期货交易讲座

nullnull 主讲人：林友华期货方法期货分析方法 一、技术分析方法 二、基本分析方法 一、技术分析原理 一、技术分析原理技术分析定义（约翰.墨菲） 以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图为主要手段对市场行为进行的研究 三大假设前提 市场行为包容消化一切 价格以趋势方式演变 历史会重演 “市场行为”有三方面的含义：价格、交易量 和持仓兴趣。都是最直接的市场数据。 道氏理论的核心道氏理论的核心当前趋势将一直持续到掉头反转为止。 技术分析是以人类心理为根据的，而人类心理从来就是“江山易改，本性难移”。打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，将来是过去的翻版。 交易决策过程 交易决策过程先分析市场，而后选择出入市时机。 杠杆作用注定了时机是决定交易成败的关键 。 基础性因素很少一天一变，因此，时机选择问题纯粹是技术性的。 影响价格有诸多因素影响价格有诸多因素影响市场价格变化的，不只是基本面因素，还有市场参与者的情绪因素，以及参与者不可控的因素（比如强制平仓带来的市场推动力）。 趋势交易的原理趋势交易的原理想抄底和压顶的人很少如愿以偿，顺应趋势的系统很少试图抓住底或顶。 交易是一个试错过程。顺势交易是占优策略。 以确定的规则参与到发展的趋势中，有的发展成了收益可观的趋势，有的没有形成有收益的趋势而可能导致损耗。 交易者可以找到一个规则域，使一定周期内的总盈利大于总损耗，实现稳定盈利的目标右侧，基于事实，而非预测右侧，基于事实，而非预测*交易成功的要素交易成功的要素Market ，市场机会和交易策略，10%； Money ，资金及资金管理策略，30%； Mind，心智（自律、耐心、毅力等），60%； 策略、资金、机会都是成功的必要条件，但都不是充分条件； 交易能力的形成是一个系统工程。 * 二、基本分析方法 二、基本分析方法 市场的供给 市场的需求 其他经济因素 期货市场的供给 期货市场的供给1）前期库存量 2）期内的生产量 3）期内的进口量 期货市场的需求 期货市场的需求1）期内国内的消费量 2）期内的出口量 经济周期由复苏，繁荣，衰退和萧条四个阶段组成 基本面分析法（宏观经济因素）基本面分析法（宏观经济因素）货币的供应量 一般的，当货币供应量增加时，商品价格随之上升；反之，商品价格随之下降。 CPI指数。 利率 期货价格下跌或上涨的幅度与利率调高或调低的幅度成正比例关系。 贴现率 一般的，贴现率提高，期价下跌；贴现率下调，期价上升。 汇率 就本币来说，对美元升值，期价下跌；反之期价上涨。 基本面分析法（其他因素）基本面分析法（其他因素）政治因素 国内，国际上的突发事件（如9·11），局势的不稳定导致的罢工，暴动，贸易禁运等等。 自然因素 地震，火山，海啸，骤风等等自然灾害引起的供求关系变化。尤其在农产品上表现的尤为明显。 人为操控因素 机构大户的人为炒作，逼仓。 1980年的白银大王亨特兄弟（6 USD－7 USD），1980年1月1日达59.35美元/盎司，3月底跌至10.80美元/盎司 移动平均线的应用移动平均线的应用葛兰维尔Granvile八大法则  （一）、买入法则 法则①：当平均线从下降逐渐转为水平，价格从平均线的下方向向上移动并突破平均线时，是买入信号。 法则②：价格一时跌破平均线，但平均线短期内依然继续上升，价格在几天之内马上又回到平均线之上时，是买入信号。 法则③：当价格连续上升远离平均线之上时突然下跌，但未跌破平均线便又上升时，为买入信号。移动平均线的应用移动平均线的应用法则④：价格跌破平均线后急速暴跌，远离平均线，造成超卖。如果这时价格回升，并接近平均线，也为买入信号。 （二）、卖出法则 法则①：当平均线走势由原先的上升逐渐走平且弯曲向下，而价格又从平均线的上方向下突破平均线时，是重要的卖出信号。 法则②：虽然价格轨迹一时向上突破平均线，但在几天之内又急跌到平均线之下，平均线仍在下滑时，是卖出信号。 移动平均线的应用移动平均线的应用法则③：当价格连续暴跌远离平均线之下时突然发弹靠近平均线，但还未突破平均线便又回落，是卖出信号。 法则④：当价格急速上升，在平均线上方移动且距平均线越来越远，涨幅很大时，表明近期内买盘均已获利，随时都会出现回吐，这也是卖出信号。 短期均线在长期均线上方只做多不做空或观望；短期均线在长期均线下方只做空不做多或观望。短期均线在长期均线上方只做多不做空或观望；短期均线在长期均线下方只做空不做多或观望。null 江西瑞奇期货经纪有限公司赣州营业部