外资保险公司在中国

www.pwccn.com 外资保险公司在中国 #调查#概要 本调查主要关注外资保险 公司在中国拓展业务过程中 遇到的战略性问题和新的 挑战。 2011年12月 外资保险公司在中国 1 调查报告概要 外资保险公司在中国 1 2 外资保险公司在中国 背景资料 本调查重点关注在华外资保险公司面 临的战略性问题和新挑战。调查目的在 于汇总各方观点，并对这一迅速变化的 投资市场提出相关见解。 受访对象是28家外资保险公司的CEO 和高管人员。为保密起见，报告不予公 布受访者姓名。 每家访谈历时约一个小时，并于2011 年8月至9月分别在北京、上海、广州、 成都和重庆进行。 受访公司如下： 人寿保险公司（18家） • 海康人寿保险有限公司 • 美国友邦保险有限公司 • 中德安联人寿保险有限公司 • 中英人寿保险有限公司 • 金盛人寿保险有限公司 • 信诚人寿保险有限公司 • 中意人寿保险有限公司 • 中新大东方人寿保险有限公司 • 恒安标准人寿保险有限公司 • 汇丰人寿保险有限公司 • 华泰人寿保险有限公司 • 中荷人寿保险有限公司 • 中宏人寿保险有限公司 • 大都会人寿保险有限公司 • 瑞泰人寿保险有限公司 • 中航三星人寿保险有限公司 • 中法人寿保险有限公司 • 光大永明人寿保险有限公司* 财产保险公司（10家) • 安联保险公司 • 安盛保险公司 • 美亚保险公司 • 丘博保险公司 • 安盟保险公司 • 美国利宝互助保险公司 • 日本三井住友保险公司 • 皇家太阳联合保险集团 • 日本东京海上日动火灾保险公司 • 苏黎世保险公司 *光大永明人寿保险有限公司 的重新分类 2011年9月，光大永明的状态在中国保险监 督管理委员会统计资料中发生了变化，后 者将其归为一家国内公司。本次调查采访 了这家公司，其有关一般市场观点的贡献 在适当情况下予以了。然而，其详细统 计信息已被排除在本报告全体参与者的统 计资料之外。在附录中，其官方统计资料被 显示在国内公司页面。 外资保险公司在中国 3 本年的报告反映出外资保险公司的一 些重大变化，它们继续进行适当调整 并扩大其在中国市场的存在。 许多外资保险公司正从战略发展角度 回顾如何在复杂的监管与竞争环境中 开展业务并取得成功。 所提问的重要问题包括：哪些市场最 具吸引力？哪些渠道代着可持续的 分销机会？最重要的是，哪种公司架构 可以使其最好地进军持续快速扩展的 中国保险市场？ 本报告还列出了外资保险公司所面临 的若干威胁，尤其是强大的国内竞争对 手，银行及银行保险渠道，代理商的未 来和严格的监管环境。 为了将本报告的调查结果置于更加广 阔的亚洲保险市场环境中，后面的部分 重点讲述外资保险公司在中国的状况 与地位。 概述 尽管外资保险公司在中国进行扩张依 然遇到挑战，但受访者仍然把中国视为 极具吸引力的市场。 市场成长仍然保持异乎寻常的水平，并 在一定程度上弥补了市场渗透方面的 不足。 外资保险公司在人寿市场的份额低于 5%、在财产保险市场领域仅为1%，这 表明中国市场在亚洲具有最低的外资 保险公司占有率。 本报告中的受访者正努力抓住这一机 遇。 十二五规划（2011-2015）提出的中 国保险行业声明 “我们将扩大保险服务领域，积极 发展责任保险、信贷保险，探索发展 重大事故保险，寻求保险营销的创 新方式，管理保险中介市场的发展， 促进再保险市场的建设，并建立健 全保险服务体系。” 资料来源：欧盟中国代表团提供的 英译版本（第1部分第15章）。 4 外资保险公司在中国 中国在亚洲保险市场中的位置 受访者的增长预期 外资人寿保险公司2011年的年度保费 预计增长在20%到40%区间，有几位受 访者预计2011年超过100%的增长。 到2014年，仅有1家人寿保险公司预计 增长将低于20%，18位受访者中有12 位预计增长将超过30%。 对于外资财产保险公司而言，9位受访 者中仅有1位预计2011年的增长速度 将低于25%。展望2014年，增长速度 预计将在30%-50%区间。这些预测并 不包括可能出现的潜在机会——如果第 三者强制责任险市场在未来三年向外 资保险公司开放的话。 更加广泛的亚洲保险市场 瑞士再保险公司的以下图表将这些人 寿与非人寿增长速度放在更加广阔的 其他亚洲保险市场环境中。 瑞士再保险公司提供的图表表示出了 亚洲人寿与非人寿保险在2000年至 2009年间的保险费增长率。中国处在 右下角，表明较高的增长率和较低的市 场渗透度。 这突出表明了中国相对于其他市场的 吸引力，并解释了为什么外资保险公司 正寻求最佳的商业模式以便利用中国 巨大的增长潜力。 资料来源：牛津经济研究院；瑞士再保险。深红色气泡代表人寿保险，灰色气泡代表非人寿保险。气泡大小代表2009年保费。SG：新加坡；HK：香港；MY：马来西亚；TH：泰国；ID：印度尼西亚。 20 10 保 险 渗 透 率 2001-2010 平均保险费增长 16% 日本 台湾 香港 韩国 韩国 新加坡 MY MY 印度 印度 中国 中国 泰国 TH HK SG 印度尼西亚 ID PH 澳大利亚 澳大利亚 日本 PH 台湾 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 2010年寿险保费 (100亿美元) 2010年非寿险保费 (100亿美元) 外资保险公司在中国 5 到2020年亚洲保险市场预测 此外，瑞士再保险公司对于2010到 2020年和2010到2015年的预测表明， 中国的人寿直接保费收入增长率分别 为8.3%和9.1%，非人寿保费收入增长 率分别为9.2%和10.4%。 在两张图表中，中国都靠近上方，领先 于亚洲的大多数发展中国家。 资料来源：牛津经济研究院；瑞士再保险 资料来源：牛津经济研究院；瑞士再保险 0% 4% 8% 12% 16% 日本 中国台湾 韩国 澳大利亚 中国香港 马来西亚 菲律宾 泰国 新加坡 中国 印度 印度尼西亚 越南 2010-2015 2010-2020 寿险直接保费增长 0% 4% 8% 12% 16% 2010-2015 2010-2020 非寿险直接保费增长 日本 中国台湾 韩国 澳大利亚 中国香港 马来西亚 菲律宾 泰国 新加坡 中国 印度 印度尼西亚 越南 6 外资保险公司在中国 2004年以来外资财产保险公司在华市 场份额 如图所示，外资财产保险公司的在华市 场份额数字在过去三年维持在1%左 右。 2004年以来外资人寿公司在华份额 在华外资人寿公司于2005年达到8.9% 的最高市场份额，但在过去三年维持 在5%左右。2011年前九个月，市场份 额在3.7%左右。 人寿及财产与意外险公司在亚洲的市 场份额 以下瑞士再保险公司提供的图表比较 了中国与11个其他亚洲国家和地区的 外资保险公司的市场份额。人寿公司的 市场份额在马来西亚、香港、菲律宾、 越南和新加坡均超过50%。非人寿公 司的市场份额在新加坡、香港和菲律 宾均超过50%。 与之相比，中国外资保险公司在中国的 市场份额最低，人寿约为5%、非人寿 为1%。 资料来源：国家保险监督管理机构，瑞士再保险 说明：在印度，达到26%以上的外资份额的所有合资保险公司在本表格中都被视为外资公司。 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 2011*2010200920082007200620052004 市 场 份 额 2.6% 8.9% 5.9% 8% 4.9% 5.2% 5.6% 3.7%* 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 20112010200920082007200620052004 1.2% 1.3% 1.2% 1.2%1.2% 1.1% 1.1%*1.1% 市 场 份 额 资料来源：中国保险监督管理委员会 * 2011年1月到9月 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% VNTHTWKRSGPHMYJPIDINHKCN 2009年外资公司在非人寿保险市场份额 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% VNTHTWKRSGPHMYJPIDINHKCN 2009年外资公司在人寿保险市场份额 资料来源：中国保险监督管理委员会 * 2011年1月到9月 外资保险公司在中国 7 “法国安盛集团对中国市场的业务 增长机会充满信心，这次与中国工 商银行的合作，对于增加双方利益 并在中国保险市场上扩展我们的业 务是理想的选择。” 法国安盛集团董事长兼首席执行官 亨利•德•卡斯特（Henri de Castries）在中国工商银行股权公告 时表示。 2010年10月28日 来源：法国安盛集团新闻发布 市场担忧 对于保险市场的未来、性质和方向，受 访者表达了一定的担忧。 他们对宏观经济环境表示担忧，包括 通货膨胀和货币政策。在保险行业内， 他们提出了大量问题，如：未来资本需 求、较低的投资回报、银行保险及其对 分销渠道的影响、产品结构、加剧的价 格竞争、代理体制改革、缺少产品创 新、批准设立分支机构、人才和监管变 化。 第三者强制责任险 于2011年5月宣布的决定——外资保险 公司将被许可进入第三者强制责任险 市场，可能提供一些令人瞩目的机会。 然而，这一许可的形式和时间选择仍不 确定。 一部分外资保险公司已经活跃在汽车 零部件保险行业，并期待能够利用其 全球范围内得到认可的专业投资于这 一巨大市场，以达到获利的目的。两位 受访者预期这一市场将于2012年面向 外资保险公司开放。其他受访者预期需 要更长时间。 银行保险 银行在保险分销中扮演了主要角色，其 新角色——保险产品生产商，使它们处 在了更加主导的位置。这对以往严重 依赖银行这一渠道的外资保险公司形 成了特殊挑战。 这些公司中，一些继续从其银行关系中 受益，但另一些，尤其是品牌认可度不 高的小型外资保险公司将遇到挑战。 此外，一些银行已与外资保险公司形成 了合资企业。 某些情况下，这涉及到合资企业中股权 的改变和重构。 目前和已提出的银行/外资保险公司合 资企业实例包括： • 中荷人寿保险有限公司和北京银行 （北京银行收购了之前由北京首创 所持有的股权） • 美国信诺集团和招商局集团 • 交银康联（交通银行收购了中国人寿 51%的股权）外资合资伙伴是澳大利 亚联邦银行 • 中国工商银行和法国安盛集团；中国 工商银行原则上同意购买金盛人寿 保险有限公司60%的股权。法国安盛 保险集团将持有27.5%，中国五矿集 团公司将持有12.5%（来源：彭博资 讯，2010年10月28日） • 中国建设银行收购了太平洋安泰人 寿——一家之前由荷兰国际集团和中 国太平洋保险所有的合资企业。 代理改革 代理体制的改革正进行中。代理人的流 失率很高，许多受访者承认代理人的质 量、培训、生产力和报酬依然是一项关 键的挑战。 一些外资保险公司特别专注于代理体 制，为市场提供保险服务。 2011年，由于绩效不能达到要求，9家 公司预计解聘30%甚至更多的保险代 理人。 8 外资保险公司在中国 资本要求和偿付能力 中国保险监督管理委员会对国内外保 险公司的偿付能力密切关注。外资保险 公司的偿付能力充足率详见本报告附件 （以保监会数据为基础）。对比 2009-2010年数据，偿付资产比率下 降，2011年预计将发生进一步改变。 变化驱动因素 2011年，排在前三位的变化驱动因素 是：监管变化、银行进入保险行业、国 内保险公司的优势。2011年，经济周期 也被认为是一个重要的变化引发因素。 预计有更多新的市场进入者 受访者预期更多外资保险公司进入市 场。约一半受访者预期新进入者适度 增加，在未来三年内5-10家新公司进入 市场。 美国保德信金融集团和复星国际近期 宣布了一家新的人寿保险合资企业。 2011年1月，全球知名保险公司慕尼黑 再保险公司的子公司德国安顾保险集 团，宣布它正与山东国有资产控股公司 成立一家持股比例各占一半的合资企 业。 受访者也预期市场进一步兼并，并逐 步合理化。 未来重新结盟 一些持股情况已经发生变化。一般说 来，这与国内银行取代其他核心业务是 非金融业务的国内公司有关。 尽管大多数大银行现在已经找到了合 资伙伴，这种替代趋势预计会继续。18 位来自人寿保险公司受访者中有17位 认为，一般来讲，市场上会有一些国内 合资伙伴希望解除合资伙伴关系。 竞争 外资保险公司的首要竞争者是国内大 型保险公司。 所有受访者认为，这些大型保险公司可 以在国内市场上与它们有效地竞争，并 承认外国公司对其市场主导和控制力 不构成威胁。 排在第二的是其他外资保险公司，迅 速攀升至第三位的是银行子公司。 业务开展相对困难 在之前调查中，外资保险公司认为，就 在中国开展业务而言，监管环境是最困 难的方面。 然而今年，国内公司竞争已经取代了监 管。发现并留住人才处于第二位，同样 在监管之前。 另一个重要挑战是外资保险公司品牌 认可度较低。 对于外资保险公司，分销带来的挑战和 有限的市场份额进一步强化了提高品 牌知名度这一需求。 国外母公司对中国市场的资源投入 正如之前的调查，外资保险公司的国外 母公司对中国市场的资源投入依然十 分强劲。 比如，2011年，8家外资人寿保险公司 打出了10分的最高分值。也有4位受访 者打分处于中等水平，他们也对中国市 场做出了资源投入承诺，但可能不像同 行那样地致力于承诺。 同样地，财产保险公司在资源投入承诺 方面表现出两极分化，其中几家公司承 诺水平较低。 对于人寿保险公司的中方合资伙伴，打 分更低，两位受访者暗示其合资伙伴对 合资企业的承诺非常有限。 外资保险公司在中国 9 人民币国际化 受访者认为，人民币国际化的趋势将有 益于他们，并鼓励产品创新。适时地， 它将允许他们更有效地使其产品与国 内保险公司产品形成差异化。 双重投资 正如预期的那样，人寿保险公司受访者 强烈支持的理念是—在中国投资多家 保险公司。在过去，荷兰国际集团和美 国大都会人寿保险公司被要求从其他 外国合资企业中撤股。 向前看，外资人寿保险公司和外资财产 保险公司都想象着成为国内保险公司 的股东是有利可图的。这将有助于加 速地域扩张，然而，这在监管环境严格 既定的情况下，外资保险公司发现是困 难的。 正如报告中提到的，一些外资保险公司 已经持有国内大型保险公司的股份。 如：安联保险持有中国太平洋保险股 份，汇丰银行持有中国平安股份。 人力资源 能否获得人才是一个关键的问题，受访 者感到来自国内公司的压力，因为其为 员工提供有吸引力的薪酬组合。 能否在二线城市获得关键员工及这些 城市员工正流向新的外资机构也会影 响外国保险公司在华扩张。 2011年，流失率预计与上一年相似。10 家公司预计2011年流失率高于20%。 2011年，工资将继续上涨。普遍共识是 上涨6-10%，和通货膨胀保持一致。 2011年，招聘人员时，应该优先考虑的 是零售代理人、企业销售人员和投资管 理人员。产品设计人员排在第四位，反 映了更新产品并与竞争者的新产品保 持同步的需求。 新分支机构 受访者寻求更积极地扩张其分支机构 网络的能力。有些分支机构受制于时间 较长的审批，而且申请在审批的 过程中不能同时提交另一个申请。 依靠其目前零散的分支机构网络，财产 保险公司将发现难以进入第三者强制 责任险市场。 以一线城市为重点 调查发现，几乎所有的受访者均高度依 赖于一线城市（北京、上海、广州和深 圳）。 如：5家人寿保险公司超过90%的业务 在一线城市，5家财产保险公司超过 80%的业务在一线城市。 监管一致性 尽管中国在监管方面继续进步，受访者 仍认为其监管水平落后于欧洲和美 国。6位受访者认为中国与上述行政辖 区监管水平一致。 认为中国监管水平落后的某些受访者 表示，中国监管主要在执行上落后，在 政策出台方面并不落后。 大部分受访者仍认为国内保险公司的 风险管理体制尚不够强健。个别受访 者认为，除了国内几家大型知名保险公 司，其他国内保险公司都存在这一问 题。 未来三年的产品需求 关于产品需求，受访者仍会提到分红保 险、万能寿险、年金保险和重大疾病 险。 令人感兴趣的是，他们也提到保障型 保险在逐渐受到关注。 人身意外保险、旅行保险、健康险预计 继续增长。汽车保险可能成为一个新 的增长领域，并提供宝贵的交叉销售 机会。 10 外资保险公司在中国 市场份额 关于外资人寿保险公司，尽管两家公司 预测截至2014年的市场份额是10%， 但受访者普遍预计市场份额继续停留 在5%水平。2011年9月，中国保险监督 管理委员会数据表明市场份额下降至 3.7%（这一数据未把光大永明人寿保 险公司计算在外资市场份额内）。 关于外资财产保险公司，在过去几年市 场份额维持在稳定的水平，约为1.1%。 2011年9月，中国保险监督管理委员会 数据也表明市场份额为1.1%。未来， 外国公司进入第三者强制责任险市场 将使这一数字增加。一家欧洲保险公 司表示，如果每年只允许他们开一家分 公司，那么其市场份额变化的可能性几 乎没有。 未来兴趣 在未来三年，受访者感兴趣的是传统 保险产品、投连险与保障型保险。就财 产保险而言，受访者强烈感兴趣的是： 汽车保险、人身意外保险、团体意外保 险、健康险、货物运输险。 年保险费增长预期 来自外资人寿保险公司的受访者预计 在2011年和截至2014年均会出现大幅 度增长。超过半数受访者预计2011年 增长率是20-40%，另外3家公司预测 增长率更高。截至2014年，只有一家公 司预测增长率处于20%以下。 来自外资财产保险公司的9位受访者预 计2011年增长率是15-75%。2011年， 只有1位受访者预测增长率处于25%以 下，并且这一增长速度预计将持续到 2014年。 外资保险公司在中国 11 根据同业排名确定的所有排名前三的 保险公司的概述如下表所示。同业排 名以外资保险公司的CEO和高管人员 的访谈为基础。 第一 第二 第三 人寿保险-传统/储蓄型保险 友邦保险 中宏人寿 信诚人寿 人寿保险-投连险 信诚人寿 金盛人寿 中宏人寿 人寿保险-保障型保险 友邦保险 中宏人寿 信诚人寿 健康险 友邦保险 中宏人寿 招商信诺 个人意外险 友邦保险 美亚保险 中宏人寿 车险 美国利宝互助 现代财产保险 三星火灾海上保险 家财险 皇家太阳联合保险 美亚保险 丰泰保险 企业财产险 美亚保险 日本三井住友保险 苏黎世保险、安联保险、丰泰保险、东京海上日动火灾保险 货物和运输险 美亚保险 日本东京海上日动火灾保险 日本三井住友保险 团体寿险 中意人寿 中英人寿 友邦保险 团体意外和健康险 中意人寿 中英人寿 友邦保险 客户关系 友邦保险 信诚人寿 美亚保险 地域扩张 中英人寿 信诚人寿 美亚保险 创新 金盛人寿 美亚保险 招商信诺 分销效果 友邦保险 信诚人寿 美亚保险 营销战略 友邦保险 美亚保险 中英人寿 技术人员 友邦保险 中宏人寿 美亚保险 品牌认知度 友邦保险 美亚保险 信诚人寿 企业社会责任 友邦保险 中宏人寿、美亚保险 同业排名概述 普 华 永 道 外 资 保 险 公 司 在 中 国 www.pwccn.com 本出版物是由普华永道所编写的。编写本出版物目的仅是对感兴趣的话题予以一般性的 指导，而不是针对某一事项提供具体的专业建议，本出版物也并非旨在涵盖所有。 对文中的信息是否准确或完整我们不作任何明示或暗示的承诺或保证。普华永道不对任 何个人或单位因为阅读了本出版物而采取某项行动或未采取某项行动的后果承担任何责 任，除非法律另有明文规定。如欲征求具体建议或希望获取文中所提及事宜的更多信 息，请与您在普华永道的联络人或文中所示的联系人联系。 ©2011普华永道中天会计师事务所有限公司。版权所有。本文中，「普华永道」乃指[事 务所的法律全称]， 即 PricewaterhouseCoopers International Limited（普华永道国际有限公 司）全球机构网络的成员之一, 而此机构网络中每个成员均为独立之法律实体。 HK-20111118-7 2011年 12月