[工作]资产负债率分析

[工作]资产负债率 资产负债率分析: 流动资产分析:企业资产负债率的高低与流动资产所占总资产的比重、流动资产的结构以及流动资产的质量有着至关重要的联系。如果流动资产占企业总资产的比重较大～说明企业资金周转速度较快、变现能力强的流动性资金占据了主导位置～即使资产负债率较高也不十分可怕了。流动资产结构主要是指企业的货币资金、应收账款、预付账款、存货等资产占全部流动资产的比重。这些是企业流动资产中流动性最快、支付能力最强的资产。我们知道货币资金是即付资金～应收账款是随时回笼兑现的资金～存货是随着销售的实现而变现的资金～这些资产的多少直接影响着企业付现的能力。 如果该比重大～说明企业流动资产结构比较合理～有足够的变现资产作保证。反之～则说明企业流动资产中待处理资产、待摊费用以及相对固化或费用化挂账资产居多～这些资产都是尚待企业自行消化的费用～不仅不能变现偿债～反而会耗用、侵蚀企业利润～这也是一个危险的信号。流动资产的质量～主要看企业应收账款中有无呆坏账～其比重有多大～存货中有无滞销商品、长期积压物资～企业是否计提了坏账准备、销价准备～ 所提坏账准备、销价准备是否足以弥补呆坏账损失、滞销商品损失和积压物资损失。 长期投资分析:投资是企业通过分配来增加财富～获取更多的利益。企业投资是否合理、可行。首先要分析企业投资额占全部资产的比重是否合理～如果投资比重过高～说明企业投资规模过大～投资规模过大就会直接影响企业的变现能力和支付能力～特别是在资产负债率极高的情况下～迫使企业偿债受到限制～以至影响企业的信誉。其次要分析企业投资项目是否可行～即所投资回报率是否高于融资利率～如果投资回报率高于利息率～则说明该投资是可行的。 固定资产分析:固定资产的规模～对于企业很重要。一是固定资产占企业总资产比重的情况。通常是固定资产的数额应小于企业净资产～占到净资产的2/3为好～这样可使企业净资产中有1/3流动资产～到头来不至于靠拍卖固定资产来偿债。固定资产比重过高～说明企业变现能力差～企业偿还债务的能力就差。二是固定资产中生产用固定资产所占比重是否合理。如果生产用固定资产占比重低～说明非生产用固定资产比重大。由于生产用固定资产少就很可能满足不了生产经营所需～企业经营目标就难以实现。非生产用固定资产过大～列入企业当期损益中的折旧额就多～折旧额多造成企业效益少～效益少现金流入就少～使企业偿还债务的能力变弱。 流动负债分析:一般说来～资产流动比率越高～债权人越有保证～但流动比率过高～就会使一部分资金滞留在流动资产形态上～影响企业的获利能力。因此企业应将流动比率测定一个较为合理的界限～低于这个界限～说明资产负债率有可能会高～企业信用受到损害～再举债会发生困难, 高于这个界限～说明一部分资金被闲置～资金使用效率不高～造成资金浪费。 短期借款分析:企业资产负债率越高～说明企业向银行借入资金越多～因此企业决定举债时～首先要分析市场形势～通过市场的经济环境、经济条件、经济形势做出是否举债经营的判断。市场前景好时举债就可行～否则就不宜举债。其次要分析企业举债后获利水平是否高于借款利息水平～如果企业获利水平高于借款利息水平～说明企业举债经营是有利可图的。再次要分析企业流动资产是否大于流动负债～如果流动资产大于流动负债～说明企业有偿付能力～能够保证债权人的权益。 结算负债分析:结算负债主要包括应付票据、应付账款、预收账款等。结算负债的分析主要是看企业的商业信誉。这种商业信誉来自金融机构和供货方～主要体现在企业应付票据、应付账款以及预收账款的多少。大量应付票据、应付账 款和预收账款～一方面说明金融机构根据企业的综合信誉、经营规模给予企业综合授信～另一方面也说明供货方根据长期友好往来与合作关系～给予企业的支持和信任～甚至应该说是供货方给予企业价格上的优惠。 因为结算负债的增加意味着资产负债率的上升～资产负债率的上升～不得不考虑企业的偿债能力～以免企业再筹资受到限制。除此之外企业还要注意～供货方在付款方式上有无现金折扣～如果有现金折扣～企业采用赊购方式所放弃的现金折扣机会成本是否低于贷款利息～企业必须进行权衡～通过利弊分析再决定购货方式。 定额负债分析:定额负债是一种无息资金来源～主要包括应缴税金、应付利润等。企业不应小视无息资金的使用～它不仅能够带来可以计算的直接效益～还可以带来由直接效益引发的间接效益～而这种间接效益是无法计算的。 长期负债分析:长期负债与流动负债相比较～具有期限长、利息相对高、绝对数可能大等特点。企业如果能够正确有效地利用长期负债～它就会为企业提供更多的获利机会。但是如果企业经营不善～它又可能形成筹资风险～从而加剧企业经营风险～造成高负债高风险～也是影响资产负债率高低的一个重要因素。 因此～对长期负债的分析主要从两方面衡量:一是利用举债临界点来衡量。举债临界点是借款利息率等于总资产报酬率的分界点～如果借款利息低于总资产报酬率～举债就可行～反之则不可行。二是以市场形势做判断。如果市场前景很好～大有发展前途～会给企业带来丰厚的利润～举债就可行～否则就不宜举债。