远期汇率的计算
无法判断标价法时
前小后大 做“+”
前大后小 做“-”
〔例1 〕、某日巴黎外汇市场(直接标价法)上现汇汇率为USD1=FRF 5.6685—5.6695,三个月远期升水74—78点。
那么三个月远期汇率计算如下:
USD1 = FRF 5.6685----5.6695
+) 0.0074----0.0078
USD1 = FRF 5.6759----5.6773
〔例2 〕某日法兰克福外汇市场(直接标价法)上现汇汇率为USD1= DEM 1.8400—1.8420,三个月远期贴水为238—233点,
那么三个月远期汇率计算如下:
USD1 = DEM 1.8400—1.8420
-) 0.0238---0.0233
USD1 = DEM 1.8162—1.8187
【习题】 假设即期美元,日元汇率为108.30,50,银行报出三个月远期的升贴水为42-39。假设美元三个月定期同业拆息年率为0.75,,日元三个月定期同业拆息年率为0.125,,为计算方便,不考虑拆入价与拆出价的差别,请问:
某贸易公司要购买三个月远期日元,汇率应当是多少,
【解】 报出的三月期汇水额为42-39
——前大后小,通常标明基准货币为贴水,否则将对报价行不利,有可能使买入价高于卖出价;
——前小后大,通常标明基准货币为升水,否则将对报价行不利,有可能使买卖价差缩小。
则 某贸易公司要购买三个月远期日元,汇率应当是:
1USD = 108.30 – 0.42 = 107.88JPY
票据贴现
贴现的含义
票据贴现付款额的计算:
1.不带息商业票据
贴现天数,,贴现付款额,票面金额,1,年贴现率,,, 360,,
贴现天数,贴现日至票据到期日实际天数,12.带息商业票据: (承兑认为同城,异地-1,3)
贴现付款额,票据到期价值,贴现息
票据到期价值,票据面值,1,年利率,票据到期天数,360,,
贴现天数 票据贴现息,票据到期价值,贴现率,360例如:1995年5月2日,企业持所收取的出票日期为3月23日、期限为6个月,票面利率
为10%,面值为10000元的带息商业承兑汇票一张到银行贴现,假设该企业与承兑企业在
同一票据交换区域内,银行年贴现率为12%,计算贴现付款额,
6,, 0,,10000,1,10,,10500元,,0票据到期价值=
12 ,,
30,30,31,31,23,1,144贴现天数=
144
贴现息= 10500,12%,,504
360
贴现付款额=10500-504=9996
货币乘数
货币供给总量与基础货币的倍数。
货币乘数越大,货币供给量越大;
k=(Rc+1)/(Rd+Re+Rc)。其中Rd、Re、Rc分别代
法定准备率、超额准备率和现金
在存款中的比率
汇率折算
例1.香港外汇市场上 USD/HKD 7.7920 , 7.8020,求 HKD/USD = ?
HKD/USD = 1/7.8020 ,1/7.7920
= 0.1282 ,0.1283
1、纽约市场 USD/FRF = 12.3215 ,12.3225
(1)客户用1USD买FRF,使用什么价格,
银行卖FRF,12.3215
(2)客户卖1FRF买USD, 使用什么价格?
银行买FRF,1/12.3225
2、某银行报价:EUR1= USD 1.2341,50
3个月远期差价 34,30
客户买入100万USD远期, 需要支付多少欧元?
远期: EUR1=USD1.2307-1.2320
USD=EUR 1/1.2320-1/1.2307
银行卖USD 1/1.2307
100万* 1/1.2307 =81.2546万EUR