[生活]1-股票运行规律

[生活]1-股票运行规律 股票运行规律 第一章 股价运行规律概述 *不讲* 第二章 行情运行规律以及各种市场机会常犯的错误分析 第三章 主力建仓、洗盘、拉升、出货的方式 股票的运行规律也就是股票的运行轨迹，研究股票的运行规律有利于我们把握市场机会和对不同的机会采取不同的操作方式。 本章节详细讲述了不同运行方式个股的运行规律和股票运行中不同运行过程的规律，并讲述了股票运行过程中主力建仓、洗盘、拉升、出货的各种方式，对分析和实战有重要的指导意义。 通过对本章节的学习可以使我们了解股票的运行轨迹的规律，对分析和研判股票的未来走势能够起到条件反射的作用。 第一章 股价运行规律概述 一 股价移动规律; 股价的移动是由多空双方力量的大小决定的。一个时期内，多方处于优势，股价将向上移动;在另一个时期内，如果空方处于优势，则股价将向下移动。 多空双方的一方占据优势的情况又是多种多样的。有的只是稍强一点，股价向上(下)走不了多远就会遇到阻力;有的强势大一些，可以把股价向上(下)拉得多一些，有的优势是决定性的，这种优势完全占据主动，对方几乎没有什么力量与之抗衡，股价的向上(下)移动势如破竹。 根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道股价的移动应该遵循这样的规律: 第一，股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动; 第二，原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。这种股价移动的规律可用下式描述: 持续整理、保持平衡?打破平衡?新的平衡?再打破平衡?再寻找新的平衡?…… 图1 平衡 不平衡 平衡 平衡 不平衡 不平衡 平衡 不平衡 平衡 股价的移动就是按这一规律循环往复、不断地运行的。证券市场中的胜利者往往是在原来的 平衡快要打破之前或者是在打破的过程中采取行动而获得收益的。原平衡已经打破，新的平衡已经找到，这时才开始行动，就已经晚了。 故，股价运行过程中只有两种状态，平衡和不平衡，这两种状态的组合连接就形成了股票的运行规律，而这两种状态不同运行方式的不同组合连接就形成了股票的不同运行规律 二、技术分析的几个误区 我们在实战中，都知道技术面和基本面决定着股价的走势和未来的走向，但是股价走势实际上是由于基本面和技术面的变化使交易者的思维方式转变，从而使股价朝某一方向运行，股价运行方式的转变和持续性是由交易者的思维方式和交易行为决定的。 我们要明白的是技术走势是由交易者心理变化造成的，而技术走势又反过来影响人的心理，虽然技术可以使人的心理变化，但技术要素受主力的诱导较多，我们要分清主力的诱导目的是什么，要知道交易者中主力的实力是最大的，它的思维方式和角色的转变，对技术影响是具大，实战中要分清谁的心理在变化，怎么变化的，否则找不到技术走势的根源。 (1) 技术要素状况决定未来走势的误区 ?这种认识只是对了一半，技术要素状况是能够在一定程度上决定股价的未来走势，但如果不综合考虑多空双方的力量的积累和转化，以及主力角色的转变，那么这种技术分析只能是在某一过程中期是对的，而初期和末期就会产生错误。 ?这种分析可能对主力诱空、诱多或做假技术不能正确的研判。 ?这种分析不能识别技术的假象。 ?是人的心理决定技术走势，而不是技术走势决定人的心理，虽然技术变化可以影响人的心理，而技术走势有时是受主力的操纵，必须知道主力操作的目的才能正确的预测技术走势，也就是说必须了解多空双方的力量转换和成本的变化才能正确的预测技术走势。 (2)技术无用的误区 技术可以反映股价的走势和影响投资者的心理，如果完全否定技术，那么我们分析就无从下手，也就找不到依据。 在分析的过程中，要在技术走势的基础上，综合投资者心理因素、成本因素来分析技术走势，就可以正确的预测技术的未来走势，并且识别主力操纵造成的技术假象。关键是要在掌握成本的基础上预测市场投资者利润空间的预期，从而掌握市场心理的变化和多空双方角色的改变，以达到客观的看待技术走势的目的，而不是盲目的迷信技术走势。 (3)历史可以重复的误区 历史是可以重复的，但不是简单的重复，重复是在不同环境下的重复，不同环境投资者心理变化是不同的，所以重复不是简单相同的。主要因为; ?环境决定人的心理变化，环境不同虽然心理可能是一样的，但投资者的行为力度是不同的。 ?技术图形虽然是由人的心理变化决定的，但是不同背景下人的行为是有差别的，所以技术不是简单的重复。 ?投资者的成本不同心理也是不同的，所以在不同成本状态下技术走势的重复是不同的。 故，历史可以重复这句话，也要在不同的环境，不同的投资成本和不同的心理状况下，进行区别对待，才能够回避面上一样的图形而未来走势不一定相同的错误。 (4)股价是按波浪上涨的误区 股价有的是按波浪理论上涨的，但有的不是按波浪理论上涨的，严格地讲股价的上涨只能说是波段式上涨，而不是完全严格地按照波浪理论上涨的，特别是波浪上涨的个股，在市场中只占少部分。主要因为 ?波浪理论的滞后性和不定量性决定着波浪只能应用于预测，而不是能应用于实战。 ?股价有涨有跌，是由多空力量的转换决定的，具体涨多少跌多少受环境影响和参与者心理影响，波段上涨的根源在于人的心理变化，影响人的心理变化的因素很多，所以股价的技术走势不是完全按照某一技术要素的要求运行的，我们不能把顺序弄错了，是心理变化造成的波段上涨或下跌，而不是波浪理论使人的心理变化的。 ?每一波上涨或下跌的幅度是由环境和人的心理决定的，所以波浪理论的幅度测算是不客观的。 (5)主力想怎么样做图形，股价走势就会怎么运行的误区。 虽然股价的走势是受主力的诱导，但是主力也要顺应环境和参与者的心理变化。 ?主力的主要任务是，引导市场参与者角色的变化适合股价某一运行方向。 上升过程主力引导市场持股提高成本，下跌过程引导市场卖股逐部降低市场成本。 ?市场参与者角色的转变不利于股价向某一方向运行时，主力可以诱导市场向某一方向运 行，使投资者的角色产生一定的变化，但是绝对不是随心所欲的。 ?主力绝不逆市而为，所谓逆市是逆市场参与者的心理，它要使市场参与者的心理朝某一方向转换后才能使股价向某一方向运行。 ?市场参与者的角色是经常变化的，主力最主要的是要掌握好市场参与者角色的变化，是否有利于股价朝某一方向运行，当不利时主力需要时，要通过一定的过程使股价的走势能转换投资者的角色，然后才能够使股价按主力的意愿去运行 (6)市场是由专人指挥的误区 如果从长远来看，市场的运行方向是由经济的发展而决定的，而不是某个人指挥的，如果说从短期来看，可能受某些机构的左右，但人为的操纵只是短暂的而不是长久的，整个市场变化的根本还是受参与者的心理变化决定的，操纵市场都不会长久，只有顺应市场参与者的心理，才能够使市场朝某一方向运行。 所以技术分析的根源是人的心理变化，技术走势的根源是参与者心理的变化，市场或个股怎样走不是某人说的算，也不是技术走势决定运行方向，我们在分析股价具体的运行规律时一定要在充分考虑市场多空双方力量转换的前提下进行分析，而不能够一味地执迷于技术走势的重复性，更不能机械地套用股票的运行规律，我们这里讲的股票的运行规律，只是一些常规的运行方法，这些方法要在不同的环境下灵活应用。 在这里我们最主要考虑以下几个方面来分析股价地未来走势 ?多空力量的积累和变化，特别是主力角色的变化。 ?主力角色的变化主要是在两级走势时，要多使用相反心理。 ?技术走势在某一过程的中途一致性较强，两级时易产生变化。 ?无论主力或散户的心理变化都受多种因素的影响，而且主力和散户的心理也相互影响，而两者都受政策、经济等大环境的影响。 ?分析技术时，不仅要看技术要素的状况，更要考虑成本，考虑主力思维的变化和散户思维的变化，也就是角色的变化。 ?要在综合考虑技术要素的前提下，从心理成本变化的基础去正确的认识技术的变化，才能够真正地看懂技术和应用技术，做到看山是山，看水是水。 三 研究股票运行规律的方法和应注意的问题 1 运行规律 运行规律就是看图说话，每只股票都有一个走势图，这个图是各种因素综合影响走出来的，这里包括着投资者的心理和意图，怎样能从图上看出参与各方的心理和意图就是股票运行规律要讲的知识，要从图中看出; 投资者在做什么，将来它会做什么，现在它在做什么、前期它做什么 研究股价的运行规律，虽然也要看K线组合，各类切线、形态图形，但绝对不等同于看单纯的技术，运行规律研究不仅要分析图形更注重研究图形背后的原因，它为什么涨，为什么跌，涨跌的目的时机、力度、目标是什么，涨跌的真假性。 故看运行规律除了要看图形，更要看盘面和投资者的意图，即便是看图形也绝不拘泥于图形的形式，因为图形有真有假，有虚有实，既要注意表面更要重视这些图形价反映的意图。 2 看运行规律的步骤 给投资者一张K线图，如何从这张K线图中看出股价趋势和潜力以及主力的意图呢,要从以下几个步骤来看: ) 看全貌;压缩全图，可以看到个股的总体趋势，首先判断个股处于上升趋势还是1 处于下跌趋势,如果处于上升趋势的才可以考虑买入或持股观望，如果处于下跌趋势则卖出不考虑买入。 需要说明的是，投资者绝大多数不压缩图形，那样只能看到个股半年几个月的走势，主力制造了一个一到两年的假图是不可能的，但要制造一个几个月的假图是有可能的 例如;顶部出货时做假底部，底部吸货时做顶部。 压缩图形时尽量用周线进行观察 2 ) 判断个股所处的大致过程和阶段 如果处于上升趋势的，则从最低点起观察个股的运动轨迹，判断个股处于顶部区域或是底部区域，是上升途中的拉升或整理，是上升的初期或是上升的中期或是上升的末期，然后根据区域来决定介入的时机、仓位以及短线或是中线 如果处于下跌趋势，则从最高点起观察个股的运动轨迹，判断股票处于顶部区域底部区域还是下跌抵抗或是反弹区域，决定是否抢反弹。 3)、 判断个股的运行方式 由于主力资金状况，上市公司状况的不同股价同一背景下有不同运行方式 是属波浪上升，是属波段上升，是属直线上涨，是属于振荡，要进行研判，对不同运行方式的个股要采取不同的操作方法 4 ) 判断个股属哪类主力操作 由于主力操作方式不同，股票上涨的方式也就不同，要研判出是长庄长炒，或是长庄短炒，是短庄长炒或是短庄短炒,以便根据不同主力操作方式采取不同的操作方法。 5)、根据具体的图形研判投资者的意图和散户的心理 6)、研判大盘处的位置与个股进行综合判断 任何主力在操作时都是顺势而为的，不是逆大盘大趋势而运作，在观察时主要看大盘是各于那个过程那个人阶段，然后与个股进行辩证分析。 总之研究股票的运行规律要结合投资者心理状况分析，不能机械的套用。 四、股价运行的方式和特征 1、股价运行的方式 既使在同一市场环境下，股票的运行方式不是完全相同的，而股票的不同运行方式有不同的操作方法，这主要由于个股基本面、技术面和主力资金的不同等造成的。 从运行方式上看分为; 1)波浪式运行方式 ; 波浪运行是按波浪理论形式运行的个股，上涨过程5浪结构，下跌3浪结构。(如图1) 图2 A 4 5 B 2 3 C 1 图3、4 运行特征上; (1)见底后做底复杂，呈现单一形态或复合底部形态， (2)上涨过程运行方式按波浪理论上涨，中途有两次形态整理， (3)做头以单一或复合形态头部为主。 (4)上涨空间较大，运行时间较长。 2)波段运行方式 (如图5) 图5 图6 图7 波段运行是指按斜箱体上涨或平衡箱体震荡运行的个股。一般情况下不会有效突破箱体上下轨，只有有效突破箱体后波段运行才算结束。 运行特征上; (1) 做底简单，底部形态不明显 (2) 上涨过程按箱体上下轨涨跌，有的呈向上斜箱体，有的呈平箱体， (3) 中途以K现整理为主，一般后面有加速过程。 (4) 做头以简单的形态头部或K线头部为主。 (5) 上涨空间较小，以箱体上下轨的空间为准。 (6) 运行时间较长，有效突破箱体上下轨，波段运行结束。 例如 ;600170 2005年12月 -2006年11月的运行过程 (3)直线运行方式(如图8) 图8 ; 直线运行有两种方式 一是做底后连线上涨一步到位，中间无明显调整，一是指连续下跌后V型上涨一步到位，中间无调整。 运行特征上; 图9、10 (1) V型上涨的做底简单 (2) 上涨过程以某一均线为依托连续上涨 (3) 中途有少量K线整理 (4) 见顶快，但做头复杂，大多以形态头部为主。 (5) 上涨空间较大，运行时间较短 当然我们这里讲的运行规律是从可操作的机会角度方面划分和寻找的，还可以依其它标准进 行划分。。 2、一个循环股价运行过程的规律及其特征(如图11) 在一个循环中股价运行分为以下几个过程; 图11 中途整理 做头过程 下跌过程 中途整理 做底过程 反弹过程 上升过程 过程 图12 1)做底过程的特征 : 股价经过下跌后技术要素在低位，出现见底止跌后震荡筑底的过程。 做底过程的特征; 图13 图14 趋势上;摆脱下降趋势的压制 成交量;底部区域放量，区域放量的过程表现为放量到温和放量再到缩量的几个阶段。 形态上;有底部形态迹象，出现见底信号后止跌，底部形态已有雏形，但底部尚未突破。 指标上;趋势类和超买超卖类指标形成底背离或低位多头。 支撑上;下跌后在重要支撑位附近。 波浪上;下跌浪完整，至少要有3个下跌浪结构。 运行上;一般是拉、扯、震、盘几个阶段。 运行中上涨和下跌空间较小;时间较长。以反复震荡为主; 2)上涨过程的特征 : 图15 股价突破下降趋势和底部形态，形成上升趋势至上升趋势破坏的过程。 上涨过程的特征; 趋势上;形成上升趋势，上涨量价合理，这是进入上涨过程的重要标志 成交量;突破和上涨时放量，回调缩量，区域量能明显增大，这种量能放大要与突破前期整理时相比。 形态上;有效突破底部颈线位或颈线位以下有效放量上涨，放量上涨的有效性表现在有量有价。 指标上;趋势类指标进入多头区域。压力支撑类指标突破压力位。 压力上;底部与重要的实质性压力位的空间要满足你确定的行情性质要求，一般情况下空间要求为;大多头行情要有100%以上、中级行情要有50%以上、次级行情要有30%以上、技术性行情要有15%以上。 波浪上;不一定都符合波浪理论，有的一波到位、有的波段上涨，符合波浪理论的确认进入上涨过程时一般处于上涨2浪末或3浪初 运行上;一般是拉、洗、拉、震、拉几个阶段。 运行中上涨空间最大;时间较长，以大涨小跌为主。中期无风险，短期有调整风险 3)做头过程特征: 图16 股价经过大幅上涨技术要素高位，出现见顶后的震荡做头过程。 趋势上;上升趋势破坏后再上涨量价背离，这是股价见顶的重要标志。 成交量;见顶后上涨开始缩量，并呈现逐步缩量，其缩量的过程是放量到温和缩量再到严重缩量，出现明显的量价背离状态，量价背离状态表现在放量滞涨或无量空涨，并且上涨速率减缓。 形态上;有头部形态迹象，即上涨不再创新高或上涨时量价出现背离，在头部颈线位以上不能再形成新的上升趋势，并呈现明显的头部形态。 指标上;趋势类指标出现明显顶背离，压力类指标已到高位，并且方向有上升转为走平。 压力上;已到重要的实质性压力位附近，有时形成假突破，假突破主要表现在量价背离和上涨持续性较差以及上升速率减缓。 波浪上;符合波浪理论的5浪上涨已够，有时有诱多的延伸浪。 运行上;一般是拉、砸、伸、展几个阶段。 运行中上涨和下跌空间较小;时间较长;以反复震荡为主，多呈现复合型态; 4)下跌反弹过程特征 图17 股价破位下跌后，由于短线超跌后出现的下跌途中的短期上涨过程 趋势上;在下降通道下轨附近或跌破原有的下降通道后止跌。 成交量;下跌缩量后有放量迹象，一般为单日或小区域放量，放量时间较短，换手率较小。 形态上;下跌后理论跌幅已够，形成短时间的底部形态，而有超跌现象的无明显的底部形态，只有一组止跌K线。 指标上;趋势类指标出现空方区域大幅下跌或底背离，压力支撑类指标跌破支撑位。 支撑上;已到阶段性支撑位，一般是实质性支撑位或多个心里支撑位的重合处。 波浪上;符合波浪理论的最近一波的下跌子浪已跌够，一般在A浪底部，不符合波浪理论的一般是以直线下跌或波段下跌运行为主。 运行上;一般是下跌、反抽、再下跌、再反抽，再跌、开始反弹几个阶段，具体反抽几次后开始反弹主要由支撑位、大盘和热点状况而定。 运行中上涨空间比较小，时间最短，风险最大; 5)上升途中整理过程特征 图18 图19 也就是说在上升的过程中，股价由于获利盘或解套盘的压力在上涨过程中短暂停顿的过 程。 趋势上;上升趋势中，破小通道趋势。 成交量;相对缩量或温和放量。 形态上;有单一形态或复合型态，以中继形态为主 指标上;趋势类指标多头区域没有顶背离之前死叉 压力上;重要的实质性压力位附近 波浪上;符合波浪理论的确认进入上涨过程时一般处于上涨2浪或4浪 运行上;一般是拉、洗、拉、震几个阶段。 。 6)下跌过程特征 下跌过程的特征; 趋势上;在下降通道中 成交量;下跌缩量或平量，换手率较小。 形态上;破形态下跌后理论跌幅不够，形成短时间的底部形态，而无超跌现象和无明显的底部形态 指标上;趋势类指标出现空方区域大幅下跌或底背离，压力支撑类指标跌破支撑位。 支撑上;没到阶段性支撑位。 波浪上;符合波浪理论的下跌子浪不够，一般在A浪或C浪中，不符合波浪理论的一 般是以直线下跌或波段下跌运行为主。 运行上;一般是下跌、反抽、再下跌 **不讲** 第二章 行情运行规律以及各种市场机会常犯的错误分析 一 行情的划分 1、按级别划分:股价的运行有长期趋势、中级趋势和短期趋势之分，也就是说股价运行有大多头行情和大空头行头，而在一个大多头行情里有几个中级上涨行情区域，中级上涨行情又是由多个次级行情组成，在一个大空头市场里，又有多个中级下跌行情组成，每个中级下跌行情又有多个次级行情组成， 下跌行情中有中级反弹行情和次级反弹行情 图20 次级下跌行情 次级下跌行情 中 次级上升行情 大空头市场(长期趋势) 级 下 中级上升行情 跌 次级上升行情 行 中级调整 情 次级下跌行情 中 级 上 大多头行情(长期趋势) 升 次级调整 次级调整 行 情 当每次大多头行情或大空头行情，或中级上涨行情或中级下跌行情或次级上涨行情或次级下跌行情运行的时间和空间是受多种因素的影响，不易确定。 2、按运行方式划分 股价行情按运行方式划分可分为:盘整和单边 盘整又可分为上升过程中的盘整和下跌过程中的盘整 上升过程中的盘整又分为上升中途盘整和高位做头盘整 下跌过程中的盘整又分为下跌途中盘整和低位做底盘整 上长途中的盘整又分为，上升短期中途盘整和上升中期中途盘整 单边分为上升单边和下跌单边 3、 按股价运行的性质可分为 长期单边上涨 中期单边上涨 短期单边上涨 长期单边下跌 中期单边下跌 短期单边下跌 长期底部 中期底部 短期底部 长期顶部 中期顶部 短期顶部 我们在实战中最关键的问题是研判 什么时候是长期底部，什么时候是长期顶部 从而找到中期、短期、前期买卖点 什么时候是中期顶部，什么时候是中期底部 从而知道超跌反弹，底部突破 什么时候是短期顶部，什么时候是短期底部 中途追涨高位短线的机会 单边我们大家都比较容易掌握 二 我们证券市场运行的基本规律 1、从运行规律来看(大盘) 1)从长期趋势来看，一个大多头市场一般有两波以上较大的中级行，然后进行高位振荡 做头，一个大的空头行情有两个中级下跌行情，然后进入低位筑底阶段。 即年线以上运行两次明显的上升通道进入风险区域 年线以下运行两次明显的下降通道进入安全区域 2) 从中期趋势来看 一个中级上升行情有两到三个次级上升行情组成，一个中级下跌行情有3次明显的次级下跌行情组成。 三 中长期顶底特征 顶底的研判是股票研究最难掌握的，但是从基本面和技术面也是有一定的特征的，而顶底的研判最难的还是短期的顶与底，因为股价的短期趋势是不可预测的， 跌得快猛，底部的形成也较快甚至形成V底 什么时候是长期底部和顶部 涨得快猛，顶部的形成也较快甚至形成V顶前 提 什么时候是中期底部和顶部 中长期底部顶部要求量要大，大资金进出 什么时候是短期底部和顶部 短期底部顶要求回调要缩量，上涨见顶时量不大 下面就大盘与个股的长中短线顶底的基本特征给大家简述一下: (一)中长期底部: 长期底部主要从基本面分析着手，不能单从技术面考虑 1、大盘中长期底部的特征 从基本面来看 1)政治环境的稳定对大盘底部最为重要，没有稳定的政治环境就谈不上经济发展，故，大盘长期底部的产生必须保证政治稳定。 2 )经济状况对股市长期底部起着决定因素，起码要保证经济处与复苏期或繁荣期，不能处衰退期。 世界经济也不能处于高速衰退期 3)长期底部形成的两个主要前提 A 导致长期弱势形成的宏观基本面利空因素，正在改变过程中，无论宏观基本面利空的消除速度快慢，最终结果必然是彻底消除。 B 在一个低位水平上投资者信心开始恢复，股价必须经过长期调整，使其量变过程比较充分 从技术面和心理面来看: 1)大盘回荡调整时间较长，一般调整两年左右，但调整的时间越长，跨度越大，长期底部的机会越大。 2)大盘下跌调整的空间很大 3) 技术指标的月K线，周K线低位，导致投资者对技术分析产生怀疑。 4)大盘已经出现过明显两次大的中级下跌行情 5) 成交量持续很长一段时间萎缩 6 ) 市场投资者该股色变，屡买屡套，市场投资者心理由悲观产生绝望。 7) 大盘屡创新低，不少底部预测的评论屡屡犯错，投资者不知所措，不敢再买股票 8 )利空传言不断市场空方气氛较浓，而市场有利好也继续下跌 2 个股长期底部的特征 从基本面来看 1)个股所处行业属于朝阳行业，或有潜力的行业 2)个股基本面有潜在利润增长 3)个股经过重大实质性重组。 4)大盘处于平衡状态或上升趋势 从技术面来看 1)股价经过大幅度调整甚至创新低。 2)股价在低部已经止跌整理相当一段时间。 3)底部换手比较充分(大于100%)成交量呈温和均匀放量状态(即横向放量)，最后向下或横向整理时产生缩量。 4)底部形态比较明显。 5)股价已经摆脱长期下降趋势的压制。 6)月指标和周指标均在底位，周技术指标已形成底背离或底部形态或形成上升趋势。月技术指标低位。 从以上来看，长期底部的特征比较明显，但是悲观绝望的气氛以吓退众多投资者，人人都想抄大底成功，其实真正大底形成之际成交量极度萎缩，反映有胆有识极少，反而每次高点的总是大多数人，因为每次高点都放出成交量说大多数人都买了进去。 应该明白，无论抄小底或抄大底都不是简单的技术问题，抄底除了要有知识技术外外，还要有良好的心理素质，更需要有胆量和勇气，特别是抄大底需要有长远目光，不计较数天，数周的得失，而注重数月数年后的收益。 (二)中长期底部的确认。 以上我们谈了一下，中长期底部底部的基本面和技术面特征，但是出现了这些特征不一定就一定是底部还需要一个底部确认。 、确认底部的条件 1 1)各技术指标已经形成底部背离，周指标多头排列。 2)30、60日均线对股价形成有效支撑。 3)底部形态颈线被有效突破。形成上升趋势 4)成交量放大形成量价齐升，5日均线与40月均线金叉。 5)市场有明显的热点板块。 6)人气已被有效激活。 (三)大盘长期顶部特征: 大盘经过长期上涨后进入长期头部形态的运作过程，由于长期上升后，市场上获利筹码较多，回吐压力放大，故风险也就开始增大。 从基本面来看 1)由于市场的长期上涨风险放大，政策面开始干扰证券市场，主要是资金的压缩，股票实质性利空较多。 2)市场市盈率较高，上市公司业绩不能跟上股市的上涨。 从技术和心理上看 1)从均线上看:30日均线已经走平上升角度较小，60日均线120日均线拐头走平 2)从形态上看，股指在高位很难再创有效新高，头部形态已有雏形。 3)从量上看，成交量一波不如一波，上攻无量呈横向缩量状态，而在做头前成交量有一个放量过程，形成区域性巨量和纵向放量状态。 4)从指标上看 KDJ月线已到高位 周指标已到高位，并形成下降趋势或顶部形态。 特别是周MACD已形成顶背离状态。 5)投资者心理还是对股抱有极大的希望，股价一有回荡就迫不及待的逢低吸纳，预期很高看多的勇气未减。 6)做顶时黑马股频出，上升速度极快，人气被调动，而大多人高位追涨。 (四)个股长期顶部特征: 从基本面来看 1)各种利好已经兑现，而且已经达到了极点，并且利好消息不断。 2)从技术上看 股价已经过两波以上强劲的中级上升行情，股价有上攻乏力之感觉，创新高也迅速被拉下。 2)从均线上看，30日均线走平相当一段时间，60、均线跟上股价股价不再上涨 3)从形态上看股价形态已有头部之感，K线上出现极限K线如十字星长阴。 4)从成交量上看一波不如一波，上攻无量量能呈疲态，并呈不均匀放量，做头前有一次区域性巨量。 5)从指标上看 月KDJ高位，周MACD顶背离。 大多周指标都形成顶背离。 6)有些个股在最后一波行情急速拉高出货，V型反转向下: (五)长期顶部的确认 (1)跌破长上升趋势线。 (2)跌破高位头部形态颈线位。 (六)大盘与个股的中期顶部特征 1、日线上升趋势破环 2、日线头部形态破位 3、成交量萎缩 4、日线指标顶背离 5、股价破60日均线，30日均线高位走平 第三章 主力建仓、洗盘、拉升、出货的方式 主力吸筹是整个操作实施的第一步，能否在低价位吸到足够的筹码，决定着操作计划能否顺利进行。 一、主力吸筹的隐蔽性: 主力吸筹是十分诡秘的举动，即使在机构内部也只有几个人知道。 二、主力吸筹方式: 要让散户在高价位套牢，而又要在低价位将筹码顺利地交出，并非太容易的事情。主力就要想尽一切办法来达到这一目的。 主力要建仓一般要达到: (1)必须在吸筹的价位附近拥有大量筹码。 (2)在筹码密集区达到充分换手 1、打压、振荡吸筹:(低位振荡吸筹) 图21 打压震荡式 吸筹 图22 借用恐慌气氛打压或振荡吸筹，这一方法最常用，最实用，这种股票已经大幅下跌，此时主力建仓优点:成本低容易收集成功，缺点:收集时间长、资金成本高、还要等准时机，否则，就面临逆市操作的局面。 通常一只股票从顶部下跌几大波后，无论是主力或是跟风都有吸筹的可能。 这种方法一般是:使股价抬高一台阶价开始吸筹，然后再下一个台阶，使全线套牢，另配利空使抢反弹者割肉并使高位套牢者跳水。然后再拉上一个台阶吸筹。这样反复来做。 2、平台式吸筹: 图23 平台式吸筹 图24 往往主力在个股连跌几波的过程后，如果要及时动手建仓便只能在低位做平台吸筹。 这些股于大盘相比一般是建仓较晚的个股 3、反弹式吸筹 图25 回调整理 反弹 反弹式吸筹 图26 有的主力 在底部吸不到足够的筹码为节省吸筹时间，即利用人抢反弹出货逢高减磅，高抛低吸的思维建仓。当反弹到位后会回落再吸筹: 4、拉高吸筹 拉高吸筹法往往应用在背后有重大题材的个股，一旦公布将直接导致股价有巨大的上升空间。来不及低位吸筹，打突击战。一般是跌势末期，或大盘有跌转升之时。 主要方式: (1)拉高后横盘(台阶式)图27 横盘 拉高吸筹 图28 拉高一个台阶后横盘，这样可使上方套牢盘迅速割肉，也可使获利盘快速了结。 (2)稳步盘升 图29 稳步升盘 图30 即缓慢地向上拉高，这种一般是筹码分布较集中，即筹码只分布在拉升这价格之内使上方牢 盘浅割肉建仓较快。(振幅较小) (3)振荡盘升: 图31 振荡升盘 图32 即边拉边打这样可使上方套牢盘，受到强制折磨割肉出局。也可使获利盘认为只是波段操作，故获利了结(振幅较大) (4)火速建仓 即通吃套牢盘 这种方法建仓最快，但成本也最高一般是在个股利好，大势又有突发利好，无时间建仓。(几乎无振幅)(5 19行情) 图33 通吃套牢盘 建仓 图34 通吃套牢盘方式反映在K线图上，一般是阴阳相间的单边上扬式 注意以上几种建仓方式主力有时采取组合时进行 主力建仓时成交量的变化: 主力进货都要尽量以最低价成交。尽力避免被散户发现，但他必须确确实实地要买进筹码才行。故掩盖不住底部成交量特征。这里不是我们要讲的内容，看成交量专题 三 洗盘的方式: 主力洗盘的目的是为了洗出获利盘和跟风盘，以便减轻拉升压力。 主力洗盘的方式: 大盘背景不同，个股热点吻合程度不同，时间限定不同，资金性质不同、行情性质不同，洗盘的方式也不同，主要有: 1、 震荡式洗盘 图35 跳水式洗盘 破位式洗盘 平台振荡洗盘 图36 当主力将股价拉到目标位的中位时，必须进行洗盘，一般手法制造大阴线放量下跌。市场中多数人看到巨量收阴，往往误将中位当顶部，结果纷纷抛出筹码。 从K线图上看属头部形态 2、向下破位式洗盘 (1)这种方法比较凶悍，并且反复制造洗盘比较干净。 (2)看着是反弹天折。 (3)打的越急越深越好，方能制造恐慌。即常说的空头陷阱 (4)一般情况下主力对绩优股和有题材的个股都采取这种方式。 3、大幅跳水式洗盘:又叫快速洗盘 特别是大盘调整时，主力顺势采取这种洗盘可彻底洗净获利盘。 (1)主要出现在股价拉升到中位或相对高位时。 (2)越急越深效果越好。 (3)大部分采用对例方法。 (4)直线拉升的个股易采用这种方法 4、边拉边洗 即盘中洗盘: 采用这种方法洗盘往往伴随着股价的拉上同时进行 (1)这种方法主力和散户压力都不大，只要有合适的大环境配合，个股有强劲题材支撑， (2)这种方法及非打压也非横盘，而是将洗盘融于拉高之中，往往会产生轰动效应。 (3)手法:主力每日放巨量，大幅拉高股价，然后住手并用大单压盘盘。造成股价滑荡。 在K线图上呈较长上影线的阳线。主力既达到了洗盘目的又拉高了股价，次日在如法炮制，攻克昨日上影线，但又留下了新的上影线，即上影线较多，从K线和盘中看着压力大，有主力出货感觉。 (4)当主力洗盘达到目的后，必须再次连连拉升摆出在创新高的架势方可锁定套牢盘吸引追涨盘。 5、大阴棒式洗盘 图37 拉升途中一根放量大阴棒造成乌云盖顶，从而达到洗盘目的。 总之，许多投资者都有几个共同的体会:黑马骑过，但没有获利多少就出局了，这就是你经不起主力洗盘的折磨而下车了，没有识破主力洗盘的骗局。当然这里只是讲了几种典型的洗盘方式。 四 拉升的方式: 1、连拉涨停式: 连续拉升的手段以涨停板逼多拉升。 必须在大盘人气旺盛，个股必须有强劲题材支撑前提下应用。 最典型的例子是5.19、2007和2009年行情中最多 2、台阶式即一个波段一个波段地拉: 图38 台阶式拉升 图39 (1)控盘能力较弱，顶不住市场的获利盘抛售只能采取维序渐进稳扎稳打式拉高。 (2)有的主力喜欢做波段 3、斜线式: 图40 斜线式拉升 图41 即股价沿5、10、30日均线拉升单边上扬，几乎没有大幅调整，几乎一次性拉到顶 (1)很难判断后市走势。 (2)主力充分利用散户担心高位被套的心理，一旦拉升除权或利好出后出货。 4、拉连阳线式: 图42 连拉阴线 图43 连拉阳线 连续跳空一次到位，小盘股易做这种方式建仓快出货也快一般拉到位后做平台出货 图44 5、缓慢推高式: 这种拉升方式就是缓拉慢上逐渐推高，往往经历较长时间，主力不急不躁，长拖几个月，对没有耐性的人就提前出局。 图45 图46 中途换手较快次数较多。角度较低大阳线较少并且阴与阳相间出现 总之:拉升股价的方法有多种多样，这里只是举了典型例子。 主力有机会采用多种方法结合，不同的手法，在不同的大势条件下运用，拉升的成本和投入的资金量相差很大。 五 出仓的方式: 1、平台式: 图47 平台式出货 图48 即将股价拉升到目标价位，然后在高位做平台整理，做出仍有进一步上涨的迹象，却暗中出掉手中筹码。 表现形式: 盘中股价上蹿下跳; 从日K线上看，头部形态 成交量呈递增状，多数人以为量少主力逃不了，还是要创新高。 2、台阶是出货 图49 平台式出货 图50 即做多个平台达到出货目的 表现形式:每个平台操作方式基本相同; 每个台阶都像在筑底; 不解套上一台阶的筹码。 这种方式必须保证大盘稳定市场不可能有恐慌气氛，特别大盘处于涨势时这种方式不易被人 发觉 3、震荡式 图51 反弹式出货 反弹 反弹 反弹 振荡式出货 图52 即利用震荡波动出货 当股经过连续上升，量价升幅非常大，一有风吹草动，清仓大行动变会开始。在暴涨之后出现暴跌这是跌幅越深反弹，大主力出货也越方便。 特点:大幅下跌—反弹---大幅下跌—反弹 这种方式必须要求打压时上方人不能抄底，反弹后跟风者多套牢者不抛，而且欲求更高，这就需要消息面的配合和大势的配合。 2、 跳水式: 跳水式出货 图53 图54 即主力利用市场中抢反弹的心理，将筹码跳水大甩卖，不给任何的喘息机会。 主力持仓成本很低。股价拉升较高难度，绝对升幅大。 5、复合头部式: 图55 复合头部出货 图56 股价经大幅拉后，主力在高位出货，造成股价下跌、反弹，出现头部形态，并时间较长，反制造出头部，出现多重顶或复合顶部。 6、涨停板式: 这种方式即可拉升上升空间，又可引起市场轰动效应，即倒单出货 这种方式有两种做法: (1)在涨停板上不用大买单接盘，以免吃得更多，而使用对倒分批买进上方自己的大抛单，引诱投资者追涨，并不时的对准下方承接盘抛售。涨停板常被打开说明主力出货意图明显 (2)主力不断将自己的涨停板上的买单撤后往后排队，表面上看来涨停板上仍有巨额买单成交量也很大，实际上是对着买盘抛售，因此高位涨停板之日，若成交量很大往往是出货所为。 7、推土机式(钓鱼式) 图57 推土机式出货 图58 即主力使个股缓涨连拉小阳线散户追涨，出货。从日K线图上看是连接小阳式上升。 8、填权诱多式: 在股价处于高位时，由于种种原因没能顺利完成出货，便会借除权后的技术盲点拉高，摆出一种填权的架势，引诱市场跟风。如果大盘不断走强，人气旺盛主力也会拉高不排除填权可能。如果大盘不稳处于高位，主力就会利用大家认为要填权而横盘或拉高出货， 总之，股票运行规律是千变万化的，没有固定的模式，我们这里讲这个方面的内容只是给大家提供一个思维方式，股票的这些运行方式不是任何时间都会出现的，任何一种运行方式都是在特定的背景下出现的，具体在什么是出那种运行方式要根据当时的市场状况而定。应用时不要套用，要学会根据不同的背景组合不同的运行方式。