我国银行的现状

自5月下旬以来，银行间资金面持续抽紧，央行有意按兵不动，宣示了明确的货币政策取向。根据近来货币当局的诸多表态，中央决策层已决议通过市场化方式，放任商业银行，自行解决因期限错配带来的短期流动性紧缺问题。这样的态度，可以说正式宣告中国银行业的好日子到头。 　　过去几年，由于实体经济的快速发展，以及政策给予的利差保护，中国银行业资产规模膨胀，利润“高得不好意思公布”。但从去年开始，由于金融风险逐渐暴露，以及存贷款利率市场化的破冰，银行业的利润迅速下滑。今年一季报显示，16家上市银行共实现净利润308.95亿元，绝对值依然可观，不过，16.48%的平均增速已较此前明显下滑。尤其是股份制商业银行和城商行，净利润增速从去年同期的平均超过30%降至今年的18.87%左右。 　　在传统业务受阻的情况下，一些银行纷纷瞄上了同业，希望借助同业存款，做大存款规模，以增加杠杆的方式，融短投长。这种模式流行起来，也为当前的银行间资金面抽紧埋下了伏笔。在业绩驱动下，一些银行直接投资于风险较高的非标资产，成为影子银行的资金来源，并间接做大了地方政府债务的规模。这种高风险高收益的业务，一度成为银行业创新的标杆，但也为资金在实体经济中空转，以及金融风险的累积创造了条件。 　　从去年底开始，中国监管层便盯上了这些为规避监管而生的金融创新。财政部等四部委联合发布《关于制止地方政府违法违规融资行为的》（463号文），银监会则先后发布《关于商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（8号文）及《中国银监会关于加强2013年地方政府融资平台贷款风除监管的指导意见》（10号文），加强对于影子银行及地方债风险的管控。再加上此次央行有意惩罚日常经营较为激进的银行，这一系列政策的指向都非常清晰，意味着中国监管层在治理金融风险方面动真格了，而不会像以往那般，由于担心经济增长的下滑，在相关政策上摇摆不定。 　　那么，现在摆在中国银行业面前的问题，已经变得相对清晰。控风险、去杠杆，做那些支持实体经济发展的金融创新，而对旨在规避上级监管的套利创新，予以适当回避。只不过，对于介入相关业务已深的部分银行而言，“控风险、去杠杆”谈着轻巧，做起来却只能是“割肉”。比如说，同业资产占比过高的平安、民生，它们如何安全地从非标投资热潮中撤出来，可能要颇费思量，折价与损失，也许再所难免。 　　令我们关注的还有一重“国退民进”，银行业从非标资产中撤出来，部分融资需求成为了真空地带，这是否能够成为民间资本介入得良机？目前来看，这些非标资产中，其实是不乏较为优质的项目的，如果商业环境容许，民间资本的进入，甚至于直接从银行手中接盘，都是不难想象的。问题只是在于，这些项目是否足够吸引人，以及中国的地方政府能否创造让投资者安心的市场环境。对这后一点，我们并没有太多的信心。 　　不过，应当看到的是，自新一届政府上台后，对待经济增长与金融风险的态度，正在发生质的变化。地方政府、银行以及企业，都需要切实地看到这一点，而非嘴上说一套，手底下却做另一套。这种套利行为，在未来只会为自己带来难堪，就像这次银行间市场所遭遇到的情况一样。央行按兵不动，“央妈”成了“后妈”，不是央行真的撒手不顾了，而是要敲打几个坏孩子，避免“一粒老鼠屎，坏了一锅粥”。 　　不论如何，今年以来的一系列信号显示，中国银行业的好日子宣告到头了。现在实体经济不行了，金融风险也在逐渐暴露，银行业靠什么来支撑？中央政府早已给出了，金融业要加强对实体经济的支持，并且会对各种投机取巧予以惩罚。剩下的就是银行自己的决策了。 　张鸿：银行在玩高利贷 所以它不愿意把钱贷给实体经济和中小企业 　　(《央视财经评论》评论员) 　　第一，没必要担心取不出钱来，因为从银行取不出钱来这个事要是发生了的话，那这个事就太大了，而且所有的这些银行不缺钱，而是钱用错了地方；第二，这些银行其实在中央银行存了一笔钱，这个钱池子其实挺大的，20万亿，所以他们如果说真的没有钱给你取的话，那央行一定会有钱过来的，所以这个是不用担心的。第三，其实应该担心理财产品的风险，就是所有的理财产品都是有风险的，理财产品是不允许保底的，他只是给你一个预期的收益，或者按照原来的收益率给你一个大概的承诺。尤其是最近出现的达到12%的收益率，那银行都发高利贷了，所以大家要当心，尤其是发行主体可能还不一样，有一些是信托，一些中间机构的风险就更大了。 　　在某种程度上，我们今天所面临的钱荒问题，就是由于过去我们不知道的一些在当中玩高利贷，它就变成了今天这种情况。就是说银行挣第一笔钱的时候，他得到了好处，他发现这么来钱很容易的时候，他就不太愿意把钱贷给工具柜实体经济，贷给中小企业。他就倒过头来去找哪缺钱，我看地方政府缺钱，他们要上一个基建项目，因为我们知道这些年中国经济其实很大程度上靠政府投资来拉动经济，上地铁、机场等项目，那么银行找到一个地方政府，说你缺钱吗？缺200亿，你要上这个项目，好，我给你打包，这是我们说的杠杆化，给它包装的很好，一下拿到这边来再去卖给大爷大妈，弄一个理财产品，这个理财产品有时候可能达到5%—7%，然后我就钱生钱，我就弄个高利贷，到最后地方政府还不还得起钱，是由地方政府来土地担保的，所以这也是某种程度上为什么地方政府不大愿意让房价下来。最近各个地方政府的土地管理部门开始卖地了，开始去找人说你赶紧买地，因为所有的这个链条都在一条链上。 　　马光远：现在实体环境和收益都较差 导致银行不愿意把钱贷给实体 　　(《央视财经评论》评论员) 　　事实上，我们不必要担心取不出钱来，因为我们有国家信用。现在来讲，如果不发生大的崩盘行为，从银行里取钱是没有任何问题的，那么大家在恐慌什么？这个问题必须搞清楚。昨天晚上，央行也讲了，我们整体流动性很充足，大家不要担心，但是我们看到不仅仅普通老百姓在担心，商业银行自身也在担心，为什么呢？整个的拆借利率仍然没有下来，大家担心的很多问题的问号没有拉直，我们很担心，担心什么？究竟发生了什么？从6月初到现在的半个月时间里面，我们放了这么多的货币，为什么出现了缺钱行为？我觉得这个疑问没有回答，大家为什么去担心这么一个问题？ 　　到现在为止，这几天大家都在研究钱荒，商业银行讲了我没有问题，央行也讲了儿子没有问题，但是儿子也担心，股市也担心，所有的人都恐慌，这是为什么？这是在信息没有完全的情况下，大家的普遍担心。我觉得有一个炸弹肯定是存在的，当然这个炸弹不一定是今天要爆炸，我想这个炸弹的引信是在央行的手里面，而央行本身把这个引信可能做的很长，比如说2年、3年、4年都是存在的，但是每一个人都看到了，这个炸弹本身就在那个地方，所以现在要做的不是说把这个引信掐掉，或者说告诉你我拿着一把火要点引信了，让所有人恐慌，而是告诉我们，你怎么样进行拆弹，我们需要的是一个拆弹部队，而不是仅仅把这个引信拿在手里面，告诉银行你再不这样干的话，我要点火了，这样的话没有任何意义。 　　因为最近大家都在谴责银行，说你为什么玩那么高的利率，而且事实上需要钱的跟资金的供应方跟需求方最好的合作是直接面对面，我是银行，我把钱贷给你，利率只有那么一点点，但是为什么要玩那么大的花？这不是介绍对象，介绍对象可以有中间人，中间人是有作用的，我们发现这样的中间人本身没有任何作用，但是他拉高了整个社会的成本，而且每一个参与方都获利了，如果我是一个理性的银行行长，我一定选择这么玩，而不是把钱贷给实体，或者说直接玩贷款，为什么？因为有三种困局决定了大家必须这么玩。 　　第一，民间的利率现在比法定的利率要高很多，银行不干，我那么辛苦，我的利率只有那么一点，人家的高利贷一下子飙那么多，信托搞一个理财就那么高，所以我必须参与这个，这是银行本身的一个动力。第二，老百姓也在寻找工具柜投资机会，存在银行里的过去十年，按照通胀，老百姓的真实利率是一个负利率，所以老百姓要保值增值的产品，而且老百姓觉得这有银行、有信托，他不相信一旦出了问题以后会怎么样。第三，为什么银行不愿意投给实体？那么投给实体以后，首先是实体环境现在比较差，其次实体的收益又很差，有哪一个产业现在能够轻松地大家玩了一圈以后，跟打麻将一样，轻轻松松玩了以后，突然多了10块钱，实体不可能产生这样的，只有空转才可以，所以大家不要谴责银行，我们应该反思为什么银行愿意这么干？为什么老百姓愿意这么干？为什么我们看到很多企业愿意这么干？这个困局究竟何在？是的困局。 　　张鸿：中国的楼市和股市都是资金市 资金链一断楼市会下跌 　　短期的银行间利率的上涨可能要持续到6月底，因为6月底之前银行的一些业务、报表、数字要达到一些，所以他需要存款，原来钱贷出去了，现在需要存款来平衡一下，所以这个问题在6月底之后，7月份就会缓解，但是现在拆弹部队要把这个炸弹给拆了，第一波恐慌就是大家知道要拆弹了，然后很紧张，这个短期的心理恐慌很快会过去，但接下来我们在引信燃烧的这一段时间内，相关的一些影响会出来，包括最终爆炸的时候会对实体经济有一些影响。所以我们要解决这个错配的问题，这个钱本来应该在实体经济里，应该贷给企业，但是现在在那玩空手道，怎么解决？首先要让实体经济变得有吸引力起来，就是解决钱的结构问题，其实要解决中国宏观经济的一个结构问题。 　　这个时间的长短取决于我们的咬牙程度，就是拆弹部队到底心中有没有数，比如说如果房价开始往下走，因为现在缺钱了，楼市其实也是个资金市，股市现在已经那样了，没钱了的话，开发商也会有问题，然后买房的人也会有问题，不买了，楼市下来以后，那个链的前端是地方政府，他的基础设施什么的都在那，如果这个资金链一断，地方政府能不能忍受？中央政府能不能忍受？