大学生创业贷款问题的研究

基于风险投资的大学生创业融资机制创新与风险控制研究摘要：随着我国经济的发展，涌现出越来越多的大学生创业群体。大学生的创业对我国经济发展有着非常重要的意义，开展大量的创业活动，不仅可以推动经济的增长，提升综合国力和国际竞争力，而且可以成为我国转变经济增长方式的一个重要途径；大学生个人自主创业还可以缓解就业压力，解决就业矛盾。大学生创业企业融资难已成为阻碍我国大学生创业企业进一步发展的瓶颈，这一问能否得到有效解决，不仅关系到大学生创业企业的健康发展，更直接影响到国民经济既定目标的实现。本文基于风险投资理论展开研究，针对大学生创业企业融资能力弱、融资渠道窄、融资结构不合理、融资成本高等融资现状，分析出大学生创业企业自身素质较差、我国融资制度不合理等原因；最后根据造成大学生创业企业融资现状的原因，提出提高大学生创业企业整体素质，建立多元化的大学生创业企业融资体系的应对之策。关键词：大学生创业企业；金融生命周期；企业融资；融资体系Basedonthecollegestudents'venturefinancingmechanismofventureinvestmentininnovationandriskcontrolresearchAbstract:Havesprungupwiththedevelopmentofoureconomy,moreandmorecollegestudentsentrepreneurialcommunity.Collegestudents'entrepreneurshiphasveryimportantsignificancefortheeconomicdevelopmentofourcountry,tocarryoutalargenumberofentrepreneurialactivity,notonlycanpromotethegrowthoftheeconomy,enhancethecomprehensivenationalstrengthandinternationalcompetitiveness,butalsocanbeanimportantapproachtotransformationofthemodeofeconomicgrowthinChina.Collegestudents'personalself-employmentcanalleviateemploymentpressure,solvethecontradictionofemployment.Collegestudents'entrepreneurialenterprisesfinancingdifficultieshasbecomeabottleneckforthefurtherdevelopmentofourcollegestudentsentrepreneurialenterprisesfurther,thisproblemcanbesolvedeffectively,notonlyrelatestothehealthydevelopmentofcollegestudents'entrepreneurialcompanies,moredirectlyaffecttherealizationofthegoalsofthenationaleconomy.Basedoncollegestudentsventureenterprisefinancingability,financingchannelsnarrow,unreasonablefinancingstructure,financingstatusquoofhigherfinancingcosts,analysisofthecollegestudents'ventureenterpriseownqualityispoorer,suchasirrationalfinancingsysteminChina;Accordingtothecausesofthefinancingstatusofcollegestudents'entrepreneurialenterprises,putforwardtoimprovecollegestudents'ventureenterpriseoverallquality,establishadiversifiedcollegestudentsentrepreneurialenterprisesfinancingsystemresponse.Keywords:collegestudents'ventureenterprise;Financiallifecycle;Corporatefinance;Financingsystem目录一、风险投资理论概述 5（一）风险投资的概念 5（二）风险投资的特征 5二、我国风险投资的发展现状 6三、大学生创业融资难的现状 8（一）融资能力弱 8（二）融资渠道窄 8（三）融资结构不合理 9（四）融资成本高 10四、大学生创业融资机制的创新 11（一）提高大学生创业企业整体素质，增强其内在融资能力 111．加快改革步伐，规范企业公司治理结构 112．强化经营者素质，实施科学化管理 113．健全财务，杜绝造假现象 114．遵循诚信原则，构筑良好的银企关系 125．改变融资观念，加强融资管理 126．利用“新三板”融资渠道进行融资 12（二）建立多元化的中小企业融资体系 131．建立中小企业的直接融资体系 132．建立中小企业的间接融资体系 153．鼓励大学生创业企业进行融资方式创新 164．建立中小企业融资的社会支持体系 16五、结束语 17参考文献 18致谢 19一、风险投资理论概述（一）风险投资的概念“风险投资”一词系由英文“VentureCapital”翻译而来。在我国纯粹是一个“舶来品”，因此一开始其译名就争议颇多，国内有的将“VentureCapital”译为“风险投资”或“风险资本”。其理由是在中国“由于经济体制、市场机制的缺陷，中国的投资业风险极大，更有必要强调风险投资中的风险管理机制。”因而将其译为“风险投资”说明其风险性更为恰当。在台湾、香港及新加坡等其他华语地区则将其译为“创业资本”，国内学术界一部分学者认为，只有将“VentureCapital”译成“创业资本”或“创业投资”，才能真正揭示其本质内涵和特征。因为“创业投资”更强调被投资对象的创业特性。但无论是译成“风险投资”还是“创业投资”，其表达的内涵是相同的，“风险投资”这一名称己为国内公众所普遍采用。风险投资它起源于15世纪末16世纪初欧洲人所进行的远洋探险投资。美国人于19世纪沿用了这个术语及其投资方式从事油田和铁路创办事业。1946年美国人罗夫·弗兰德与乔治·迪罗特创办了“美国研究和发展公司(AmericanResearchandDevelopmentCorporation)"，形成了第一个组织化和制度化的风险投资实体，标志着现代意义的风险投资的产生。（二）风险投资的特征高风险、高收益。风险投资的高风险来自于投资对象。首先，新兴行业的中小企业面临着巨大的技术风险和市场风险。其次，风险投资的高风险还来自于投资对象的资产结构，新兴行业的中小企业资产基本上是无形资产，这些资产一般不能作为抵押品，也很难对其进行估价，如果公司失败甚至不可能再次出卖。另外，风险还来源于市场中的信息不完全和信息不对称。而高风险的项目或企业往往是具有开拓性和创新性的项目或企业，主要存在于高新科技领域。因为高新技术的转化需要风险资本，同时高新技术一旦成功，可以带来高额收益。风险投资所追求的目标，就是高科技成果商品化、产业化后所能够获取的高资本收益。投资对象是新兴的、发展的、具有高成长性的中小企业。风险投资的直接受益者是中小企业。一般金融投资主要支持市场相对稳定、技术成熟程度较高的产品或企业。高新技术产业的高风险使讲求安全性的银行资金对这类企业的贷款十分谨慎。由于高风险，加之没有担保抵押，中小企业很难通过正常渠道从银行融资。而与此相反，风险投资致力于发现新的科技突破日，着眼于项目是否有巨大的竞争潜力和高成长性。对于具有创新的、先进的技术，风险投资则会在企业及技术发展的各个阶段提供包括资金和管理等全方位的支持。风险投资是长期性的权益性投资。股权投资可以对风险企业家形成一定的控制和激励，使风险投资机构和风险企业家的利益紧密相连，同时也可以避免风险投资机构的短期行为。一般来说，将一项科学研究成果转化为新技术产品，要经历研究开发、产品试制、正式生产、进一步扩大生产和销售等阶段，到企业股票上市、股价上升时投资者才能收回投资并获得利润。这一过程少则需要3-5年，多则需要7-10年。因此，风险投资属于长期投资。参与被投资企业的经营管理。这是风险投资的重要特征。风险投资是一种既无担保，又无抵押的投资，受资者唯一的承诺是按投入资金的多少，让投资者在所投资的企业中占有一定数额的股份，但是，这基本上是一张空头支票。因为企业万一不能投产，或投产后因经营不善而倒闭，所占股份便是一纸空文，尤其一些高技术的创业家，大多来自科技人员，精通技术却未必擅长管理。为了防止巨额的投资资金有去无回，风险投资者解决这一问题的唯一方法就是参与管理，主要内容包括企业发展战略、技术创新评估、市场分析和投资回收，甚至招聘企业的管理人员。二、我国风险投资的发展现状首先，我国风险投资对发展高新技术产业起到巨大的推动作用。2000年6月，科技部火炬中心对我国风险投资基本情况进行了一次不完全调查，在被调查的25个省市的47家风险投资机构中，已投项目398项，待投项目123项。这些项目主要集中于电子信息（30%）、机电一体化（20.2%）、生物医药（25%）、新材料（14%）、环保（8%）、新能源（2.8%）等高新技术产业。从所投资的企业来看，获得风险投资的企业8.3%是种子期企业，24.6%是成长期企业，48.7%是扩张期企业，18.4%是成熟期企业。在风险投资的推动下，一些高科技企业迅速发展起来，有的已经成功上市。其次，风险投资的区域分布相对集中。这种分布的不平衡主要表现在两个方面：一方面是风险投资公司多数集中于东南部地区。在火炬中心调查的47家风险投资公司中，东南部地区有40家，西部地区只有7家。这主要是由地区经济发展的不平衡和东西部投资环境的差异所造成的。另一方面是风险投资公司的业务多集中于科技园区。在被调查的47家风险投资公司中，有89%的风险投资公司选择了高新技术产业发展区和创业服务中心的高科技项目。这主要是由于各地的风险投资公司或者是由科委、科技园区直接出资参股兴建的，或者是这些风险投资公司与当地科委、科技园区有着不同程度的合作和交往。这也从另一个角度说明，高新技术产业与风险投资之间存在着互补共存关系。最后，外资风险投资机构的作用突出。目前活跃在我国风险投资市场上的外资风险投资机构主要有三类：跨国公司的风险投资机构、传统的国际风险投资机构及投资银行等金融机构附属的风险投资部门。与国内政府出资创办的风险投资公司相比，外资风险投资机构在数量上处于少数，仅占我国风险投资机构总数的10%左右，但在我国风险投资发展中的作用却不可低估。风险投资运作最成功的还是外资风险投资机构，亚信、四通利方、搜狐、中华网等一批在海外成功上市的高新技术企业，都是国际风险投资机构在我国进行风险投资的佳作。外资风险投资机构在目前独领风骚的原因主要在于：一是这些公司都由职业风险投资家按照的风险投资惯例进行运作，这些风险投资家有丰富的经验和独到的眼光，能够在众多的风险项目或风险企业中进行优中选优，而且他们对国际法律环境的熟悉和对NASDAQ等国际二板市场的亲缘性，又使他们在国际二板市场的运作得心应手；二是这些公司都有实力雄厚的母公司做后盾，充足的运作资金为其进行长期投资和组合投资提供了保障；三是这些公司经过多年风险投资的成功实践，都有一套科学严格的项目评估体系和有效的对风险企业的激励约束机制，不受其他非正常因素的影响。因此，外资风险投资机构的投资成功率要高于国内的风险投资机构。三、大学生创业融资难的现状（一）融资能力弱大学生创业企业在创业初期，资产规模较小、产权单一，内部治理结构不健全，大多数的大学生创业企业创立时大都采用的是个人投资或合伙经营的经营模式，采取家族式的管理，不具有规范的现代企业治理结构，缺乏抵御风险的能力；而且大学生创业企业往往处于竞争性领域，所面临的经营风险较大，淘汰率高，投资回报率相对较低，赢利水平差。此外企业没有建立健全的财务制度，缺乏专业的融资人员，无法对融资项目进行科学的规划与管理，因此很大程度上削弱了企业的融资能力。（二）融资渠道窄大学生创业的融资渠道主要有四种:自筹、直接融资、间接融资和政府扶持资金。我国财政资金的资助对象主要是国有大中型企业，只有部分科技型中小企业有机会从地方财政获得资金，鉴于大学生创业企业的信用水平低，企业很难从银行获得贷款，更多的企业只能通过内源融资获得资金。目前，我国资本市场发育不完善，对中小企业上市融资的条件又要求很高，一般中小企业很难达到上市融资的标准；而且受整体社会信用状况不佳以及管理体制的影响，中小企业利用票据融资范围有限，发行公司债券尚难以开展和为市场所接受，利用国际金融市场融资，对大多数中小企业而言更是可望不可即；另外目前国内完善的风险投资、天使投资基金及其运行机制也尚未建立。实践中我国大学生创业企业融资首选方式包括以下几种(见表1-1):表1-1我国大学生创业企业筹资首选方式（单位%）筹资首选方式中小企业比例企业积累的自有资金　　68.41银行贷款18.89发行股票或债券2.38通过新建或技术改造项目国债或其他国家、地方财政投入4.76引进外资或通过与其他企业的收购、兼并5.56资料来源:《2008年中国创业型中小企业发展报告》，http://www.sme.gov.cn/assembly/action/browsePage.do?channelID=10099&contentID=1143007611985/。上表数据显示，我国大学生创业企业基本上是靠自身的积累（即内部融资）逐步创立并发展壮大起来的，大学生创业企业中把积累的自有资金作为筹资首选方式的占到68.41%，在外部筹资渠道中，银行贷款占最重要的地位，但大学生创业企业满足银行信贷条件较难。（三）融资结构不合理1．外源融资和内源融资比例严重失调，主要以内源融资为主大学生创业企业内部股东的亲朋好友和企业内部股东提供的初始资本以及随后的企业留存收益起了主导作用，外源融资所占的比重很小，大学生创业企业在取得外部融资时，过分依赖债务融资，尤其是银行贷款。以2012年为例，我国国有经济工业总产值和工业增加值分别占比29.54%和34.15%，但占有的债务资金(非自有资金)却多达44.04%；而非公有制经济对工业总产值和工业增加值的贡献分别为70.46％和65.85%，但外源融资只有55.96%，其中私营中小工业企业的工业总产值和工业增加值分别为23.21%和22.54%，获得正式的外源融资只有15.34%。2．直接融资所占比例小，间接融资难直接融资市场对大学生创业企业的低开放程度，决定了证券市场不可能是大学生创业企业融资的主渠道。在我国大学生创业企业所获得的数量极少的正规外源性融资中，以银行信贷为主的间接融资占到98%左右，而以股权等方式进行的直接融资不足2%。从股票市场看，我国的股票市场从一开始就承担了对国有企业进行股份制改造的特殊功能，并设置了十分严格的准入程序，这种制度设计本身就对民营企业形成了排斥。09年10月30日，专门为中小企业融资服务的二板市场(创业板市场)的推出，也会由于其进入条件和容量等限制，不能成为中小企业融资的主渠道，对大学生创业企业来说那更是可望不可即。从债券市场看，民企债券融资特别是企业债券融资迄今仍无大的突破，至今发债企业仍需得到国家发改委的严格审批，即使是经营十分成功的民营企业，也很难争取到发债融资的配额。目前，虽然有些地方在尝试中小企业集合发债，也因大多数中小企业难以达到集合发债的标准而不具有普惠性。其他的直接融资渠道，如企业间商业信用以及租赁融资、典当融资等，也由于政策和思想认识等方面的原因，市场发育迟缓。对于大学生创业企业来说，取得银行贷款很困难。大学生创业企业贷款监控成本高、风险大，而且很难找到合适的担保人，而基层银行授权有限，这就使得许多大学生创业企业很难通过银行取得贷款。截至2013年末，全国大学生创业企业授信户数46.1万户，大学生创业企业贷款余额0.292万亿元，仅占全部银行业金融机构贷款余额的1.6%。3．其他融资渠道杯水车薪在大学生创业企业融资过程中，其他一些非主流的金融活动发挥了重要作用。比如：在职工内部筹集资金、企业领导人向亲友借贷、BOT项目融资、政府基金以及各种民间借贷行为。但是这些融资活动由于地区差异、经济发展水平以及民间信用体系等诸多原因，虽然能帮助大学生创业企业进行融资，却不能在大学生创业企业中普遍实行。（四）融资成本高企业的融资成本包括利息支出和借款的相关费用。银行等金融机构在借贷时，考虑最多的是贷款资金的安全和效益。因此，在贷款政策上，大学生创业企业很难享受到国有大中型企业的优惠利率；在贷款方式上，银行等金融机构对大学生创业企业大多采取抵押或担保方式贷款，这种方式不仅手续复杂，而且要支付担保费、抵押资产评估费等相关费用；正规融资渠道的狭窄，使得大学生创业企业不得不寻求其他的融资途径——民间借贷，这些都增加了融资成本。国家发改委5城市调研表明，超过8成的大学生创业企业以高出基准利率获得贷款。另有调查显示，目前，商业银行对中小企业的贷款利率一般上浮20～30％，加上登记费、评估费、公证费、担保费等费用，估计中小企业的融资总成本高达12％以上，远高出大企业的贷款成本。一直非常活跃的民间借贷，其月利率通常达到超高的8％～15％，难以成为企业长期稳定的资金来源。四、大学生创业融资机制的创新解决大学生创业企业的融资问题是一项长期复杂的系统工程。我国大学生创业企业融资难既有国际共性，又有自身发展特性。因此，解决大学生创业企业融资难的问题，既要借鉴国外的先进经验，又要从我国自身发展的特点出发，深入分析，对症下药。（一）提高大学生创业企业整体素质，增强其内在融资能力1．加快改革步伐，规范企业公司治理结构公司的运行绩效如何在很大程度上取决于它的治理结构的有效性，公司治理结构规范与否不仅影响投资决策和资金筹措，而且也影响公司的管理效率和内部凝聚力。为此要建立中小企业制度，推动中小企业制度的多元化和社会化，实现治理结构合理化。2．强化经营者素质，实施科学化管理在日益激烈的市场竞争中，大学生创业企业要求得生存和发展，主要取决于经营者的素质和管理水平。为此，大学生创业企业的经营者必须加强学习，掌握现代企业管理知识，致力于实施科学化管理，逐步提高融资能力。3．健全财务管理制度，杜绝造假现象财务管理是企业经营管理中的最重要的内容之一，大学生创业企业要赢得银行的信任和支持，就必须建立能正确反映企业财务状况，符合现代企业标准的财务管理制度和内部监控制度，增加企业财务的透明度。4．遵循诚信原则，构筑良好的银企关系诚实信用是一切市场主体发展壮大的必要条件。大学生创业企业应加强企业信用文化建设，培育企业家信用意识，提倡树立信用观念。大学生创业企业应积极建立信用信息平台，实现信用管理监督社会化，改善银企之间的关系，提高企业融资能力。5．改变融资观念，加强融资管理在市场经济条件下，企业融资是多渠道的，因此必须改变融资观念，加强融资管理，拓宽融资渠道。中小企业应改变过去完全依赖银行融资的思维方式，改变那种等、靠、要的融资行为。在融资过程中，必须牢固树立市场观念、效益观念、成本观念、风险观念和法制观念。6．利用“新三板”融资渠道进行融资在全国从紧的财政政策下，各大学生创业企业要成功利用“新三板”融资平台，需要先“练好内功”，加大企业改制的力度，加强与规范企业管理制度，为登陆“新三板”做好充足的准备。同时，证监与各级政府也要加快“新三板”扩容与配套制度的完善。对于各大学生创业企业而言，首先要调整企业战略规划，明晰企业中长期战略远景。高速成长中的大学生创业企业若要成功挂牌“新三板”市场，需要根据挂牌条件、国家中长期发展纲要与政策、国际国内经济形势及时制订与调整企业近期、中期乃至长期发展战略规划，明晰并突出企业各时期的主营业务。其次，要健全现代企业制度，完善现代企业法人治理结构和企业内部管理制度，规范企业内部控制。合理的企业治理结构与现代企业制度不仅有利于企业竞争力和可持续发展能力的提升，还有利于企业高效、高质运行。再次，要健全企业内部财务体系，塑造企业良好信用品牌。要提高企业财务人员的素质，进一步规范财务制度，加强企业内部控制与监督，增加财务透明度，及时发现企业管理体系中的漏洞是社会存在的反映。学生社团组织的建立和学生社团活动的健康有序开展，对丰富校园文化内涵，提高校园文化品位，挖掘学生潜能，发展学生个性，培养具有创新精神和实践能力的创造性人才必将产生积极的推动作用。（二）建立多元化的中小企业融资体系1．建立中小企业的直接融资体系（1）建立多层次的、专门为中小企业服务的资本市场体系就股权融资而言，主要是建立区域性小额资本市场。区域性小额资本市场主要为达不到进入中小板、二板市场资格标准的包括大学生创业企业在内的中小企业提供融资服务，包括为大学生创业企业提供私人权益性资本，允许大学生创业企业从资本市场上获取资金。就债券融资而言，应积极探讨中小企业债券融资的可行模式。（2）发展包括天使投资在内的风险投资风险投资是把资金投向蕴藏着较大失败危险的高新技术开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。投资对象是新兴的具有潜在高成长性的中小企业。对中小企业而言，风险投资可以起到拓宽融资渠道、加快高科技企业的发展、推进中小企业管理的现代化、减轻中小企业过度负债等作用。天使投资作为风险投资的一个特殊类别，选择具有巨大发展潜力且具有高成长性的技术项目或初创企业，进行早期的、直接的权益资本投资，并协助具有专门技术或创业期中小企业融资创新研究独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。比较天使投资和风险投资的投资阶段(见表4-1)，可以看出，天使投资对于种子期和初创期的创新企业起着更重要的支持作用。创业期的中小企业管理经验少、资金短缺、市场风险大，如能得到天使投资管理上和资金上的支持，极易获得成功和快速发展，而且企业大部分风险由天使投资人承担，因此天使投资是创业期中小企业较优的稳健型融资策略。表4-1天使投资与风险投资选择投资阶段比较　%投资阶段种子期初创期扩展期成熟期天使投资2832346风险投资6226012资料来源:赵薇：《中小企业创业期问题浅析》，《经济师》2013年第11期。根据发达国家和地区天使投资的发展经验，结合我国现实国情，建议采取以下措施促进本土天使投资的发展。①加强宣传，培育风险投资意识。政府和有关机构应通过媒体大力宣传、普及风险投资知识，帮助人们培养风险投资意识，引导人们树立正确的投资理念；通过相关的培训或研讨会，交流国内外天使投资的成功经验，用真实、典型的案例唤起人们参与天使投资的热情。②加快发展适合天使投资退出的资本市场。天使投资的成败取决于天使投资者能否成功地退出投资。天使投资退出方式主要有四种:首次公开发行(IPO)、出售、企业回购和清算。天使投资具有高风险、高收益的特点，如果没有畅通的投资退出渠道，天使投资就无法良性循环。③建立紧密的天使投资者团体和信息网络。从西方发达国家天使投资发展的最新趋势来看，天使投资逐渐自发地形成“俱乐部”形式，这种组织方式有利于降低天使投资的风险度。政府应引导天使投资者组建同业公会等形式的非政府组织(NGO)。根据我国的具体国情，还可考虑充分利用高等院校校友的人际网络和各地高新科技企业孵化器这种高新科技成果转化信息集散地的“社会资本”，引导天使投资者抱团扎堆。④合理调整税收政策。中国目前对高科技创新企业实行优惠税率，而那些投资高新技术企业的风险投资者却未能享受相应的税收优惠。天使投资的风险比一般的风险投资还要大，如果不给予较多的优惠政策，很少有人愿涉足该领域。因此，合理地调整并改革有关税收政策，对于鼓励民间资本更多地从事天使投资，营造良好的天使投资氛围非常重要。今后，我们要致力于建立完善的包括天使投资在内的风险投资体系，为大学生创业企业提供更多的融资渠道。包括：形成多元化的风险投资融资机制、健全风险投资的退出机制、完善中介服务体系、建立健全鼓励和引导风险投资的政策和法规体系、抓紧培养风险投资人才，等等。（3）为民间金融正名，允许大学生创业企业民间融资在我国经济发达地区的乡镇和农村，民间融资广泛存在。抽样调查显示，2008年浙江、福建、河北省民间融资规模分别约在950亿元、650亿元和450亿元，相当于各省当年货款增量的18％一29％。在经济欠发达地区，一些具有相对区位优势、行业优势地区的民间融资也相当活跃。但民间融资，一直以来没有得到政府方面的认可。相反，还经常被认定为“金融风险隐患”，是扰乱正常金融秩序的“洪水猛兽”。2005年开始，中央人民银行承认民间融资是有利的补充，为民间融资摘掉了“非法”的帽子。今后，政府需要放宽对民间借贷、民间融资的限制，制定相关法律明确对民间借贷中债权人的保护和债务人的法律约束和惩罚机制，允许、保护合法的非正规融资渠道的存在和发展。2．建立中小企业的间接融资体系（1）推动国有金融机构的改革①改革国有商业银行产权制度，建立现代银行制度以建立国家控股的商业银行股份制为突破口，逐步实现国有商业银行股权结构分散化、社会化。②改革银行组织结构，建立专门的中小企业贷款部门，实现银行结构扁平化目前，我国四大国有商业银行组织结构是按行政区域布局的，组织链条通常包括五个层级，即总行——省(自治区)分行——二级分行——县(市)分行——分理处、储蓄所。如此之长的传导链条往往使得银行经营管理顾此失彼。因此改变大型商业银行目前以行政层级划分总分行关系的组织模式，转向以价值链为核心进行结构重组、实现银行结构扁平化，使银行服务更加贴近消费者和中小企业。③实现金融产品和业务的创新商业银行在自主经营、自负盈亏和自担风险的原则下，推进大学生创业企业贷款制度；创新融资产品，实现融资服务个性化；创新业务发展思路，寻求有发展潜力客户群，等等。（2）大力发展中小金融机构国外的一些研究证明，银行在对中小企业贷款与银行规模之间存在很强的负相关关系。民营中小金融机构在为中小企业提供融资支持时，具有信息优势、交易成本低的优势；具有较为稳定的服务对象和市场基础。而且由于我国的民营中小银行的数量严重不足，发展民营中小金融机构有巨大的发展空间。（3）构建多层次的中小企业信用担保体系中小企业信用担保体系能扫除中小企业向金融机构申请中小企业融资的风险，以提升其办理融资的意愿，使中小企业得以与大企业处于平等地位，同享金融资源。3．鼓励大学生创业企业进行融资方式创新在整个社会资金的融通过程中，大学生创业企业是一个较为特殊的融资者群体。就大学生创业企业的整体而言，一方面，大学生创业企业数量多，分布广，资金需求规模大；另一方面，大学生创业企业资产少，负债能力小，易受经营环境影响，风险大，在传统融资方式中的资金供给来源相当有限。因此，我们要以金融创新的理念，进行大学生创业企业融资方式的创新。这种创新，既有直接融资方式的创新，也有间接融资方式的创新，还有一些灵活的融资方式，如典当融资、租赁融资、合作金融融资，等等。4．建立中小企业融资的社会支持体系（1）建立政府对中小企业融资的支持体系①重构我国统一的中小企业行政管理机构。我国中小企业的管理机构主要包括乡镇企业局和中小企业司。由于受传统体制和传统文化的影响，这些管理机构不会真正把自己放在与中小企业同等的、配套的地位上去主动深入基层履行其服务职能，了解各个中小企业的实际动态和需要，并与之建立相互信赖的关系，其服务意识比较淡薄。②加快立法进程，建立和完善法律保障体系。中小企业要得到健康发展，最终还要靠强有力的法律保障。为扶持中小企业发展，各国都制定了一系列保护中小企业发展的法律法规，我国在中小企业立法方面还有很长的路要走。《中华人民共和国中小企业促进法》在明晰中小企业产权、保护企业合法利益，促进中小企业进行联合与开展专业化协作，推动中小企业走向世界市场和开展中外合作，鼓励中小企业技术升级换代等方面发挥了重大作用。③对中小企业融资以金融支持。比如说国家可以设立大学生创业基金。制度上要完善大学生创业基金设立体系，可考虑由国家为主要出资人成立类似风险投资公司的机构，由中央财政拨专款，地方政府、高校给予匹配，企业与个人自愿出资，设立银行商业贷款和小额信贷，资助创业项目，并吸纳社会捐资，贷款给大学生创业项目、入股大学生创业企业或者为大学生创业提供融资服务等。其他还包括采取政府补贴的方式鼓励国有商业银行中小企业贷款；建立政府的中小企业信用担保体系，为中小企业获得贷款提供担保；利用开发金融扶持大学生创业企业，等等。④给予财税、收费等方面的优惠，增强中小企业自身发展实力与后劲。在我国，目前中小企业税收负担较重，引起不少中小企业偷逃国家税收以减轻税负压力，这不仅造成国家税款的流失，也不利于中小企业之间的公平竞争。为此，要降低税负水平，制定公平合理的税收政策，并在执行过程中加以规范、增强透明度。（2）建立健全中小企业社会支持体系中小企业社会支持体系内容十分丰富，可以说包罗万象。在我国目前主要应建立和完善大学生创业企业的创业扶持体系、技术创新扶持体系、市场开拓扶持体系、管理和信息咨询扶持体系、人力资源培训体系，等等。在扶持体系建立过程中，一方面要发挥政府的作用，另一方面要动员全社会的力量，帮助和鼓励建立社会中介组织为中小企业提供相应的服务。五、结束语大学生创业企业已成为我国经济的重要组成部分，是促进经济发展不可替代的重要力量。大学生创业企业融资问题始终是制约大学生创业企业发展的瓶颈，对此各级政府部门和企业家都采取了各种措施，试图解决此问题。解决中小企业融资所面临的困境，不是一方的努力就可以实现的，需要政府、金融机构以及大学生创业企业等各方面的配合和共同努力；需要长期的研究和探讨并制定相应的措施以应对不断变化的形势。只有这样，大学生创业企业才能达到一个发展的新境界，在社会主义现代化建设中发挥更大的作用！参考文献[1]宁茹,丁璐.大学生创业融资渠道及其风险控制研究[J].中外企业家,2015,04:107-108.[2]温晓丽,杨丽凤,黄春苗,陈晓敏,庄景丽.谈改善融资助力大学生自主创业[J].企业导报,2015,07:100-101.[3]胡丹,黄钦.大学生创业的融资问题研究[J].商,2015,02:48+22.[4]李荆,卢益.大学生自主创业模式分析——以模拟孵化模式为例[J].商,2015,05:38-39.[5]胡舒芬.大学生创业融资机制创新研究——基于创业融资需求[J].经营与管理,2014,12:149-152.[6]张岗岗,杨烨军,李子贤,时韩荣.大学生创业融资渠道研究综述[J].经济研究导刊,2014,32:229-230.[7]陈锦秋.大学生创业融资现状分析及对策[J].经济研究导刊,2014,34:81-83.[8]金碧华.大学生创业孵化园发展策略研究——基于赛博(杭州)创业工场的思考[J].科技进步与对策,2015,03:11-15.[9]徐小洲,梅伟惠,倪好.大学生创业困境与制度创新[J].中国高教研究,2015,01:45-48+53.[10]谭小燕.大学生创业融资的创新策略分析[J].经营管理者,2014,04:268-269.[11]李倩.论大学生创业融资中存在的问题及对策[J].商,2013,18:309.[12]徐宪红.规避大学生创业融资风险策略研究[J].黑龙江畜牧兽医,2013,20:26-28.[13]李建臣,任保国.论我国体育产业风险投资市场的建立与发展[A].中国体育科学学会、中国体育用品联合会.第22届中国国际体育用品博览会体育产业与体育用品业发展论坛集[C].中国体育科学学会、中国体育用品联合会:,2008:6.[14]刘立民　刘百宁.金融支持大学生创业亟待发力[N].金融时报,2013-01-07010.致谢本论文是在XXX老师的谆谆教诲和指导下完成的，论文从选题、构思到定稿无不渗透着导师的心血和汗水；教授渊博的知识和严谨的学风使我受益终身，在此表示深深的敬意和感谢。我还要感谢含辛茹苦、任劳任怨、望子成龙、不图回报的父母的养育之恩，他们给予我的爱和支持让我顺利地完成了自己的学业。最后，因本人水平有限，在文中难免有不足之处，恳请各位老师批评指正。