余额宝介绍

余额宝介绍 余额宝是英雄 , 1余额宝的出现,倒逼银行提高存款利率,捍卫了储户的应有权益,是见义勇为的英雄 , 2吸血的是银行而不是创造价值的余额宝,银行才是利用其垄断地位,从企业那里吸血 , 3存款利率很低导致银行强烈的放贷冲动,现在的经济问恰恰是融资成本太低造成的 , 4互联网金融是市场力量借助技术突破管制的产物,如继续管制利率,银行日子不好过 吸血的是银行而不是余额宝 货币基金其实把“银行的非法所得”归还给储户～认为余额宝是从银行那里吸血～完全是搞反了。银行才是利用其垄断地位～从市场中无数的、创造价值的企业那里吸血～吸血的是银行而不是创造市场价值的余额宝。 财知道:21日，央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新撰文炮轰余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”，是典型的“金融寄生虫”，呼吁应“取缔余额宝”。你怎么看这一观点, 朱海就:余额宝只是为天弘基金收集投资资金的一个管道而已，本身并不是理财产品，像天弘这样的货币基金是理财产品，但早已有之，而且都是经过证监会批准了才能销售的，并且市场上货币基金有几十家之多，有的是银行自己推出的，要取缔的话，是不是都要取缔, 像天弘这样的货币基金绝大部分是购买“协议存款”的，相当于一种定期存款，它其实是为银行服务的，解决银行业的资金短缺问题，余额宝正是去年六月银行闹钱荒的时候出现的，它的出现其实是降低了银行业的融资成本，减少了利率的波动，起到了稳定金融的作用。 可见，货币基金是应市场的需求而自发地出现的，它实实在在地提供了银行所需要的服务，它和银行之间存在“伙伴”关系，同时，它也是竞争的、开放的，就是说，不是独家垄断的，这些都说明它是创造价值的，否则在市场上就不会有它生存的空间。 像银行，对货币基金可能是又爱又恨，一方面在同业拆借市场离不开货币基金的资金服务，另一方面，在金融机构的存贷款市场上，货币基金减少了银行的活期存款，提高了存款利率，减少了利差，触动了银行的“既得利益”。银行想把两个好处都占了，天下哪有这么好的事情。 货币基金其实把“银行的非法所得”归还给储户，我们知道银行把储户的活期存款放贷出去，这种部分准备金的体系是违法的，银行利用这一不正当的制度赚取了大量的非法利润，而“余额宝”这种产品，使储户实现其手中货币应有的资金价值有了可能，也就是说，这是储户(投资者)本来就应该享有的收益，这种收益是市场提供的，而不是从银行那里吸走的。 认为余额宝是从银行那里吸血，完全是搞反了。银行才是利用其垄断地位，从市场中无数的、创造价值的企业那里吸血，吸血的是银行而不是创造市场价值的余额宝。 余额宝的出现，倒逼银行提高存款利率，有利于更多的储户，一定程度上也是对银行违法行为的纠正，可以说，余额宝捍卫了储户的应有权益，是见义勇为的英雄。 现在的经济问题恰恰是融资成本太低造成的 现在银行存款利率很低～这就导致银行有很强烈的放贷冲动～大量的资金就会流入到房地产、国企或政府投资的项目中～这导致这些部门产能过剩～生产结构失衡。余额宝等产品的出现～对于纠正扭曲的利率～从而纠正扭曲的生产结构也是有好处的。 财知道:他反对余额宝的一个理由是余额宝推高了存款的收益率，进而提升了社会的融资成本。而且余额宝只是把聚集起来的巨额货币基金借给银行就“睡着”把钱挣了，比银行还暴利。你怎么看这种说法, 朱海就:这个说法完全不成立。余额宝一个很重要的功能是发现市场的价格(利率)，一定程度上纠正被银行扭曲的利率，这种纠正对社会是有利的。很显然，现在银行存款利率很低，这就导致银行有很强烈的放贷冲动，大量的资金就会流入到房地产、国企或政府投资的项目中，这导致这些部门产能过剩，生产结构失衡。余额宝等产品的出现，对于纠正扭曲的利率，从而纠正扭曲的生产结构也是有好处的。 可见，现在的经济问题，恰恰是所谓的“社会融资成本”太低了造成的。较低的融资成本，也是以损害储户的利益为代价的，特别是不懂使用理财产品的老年人，当然银行是从中受益的。 另外，“社会融资成本”是一个不能成立的概念，“成本”都是对“个体的”而言，个体放弃的最大利益是个体的成本，因此，不存在什么“社会的”融资成本一说。 关于余额宝的暴利，支付宝已经出来澄清了，称其利润仅为0.63%，这是比较可信的，因为理财产品是竞争比较充分的市场，比如除了余额宝，还有理财通，为了吸引投资者，会向投资者让利，因此，不可能有暴利。 互联网金融是市场力量借助技术突破管制的产物 互联网金融的出现～是市场力量突破管制、发现真实价格的体现～因此～互联网金融是市场的力量借助技术的产物～市场的力量是主要的。传统的银行必须顺应这一市场化的趋势～做出相应的变革～否则日子不会像以前那么好过。 财知道:余额宝自诞生之日起，仅仅半年多时间，规模就超过4000亿元，你认为这一惊人增长来自哪里, 朱海就:类似的理财产品原先就有，为什么余额宝增长特别快，主要还是金融创新的结果。余额宝和支付宝捆绑在一起，有阿里的电商、用户和融资能力为依托，买余额宝不仅收益比活期存款高出十多倍，购物也方便，并且，由于阿里的品牌和公司实力也提高了该产品的信用，降低了投资风险，投资者相对比较放心，这是根本原因。 另外，由于缺乏投资渠道等原因，居民的储蓄率一直很高，大量的资金沉淀在银行里，储户的收益很低，现在有了更高收益的产品，加上有这么多的储蓄等着搬家，规模爆发式增长就不为怪了。 财知道:最近如余额宝、理财通等互联网金融的概念大热，都认为会颠覆传统银行，你认同吗,传统银行最大的敌人是互联网公司还是包括利率在内的各种管制, 朱海就:互联网金融的出现，是市场力量突破管制、发现真实价格的体现，因此，互联网金融是市场的力量借助技术的产物，市场的力量是主要的。传统的银行必须顺应这一市场化的趋势，做出相应的变革，否则日子不会像以前那么好过。 创新才能生存，如政府继续管制利率，那么银行创新的动力就不是很强，虽然有互联网金融在那里刺激，但总归不会很强，因为有垄断租金存在。从这个意义上讲，放开利率管制，促进竞争，才是给银行生路。 私募冠军黄平口述:我是如何选中十倍股的 过去一年，我们创势翔团队以净值年增长125.55%在强手如林的阳光私募界摘得桂冠，这对于我们来说是莫大的幸运与鼓励。因此，我们这个出身“草根”的团队，逐渐成为金融圈人士、舆论关注的焦点。我经常被问到的一个问题:我们是怎么选到乐视网[5.65% 资金 研 报]、掌趣这类大牛股的,我认为，这有运气的成分在，我自己也没有意识到后面这些股票会有如此之大的涨幅;但这些牛股的发现得益于我们的研究框架以及投资团队的逐渐成熟，还有是我们对于自己理念的坚守。总结下来，主要有以下几点: 首先，和很多投资人士遵从的“自下而上”选股方法不同，我们是“自上而下”选择投资标的的。政策解读在我们的投资体系中有着举足轻重的作用。 举例来说，乐视网、掌趣是我们通过研读习总书记所表述的“中国梦”开始关注的。中国梦的概念是什么,我们当时认为，就是文化传媒。那个时候，我们就已经开始了对文化传媒板块的系统性研究。再比如，三中全会里面最新的内容是什么,是设立“国家安全委员会”，所以我们此后就研究、布局安防军工板块。可以说，我们上半年的收益是“潜伏”文化传媒板块赚到的，下半年最大的收益则来自军工板块。这无不得益于对政策的精准解读。 可能有朋友会问，在锁定可能成为热门的行业、板块之后，又是如何从众多公司中甄选出可能会表现最好的投资标的的呢,我们的选择是:找到那些能够进入老百姓的生活的，股票业绩会快速释放的标的。从财务指标上看，他们的业绩本身不错，但估值不高，至少从行业平均水平看，是处于平均水平以下的。 上述两点意味着什么呢,成为热点意味着估值可能会得到大幅提升，而贴近普通大众的生活则意味着业绩可能快速释放，两者结合就会形成“戴维斯双击”。这也是寻找到上述所谓的大牛股的必要条件。 大家都知道，股票的价格等于每股收益乘以市盈率。所以我们在评估一家公司价值的时候，除了看它的业绩增长以外，更加关注它市盈率的增长空间。如果标的公司能够业绩翻倍的同时，市盈率也能增长三倍，其股价就会有6-7倍的空间。 如果这个公司不墨守成规，喜欢“折腾”，在市盈率高企的时候寻找到合适的资产进行收购，会进一步对其股价进行刺激。从而成为传说中的“十倍股”。去年的掌趣科技[0.00% 资金 研报]、中青宝[0.00% 资金 研报]之所以能够涨到十倍，无不符合上面我谈到的三点原则。 此外，在调研方面，我们也有自己的一些心得。我们的核心成员各自都有一套“看家”调研方法，虽然比较“草根”，但过往都曾被证明行之有效。大家调研的时候关注的角度都不太一样，有的关注标的公司的管理体系，有的分析标的公司的财务状况;有的看重标的公司老板的领导能力，有的喜欢直接和标的公司的基层沟通，等等。我们会用各自的方法对标的公司进行调研，然后回来一起开会总结。所有资料中，我们更重视直接拿到的一手数据或亲眼看到的真实情况。比如在调研乐视网的时候，我们会直接去了解他工厂的生产情况，也会在卖场蹲上几天，看他产品的销售情况;调研掌趣就更好玩了，直接下载他的各种游戏，并找不同年龄段的朋友来试玩。 当然了，市场是复杂而多变的，上述只是挖掘到牛股的必要条件。资金的宽松程度、市场参与主体之间的博弈，也在不同时期在造就牛股方面扮演了重要的角色。 也许有人会说，去年创业板的行情太火爆，很适合我们这种“敢死队”风格的民间派。但是我想告诉大家，去年的行情根本不适合以往敢死队的“打板”模式，主要因为创业板盘子太小，很多创业板流通盘才几千万，进去之后很难快速出来。所以更多的时候，我们的核心持仓是通过上述方法投资的。 当然，我们也有一部分用作流动性管理的资金，会针对市场行情的热点进行一些短线操作。在获取一些短线收益的同时，更大的作用是保持我们对盘面的敏感度。因为我们正逐渐把以前所具备的那种“敢死队”嗅觉，拿来做风险控制、净值管理。适时针对一些仓位进行高抛低吸能够降低市场波动对净值的影响，让我们的净值曲线更加漂亮。 说到净值管理，这里不得不提及的是:能炒好股票的不一定能管理好阳光私募。这也是我成立阳光私募以来的最大体会。 首先，管理自己的钱和管理别人的钱是不一样的，自己的钱可以满仓，可以重仓一两只股票并坚守，即使回撤率高也可以抗着。但是管理阳光私募就不同了，你得去关注净值。如果回撤率高，自然而然会有压力。不一定是客户给你的，你自己也会给自己很大压力，因为跌到8毛以下就必须清盘了。我们基金刚成立的时候，因为介入文化传媒板块较早，净值一度跌到8毛多，那个时候压力真的很大。回头来看，多亏对自己投资逻辑的坚守，才能熬过最难的时候。 再回到寻找牛股的过程，其实我对自己去年的业绩是不满意的。因为在乐视、掌趣上，我们没有坚持到最后，错过了后面很大一波涨幅。其中一个很重要的原因是:我管理的是别人的钱，我们很在意基金净值的回撤。牛股一旦涨很高，我们会很警惕，担心回撤率过大，导致净值大幅波动。 正是这种把风险控制放在首位的理念，使得我们去年的净值曲线非常漂亮，基本没有受到市场大幅波动的影响。无论是去年5、6月份大盘应“钱荒”大幅回调，还是10月创业板的调整，都没有给我们净值带来大的影响。 谈及2014年的行情，我们认为在“两会”之前最需要关注的新领域是国企改革，我们认为这次国企改革会动“真格”，所以会把这类股票作为重点研究的对象。但是能不能成为牛股，大家拭目以待吧。 最有效的理财时间可能就是十年，刚开始的时候要学习难免效果不佳，因此，在40岁的理财黄金十年到来前，要做对下面的9件事。 理财提示板: 尽管说越早开始理财越好，但是最有效的理财时间可能就是十年，刚开始的时候要学习难免效果不佳，到老了又因为要保本而失去很多机会，因此，在40岁的理财黄金十年到来前，要做对下面的9件事，即使不会成为巨富，也不至于贫穷。 不在于限定你怎么做，而是这样想就离“靠谱”不远了。 虽然大家都知道理财要趁早，不过知易行难的原因就在于，太年轻展开往往无财可理，等手上有点资本了，年纪又一把了。 从生命周期的观点来说，25岁至40岁之间，有太多要花的钱:收入波动大，又得存钱买房、买车，还要养活儿女，能存下的钱相当有限。 40岁到55岁，正值人生巅峰，职位与收入往往是一生当中最辉煌的阶段。孩子也大概到了中学，开销反而降低。 55岁之后，要考虑开始退休养老，风险承受能力也低，很多钱要用在消费上而非投资上。 因此，尽管说愈早开始理财越好，但是最有效的理财时间可能就是十年，刚开始的时候要学习难免效果不佳，到老了又因为要保本而失去很多机会，因此，在40岁的理财黄金十年到来前，要做对下面的9件事，即使不会成为巨富，也不至于离穷。 1 :养成记账习惯 不管赚多赚少，薪水高低，上班族都应该先养成“记账”的好习惯，除可清楚掌握金钱花费流向外，更可藉此了解各项生活消费的价格，培养对数字的敏感度，未来购物时只要货比三家，就不会太吃亏。 方案2 :制定下一年度的家庭预算 一般来说，家庭收支预算包括年度收支总预算和月度收支预算。按照量入为出的原则，制定年度收支总预算，首先要先知道家庭在未来一年要存多少，有哪些年度支出，一方面达到家庭资产按增长的目的，同时还要防备未来的各种不时之需。 方案3:避免独居 独居虽然自由自在，却成本高。理财专家最常给年轻人的建议是:结婚前，如果情况允许的话，尽量与父母同住，因为省钱效果惊人。如果情况不允许与父母同住，也不妨和处得来、信任得过的朋友一起合租，不仅可以住较大的房子，还拥有各自独立的房间，同样可以达到省钱效果～ 方案4 :晚5年买车 投资理财最重要的原则之一是:尽量及早买进会增值的东西，尽量延后买进会贬值的东西。因此，晚点买折旧速度快的汽车比较好，不仅车价是一大笔支出，每年的停车费用、牌照税、燃料费、第三人险、保养费、验车费用，加起来是一笔极可观的开销。同样要开车，年轻人不如选择在最需要的时候租车。 方案5 :早10年展开投资 爱因斯坦曾说:“复利是宇宙间最强大的力量(Compound interest is the most powerful force in the universe)”，所以要累积第一桶金就不能忽略时间的力量，金钱躲在机会里，机会则躲在时间的洪流里。 方案6:逢低买进基础股 股市不好的时候、没人谈论股票的时候买进股票，选那些历史上经常粉红的股票或者是股指的权重股，不用太多钱，一月或几月买一点，到股市大涨时卖出。权重股未必会大涨，但一定会上涨，而“没人谈论”的时候往往是价格低点。 方案7:早5年买房 买房是种强迫储蓄的手段，因为资产价格持续升高的原因，买房子总不会太亏。早买房一方面是压力，也以适当增加工作动力，另一方面还贷款相当于存钱，不至在年轻时把钱白白用在各种消费上。而且，房产即使涨不过最好的投资品，也不至于一文不值。 方案8:自己存点退休金 养老保险有、商业保险有……存钱或理财计划里再加多一项吧，今天30岁的人到50岁之后，可能会发现养老账户里的钱没有想象中的多，因为那时的工作人口基数小但养老人口基础却变大了。原因嘛，就是人口基数的波动，看看这几年高考报名情况就知道了。 方案9:早10年实施退休规画 人们常常觉得退休距离自己还很久，特别是对许多30、40岁的人来说，现在开始规画退休生活，似乎还太早、不确定性还太多。的确，结婚、生子、买房、子女教育基金等，都需要花费大笔资金，但如果因此推迟执行退休计划的时间，可供准备退休金的时间很可能已经所剩不多。 小编总结: 1、俺觉得先买什么后买什么见仁见智，但是先买“能带来收益的”东西肯定没错。楼主的同学刚毕业就买了辆车，因为她是做销售的，每天要见大量的客，自己开车效率最高，所以汽车是她用来赚钱的而不是用来“感觉舒服”的。 2、记不记账不在于形式，记账更有用的在于了解自己的财务状况，然后才能制定啥啥啥的那些规划目标。记性不好的妹子，可以用在线记账软件哦。 3、理财的最初几年其实就是存钱，除非你年薪几十万，否则很少有人二十多岁就能谈投资啊什么的，但是早一天迈入十万俱乐部可能就意味着早十年迈入百万俱乐部。 4、买房这事儿别给自己太大压力，但也别一点儿压力不担，也别太指望爸妈。别总想一步到位，买不起大的先买个单间，买不起北上广先买老家、郊区、经适房，倒腾倒腾就大了。 说实话，我写文章往往是率性而为，也经常跟人骂架，用词也经常不堪入目，当年关于余额宝三篇文章，在网络上，引起的风波不小，余额宝突破2500亿之后，很多人乘势而来，都说我判断错了，我也没回应他们，其实，我自感不是狂妄的人，但是我还是想说一点，大家站的位置不同，看到的东西是不一样的，有人在山脚，只看一里路，有人在山腰，可看十里风景，而我在山顶，看的是万里苍茫。一里路，十里路，万里路，自然是不同的结论，其实，大家都是对的，因为大家看到的东西是不一样的，所以，我觉得评价的时间点不到，多说也无意。 这里，或许很多人时候我猖狂，事实上，我真没自褒之意，因为，我从不觉得，看的太遥远的东西是什么好事情，说白了，看透了人生的话，我们都终将死去，哪么活着又有啥意思呢,于是看到太远的人，往往不会关心当下，反而会失去很多机会，少了很多的参与感，大多看的太远的人，都不快乐，相比之下，我更羡慕那些只看一里路的人，活在当下是应该有的人生观。这些年，我也在逐渐改变自己的人生观，越来越认识到，许多最终没有意义的人生，但并不意味着过程中没有意义。人生本身就是一场又一场的旅程罢了，要走更多的地方，看更多的风景，才是我们旅行的意义，终点在何处，有何没有，都并不重要。 扯远点了，主要是想说，余额宝这个事情，我跟他们都不在一个点上，我记得互联网金融千人会的主群里，有人问过我说，你觉得余额宝能做多大，我说，做个几千亿还是有可能的，他说，那你还说你觉得单一余额宝的吸引力有限，规模做不了多大,我说，美国的货币 基金曾经有高达3万亿美金，曾经一度超过了当时股票和债券基金的总和，也超越了存款，与此相比，你觉得几千亿人民币，算很大么,而且，中国相比美国而言，有高达四十万亿的活期存款，十多万亿的储蓄存款，从2003年开始，我国的货币基金在这个背景下，居然这么多年没有发展起来，本身也就是很不可思议的事情，余额宝可以改变和推动这个行业前行吧。也算是好事情，其实，我过去的文章里总的来说，还是认可余额宝的现实意义，只是，我不认同的更多的还是好像有了余额宝，银行就活不下去了的颠覆性论调罢了。更不认同，把余额宝捧上天的看法。在我看来，余额宝在当前本质就是货币基金，仅此而已，担不起太大的赞誉，做到了几万亿的规模，他也只是货币基金，仅此而已，乃至现在很多人都再说余额宝让银行存款搬家，我还是认为跟余额宝毫无关系，只要处于非市场化利率结构下，货币市场利率和存款利率存在显著差异的情况下，货币基金的发展是必然的趋势。 货币基金的诞生: “在四十多年前的美国，因为越南战争和第一次石油危机，美国经济出现了严重的“滞胀”，即经济放缓的同时通货膨胀高企，通胀从60年代的2.3%扶摇直上至70年代的7.1%。而按照规定，当时商业银行存款利率最高不得超过5.5%，银行存款实际上在不断贬值。迫于压力，美国国会后来取消了对10万美元以上大额存款利率的限制，引发银行竞相提高大额存款利率。但小额存款利率仍然受限，处于实际上的负利率状态。 这时，“美国教师年金保险公司(TIAA-CREF)”的主管鲁斯?班特产生了一个天才的想法:他创立了一个名为“储备基金”的共同基金。1972年10月，该基金购买了30万美元的高利率定期储蓄，同时以1000美元为投资单位出售给小额投资者。就这样，小额投资者享有了大投资者才能获得的回报率，同时拥有了更高的现金流动性，历史上第一个货币市场共同基金诞生了。” 余额宝通过提供了技术条件，加剧了套利的这个进程，其实相比美国，中国的这个进程，确切的说，还是来晚了。我国的货币基金起步之时，被寄予无限厚望，结果十多年了，直到余额宝出现之前，其实还是一直籍籍无名(其实现在也不是那么有名，更多的人知道余额宝，不知道货币基金)，很大程度其实是中国在直接融资和间接融资的份额差异所决定的。确切说，银行卖货币基金，肯定能卖过余额宝，只是一直不想也不敢这么做而已，那意味着自我革命，是得不偿失的，过去银行业一直压制货币基金，一方面是代销费用实在太低，另外一方面，也的确是因为主动抬高了自身的成本。所以，利率的管制的存在加上银行业的一支独大，最终让银行有动机，也有能力打压货币基金。 而余额宝最大的意义就是通过技术的手段，让银行把一直遮遮掩掩的遮羞布给彻底的拉了下来，某个意义上讲，余额宝也是不得已而为之的事情，在央行备付金管理办法之前，余额宝甚至比银行更有动机打压货币基金，因为他赚取的是客户无利息的沉淀资金和银行给予的协定利息之间的差价，也一样是躺着赚钱的路径。但是在管理办法之后，却多了一条要求支付机构的实缴货币资本与客户备付金日均余额的比例，不得低于10%，其中实缴货币资本是注册资本最低限额。这意味着，第三方支付暂存周转的客户资金越多，其需要另外准备的保证金也就越多。而且确切的说，支付的利息的归属也一直悬而未决，在这种情况下，余额宝的将自有资金嫁接接入货币基金，把自己的利差行为转为了用户的投资行为，不但缓解 了备付金的压力，也把利差收入转为了代销费用，关键的是给客户创造了高于存款的稳健投资收益，还能极大的吸引客户流入。说实话，是极为漂亮的一个决策。 但是，无论怎么来看这个行为，依然无法改变的是，将支付宝用户嵌入货币基金，很大程度上，都只能认定是货币基金的销售行为，余额宝凸显的是销售方式更先进，但是他无法解答的还是货币基金自我管理过程中的现实问题，而且，认为余额宝会以此打败商业银行的呼喊也是苍白无力的，最现实的就是美国的货币基金，曾经超越了美国商业银行的存款，也是股票和债券基金的总和，依然无法改变日趋没落的现实。确切的说，主要是因为两者根本不是一回事，如同你管理了几万亿的社保资金，你就可以打败一家银行了么,两者本质不同，不构成竞争，相反还是互为补充，更何况目前余额宝购买的都是银行的同业存款，也不是一个竞争关系。非要对立他们有必要么,所以说，余额宝做到了一万亿，十万亿，也不会构成银行业的威胁，决定货币基金规模的很大程度上还是来自利率管制，利率市场化后的美国，由于长期的低利率使得可套利的空间越来越小，所以大量的货币基金都无法实现较好的盈利，如果有一天，套利空间上行，货币基金，一样会死灰复燃。 而中国短期趋向一个利率市场化的进程过程当中，从美国来看，货币基金，本身就是扮演了利率市场化助推器的角色，他会进一步加剧这个进程，而进程的加快，反过来也是自我颠覆的过程，所以我说货币基金最终的趋势是注定的。指望货币基金搞死银行，不靠谱，也不现实。而指望代销货币基金的余额宝来搞死银行，更不知道如何去说。但是后面会说到，余额宝的推行，倒逼了利率市场化和金融市场竞争的加剧，这个倒是会搞死银行的。而且会死的很惨。 其实，我个人还是觉得余额宝的本质其实虽然是余额管理，但是他遵循的逻辑还是渠道的逻辑，渠道在余额宝上所显现出来的特征，其实是搭便车的模式，怎么说呢,我自己理解在阿里内部，淘宝的功能是大量的吸引客户进入体系内，让客户成为淘宝用户，而支付宝要做的事情，就是考虑如何把淘宝客户更好的服务好，从而留下来成为支付宝的客户，是一层进一层的关系，支付宝的这次余额宝，必然不是要革银行的命的行为，他的出发点很简单，更好的优化自身的服务，提高淘宝的客户粘性，让体系内的生态更健康，同时解决前面提出过的备付金管理办法带来的问题，是个顺势而为的行为。如果非要简单点理解，我就一直拿开网吧来理解余额宝。 简单的说，就是你开了个很大很大的网吧，每天几千万人来上网，你看人那么多，这些人每天进出，去买个水啊，方面啊，不太方便，你就干脆，顺带着在网吧卖方便面卖可乐。这个行为是立足于更好的服务客户角度出发，提供给客户更多的对于客户增值作用的产品，从而促进良性循环，到最后，大家反倒更愿意来你这里上网了，没事还能给你带点新客户。就是这么个模式，维护好存量，服务好存量，带来增量。 当然这种行为是需要几个基础的。 第一就是要有足够的客户基础。一个没有流量的网吧，放再多的方便面也卖不出去，还占地方，没有基础客户谈搭便车是奢侈的行为。 第二则是提供的产品必须有正的相关性，不伤害客户基础。例如你卖方便面，卖水都是好的，但是如果你每隔几分钟就放个广播说，问大家有没有卖理财产品的需求。估计客户会 烦死，不但卖不出去理财产品，人也走了大半。 所以，余额宝的本意就是如何给既有的客户体系提供增值产品的行为，让停留在其支付宝上的客户提供更多的选择。这个选择，如果选的好成本会很低，近乎于零。选不好的话，成本可能本身不高，但是会造成客户损失。例如哪天如果给支付宝的客户挂钩了股票型基金，虽然最后佣金收的不多，但是大量客户出现亏损，估计也就连带着支付宝给一起恨上了。 所谓渠道模式，前面也提出过了，必须是同质化而且供大于求的东西，渠道为王的优势才能体现，而市场上，同时符合这两个特征的金融产品，确切的说，也就是货币基金了，于是一拍即合，就勾搭上了。出来了余额宝。这个模式，仔细分析下来看，我们就会发现，一个很有意思的地方，那就是余额宝是互联网技术的胜利么,我觉得如果说是互联网技术创新，意味着只要是互联网公司，就应该都可以成功，但是现在可以成功的，除了微信理财通、余额宝，谁能成,所以，这必然不是一个普通性的技术成功。 按照搭便车模式的理解，其实是因为余额宝和微信，都符合了搭便车模式的两个基础性要求，极大的客户群加提供了正相关的东西。他不是一种技术的成功。很多互联网公司可以用更好的技术，百度、网易、东方财富网的技术都不差，但是他们却未能成功，为什么,因为基础客户群不够，也就是网吧开的不够大，他们囤积了再多的方便面，也没人来。 所以，要打败余额宝首先必须要有比余额宝更大的客户群，现在看来，也只有银行了，而事实银行受制于利率管制，很难跟进，于是一场不对称的游戏就这么开始了，这里也就很容易得出结论，银行的对手是谁这个命题,不是互联网，而是利率管制，换句话说，你在怎么改变思维，你在怎么贴近用户，你在怎么努力提升互联网技术，其实都是无效的，所以，现在很多金融机构说拥抱互联网，我感觉都是本末倒置的，你拥抱不了，你拥抱了，你就死了，因为你没能力成为一家互联网公司，即使成为了互联网公司，你也没胜算。看到三体里面有个说法，很有意思，就是降维，什么意思呢。银行要成为互联网公司，那属于降维攻击，降维攻击，其实毫无胜算的，举例就是人比虫子高级，但是一旦拉倒一个层面上的时候，你打不过虫子，虫子能靠吃垃圾和泥土生存，你可以么,你必然是不行的。所以我听到金融机构说要拥抱互联网的时候，大多数时候是鄙视的，先想明白自己是人还是虫子，在想明白你要什么。见风就是雨很可怕。最终是邯郸学步，东施效颦，自己的业务做不好，别人的学不会。 在谈谈余额宝是好是坏的问题。余额宝对社会，到底正相关还是负相关,余额宝最大的正面意义，其实跟美国的货币基金是一样的，是倒逼了金融机构的自我革命，从而变相推动了利率市场化的提前到来，这个对银行而言，很可能是个噩梦的开始，因为利率市场化后的竞争市场，银行业会极度的惨烈，对社会而言是有极大的正面意义的同时，也带有极大的负面性，没办法，任何事情都是一体两面，不可能存在只有好没有坏的东西。优点就是缺点，缺点就是优点，利率市场化也一样，提升金融机构的效率，促进金融资源的优化，也加剧了金融市场的不稳定。另外，从短期来看，毕竟它还是现实抬高了银行的成本，而银行也会通过各种手段转嫁成本，从而抬高整个社会的成本，但是这个不是余额宝的责任，从单一社会主体而言，他是没有义务为社会负责的。所以马云的自我定义搅局者是非常对而贴切的，这个对社会而言是有极大意义和价值的。 顺带谈谈百发等其他产品，百发等其他产品，这些产品，最大的问题是不可批量复制， 不具备现实意义。对于百发而言，只是百度跟华夏基金一起合作开发了一款基金产品，这个产品高达8%的收益，并且又是中投保担保的，基本就可以确定其规模不会大。也就是上万亿理财产品里很小很小的产品，估计最多也就十几二十几亿。因为他的背后必然是利益补贴行为。而且我可以确切的说，无论从哪个市场来看，无风险的保证8%的收益，都是不可维系的，任何一个理论都支持不了这个收益率，所以，这种产品很多时候只是个营销噱头。 百度敢这么做，估计也就是买个货币基金然后贴个4%左右的收益，权当广告行为了。假设是10亿规模，那也就贴个四千万而已。对于互联网公司而言，四千万，引起个眼球效应还能跑马圈地免费拉进一批客户流量，仍然是一笔划算的买卖。但是，这样的行为和互联网金融又有什么关系呢,除了是互联网企业掏了点钱，请华夏基金设计的金融产品外，跟互联网金融丝毫关系也没有。他的认购协议、流程跟传统的认购，一点差异也没有，就是把线下行为网络化而已。再进一步说，这个收益率，百发压根用不着互联网这个渠道，哪怕要求是屌丝上银行柜台买或者跑百度总部大楼去买，估计也是一样卖完的，为什么呢,因为供不应求的稀缺性产品，永远不需要渠道。互联网在这里渠道的意义是失去效应的。渠道的概念是什么,就是你卖不出去，我能卖出去。这样形成了你对我的依赖。如果你也能卖我也能卖那叫啥渠道,货币基金这个东西，淘宝能卖并且卖的比人好，勉强算上货币基金的渠道吧。但是这个渠道的自我限制太大，仅适应于同质化的极低风险产品。而百发在这里则压根连渠道的表现都没有，无非是个认购系统而已。 如果非要用搭便车模式来区分两者的话，我感觉百发等产品跟余额宝的区别在于，余额宝是开了很多的网吧，在里面卖方便面，卖水，而百发等产品，其实是网吧人数不多，没什么人来，只好打出了招牌说，免费提供方便面和水，忽悠人来上网的方式。这个其实就是互联网里面有段时间所谓的得账户者得天下的区别，阿里有极大的客户群，因此是有账户体系，而且还不少，而百度看上去过客匆匆，人流极大，但是却都是从网吧门口经过，从不进来，所以缺乏账户体系，使得他搭不上便车。百度期望通过百发等产品，能建立起账户体系，所以他那点补贴的钱，都是拉客的钱。当皮条费了。 至于怎么看得屌丝者得天下,如今媒体常说得屌丝得天下，我其实一直都觉得都是扯淡的事情。屌丝其实是忠诚度最差的客户。想想开心网，怎么说也几亿屌丝用户，现在呢,一世英雄，而今安在哉,屌丝就是这样，如果你不能持续给予刺激，立马就走，再好的客户体验都是浮云。最好的客户体验以前是免费，现在是送钱，送钱给你再垃圾的体验都变成好体验，只是问题是这种体验是否能持续,如果不能持续，那就玩完。百发如果不能解决这个核心的问题，他花了这么多钱搞互联网金融，也就是玩一票金融游戏而已，其实阿里面临的问题也一样，阿里的账户体系建设起来的核心在于淘宝提供了持续的便捷性的购物，具备极大的粘性，使得屌丝愿意继续停留，如果有一天，有一个更好方式来进行更好的购物可以进行替代，立马也会失效。显然现在他碰到一个叫微信的对手，移动端布局落后必然是阿里致命的缺陷，这个我在两年前的预测，正一步一步成为现实。其实，移动互联网比互联网更可怕的事情，在于，移动互联网造就出来的屌丝，比互联网的屌丝更没节操，更没底线，更加的喜新厌旧和骄奢淫逸，整个互联网的江湖因为移动化以后，会显得更加的分化，自我意识更浓厚，不可测性越来越强。 内地家庭财富风险警示:资产单一 过分聚焦房产 同其他国家相比，中国住房资产占家庭总资产比例较高，房产在我国家庭财富中的重要性以及家庭对房产的依赖，也说明我国家庭资产较为单一。 由近年畸形上涨的房价所引发的购房潮和囤房潮，正引发国内家庭财富过分聚焦单一房产的风险。根据中国家庭金融调查与研究中心最新披露的数据显示，城市家庭住房资产占总资产比例为65%，农村家庭也达到了54%，这意味着中国家庭一半以上的资产以房产的形式存在。 自1998年住房改革以后，住房供给变为主要由市场提供，中国城市家庭的财富选择中又多出了一项重要的选择——买房。伴随着住房价格的不断攀升，中国家庭的住房自有率迅速提高，房产已然成为普通家庭最为重要的财富。 一个不能忽视的风险是，同其他国家相比，中国住房资产占家庭总资产比例较高，尤其是多套房产占家庭总资产比例较高。房产在我国家庭财富中的重要性以及家庭对房产的依赖，也说明我国家庭资产较为单一，家庭财富风险较大。 城镇住房拥有率升至87% 根据2011年和2013年中国家庭金融调查的数据，我国家庭自有住房拥有率在城镇地区有所提高，从84.8%上升到87%;在农村地区住房拥有率基本保持不变，在96%附近波动。 无论是城市还是农村，我国家庭住房拥有率都远高于国际平均水平。数据显示，2011年城镇地区有房家庭中拥有一套住房的家庭占比为81.7%，拥有两套及以上住房的家庭占比为18.3%;2013年城镇地区有房家庭中拥有一套住房的家庭占比为78.3%，拥有两套及以上住房的家庭占比为21.7%。 另一方面，房产的价值占家庭总资产的比例在城市和农村家庭呈现出不同的变化趋势。城镇地区房产占家庭总资产的比例由2011年的63.8%上升到2013年的65.2%;而农村地区这一比例则由57.8%下降至53.9%。 按照东、中和西部地区分类统计房产占家庭总资产的比例，可以发现无论是城镇地区还是农村地区，东部地区的房产占家庭总资产的比例都要明显高于中部和西部地区。说明住房资产在东部地区家庭财富中的地位更为重要。 值得注意的是，从事工商业经营的城市家庭住房占比为37.1%，而没有从事工商业经营的城市家庭这一比例高达81%;在农村地区，从事工商业经营的家庭住房占比为42.0%，而没有从事工商业经营的家庭住房占比为58.9%。 此外，数据还显示，户主受教育程度较高的家庭其房产占家庭总资产比例较低，城镇地区与农村地区均呈现这样的规律。这可能是由于受教育较高的家庭，其投资知识较高，更能够通过其他途径配置自己的资产。 14.2%城市家庭拥有多套房 将房产分为自住房资产以及多套房房产资产，可以相应求出自住房占总资产比例以及多套房房产占总资产比例。这样不仅能反映出各组别多套房拥有率，也能反映分组风险的构成。 数据显示，2013年城市家庭多套房占总资产的比例为14.2%，农村地区这一比例也高达12%。数据同时还显示，一线城市家庭在首套房资产占比及其与多套房占资产比例方面均显著高于二、三线城市。 高收入家庭其多套房占总资产比例高。按总收入高低将家庭分为四个组别，可发现多套房占住房资产的比例随收入的上升而不断上升，收入最高的25%家庭其多套房房产占资产比例显著高于其他收入组家庭。 城镇地区拥有工商业家庭多套房占总资产比例低。根据CHFS数据，城镇地区拥有工商业的家庭其多套房房产占总资产比例显著低于没有工商业的家庭。然而在农村地区，拥有工商业的家庭其多套房资产占总资产比例显著高于没有工商业的家庭。 城镇地区拥有股票的家庭其多套房占总资产比例高。在股票投资方面，城镇地区拥有股票投资的家庭多套房占比显著高于无股票家庭。 “相比其他国家，我国在自住房投资和多套房房产投资占比上都较高。在自住房投资占比上，中国家庭仅低于英国。在多套房投资占比上，中国家庭仅低于韩国而高于其他国家。”西南财经大学经济与管理研究院院长甘犁称。 一个不容忽视的风险是，我国家庭在家庭资产配置上更倾向于房产投资，从侧面反映出房产在我国家庭财富中的重要性以及家庭对房产的依赖，也说明我国家庭资产较为单一，家庭财富风险较大。 85后小家买车旅游两不误:贷款买车结余买余额宝 林先生今年29岁，妻子27岁，均在IT企业工作，有五险一金，无商业保险。小孩6个月，夫妻双方父母身体健康都有退休金，目前无需供养。家庭年工资收入税后约16万元;男方有所在公司股权激励，每年分红3万元左右。 目前该家庭有一套自住番无车;公积金房贷还剩80万元，月供5061元;夫妇二人年公积金约3万元。家庭月支出10000元左右(含房贷)，目前有10万元定期存款。 理财目标 开始为孩子准备未来的大学教育金。 教育金准备以稳健为原则 孩子的成长所需费用很大，特别是高等教育费用，如果要为孩子的高等教育费用做准备，目前孩子不足1岁，准备起来时间还比较充分，可选择教育储蓄保险或万能保险方式，也可考虑以基金定投或投连险的方式来准备。 鉴于林先生家庭投资性资产配置较低的现状，建议可以采用后者来准备，暂时不考虑通货膨胀因素，现在开始每月定投1150元来储备教育基金，假设按年收益7%计算，18年后可复利积累约50万元教育基金。由于孩子教育金具有刚性特性，建议账户选择上以稳健型账户或平衡型账户为宜。 理财目标 在一年后购买一辆15万元的车。每年能出国游一趟，花销1万-2万元左右。 贷款买车结余买余额宝 林先生夫妻计划一年后购买一辆15万元家庭轿车，加上购置税与保险费等，大约需花费17万元。而现在家庭流动资产仅10万元，加上一年内家庭收入结余约7万元，总计17万元，如果选择一次性付款购买，家庭现金流压力较大，而且无法实现出国旅游的计划。 建议可采取分期付款购车计划，现在很多汽车品牌均与银行联合推出汽车金融和消费信贷服务，也可考虑使用银行推出的信用卡分期服务，各家银行略有差别，年化贷款利率约7%左右。按首付50%加上购置税费等需支付约10万元，余下贷款分36个月偿还，每月需还约2300元。 如此一来，一年后家庭现金类资产还余7万元左右，其中6万元可存为货币型基金或余额宝等作为家庭日常支出储备，目前这类货币型基金产品年收益约6%左右，可兼顾资金收益性和使用灵活性功能。最后，还余有1万元可作为夫妻二人的出国度假基金。 理财目标 除了五险一金没有其他商业保险。 丈夫需加100万保额保险 林先生和太太都有收入，而林先生是家庭主要收入来源，故而建议首先考虑林先生的风险保障问题，林先生的保险金额需要至少涵盖家庭房屋贷款余额、孩子的成长教育费用等，暂不考虑通货膨胀等因素，大致定在110万元左右?除掉家庭现有流动性资产10万元，林先生应至少补充100万元的意外及寿险保障。 考虑到夫妻二人都有社会保险，如果发生重大疾病风险，社保现有的保障将略显不足，建议夫妻二人均补充20万元保额的重疾险保障。 ? 理财师诊断 以上案例反映的林先生的家庭财务状况在85后新家庭中属于比较有代表性的。目前小家庭处于建立初期，夫妻都很年轻，收入稳定，预期未来收入还有较大增长的空间，整体来看目前生活负担不是很重，收入负债率低于30%，财务状况良好。 但是家庭金融资产中主要以现金和银行存款形式存在，投资性资产比例过低，资产结构不太合理，资产缺乏成长性。此外家庭潜在的风险因素较多，首先，夫妻俩均没有购买商业保险，一旦夫妇任何一方发生意外或大病，都可能对家庭生活产生巨大影响，并会导致孩子教育资金储备的中断。其次，孩子的教育费用是刚性的，因此夫妻二人应及早规划。