创业板是做空 主动力 创指不到500点不罢休

创业板是做空 主动力 创指不到500点不罢休 创业板是做空 主动力 创指不到500 点不罢休 依照创业板公司须在月底前完成业绩预告披露的，近日创业板公司业绩预告纷纷亮相。今日就有至少20家创业板公司披露了2011年业绩预告。除公布首份创业板年报的捷成股份(300182.SZ)外，目前已另有99家创业板上市公司公布了业绩预告。相比前一年，2011年度业绩预减的创业板公司家数及净利润同比下降幅度均有较大程度增加。创业板2011年整体业绩水平难言乐观，三公司净利降幅或超七成。 在2010年所有公布业绩预告的创业板公司中，仅有三家出现业绩预减，最高下降幅度均在60%左右。2011年度净利润可能出现下滑的创业板公司已达16家。其中仅天龙集团(300063.SZ)等4家公司净利润同比降幅预计均在29%以内。 但同时，已有12家创业板公司业绩预计将大幅下降，最大降幅达到或超过了30%。其中，3家公司的净利润降幅可能超过七成。如康芝药业(300086.SZ)预计净利润最大降幅将达90%，当升科技(300073.SZ)预计业绩最大降幅将达85%，而东方日升(300118.SZ)最大降幅也将达72%。 据康芝药业预计，由于受《关于加强尼美舒利口服制剂使用管理的通知》影响，公司主导产品瑞芝清销售额大幅减少，因此预计2011年累计归属于母公司所有者的净利润将比上年同期下降。当升科技及东方日升给出的理由也均为销售收入及毛利率下降，同时费用出现增长。目前经济不景气，部分公司出现一定幅度的业绩下滑也属正常，但同时也会与个别公司IPO时可能存在的业绩过度包装有关。 目前创业板须在年报中强制披露现金分红措施，这会令此前可能存在业绩包装的个别上市公司难以为继。而业绩的大幅下滑，更会令创业板上市公司股价被迫走向价值回归。当然创业板最大的风险上市首年业绩变脸。 去年6月22日上市的金城医药(300233.SZ)在上市第一年业绩就已出现变脸。据公司今日公布的业绩预告，2011年归属于上市公司股东的净利润将同比下降40%-48%。其给出的原因是《抗菌药物临床应用管理办法》对下游抗生素制药企业产生较大影响，导致中间体市场需求出现疲软;同时，受下游药品招标采购的影响，出现中间体市场低价恶性竞争的局面，导致市场竞争加剧，公司主要产品价格下滑，盈利水平下降。不只是金城医药，同样在2011年5月上市的金力泰(300225.SZ)，以及在2011年9月上市的通光线缆(300265.SZ)均预告可能出现业绩下滑。其中，金力泰预计的净利润同比下降最大幅度达43%。实 际上，金城医药在2011年前三季度净利润降幅已近四成，金力泰当时的净利润也已经出现逾40%的下滑，通光线缆去年前三季度净利润的下降幅度则刚超过一成。对于金力泰，市场曾有质疑称，在金力泰IPO网上路演过程中，公司当时的董事兼总经理钱琼炜在回答投资者提问时曾预计，公司未来三年的利润增 ，但公司上市后的实际业绩却并非如此。而钱琼炜也在去年幅平均会大于20% 12月份辞去相关职务。 业绩下滑遭减持。有统计认为，2011年创业板出现减持的情况相对并不算多。但业绩大幅下滑的公司却屡现重要股东减持。截至目前预计业绩降幅最大的康芝药业就在去年底遭到二股东深圳市南海成长创业投资合伙企业(有限合伙)(下称"南海成长")的减持。南海成长称，由于补充流动资金的原因，截至2011年12月27日下午收盘，减持了公司无限售流通股份40.1219万股，减持数量占公司总股本的0.201%。另外如当升科技、东方日升等业绩降幅较大的创业板公司，均遭到了重要股东减持。而国民技术(300077.SZ)则是遭到重要股东连续减持幅度最大的公司之一。在被减持前，二股东中兴通讯(000063.SZ)曾持有国民技术20%股权。但在2011年5月3日其解除限售后，中兴通讯便开始持续减持，至2011年11月22日收盘，其持股数量已大幅降至3.94%。 就在此间，国民技术净利润开始出现下降趋势。2011年一季度，归属于母公司股东的净利润还仅同比下降了27.16%，到了上半年就已经下降了44.22%;2011年前三季度，更是同比下降52.96%。目前则预计全年最大降幅可达55%。(周三A股市场未能高举高打，沪指2300点昙花一现，兔年最后交易周，多空争夺较为激烈，导致股指上窜下跳，兔性十足。因临近春节长假，同时叠加昨日暴涨获利盘丰厚等导致部分投资者逢高了结意愿较为强烈。此外，沪市首份年报"难堪"、招商银行和中信银行拟发债700亿、高新区近日出台"新三板"企业上市扶持政策等消息也对市场热情也形成一定的压制，导致股指重心有所下移，特别是创业板基本将昨日涨幅悉数吞没，并创出历史收盘新低。 截至收盘，上证综指报2266.38点，下跌1.39%;深证成指报9115.27点，下跌1.61%。沪市成交为806.6亿;深市成交为646.6亿，两市合计1453.2亿，同比微幅放大。 盘面观察，普涨后市场心态发生变化，今日早盘两市未能延续昨日的升势继续攻城略地，沪指在冲上2300点创出反弹新高后出现回落，特别是中小盘个股短线了结意愿十分强烈，导致创业板指、中小板综合指数等再度领跌大盘， 一是强周期类板块个股方面非ST跌停个股近50只。具体而言，呈现两大特征: 试图进行"轮流做庄"，但力度不够强势，且号召力有限。"煤飞色舞"后，水泥股脱颖而出，成为今日领涨的龙头板块，有色板块继续维持较高的上涨幅度，而煤炭、石油、银行等板块却弱势下行;二是中小盘个股上涨的持续性较差。昨日飙升的创业板指数大幅回吐，并创出历史收盘新低。以上两点充分说明，目前市场风格试图进行转变，具有估值优势且对经济环比回升反应较为敏感的早周期板块成为投资者关注的热点，而中小盘个股在估值和业务的双重压力下，短线投资者逢高减持意愿较为强烈。 从流动性方面来看，虽然央行昨日开展了1690亿元的14天逆回购操作，但未能改变货币市场的资金紧张局面，上海银行间同业拆放利率继续大幅上涨，其中，隔夜及两周拆借利率大涨超过80个基点，一个月的拆借利率涨幅更是超过140个基点。在此种情况下，为了缓解节前紧张的资金面，即使央行节前不再下调存款准备金率，也不排除明日央行再度进行逆回购操作。此外，需要引起注意的是，管理层定调政策微调后，央行不仅对不同金融机构实施差别存款准备金率，而且对不同地区也有差别，今日有消息称"贵州金融机构实施较低存准率"，凸现了调控手段的灵活性。但银行再融资和常州国家高新区发布扶持政策推进企业在"新三板"上市，令投资者近期的乐观情绪备受打击。 整体来看，目前距离春节收官仅剩下两个交易日的时间，在没有突发利好支撑下，短线投资者不宜重仓过节。风险点在于:一是节前可交易的时间仅剩下8个小时，且距离上方主要技术压力位较近;二是创业板的暴涨暴跌极大的伤害了投资者的参与热情，导致短线操作难度加大;三是长假期间A股将脱离外围市场五个交易日，期间的外汇、期货、股票等波动难测。 技术上，从昨日股指单日暴涨以及创业板指数暴涨暴跌来看，在消息面的波动下，二级市场投资者交易相比前期明显活跃，一方面说明目前市场心态不够稳定，另一方面也说明上涨的根基仍不牢固，沪市首份年报令投资者黯然神伤，多头作多的信心仍不够坚决。超短期技术形态上看，60分钟图上，两市开盘第一小时巨量成交较为罕见，最近曾在11月30日出现一次，应引起警觉;30 分钟MACD顶背离的迹象有所显现，如果明后两日股指重心不能放量抬高，DIF和DEA死叉后下穿0轴，那么大盘或将再度回撤2200点整数关口，而此时行情演绎较为关键，有效失守该点支撑，沪指将考验前期低点。操作上，明后两日关注2250点、2220点和2200点支撑，压力位关注60日线和2350点。