兰伯特如何挑选股票

兰伯特如何挑选股票 2007-03-16 15:54:40 大中小 作者: Patricia Sellers 如同沃伦"巴菲特一样，埃迪"兰伯特称自己是一名“价值投资者”，意思是对于他购进股票的那些公司，他估计其资产价值高于现行交易价格。“操作思路就是，我愿意支付这个价钱，并且可能会发生重大的事情，但并不是一定要发生这种事情我才会投资。”他通常不做卖空，不涉猎货币和其他金融衍生产品的买卖，不使用比例过高的杠杆，亦不使用绝大多数对冲基金使用的那些花哨的操作手法。他的基金公司 ESL Investments 只聘请了 20 个人，而规模相当的另一个对冲基金(目前只有不多几家)也许会有几百名员工和在交易所繁忙的席位。他持有大公司很大比例的股份，通常会长期持有。他分别于 1997 年和 2000 年开始拥有 AutoZone 和 AutoNation 两大公司的股票，它们是仅次于西尔斯控股公司的两笔最大的投资。ESL 如今在这三家公司都持有约 29% 的股份。 用兰伯特自己的话说，他挑选股票是一次“洗礼仪式”。在向 AutoZone 投入第一个便士之前，他参观了这个汽车零部件零售商的几十家店铺，并派一名 ESL 师扮作一个挑剔的顾客花费六个月造访它的几百家店铺。“这或许有些过分。”兰伯特说，但他忍不住要这么做。汤姆"蒂施(Tom Tisch)说，“埃迪不做 99% 的对冲基金都会做的事情。” 蒂施 1992 年以来一直是 ESL 的有限合伙人。为了避免承受过早出卖股份的压力，兰伯特 ESL 的投资者承诺五年的投资期限??这在对冲基金界实属罕见，的锁定期限是一年。 兰伯特还认为，保密是投资者的一个关键优势。因为 ESL 现今在一些公司的持股比例过高，必须对外披露。但是，兰伯特依然拒绝谈论其投资组合的具体细节，即便是对于自己的投资者。过去，兰伯特偶尔会因为这种政策与他的有限合伙人发生冲突。媒体大亨大卫"格芬 1992 年以来就同兰伯特一起进行投资，他记得有一次坚持问兰伯特: “我想知道我的钱投在了什么鬼地方。”兰伯特拒绝告诉他。“规则始终是规则，每个人面前都一样，没有例外。”格芬说，“埃迪非常严格。这是我敬重埃迪的原因之一。但是，我并不喜欢他这点。” 当然，自兰伯特在其事业生涯中投下最大一注(120 亿美元收购西尔斯)以来，发生了很多改变。他过去习惯于通过重组管理层、作为董事会成员实施财务纪律，在公司不露声色地动用其影响力。如今，他在西尔斯控股公司扮演一个活跃的角色，他正在偏离过去自己的做法以及巴菲特的做法，巴菲特极力避免干涉公司的管理事务。巴菲特还倾向于投资于业绩良好的市场领头羊??诸如沃尔玛(去年购买了该公司的股票)，而不是像凯马特和西尔斯这类受到领头羊践踏的牺牲品。“沃伦"巴菲特说，,我宁愿跨越一英尺高的障碍物，而不是六英尺高的。,”兰伯特说，“我们也宁愿跨越一英尺高的障碍物。但是，很难找到这种机会，所以我更愿意参与业绩不佳的公司。” "The idea is that I'm going to pay this price and great things may happen, but they don't have to happen for me to do okay." 他说:“思路就是，我支付这个价钱是很可能会出现非常回报(暴利)，即便不然(don't have to happen)，我还过得去或还是能赚钱。” 评论(1)?引用?阅读(353)?圈子?打印?有奖举报 文章评论点击用户昵称前面的图标，打开用户名片，发现更多精彩～ 以下网友留言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场 [匿名] 投资僧 2007-03-17 04:37:55 我同意能力圈的观点,人生的客观实际造成人的投资能力范围不同所以选择适合自己的投资 范围是一件理所当然的事情,画家画画,音乐家唱歌.太正常了. 第 (1/1) 页1 发表评论 昵 称: 验证码: 图案: 收听验证码 内 容: 发表评论