中国联通08中期业绩

nullnull2008年中期业绩2008年8月26日联通A股公司业绩报告业绩报告常小兵 董事长佟吉禄 董事报告内容报告内容关于两项交易及新公司未来展望2008年中期运营与财务表现交易商业理由新公司前景展望交易概览中期主要财务指标中期主要财务指标* 鉴于公司拟出售CDMA业务，将其列为终止经营业务； ** 已剔除可转债衍生工具部分公允值变动对2007年上半年损益的影响，并包括了在2007年底收购的贵州业务。此后的相关数据都已经考虑这两项因素。持续经营业务收入持续经营业务收入4.9%营业收入构成与增长营业收入（人民币百万元）35,93834,27134,647持续经营业务成本费用持续经营业务成本费用成本费用构成与增长成本费用（人民币百万元）销售费用（人民币百万元）持续经营业务EBITDA与利润持续经营业务EBITDA与利润归属母公司净利润（人民币百万元）利润总额（人民币百万元）EBITDA（人民币百万元） 2.4% 5.6%16, 04216,03915, 337GSM业务稳定增长GSM业务稳定增长坚持GSM业务有效发展 实施品牌营销，完善分品牌的营销体系建设 大力开展主促销活动 加强渠道建设并建立渠道考核体系12.1%13.1%GSM通话分钟（十亿）GSM用户数（百万）GSM业务GSM业务MOU（分钟）ARPU（人民币元）GSM业务主要收入指标由于自4月份起实施新的漫游资费政策进一步降低了GSM用户每分钟收入，在MOU保持稳定的情况下，ARPU水平同比下降7.8%。 -7.8%GSM业务GSM业务GSM业务成本费用与增长销售费用（人民币百万元）EBITDA（人民币百万元）GSM增值业务快速发展GSM增值业务快速发展继续促进成熟增值业务发展 如短信，炫铃等业务 重点推广基于GPRS的增值业务 GPRS已覆盖全国31省 加强增值业务支撑系统与应用平台系统建设，为推出新业务提供准备与保障炫铃用户数（百万）GPRS用户数（百万）短信使用量（十亿条）6.9%20.8%148%30.8%33.1%17.3%7.3%GSM增值业务收入快速增长GSM增值业务收入快速增长炫铃收入GPRS收入短信收入以上均为人民币百万元40.0%12.7%GSM增值收入（人民币百万元）21.5%长途数据互联网业务长途数据互联网业务数固业务主要指标国际来话分钟数 (亿)出租带宽(千个等效2Mbps)20.1%EBITDA（人民币百万元）21.9%终止经营业务（CDMA）终止经营业务（CDMA） -10.5%用户数（百万）MOU（分钟）ARPU（人民币元）1.1%通话分钟（十亿）8.2%终止经营业务财务指标终止经营业务财务指标CDMA业务主要财务指标CDMA业务主要收入指标资本开支与持续经营业务现金流资本开支与持续经营业务现金流*为了加强GSM网络建设，完善网络覆盖与提高网络质量， 公司决定在2008年将GSM投资预算从年初公布的187亿元人民币调整为350亿元7.39.325.747.2530.95自由现金流（十亿元）经营现金流（十亿元）资本支出（十亿元）null2008年下半年经营策略全力推进GSM业务的有效发展加大投资，全面提升GSM网络质量继续深化品牌营销，优化用户结构加强化产品销售，提高营销费用有效性以GPRS为重点大力发展增值业务null报告内容新公司前景展望关于两项交易及新联通未来展望2008年中期运营与财务表现交易结构交易结构2联通A股公司联通集团网通集团电信集团联通BVI公司联通新时空 联通红筹公司 （“联通红筹”） 网通红筹公司 （“网通红筹”）网通BVI公司CDMA 资产 电信H股公司 （“中国电信”）CDMA 业务 GSM 业务 11CDMA业务出售联通红筹公司同网通红筹公司进行合并由联通红筹公司向电信H股公司出售CDMA业务，同时由联通集团向电信集团出售CDMA资产1联通运营公司与中国网通合并2CDMA业务出售CDMA业务出售与中国网通合并与中国网通合并合并方式新公司名称换股比例协议安排 联通红筹以新发股份换取网通红筹所有股份；联通红筹根据联通特殊目的期权发行特殊联通期权，作为注销网通现有期权的代价1股网通红筹股份换取1.508股联通红筹公司股份 1份网通美国存托股份换取3.016份联通美国存托股份中文：中国联合网络通信（香港）股份有限公司，简称“中国联通” 英文：China Unicom (Hong Kong) Limited，简称“China Unicom”管理层构成常小兵先生将担任新公司的董事长兼CEO 新公司管理层将主要从网通和联通的现任高级管理人员中产生整合计划双方已经成立了一个在常小兵先生领导下的联合工作组，专门负责整合工作 整合工作的实施将在合并生效后立即展开，主要工作预计将在1年内完成交易完成后股权结构交易完成后股权结构2.12%西班牙电信100%3.79%29.49%17.90%60.74%82.10%39.25%40.92% 23.68%网通集团联通集团经扩大集团（“新公司”）联通A股公司网通BVI公司联通BVI公司SK电讯其他公众股东A股公众股东其他发起人0.01%注：假设尚未行使的联通红筹与网通红筹期权在合并完成后均未获行使2007年备考财务情况2007年备考财务情况CDMA 业务+新公司数据来源：新公司2007年备考财务报表及联通红筹、网通红筹2007年度报告 注1：已扣除网通红筹电话初装费收入1,517百万元人民币收入99,53982,5641149,0591总资产净资产149,422186,428366,54197,21782,052203,907EBITDA33,00541,24472,001EBITDA利润率33.2%50.0%48.3%单位：人民币百万元=-32,61812,5914,6731,4714.5%关键事项时间表关键事项时间表CDMA业务出售与中国网通合并6月2日 公布 框架协议7月28日 公布 详细协议8月1日 派发 股东通函10月1日 交割起始日 联通、网通联合公告派发股东通函/协议安排文件8月15日 公布2008 中期业绩8月25日 9月17日 法院会议 网通特别股东大会9月16日 联通特别股东大会 电信特别股东大会联通特别股东大会10月14日 法院 聆讯10月15日 协议安排生效公布2008 中期业绩报告内容报告内容新公司前景展望交易概览交易商业理由关于两项交易及新联通未来展望2008年中期运营与财务表现明确清晰的战略定位明确清晰的战略定位1同时经营两个2G网络充满挑战，具有很大的复杂性： 客户资源 品牌定位 技术演进 网络建设GSMCDMA新公司有望在交易完成后获得WCDMA牌照 2G业务专注于GSM，集中资源优化GSM网络覆盖及通信质量，并在获得3G牌照后逐步建立3G业务领先优势 实现2G/3G移动业务的协调发展，并推动移动与固定业务的融合GSM3G (WCDMA)固话业务宽带业务明确清晰的战略定位两网运营具有复杂性形成全业务服务能力形成全业务服务能力2移动固话宽带互联网数据及增值全面提升品牌形象巩固增强北方优势提供满足各类通信需求的全方位服务 提升用户认知度及满意度 提供一体化、高附加值产品以提升品牌价值通过资源及业务能力的整合，增强新公司在北方地区的综合竞争实力 发挥首都北京的业务辐射效应 提供综合电信解决，拓展新业务新公司将实现全业务经营，并在移动及固定通信领域的业务规模及实力相对较为均衡提升公司整体规模与实力提升公司整体规模与实力数据来源：Bloomberg 注1：数据截至2008年8月22日 注2：新公司市值=交易完成后新公司总股份数 （假设联通红筹与网通红筹期权均未行使）*联通红筹2008年8月22日收盘价数据来源：各公司2007年度报告 注1：数据截至2007年12月31日 注2：新公司及中国电信数据已考虑CDMA出售的影响排名1234510121328372223新公司整体规模及用户基础均将跻身世界前列，公司市场地位及影响力将得到巩固与提升全球主要电信运营商市值排名¹ (百万美元)全球主要电信商用户数排名¹ (单位: 百万户)提升公司整体规模与实力（续）提升公司整体规模与实力（续）数据来源：协议安排文件新公司总资产新公司EBITDA数据来源：协议安排文件数据来源：协议安排文件新公司业务收入新公司净资产数据来源：协议安排文件3总资产规模 (人民币百万元)净资产规模 (人民币百万元)收入规模 (人民币百万元)盈利能力 (人民币百万元)实现资源共享1实现资源共享1注1：基于联通红筹、网通红筹截至2008年5月31日及6月30日运营数据，其中管道、杆路及小灵通基站为截至5月31日数据 注2：联通红筹用户为约1.28亿GSM用户；网通红筹用户为约1.09亿本地电话用户及2,336万宽带用户 注3：为移动通信基站，包括GSM专用基站及G网/C网共用基站 注4：为小灵通基站+用户规模²（百万）128131259自营营业厅（个）>5,000>13,000>18,000长途光缆（万公里）326248574管道+杆路（万公里）>70>150>220基站（万个）173434604新公司报告内容报告内容交易概览关于两项交易及新联通未来展望2008年中期运营与财务表现交易商业理由新公司前景展望中国电信行业拥有强劲的增长动力中国电信行业拥有强劲的增长动力CAGR=40.7%电信用户整体增长迅速 (亿)电信用户渗透率仍相对较低宽带市场近年来保持高速增长 (万)3G移动市场具有巨大的发展潜力数据来源: 工业和信息化部数据来源: 工业和信息化部数据来源: 投资银行研究报告数据来源: 投资银行研究报告，数据截至2008年1季度 1 欧洲包括法国、德国、意大利、西班牙及英国CAGR=18.7%宽带用户3G用户占比1新公司主要竞争优势新公司主要竞争优势北方10省综合实力优势最为均衡的全业务经营能力 宽带互联网、固话领域领先的市场地位 丰富的主干、城域及接入网资源 首都北京的业务辐射效应全国3G业务发展优势新公司有望在交易完成后获得WCDMA牌照，建立3G业务发展优势。WCDMA具有如下优势： 技术在全球的广泛应用 终端性价比的更趋合理 市场应用的日益成熟 用户的加速增长国际业务拓展的资源优势中国国际网络资源最为丰富的运营商 国际海缆系统26个 跨境路缆系统25个 境外POP13个 与全球400多家运营商等建立了合作关系新公司发展目标新公司发展目标促进业务融合，形成一体化综合经营支撑管理体系移动业务整体份额稳步扩大 3G用户市场份额占据领先地位 2G用户市场份额保持稳定 用户价值不断提升 3G推出后总体ARPU稳步上升，3G ARPU处于领先水平 增值业务市场领先 增值业务收入占比达到市场领先水平宽带互联网业务实现业务快速增长 加强宽带网络能力的规划建设，加强接入与数据、内容、应用、多媒体的紧密结合 巩固北方市场优势 在北方10省地区巩固现有优势，进一步提升市场份额 稳步拓展南方市场 有效利用新公司的南方客户及网络资源，实现更好发展固话业务深入挖掘用户价值，保持业务平稳发展 通过促进业务捆绑、终端融合及服务创新等方式，最大程度挖掘用户价值，稳定固话用户和语音消费 进一步优化固网投资 根据整体业务发展策略对固网投资进一步优化，切实注重投资效益致力于成为国际一流的宽带通信和信息服务运营商，为股东创造优异回报新公司发展策略新公司发展策略发挥全业务经营优势，推动产品创新和市场拓展进一步优化资本投入结构建立3G业务领先优势，提升品牌形象与核心竞争力大力发展宽带多媒体业务，加快向信息服务商的转型整合客户及渠道资源，提升市场营销效率12345强化客户至上的公司文化6建立3G业务领先优势，提升品牌形象与核心竞争力建立3G业务领先优势，提升品牌形象与核心竞争力建立3G领先优势加大3G领域网络及相关业务领域的资本投入 在存量、增量市场积极拓展中、高端用户，3G用户市场份额处于领先地位 注重内容、应用、数据及增值服务领域能力的提升改善GSM网络通过加大投资，不断提升GSM业务的通信质量及服务水平 GSM与3G投资规划紧密结合提升品牌形象与核心竞争力以3G为核心，增强整体电信服务能力及客户满意度，全面提升企业品牌形象及竞争力 1发挥全业务经营优势，推动产品创新和市场拓展发挥全业务经营优势，推动产品创新和市场拓展充分发挥在移动及固网领域的技术经验与业务能力，推动移动、固网技术与业务的深度融合，并逐步建立成熟的一体化、全业务经营体系 充分借鉴国际电信市场各类成功的产品及服务经验，同时结合企业对于国内电信市场消费习惯及需求的深刻理解，加大自主创新力度，逐步建立创造市场需求的能力客户服务设备终端销售方式承载控制网络内容应用产品业务移动固网技术深度融合建立一体化经营体系资费政策移动业务固定业务2大力发展宽带多媒体业务，加快向信息服务商的转型大力发展宽带多媒体业务，加快向信息服务商的转型加强“接入与内容”相结合等创新服务发展模式，并将基于互联网的应用、内容、数据、多媒体服务能力的提升作为带动宽带业务未来发展的重要驱动因素 积极发展结合国内政府、企业客户信息化服务需求的ICT业务数据来源：网通红筹2004—2007年度报告3ICT服务将成为新的业务增长点 (人民币百万元)继续大力发展宽带业务 (人民币百万元)366.7%进一步优化资本投入结构进一步优化资本投入结构统一 投资计划充分利用现有各类网络资源 对未来投资进行统一规划重点 投资领域加大对移动、宽带、增值业务等重点业务领域的资金投入 扩大网络覆盖，提高通信质量差异化 投资策略2G侧重广度与深度 3G侧重重点区域 固网注重投资效益移动资本开支计划联通红筹08年投资计划从187亿调整为350亿元 预计新公司09—10年以3G为主的移动领域资本开支约1,000亿元4null谢谢各位！