2011经济资本管理

经济资本管理资产负债管理部张磊2011年08月引言经济资本管理当前经济资本管理政策有效提高经济资本管理水平如何理解经济资本管理3第一部分：引言－经济资本管理背景一、资本充足率管理二、经济资本管理的起源三、经济资本管理与资本充足率管理的关系1.1资本充足率管理80年代初，巴塞尔委员会研究建立统一的资本监管1988年资本的主要内容最低资本充足率要求为8%明确了资本的定义和计量范围、标准明确了风险加权资产的计量方法。资本充足率计算方法：CAR=资本÷风险加权资产资本：包括核心资本和附属资本核心资本：股本和公开储备附属资本：重估储备、准备金、长期次级债等风险加权资产（信用风险）计算方法：标准法表内资产：金额×风险权重风险权重设为0%、10%、20%、50%和100%五档表外资产：名义本金×信用风险转换系数×相应的表内资产的风险权重1996年1月．巴塞尔委员会发布《资本协议关于市场风险的修订案》，将市场风险测算值乘以12.5加入到分母中，则CAP=资本÷（风险加权资产+市场风险*12.5）1.1资本充足率管理1.2经济资本起源资本协议对银行业影响很大资产规模大的国际大银行，资本补充压力大资本监管限制了规模扩张问题8%是政治谈判的结果，不是经验数据风险加权资产计量主观性强，方法不科学90年代以后，西方银行业越来越多地从自身业务角度而非从被监管者角度来看待资本内部管理问题。资本不仅是吸收损失的缓冲装置，也是银行配置资源从而获取利润的工具，因此要从安全和盈利两个角度同时考虑，以确定最佳资本比率90年代一些国际活跃银行，为满足自身资本和风险管理的需要，利用以历史数据和统计模型为基础的风险价值方法（VaR），而非以经验判断为基础的标准法，计算各产品线、业务线和资产组合实际承担的风险，并以经济资本的形式，即以吸收非预期损失所需的资本额，对业务和风险进行管理。巴塞尔委员会肯定了经济资本的风险量化方法，决定用于监管资本计算，形成了新资本协议。在此形势下，多数银行在2004-2005年开始实施经济资本管理1.2经济资本起源经济资本管理是资本充足率管理落地应用的重要工具资本充足率管理面向银行整体，定位于目标约束层次，重在目标管控经济资本管理面向分支机构和条线．定位于内部管埋层次，重在落地应用，是传导资本约束的有效工具。1.3经济资本管理与资本充足率管理的关系经济资本管理和资本充足率管理的目标都是强化资本约束，抵御风险，在保证银行安全、稳健运行的基础上，提升资产回报水平，实现银行价值最大化1.3经济资本管理与资本充足率管理的关系10第二部分：经济资本管理一、经济资本二、经济资本计量三、经济资本回报率和经济增加值四、经济资本管理2.1.1经济资本——风险银行是经营风险的企业，面临多种风险新资本协议将银行风险归纳为三种：信用风险、市场风险、操作风险信用风险主要来源于银行的信贷业务，是由于借款人或交易对手违约而给银行造成损失的风险。市场风险是指因利率、汇率、商品价格的波动导致银行出现损失的风险。操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部实践所造成损失的风险。风险意味着损失从是否可以预见的角度讲，银行的潜在损失分为三类：预期损失、非预期损失和异常损失2.1.2经济资本——损失预期损失和异常损失预期损失是预测的未来的平均损失，是银行可以预见的，一般通过计提损失准备金进行预防和弥补，直接进入银行成本，因此一般不认为是风险。异常损失是指战争、重大灾难袭击等异常情况导致的损失，发生概率极低，损失巨大，一般无法预见，因此银行无法抵御。非预期损失是超过预期损失的那部分损失，以一定的统计概率来计量，是真正意义上的风险，需要银行以资本来预防和弥补。因此，经济资本实际上是为抵御非预期损失而“应该有”的资本，在数量上等于非预期损失。三种损失的关系：举例从历史上看，银行的贷款平均每年有1.5％的损失。因而估计明年也可能损失1.5％，此为预期损失。银行应提取1.5％准备金备抵预期损失，并在贷款定价时加上这部分风险溢价以补偿准备金成本。三种损失的关系：举例由于经济不景气，第二年实际出现了9.5％的损失，较预期多出8％，此部分损失为非预期损失，是事先未预见到的。银行应以资本金来备抵非预期损失。三种损失的关系：举例还有一种特殊的损失，如突发地震导致大量企业消亡，银行贷款的30％都损失了，此为异常损失，银行无法预见，也无法防范。银行可以通过保险等特殊方式弥补损失。非预期损失与资本如果出现较坏的情况，银行的非预期损失很大。为了避免非预期损失危及存款人和债权人利益，银行必须要有充足的资本抵御非预期损失。这就是监管当局要求银行具有充足资本的原因。2.1.3经济资本的定义经济资本是银行为支持业务活动、抵御业务（资产）风险所需要的资本支持，是业务（资产）风险产生的资本需求。经济资本等于风险总额，是根据对风险的计量计算的。2.2经济资本的计量银行应该有多少资本，需通过对各种业务风险（即非预期损失）的计量来确定。经济资本的计量范围主要包括：信用风险、市场风险和操作风险。中国农业银行经济资本系数表风险、损失与经济资本银行为抵御业务风险而“应该有”的资本额称为经济资本业务活动产生风险，即非预期损失风险需要资本抵御，产生资本需求资本需求就是经济资本，需要通过对非预期损失的计量来计算，在数量上等于非预期损失非预期损失的大小根据资产的风险权重而定2.3经济资本回报率和经济增加值股东（或银行）价值最大化是商业银行根本经营目标股东回报最大化克服管理上的片面性和短期行为，追求长期利益最大化股东：资本回报率ＲＯＥ＝拨备后净利润／账面资本账面资本和风险水平可能不一致无法直接向分支机构分解经济资本回报率和经济增加值：落实股东回报要求，增加内部资本积累经济资本回报率（RAROC)=（收入-成本-预期损失）／经济资本=（拨备前利润-当年计提拨备）/经济资本占用=拨备后净利润/经济资本占用实现收入、成本和风险之间的平衡能直接向分支机构分解、传导2.3经济资本回报率和经济增加值经济增加值＝收入-成本-预期损失-经济资本成本=拨备后净利润-经济资本占用×经济资本成本率=经济资本占用×（经济资本回报率-经济资本成本率）经济资本成本率，根据股东回报率目标确定。财务角度：代表股东投入的机会成本或预期回报；风险角度：代表非预期损失的成本率经济增加值财务角度：代表股东的超额回报，是真正的价值创造EVA=0，回报达到期望，股票价格稳定；EVA＞0，实际回报超过期望，股票价格上升；EVA＜0，实际回报低于期望，股票价格下降经济增加值风险角度：代表承担风险在获取收益的同时，对风险的成本做了彻底扣除能直接向分支机构分解、传导2.4经济资本管理经济资本管理，是指在经济资本计量的基础上，通过优化经济资本分配和配置，以资本约束资产增长，并在控制业务风险的同时，提高资本的使用效率，使业务发展的速度、效益与风险承担能力相协调，实现银行价值最大化目标。从根本上讲，经济资本管理的实质是风险管理，是控制经济资本的合理适度增长。经济资本管理是目前国际商业银行先进的管理技术，是风险管理和资本管理的重要管理工具。农业银行为逐步提高资本充足率水平，促进各项业务加快有效发展，建立全面的风险管理体系，有必要实施经济资本管理。2.4经济资本管理2.4.1经济资本管理的内容经济资本管理主要包括经济资本配置、经济资本监测、经济资本评价、涵盖经济资本成本的产品定价及以经济资本回报率或经济增加值为核心的绩效考核等管理内容。2.4.2经济资本管理的目标经济资本管理的总体目标：协调业务、风险、财务和资本的关系，提升长期价值经济资本管理的具体目标：风险总量可控：将全行风险总量、资本充足率控制在预期水平。回报最大要求：通过经济资本管理有效传导股东价值最大化目标。资源优化配置：以风险调整后收益最大化为指导实现财务、信贷等资源优化配置。结构优化调整：通过经济资本风险和回报激励约束机制，引导分行自觉以价值创造为核心，优化调整业务、产品和客户结构。28第三部分：当前经济资本管理政策一、回顾二、经济资本配置三、经济资本监测四、执行结果纳入绩效考核与资源配置2004年，引入经济资本概念2005年，开始实行经济资本管理，制定并下发了《中国农业银行经济资本管理暂行办法》经济资本计量：以1988年资本协议和银监会规定的风险权重为基础，结合经验数据和政策导向确定各项业务（资产）的经济资本占用系数（经济资本占用率）经济资本（限额）管理：每年依据测算的经营利润确定全行的经济资本增量计划目标，并参照相关指标向各分行下达经济资本增量计划。视同为对分支机构实行增量资本充足率管理经济资本配置管理：要求各级机构以经济资本回报率（RAROC）为依据优化配置经济资本涵盖经济资本成本的贷款风险定价管理以经济增加值为核心指标的综合绩效考核管理：由“利润”考核向“价值”考核转变，在系统内树立科学的发展观和正确的业绩观3.1经济资本管理简要回顾2004-2006年，全行开展了多层次、全方位的宣传和培训，在各级管理人员中积极传导经济资本管理理念。通过持续广泛的宣传培训，各级管理者对资本约束、资本回报、价值最大化等理念有了一定的认识2008年，总行风险部着手调整经济资本计量体系，扩大了风险覆盖范围（由信用风险扩大至信用、市场和操作三大风险）和机构范围（由境内分行扩大至境内外分行），重新设置了贷款的经济资本系数，使用剩余期限代替原始期限，并加大了不同信用等级、不同剩余期限贷款的系数差异2009年，风险部正式下发《经济资本计量》2010年，资负部着手调整经济资本管理思路，改革经济资本配置，加大经济资本监测和考核，深化经济资本应用3.1经济资本管理简要回顾3.1.1实施经济资本管理的内外部形势实施BaselⅢ后，国际大型银行的最低资本要求将大幅提高至10.5%-13%，商业银行资本补充的压力大大增强。3.1.2实施经济资本管理的内外部形势2009年初，农业银行股份公司设立，2010年7月，成功实现A+H同步上市，成为一家公众持股银行银行价值最大化是股份制银行经营的最终目标。经济资本作为当代银行业顺应监管要求，超越资本监管要求而产生的全新管理理念，是商业银行平衡风险和收益、实现股份公司价值最大化的重要工具建立以EVA为核心的激励约束机制，通过科学绩效考评实现价值创造促进业务结构、产品结构和收支结构调整，实现资本节约型的增长，提高资本回报通过基于产品的风险定价实现价值创造在总量约束的前提下，通过资产组合选择实现价值创造3.2经济资本配置政策2011年经济资本配置改革的基本思路：按照“总量控制，存量调整，效益优先，战略调节”的原则，在尊重客观现状的前提下，通过存量和增量配置比例的不断调节，力争在几年内改变目前存量格局不合理的方面，最终形成科学、统一和透明的经济资本配置机制，推动信贷资源分配体制改革，引导全行业务发展模式从规模扩张型向资本约束型转变。3.2经济资本配置政策统筹规划，总量控制。经济资本配置总量要满足充分经济资本缓冲需要，确保资本充足率持续达标。总行按月监测、按季考核各分行经济资本计划执行情况，未经总行批准，各时点经济资本不得超总行下达计划有保有压，效益优先。打破“存量必保”的做法，按照“秉承历史，逐步打破”的原则确定分行经济资本基础性配置，兼顾基本发展需要。鼓励资本自我积累，以创效能力实施效益性配置，由以经济资本需求发起配置为主转向以经济资本供给(利润贡献)发起配置为主3.2经济资本配置政策公开透明，科学引导。推动各分行资本管理由“被动报告”向“主动管理”转变，根据自身利润计算可兑现配置的经济资本，建立效益优先，兼顾质量，分类调节，公开透明的经济资本配置长效机制，进而引导分行运用经济资本管理工具实现各项业务的健康可持续发展。经营状况持续改进并对全行价值创造和监管达标贡献较大的分行，总行将在经济资本评价和后续管理政策中予以倾斜。分类指导，战略调节。考虑到政策的过渡性和可衔接性，对基础性配置按等级行进行分类，同类别分行按照统一比例进行基础性配置，体现类别差异，实现分类指导。此外，总行将在当年配置总量的基础上预留部分战略性配置用以支持三农业务、重点城市行等全行战略性业务发展的需要，并用于非可抗力因素导致的资本消耗。2011年信用风险经济资本具体配置方法：由基础性、效益性和战略性配置三大部分构成。（1）基础性配置：年初由总行统一配置下达。分行基础性配置=分行近三年信用风险经济资本占用的加权平均*基础性配置比例分行近三年信用风险经济资本占用的加权平均=2008年信用风险经济资本占用*10%+2009年信用风险经济资本占用*25%+2010年信用风险经济资本占用*65%基础性配置比例=各类别行配置比例*（1+2010年分行平均贷款经济资本系数-2010年该类别行平均贷款经济资本系数）各类别行配置比例统一按90%的比例确定。3.2.1信用风险经济资本配置（2）效益性配置：根据配置政策兑现到位效益性配置与分行效益挂钩，按全行统一的价值创造效率要求确定。分行效益性配置上不封顶，下不保底，一方面保证各行在收益增加，价值创造能力提升的前提下，经济资本配置总量有所增加，以支持业务的有效发展；另一方面，促进全行经济资本在不同地区、不同业务间的结构调整，提高经济资本价值创造的边际效应。分行效益性配置=分行2011年增量EVA/2011年全行统一价值创造效率要求2011年全行价值创造效率要求暂按53%。3.2.1信用风险经济资本配置（3）战略性配置：根据各分行重点战略落地情况于年内适时追加战略性配置是总行根据三农、重点城市行等战略发展要求相匹配的经济资本配置，并在相关政策落实时予以追加相应的经济资本配置计划。3.2.1信用风险经济资本配置加强经济资本监测是确保经济资本计划有效执行，资本约束目标顺利实现的重要手段全行应建立经济资本监测和报告机制，逐级监测、报告所辖机构各类经济资本占用及配置情况，经济增加值、经济资本回报率的变化，及时掌握经济资本运行情况总行定期监测各分行经济资本限额执行情况，对经总行批准调增经济资本限额的分行，调增部分按高于全行的最低经济资本回报率要求计算经济增加值对于未经总行审批，经济资本占用超限额的分行，超出部分计算惩罚性资本占用对违反经济资本配置政策的机构，视情节给予通报批评、业务警告、提高经济资本回报率要求、调整经济资本限额、扣减考评得分等处罚3.3经济资本监测3.4经济资本执行结果应用－绩效管理经济资本绩效管理包括：分支机构绩效考评、部门绩效考评、等级行管理分支机构绩效考评指标：人均经济增加值、经济资本回报率（2010年占所有考核指标权重的22%-31%），经济增加值单项排名部门绩效考评指标：对资负部、风险部、财会部、法律部、金融市场部、大客户部、内控合规部、运营管理部考核经济增加值等级行管理指标：经济增加值（2010年占所有指标权重的15%）3.4经济资本执行结果应用－资源配置分行经济增加值单项排名与分行年度绩效工资和激励费用分配挂钩分行经济资本回报率和经济增加值与信贷计划分配挂钩。以经济资本回报率和经济增加值为核心的绩效考核结果与分行领导班子、领导干部考核挂钩，与分行领导干部绩效工资分配挂钩，并作为对分行领导干部进行经营奖励、离任审计和任免考核的参考依据，同时也是总行对分行年度绩效工资分配的重要依据2009年总行人力资源部将总行可分配绩效工资的60%与经济增加值单项排名挂钩，剩余40%与分行考评得分挂钩，考评得分中经济资本回报率和经济增加值的指标权重约占22%-31%42第四部分：有效提高经济资本管理水平一、经济资本管理指标二、提高经济资本管理水平的有效途径三、加强部门间协调配合4.1经济资本管理指标分析信用风险经济资本配置＝基础性+效益性+战略性基础性配置=分行近三年信用风险经济资本占用的加权平均*基础性配置比例（90%）效益性配置=分行2011年增量EVA/2011年全行统一价值创造效率要求（53%）经济资本回报率=拨备后净利润/经济资本占用＝（拨备前利润-当年计提拨备）/经济资本占用＝（收入-成本-当年计提拨备）／经济资本占用经济增加值＝拨备后净利润-经济资本占用×13%4.1经济资本管理指标分析结论增加拨备后经营利润增加收入减少支出降低拨备；降低经济资本占用业务结构区域结构客户结构4.2.1增加拨备后经营利润增加业务经营收入。大力发展中间业务提高贷款定价水平提高存款稳定性，增加上存收益减少成本性支出。减低负债成本，主动负债减少费用开支减少拨备。降低不良贷款，避免拨备增加。4.2.2降低经济资本占用优化增量，优先发展占用经济资本较低的贴现贷款、贸易融资贷款、AA+级以上短期贷款、承兑汇票、信用证、保函等资产业务，减少增量经济资本占用。调整存量，对存量占用进行摸底清理，研究占用现状，确定调整目标，降低不合理占用。减少并避免增加经济资本占用系数高的不良贷款4.3加强部门协调配合经济资本管理是一项全行性工作，提高收益水平，降低占用需要各部分按照职责分工协调配合。信贷管理部和各前台部门要注重调整贷款的信用等级结构风险管理部门要降低拨备资产处置部门要加大不良贷款清收力度各部门都要提高中间业务和贷款收益，清理不合理占用。48第五部分如何理解经济资本管理经济资本管理的意义满足监管需要是提高资本充足率的管理工具自身发展的内在要求能有效控制业务风险有利于结构调整可以促进转变业务增长方式实现银行价值最大化5.1是提高资本充足率的管理工具资本充足率是监管机构对农行整体的监管要求。总行必须通过相关的管理政策和管理工具，将资本充足率管理要求传导到各个分行和各级经营机构，使各级机构的经营活动与提高资本充足率目标要求保持一致。经济资本管理就是这样一种管理工具，这个管理工具是目前被证明的国际商业银行先进的管理技术。5.2.1能有效控制业务风险经济资本管理建立了风险计量方法，便于风险管理。以经济资本限额、回报率等，约束高风险业务的增长。经济资本管理的实质是风险控制。信贷计划控制规模，不能控制风险。经济资本控制风险总量，无论发展什么业务，无论规模多大，只要经济资本在控制范围内，风险就控制住了。5.2.2有利于结构调整调整区域结构。经济资本管理以风险状况、回报水平为经济资本分配的主要依据。调整产品结构和客户结构。鼓励发展贴现、个人住房贷款和信用等级高的客户贷款。可以促进发展中间业务，进一步优化业务结构。发展中间业务可以增加业务收入，改善收入结构，又不形成资产，不增加经济资本。5.2.3可以促进转变业务增长方式在单纯计划管理模式下，各级机构注重贷款规模的增长，相对弱化了对风险的控制。风险随着规模的扩张在不断积累。经济资本管理以风险状况、回报率为依据，优化资源配置。从计划制约、资金制约转向资本制约，实现了速度、风险与效益的统一，有利于业务增长方式的转变，实现内涵式发展。5.2.4实现价值最大化经济资本管理为客观衡量经营业绩创造了条件，可以有效传导股东价值最大化目标。现阶段客观衡量经营业绩的主要指标是经济增加值经济增加值是剔除经济资本成本后的真实价值