社会责任。 就单从消费者物价指数(CPI)上，就可看出，中国近期的货币调控政策的效果是不太显著的。但是，我国的通过膨胀也并非一朝一夕就形成的。改革开放以来，我国经济长时间保持快速发展，同时我们也付出了相应的代价，而这个代价可以说是巨大的。一方面，我们不计后果的消耗资源、破坏生态环境，另一方面，我们较长时间实行的是宽松的货币政策。正是由于长时间的宽松的货币政策，导致了上房地产行业的长涨不衰，再加上食品价格的普遍上涨等因素，为通货膨胀埋下了隐患。 因此，2010年12月3日的中央政治局会议指出要实行积极的财政政策和稳健的货币政策。要做到“针对性、灵活性、有效性”，从2011年起，中国的货币政策要从“宽松”转变为“稳健”。这也表明了我国政府对抑制通胀的决心。通过货币政策来对抗通胀的主要政策有:提高利率和控制货币供给。提高利率一直被认为是抑制通货膨胀的“良药”，事实上， 1988~1989年、1993~1995年我国出现了严重的通货膨胀，中央银行通过提高利率和对存款进行补贴保值，同时辅之贷款规模管理的，取得了良好的效果。因为提高利率，老百姓就会把手上的闲钱存入银行，向银行贷款的代价就增加，市场上流动的钱就少了，人们的消费、投资减少，从而抑制通货膨胀。同样地，控制货币供应量，减少市场上流通的货币，达到一直通货膨胀的目的。从2010年11月起，央行已经连续7次上调存款准备金率，目的就是为了要减少商业银行的可供投资的现金，从而抑制通货膨胀。 虽说提高利率、提高存款准备金率等方法对于通货膨胀的抑制有着较好的效果，但事物总有其两面性。对于小企业来说，它的发展离不开融资，只要货币政策有一点紧缩，最紧张的莫过于小企业了，当然，小企业融资难的问题，关系到金融资源配置结构的问题，也并不是说货币政策宽松就能彻底解决的，但是一旦货币政策紧缩，问题就会被放大。所以紧缩的政策对于小企业的生存是极为不利的。这也是为什么现在实行的是稳健的货币政策，而非紧缩的货币政策的原因之一。 就目前的情况而言，通货膨胀的压力日益显现，放宽货币政策显然不可能，市场上的货币存量应该能满足经济的发展。抗通胀最有效的方法就是提高利率，但是提高利率的后果就是中 小型企业的融资难，甚至会影响到其生存。另外，由于中国经济稳定增长，国内外存在利差，致使国外热钱流入，人民币升值的压力渐增，这也对货币政策的选择形成了压力。 一味的追求经济增长而忽略可能带来的通货膨胀，以及通货膨胀形成后，不惜一切代价抑制通胀，这两种做法都是不可取的。显然，在防通胀的过程中，经济增长减缓以及部分企业生存困难是防通胀所必须付出的代价。但是，这并不意味着，为了防通胀，就可以完全不顾经济放缓的信号，否则也会带来严重的后果。这就需要中央银行在调整货币政策时，需要注重“灵活性”，即需要根据经济运行状况来做适时地调整。