风电包括作为清洁能源的水电【精品共享-doc】

风电包括作为清洁能源的水电【精品共享-doc】 请务必阅读正文之后的重要声明 爱建早报 晨会纪要 研究发展总部 股 市 有 风 险 入 市 需 谨 慎 2011年3月17日 星期五 日 星期二 Na ni 请务必阅读正文之后的重要声明 爱建早报 核电、风电包括作为清洁能源的水电，未来的发展都将有赖于建设特高压电网。仅新疆、甘肃、内蒙古、吉林等省及自治区的风电装机就有8000万千瓦，风电消纳存在很大问，只有借助特高压电网才可将如此集中和不稳定的电力传输到华北和华中等负荷中心。中国西电、特变电工等有望在特高压输电工程中受益。上周四3月期央票打破了连续多周的地量发行格局，发行量增至320亿元，同时发行利率走高16.3个基点至2.7944%。而此次央行再发500亿元央票的利率却基本保持稳定，显示当前市场资金仍较为充裕，并未因央票发行而导致利率上行。同时，央行持续发行央票回收过多流动性之后，短期再度调整利率的可能性相应降低。 综合研判:从近几日的走势来看，大盘并未改变反复震荡的局面。2940点一线对股指构成较重压力，而下档半年线又具有较强支撑。由于日本核辐射事件的影响，目前股指仍未脱离下降通道，不确定性较大，始终制约了做多买盘的跟进。从市场热点来看，无论风电、太阳能或水电板块的走强，还是灾后重建或防辐射概念股的表现，均围绕核辐射事件而展开，只要该事件未有明确的影响判断，后市此类品种还有活跃的可能。另外，国际局势不稳、国内通胀状况、出口及消费等问题将导致市场重回震荡格局，短期难现趋势性机会，此时，仍要注意控制好仓位，轻仓者可逢低适当关注灾后重建板块。 三、关注板块及个股: 医药:华海药业(600521)期限:中线 近年来, 国际医药巨头在扩展市场的同时开始重视降低生产成本和采购成本,寻求在质量有保证的发展中国家转移生产, 专家预计,未来中国和印度研发外包和制剂转移生产的比重将不断公司上升,当地拥有品牌和网络优势的企业将成为国际医药巨头的理想合作对象.华海药业是国内极少能够获得美国FDA原料药认证,FDA仿制药ANDA认证,EHS认证和CGMP认证的企业; 公司目前业务范围达到25个国家,在国际上具有一定的网络优势和品牌优势.走势良好。 新能源:汇通能源 (600605)期限:中线 公司以9900万元收购内蒙古汇通能源投资100%股权，通过收购，公司获得在内蒙古乌兰察布市卓资县巴音锡勒风电场(一期)49.5MW风电特许权及相关批准文件和四子王旗1000MW风电场勘测权，共400平方公里的风电场资源;该风电场全部投产后，将形成总装机1500兆瓦，年发电量37.5亿千瓦时，预计年售电收入可达20.63亿元、净利润3.71亿元，投资回报率15%。2010年中报披露，公司上半年与维斯塔斯风力技术(中国)有限公司签订了风电机组采购，正着重开发第一期项目内蒙古乌兰察布巴音锡勒49.5MW风电场项目，同时开始着手风电二期项目的前期相关工作技术上走势良好。 饮料:泸州老窖 (000568)期限:中线 公司拥有的“泸州老窖老窖池群”始建于明朝万历年间(约公元1573年)，连续使用至今，是我国现存建造时间最早、连续使用时间最长、保护最完整的酿酒窖池，1996年被列为全国重点文物保护单位。“泸州牌”是我国著名的四大名白酒之一;其“泸州牌”注册商标为全国十大驰名商标。泸州老窖公司拥有老窖池10084口，其中百年以上老窖池1619口，百年以上窖池群生产的基酒都可以用来生产“国窖?1573”。09年国窖1573价格上升幅度达17%。另2010年9月29日公司宣布其第一款年份酒——泸州老窖年份特曲正式上市，该款52度的浓香型高档年份酒全部采用封坛洞藏9年以上的基酒，售价为698元/瓶。走势良好。 四、荐股池 代码 名称 荐股日 推荐理由 操作建议 请务必阅读正文之后的重要声明 爱建早报 600605 汇通能源 11.0314 风电概念股 持有 000568 泸州老窖 11.0314 白酒酒龙头企业之一 持有 600521 华海药业 11.0314 原料药龙头之一 持有 600087 长航油运 11.0314 特种物流公司 持有 600667 太极实业 11.0314 关注整合概念 持有 五、行业与公司 通胀压力今犹在，政策效用亦所显 ——2月宏观数据点评 事件:2011年2月宏观经济数据出台。 摘要: 2月的物价指数略低于我们的预期，并没有出现市场猜测的显著低于1月物价水平的状况。除此之外，还有几点也值得关注下，一个是进出口当月出现73亿的贸易逆差，一个是新开工项目投资下降24%，一个是M2快速进入目标区间。 2月份物价指数依然维持在高位，同比上涨4.9%。其中,食品价格的影响依然最大，同环比增速都有加快，分别达到11%和3.7%。月中上调油价对非食品价格的影响相当有限，非食品价格环比涨幅仅0.1%，低于我们预期的下限。2月份食品价格涨幅主要集中在上半月，春节期间蔬菜、肉制品、水产品、鲜蛋、水果上涨比较大。随着春节的结束，2月下旬部分食品价格出现了回落的态势。但从环比增幅来看，肉类和粮食依然是未来食品价格新涨价因素的主要动力来源。PPI价格涨幅高于预期，主要是由于国内外大宗原材料价格上涨带来的成本压力，工业生产者购进价格同比上涨了10.4%。其中，尤其是黑色金属、化工原料、农副产品和纺织的涨幅均继续攀升至本轮通胀以来的最高水平，显示出国内需求依然强烈。 2月份进出口出现73亿美元的贸易逆差，出口增速出现非常大幅的回落，仅为2.4%，创2010年复苏以来的新低。我们认为这主要是由于在人民币强烈的升值预期下，节假日前赶出口加剧造成的。平滑1、2月份合计出口贸易增速为21.3%。当然，人民币升值的影响也在逐步显现。2010年9月以来，国内旺盛的需求通过支出转换政策的汇率逐步外溢，使得进口增速趋势性的超越出口。考虑到美国PMI指数几乎达到本轮衰退以来的新高，2月的增幅回落不至于影响全年较好的对外贸易状况。 上月固定资产投资增长平稳，但是注意到新开工项目投资下降24%。这与之前强调开局之年抑制投资冲动以及年初强势的信贷收缩颇为一致。不过从侧面来看，重工业生产有比较显著的反弹;投资中非信贷资金增速快速回升至33%;以及地方政府投资增速出现回暖这些数据显示，整体投资需求还是偏强的。新开工项目受到信贷和行政影响较为明显，而全年再建工程规模和保障房的投入都将保障投资增速的平稳。 2月信贷货币水平要大幅低于我们的预期。尽管2月中旬起，资金紧张状况已有了一定的缓解，但是历史高位的准备金率和升高的利率水平还是显著的抑制了信贷投放和资金需求。剔出财政存款，2月的存款相比1月也有明显增加。因此M2的下滑更多 来自金融机构货币创造能力的减弱。加之2月出现比较大额的贸易逆差，也对国内的流动性状况起到了一定的收缩作用。 因此，目前通胀水平依然居于高位，物价压力犹在，但是高频货币政策调控的效果已经较为明 请务必阅读正文之后的重要声明 爱建早报 显。我们认为货币政策出台频速将有明显放缓，保留二季度将实施一次加息的预测不变，且人民币升值幅度也将有显著减缓。 (爱建证券宏观研究员 周欣瑜) 六、新股上市申购 发行 网上 申购 申购资 申购 发行 中签号 上市 发行 股票代码 股票简称 总数 发行 上限 金上限 申购日期 代码 价格 公布日 日期 市盈率 (万股) (万股) (万股) (万元) 300197 铁汉生态 300197 1550 1240 03-21 周一 03-24 300196 长海股份 300196 3000 2400 03-21 周一 03-24 300195 长荣股份 300195 2500 2000 03-21 周一 03-24 重要声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。 请务必阅读正文之后的重要声明