002518 科士达 UPS行业数据中心行业光伏逆变器行业逆变电源行业

002518 科士达 UPS行业数据中心行业光伏逆变器行业逆变电源行业 深圳市南山区高新北区软件园 YHK2000系列 功率范围:500VA/1000VA 工作方式:后备式 应用范围:PC 、工作站、SOHO设备等 YDE2000系列 功率范600VA /1200VA 围: 工作方后备式 式: 应用范个人电脑、POS机、税控机及围: 其它微型终端设备 通信边际网室内型UPS 功率范围:1KVA ,10KVA 工作方式:在线式 应用范围:无线通信系统终端 RT9100系列 功率范1KVA,3KVA(塔式/机架式可转围: 换) 工作方单进单出双变换在线式 式: 应用范小型服务器、网络设备、工业围: 设备及其它小型关键负载 YHK9100-RM系列 功率范围:1KVA ,10KVA 工作方式:单进单出双变换在线式 应用范围:机架式服务器和其它网络 设备 YDE9100系列 功率1KVA,6KVA 范围: 工作单进单出双变换在线式 方式: 应用部门级服务器、小型局域网、工范围:作站、工控机、小型医疗设备， 及其它小型精密电子仪器 YDC9100系列 功率范6KVA,10KVA 围: 工作方单进单出双变换在线式 式: 应用范企业级服务器、中小型局域网、围: 小型机房以及其它精密电子仪 器 YDC9300系列 功率范10KVA,20KVA 围: 工作方三进单出双变换在线式 式: 应用范企业局域网、高端服务器和网 围: 络设备、数据中心机房以及其 它精密工业仪器 YDE2000系列 FML密封电池系列 0 太阳能深循环电池系列 机房一体化 网点专用一体化柜式机房 【综合介绍】 深圳科士达科技股份有限公司成立于一九九三年，是专注于电力电子技术领域， 产品涵盖UPS不间断电源、数据中心关键基础设施(UPS、蓄电池、精密配电、精密空调、网络服务器机柜、机房动力环境监控)、太阳能光伏逆变器、逆变电源的国家火炬计划重点高新技术企业。是中国大陆本土规模最大的UPS研发生产企业，高品质阀控式密封铅酸蓄电池专业制造商，行业领先的数据中心关键基础设施一体化解决方案提供商、新能源电力转换产品领域新锐实力厂商。产品覆盖亚洲、欧洲、北美、非洲八十多个主要国家和地区市场。2010年12月7日，公司在深圳证券交易所成功上市(股票代码:002518)。 【市场业绩】 根据中国电子信息产业发展研究院赛迪顾问(CCID)统计，2000-2010年科士达国内UPS销量以领先优势，连续十一年市场占有率排名国产品牌第一位。2010年，科士达UPS产品在中国大陆市场上以30.33万台和16.8%的市场份额，蝉联国内UPS品牌销量十一连冠。根据赛迪顾问《2010-2011年中国数据中心环境设备市场研究年度报告》统计，科士达在2010年中国数据中心UPS高端应用市场上占用率居本土品牌第一。 根据国家商务部研究院快睿咨询(ChinaQuery)《2010-2011年度中国UPS配套铅酸电池产品市场报告》统计，科士达在2010年中国UPS配套阀控式密封铅酸蓄电池市场上，以15.4%的市场占有率摘取本土品牌销售额第一桂冠，在国内外各一线品牌电池厂商中排名第二位。 【资质认证】 科士达公司除通过ISO9001国际质量体系认证、ISO14001国际环境体系认证、OHSAS18001职业健康安全管理体系认证、中国泰尔认证、产品节能认证、3C认证、欧洲CE认证、美国UL认证等多项国内外产品质量/安规认证外，在中国大陆市场上，是以下多个政府机构或大型行业系统UPS设备全国统一选型入围品牌或集中采购中标品牌厂商: 中央国家机关 国家教育部 国家税务总局 国家气象总局 国家广电总局 国家海关总署 解放军总参 国防科工委 中国电信 中国移动 中国联通 中国石化 中国石油 中国银行 中国工商银行 中国农业银行 中国建设银行 兴业银行 中信银行 北京银行 上海浦东发展银行 深圳发展银行 中国人寿 【行业应用】 成立十八年来，科士达公司凭借研发、产品、服务、产能规模等方面的领先综合优势，产品广泛应用于政府、金融、通信、教育、交通、气象、广播电视、工商税务、医疗卫生、能源电力等各个行业领域，为包括各省政府电子政务工程、银行系统金融电子化工程、国家金税工程、国家新一代天气雷达网工程、国家广电 村村通”工程、全国武警三级网工程、教育部“西部大学校园网”工程、总局“ 全国农村中小学远程教育工程、全国农村党员远程教育工程、文化部“文化共享工程”、“平安城市”工程、中石化加油IC卡工程、三峡工程、西气东输工程、青藏铁路、2008北京奥运会、第九届/第十一届全国运动会、第24届世界大学生冬季运动会、2010年上海世博会、2010广州亚运会等在内的一大批国家重点工程提供高可靠电力保护，全力护航中国信息化建设事业。 【服务体系】 科士达在业内率先建立起“全国客户服务中心,大区技术支持中心—区域售后服务中心-授权服务中心”为架构的覆盖广泛、布局合理、贴近用户的多级服务体系，并在中国计算机用户协会、赛迪顾问(CCID)、计世资讯等知名第三方机构历年来的大型用户满意度调查中，多次蝉联“UPS服务用户满意度金奖”、“UPS服务用户满意度第一”、“中国计算机用户服务优质企业”、“最佳服务承诺兑现企业”等权威服务奖项桂冠。 2005年12月27日，科士达独家中标由国家税务总局组织的“全国金税工程骨干网络UPS设备整体保外服务”项目，本项目是国内第一个国家大型关键行业系统UPS设备整体服务外包工程。根据，科士达将为国家“金税工程”骨干网络中大功率关键UPS设备，提供为期5年的整体性续保服务。 【研发与创新】 科士达公司自成立以来，始终坚持“市场导向，技术驱动”的技术开发方向，于2000年在原有技术开发部基础上组建了科士达研发中心，目前研发中心有260多位专业研发技术工程师，拥有业界领先的仿真工作站、及包括安规试验室、基本电性能试验室在内的多个专业试验室，已取得56项国家、国际专利(另有包括多项核心技术发明专利在内的30余项专利正在审查中)，是国内电源和数据中心关键基础设施行业标杆性企业级研发中心，是多项国家和行业标准起草/参与修订单位。2003年，公司通过“深圳市高新技术企业”和“深圳市软件企业”认定;2007年，科士达技术中心通过深圳市技术中心认定，并被列入深圳市“成长路线图计划”;2008年科士达通过国家级高新技术企业认定，被批准认定为 深圳市博士后创新实践基地，是深圳市政府重点支持的高新技术示范企业。2010年，公司被科技部评定为国家火炬计划重点高新技术企业。 在经过对全球机房市场进行长期深入研究和技术储备后，科士达公司于2005年1月成立整体机房事业部，正式进军数据中心关键基础设施一体化解决方案领域，致力于为用户数据中心机房物理基础平台建设提供一体化、标准化、高可用性的整体解决方案。 作为中国电力电子行业逆变电源技术领域旗舰品牌厂商，科士达基于业界领先研发实力和十八年来始终专注电力逆变系统产业的综合优势，在全球新能源时代到来之际，倾力推出全系列高品质、高性能太阳能光伏逆变器产品及系统解决方案，，以业界领先科技不断提高和刷新太阳能光伏逆变器系统整体效率，以中国电源科技创新智慧，助力世界太阳能光伏产业不断向前发展。 在2010年10月由国家财政部、科技部、住建部、能源局四部委联合组织的“国家金太阳示范工程和太阳能光电建筑应用示范工程”招标中，科士达在29家主要逆变器投标企业中，以综合评分第四名的优异成绩，成为8家中标厂商之一，成功取得全国范围试点工程的准入资格，成功确立公司在新能源行业市场中的领先地位。 【发展规划】 自2005年起，科士达开始在全球92个国家和地区注册KSTAR商标，不断加大海外营销服务网络建设力度，加速布局全球营销网络体系，致力通过技术创新和品牌全球化运营，迈进全球领先的数据中心关键基础设施和新能源电力转换领域产业链领先供应商之列，成长为电力电子行业领域具有全球产业影响力的世界级电源企业。 光伏逆变器 募集资金主要用途 科华恒盛 公司主要产品为UPS，以及为UPS配套的阀控式密封铅酸蓄电池。 1、UPS简介 UPS是Uninterruptible Power Supply的英文缩写，即不间断电源，是能提供持续、稳定、不间断电能供应的电力电子设备。它以逆变器、整流器为主要组成部分，以电池为储能装置，不仅可以为用户提供备用电源以防止重要设备因电能中断而遭受损失，并且可改善电能质量，使设备免受高低电压、突波、杂讯、频率不稳及电磁的干扰，满足用户对于电能质量的需求。 作为设备的电力保护装置，UPS可以确保在主电源中断时连续供电。国民经济中的许多行业，如信息、通信、金融、电力、钢铁、有色金属、煤炭、石油化工、建筑、医药、汽车、食品、军事、航空航天工业等，其重要设备对电能的稳定与不间断要求较高，一旦电能出现问，会造成无法估量的损失。因此，这些设备需要配备UPS系统，保障供电稳定和连续。 2、UPS基本构成与工作原理 UPS产品主要由变换器、控制部件和储能部件构成，其额定输出功率的大小取决于变换器、控制部分，并与负载属性有关。由于UPS对不同性能的负载驱动能力不同，通常负载功率应不大于UPS额定功率的70%。当负载功率确定后，储能部件容量的选取主要取决于其后备时间的长短，该时间因用户需求情况不同而不同，通常在几分钟或几个小时不等。 UPS工作原理如下图，在电网电压正常时，通过电网给负载供电的同时也给储能部件充电;当突发停电时，UPS由储能部件供给负载所需电能，维持负载的正常 运行(如红色虚线?所示);当负载严重过载时，对于在线式UPS，电网电压直接给负载供电(如绿色实线?所示)，对于离线式或者互动式UPS，一般出现过载保护。 UPS基本工作原理 注:上述储能部件即为UPS配套的阀控式密封铅酸蓄电池。 3、UPS分类 (1)按工作方式分类，UPS可分为离线式、在线互动式及在线式三大类 ?离线式(后备式)UPS:在市电正常时直接由市电通过稳压装置向负载供电，当市电超出其工作范围或停电时，通过逆变器对负载供电。其特点是:结构简单，体积小，成本低，但输入电压范围窄，输出电压稳定精度差，有切换时间，且输出波形一般为方波。 ?在线互动式UPS:在市电正常时直接由市电向负载供电，当市电偏低或偏高时，通过UPS内部稳压线路稳压后输出，变换器只对电池充电;当市电异常或停电时，电池通过变换器对负载供电。其特点是:有较宽的输入电压范围，噪声低，体积小等特点，但同样存在切换时间。 ?在线式UPS:在市电正常时，由市电进行整流提供直流电压给逆变器工作，由逆变器向负载提供交流电，在市电异常时，逆变器由电池提供能量，逆变器始终处于工作状态，保证无间断输出。其特点是:有极宽的输入电压范围，无切换时间且输出电压稳定精度高，特别适合对电源要求较高的场合，但是成本较高。 从原理上看，在线式UPS同离线式UPS的主要区别在于，离线式UPS在有市电时仅对市电进行稳压，逆变器不工作，处于等待状态，当市电异常时，离线式UPS会迅速切换到逆变状态，将电池电能逆变成为交流电对负载继续供电。而在线式UPS中的逆变器一直处于工作状态，先将市电转化为直流电给电池充电，同时逆变器将此直流电逆变为交流电为负载供电。 (2)按照应用功率大小划分，UPS可分为大功率、中小功率两种 ?大功率UPS:功率(P)?10KVA。这一功率段的UPS是在线式产品，涉及的技术比较复杂，产品的质量控制有相当的难度，除了国外品牌产品外，国内中等以上规模的UPS厂商才有这一功率段的产品。 ?中小功率UPS:功率(P),10KVA。这一功率段的UPS包括中小功率在线式产品、1.5KVA以下的离线式产品及少量的互动式产品，技术较大功率UPS简单，产品质量控制有一定难度，除了APC、SANTAK等国外品牌外，国内小规模的UPS生产厂商主要生产3KVA以下功率段的产品。10KVA以下的中小功率UPS占UPS使用总台数的80%以上，价格也比大功率UPS产品低很多。 大功率UPS是不间断电源产品中的高端产品，主要利用大功率能量变换技术、数字化控制技术、交流电源并联冗余技术、有源谐波抑制技术、大功率产品工艺技术等高端技术，只有拥有大功率电力电子技术和系列产品开发、生产、服务能力，并积累了相应工业应用经验的企业，才能做好该产品的设计、生产与市场服务。 4、UPS主要应用领域 从应用上看，离线式UPS功率一般较小，材料及人工等成本相对较低，主要应用在网络节点、工作站、个人电脑、自动控制系统、门禁监控系统等领域。在线式UPS功率较大，材料及人工等成本较高，主要应用于金融、电信、政府、大型制造等行业及机构的数据中心、工业控制计算机、精密设备等领域。 中国UPS生产厂商面临的历史性机遇 经济全球化、生产外包化、社会信息化的发展趋势，为中国UPS生产厂商创造了历史性的机遇。国际产业转移、中国IT产业集群效应、国际国内两个市场巨大的潜在需求、跨国公司产业链战略调整，使中国本土UPS生产厂商迎来了历史性的发展机遇，不但能够承接大量的UPS外包生产订单，而且能够独立自主研发中高端UPS技术，形成自主知识产权，并逐步在国际市场上与跨国公司争夺中高端市场。 未来10-20年，中国将不断加快工业化和信息化建设的步伐。在全球UPS相关产业向中国转移的背景下，中国UPS本土制造企业的市场成长空间巨大。 (四)市场竞争格局 1、市场竞争概况 自2006年开始，全球UPS市场掀起了并购热潮，施耐德收购APC，伊顿收购MGE小机，并购飞瑞集团，将爱克赛、山特予以整合。经过这一轮的行业并购整合，目前全球市场已呈现出由伊顿、艾默生、施耐德三强鼎立的格局，竞争格局趋于稳定。这三家企业在中国内地均设有生产基地，2008年在中国市场份额合计超过63.3%，构成UPS行业的第一梯队。 在UPS国内市场上，除上述三家跨国企业仍占据第一梯队外，国内厂商科士达、科华恒盛构成第二梯队，近几年实现的营业收入位居前列;而索克曼-先控、台达等其他生产厂商则构成第三梯队。随着市场竞争的加剧，UPS国内市场将进一步洗牌，资源将不断重新优化配置，市场集中度逐步提高，主流产品市场将逐渐由少数领军企业控制。劣势企业则会被淘汰、收购或退出市场。通过市场充分竞争脱颖而出并具备差异化竞争优势的国内UPS厂商将会对境外企业形成强有力的挑战。 2、市场竞争特点 )国际品牌厂商在高端市场具有明显优势 (1 从目前国内市场上销售的品牌和厂商来看，销售排名前列的UPS生产厂商主要有国际品牌厂商APC-MGE、艾默生、山特、伊顿，大陆本土品牌厂商科士达、科华恒盛，台商品牌厂商中达电通。从目前中国UPS市场竞争格局来看，拥有资金及技术优势的国际品牌厂商在高端市场上优势明显;而国内厂商，除了少数综合实力较强具备挑战国际品牌厂商的能力外，其它大部分是凭借价格和服务优势，在中低端市场的销售业绩与国外厂商较为接近。 (2)国外品牌厂商将加快高端技术下移，开拓中低端市场;国内品牌厂商将注重技术积累，重点突破高端市场 从未来发展方向来看，国外品牌厂商正加快高端技术下移，致力开拓中低端市场;而国内品牌厂商加快技术积累，重点突破高端市场。以往国外厂商的高端UPS产品技术含量高、性能优越，但是价格高昂，抑制了国内用户的需求;随着中低端市场的用户需求的增长，国外厂商在降低UPS的价格来争夺中低端市场的同时，将加快高端技术在中、低端产品的应用，扩大在中低端市场的占有率。 相对于国外厂商，国内厂商在价格、渠道具备本土化的优势，但缺乏高端产品的核心技术。随着中低端市场竞争的日趋激烈，国内厂商将加强高端产品自主知识产权产品的研发，以技术带动产品市场，突破高端市场。 (3)厂商的综合实力成为竞争的关键，行业并购整合不断 近年来市场对UPS的要求已经越来越高，不但要求UPS产品高质量，而且要求厂商能为用户提供电源系统的全方位解决方案及完善的售后服务保障。因此，是否拥有强大的综合实力日益成为行业内厂商竞争的关键。由于各个厂商所提供的零部件、产品设计及技术并不相同，集中监控和各类设备监控软件具有难以兼容的特性，再加上后续服务的考虑，用户往往倾向于在一个系统内采用同一厂商的产品。因此，具备完整产品线的UPS厂商在竞争中会更有优势，尤其在中大功率UPS产品方面这一特征更加明显。 近年来UPS市场并购整合不断，最引人注目的是两大巨头APC与MGE的整合，伊顿对MGE小机的整合，以及伊顿对台湾飞瑞集团的收购。通过整合，行业巨头的 UPS产品线更加丰富，竞争优势更加明显。从全球市场来看，APC-MGE、伊顿、艾默生等UPS领导厂商已经占据了半数的市场份额。 (4)个性化的全方位服务成为未来决定厂商竞争地位的关键因素 UPS用户涉及行业面广，不同用户应用环境和具体需求都不尽相同，用户希望购置的是完全适合实际需求的产品和服务，同时关注设备投资的短期、长期回报率及投资风险。此外，UPS系统自身的重要性也使用户对后期的维护更为重视。用户多方面的需求促使各UPS厂商开始在产品的个性化服务上下功夫，并促使销售渠道及服务网络更加扁平化，以便为用户定制更有针对性、更切实可行的个性化产品、服务和解决方案。个性化、全方位的售前、售中和售后的品牌化服务不仅可以为厂商带来增值利润，也将成为厂商全方位综合竞争的利器。 3、行业内的主要企业 目前，全球市场约有500家UPS厂商，其中大部分是小型生产企业。其中施耐德、伊顿和艾默生三家跨国公司均位列世界500强，是综合型的电机、电气电子、网络能源设备制造商，UPS为其主要产品之一。中国大陆、台湾主要的UPS制造厂商一般专注于UPS产品的生产，主要包括科风股份、科士达、科华恒盛等企业。 不利因素 (1)原材料价格波动 近年来，国际市场的铜、铅、钢材等基础原材料价格波动较大。尽管企业一方面可与下游客户协商调整价格，进行成本转移;另一方面，企业还可以通过技术创 新，以软件代替硬件，以新材料代替老材料，控制成本。从中长期来看，原材料价格波动还将促进UPS 产品结构调整及升级换代。但总体而言，原材料价格的波动使UPS 厂商都将面临着价格波动带来的成本控制压力。 (2)电子信息产品环保要求提高 随着欧洲RoHS指令和WEEE环保指令的颁布与实施，以及我国《电子信息产品污染控制管理办法》的出台，UPS行业与其它电子设备一样将在全球范围内面临一定的环保压力，并由此给企业带来生产设备、手段、原器件成本的增加，环保支出上升。 进口国同类产品的竞争格局 在全球经济一体化的趋势下，UPS行业的制造重心正向中国转移，欧美厂商逐步转型为品牌经营商，主要产品大多在中国生产。 (1) 发达国家市场 发达国家的市场成熟度高，中高端UPS市场基本上被伊顿、艾默生、APC-MGE这三家世界500强企业所垄断，三家合计市场占有率超过75%，除此以外的其他欧美本土UPS制造企业则多转型为品牌经销商，仍在中高端市场保持一定的影响力;在中低端UPS市场，跨国公司因不具有成本优势而市场份额不如中高端市场，品牌经销商则表现活跃。总体而言，发达国家市场经销商网络比较发达，市场进入门槛较高。目前，公司主要以ODM模式参与发达国家市场竞争，为当地UPS制造商或品牌经销商贴牌生产，努力扩大在中高档市场的份额。 (2)发展中国家市场 大部分发展中国家的市场成熟度较低， 小功率UPS市场需求巨大，在线式UPS中高端产品市场尚处于培育期，跨国UPS巨头对当地市场介入程度不深，本土制造厂商缺乏竞争实力，因此，市场竞争以经销商进口产品为主，市场呈自由竞争格局。鉴于发展中国家市场潜力巨大，发展迅速，且市场进入门槛不高，公司采取与当地知名经销商合作的策略，尽可能扩大中低端市场份额，确立差异化竞争优势，逐步树立自有品牌形象，并在中高档产品方面发挥比较成本优势，积极与跨国企业展开竞争。 三、公司在行业中的竞争地位 (一)公司在UPS 市场的竞争地位 1、按销售量衡量 公司2007-2009年、2010年1-6月UPS销售量分别为91.17万台、100.71万台、81.53万台和44.88万台，位居国内UPS行业前列，根据公司进行的市场调研，报告期内，公司UPS产品市场占有率保持基本稳定。 2、按销售收入衡量 根据本公司和科华恒盛公布的财务数据，2007-2009年、2010年1-6月本公司营业收入分别为42,326.58万元、54,962.41万元、53,045.96万元、26,545.34万元，科华恒盛营业收入分别为32,296.82万元、43,131.23万元、46,645.43万元、23,778.71万元，近三年及一期本公司营业收入均居本土UPS厂商第一位。 在中小功率UPS市场上，公司凭借产品、服务以及价格方面的优势，在该细分市场上处于领先地位。在大功率UPS市场上，国外厂商具有较大的竞争优势。 近年来，公司通过加大技术投入与创新的力度，逐渐在大功率UPS市场上取得了较大突破。报告期内，公司UPS产品按功率分类的销售收入结构如下: 1、品牌与客户优势 公司品牌在国内市场已具有较高的知名度和美誉度，“科士达”品牌在2003-2009年连续7年当选“国内UPS首选品牌”(由中国质量协会全国用户委员会、计世资讯联合组织的国内大规模中国IT用户满意度调查评定)，公司近几年相继获得“UPS服务用户满意度金奖”、“UPS服务用户满意度第一”、“中国计算机用户服务优质企业”、“最佳服务承诺兑现企业”等荣誉称号(由中国计算机用户协会等第三方机构进行的大型用户满意度调查评定)。 公司产品广泛应用于金融、电信、制造、政府、教育、国防等领域，是中国移动、中国联通、中国电信、中国银行、中国工商银行、中国人寿、兴业银行、中信银行、上海浦东发展银行、深圳发展银行、北京银行、中国石化、中国石油、中央国家机关、教育部、国家税务总局、国家气象总局、解放军总参、国防科工委等重点行业客户的全国选型入围或集中采购中标供应商。公司在全国范围内参与完成了多个国家级、省级重点信息化工程项目，积累了大量的客户资源，在境内外市场中尤其是境内市场中具有明显的客户与市场优势。 2、技术与研发优势 公司是UPS行业的行业标准制定者之一，积极参加了中国通信标准化协会组织的多项通信行业的新标准编写、制订工作，公司先后参与了通信用应急电源(EPS)、通信电局(站)电源设备维护技术要求、VRLA蓄电池组在线诊断技术要求和测试方法、通信用模块化不间断电源等行业标准的起草，提高了本土UPS企业在行业标准制定方面的发言权。 3、产销规模及产品线完整优势 经过多次技术改造和扩产，公司已具备较明显的产销规模优势。公司2007-2009 年、2010 年1-6 月UPS 销售量分别为91.17 万台、100.71 万台、81.53万台和44.88 万台，位居国内UPS 行业前列。从全球市场看，目前公司产品已经出口六十多个国家和地区。 2、主营业务的开展情况及产品的主要消费群体 公司自成立以来一直专注于离线式、在线式UPS的研发、生产及销售，为用户提供电能质量整体解决方案。公司UPS产品的主要客户群体是金融、电信、制造、政府、教育、交通、能源、医疗卫生、气象、广播电视、石油化工等各行业或机构用户，以及家庭电脑用户，产品的应用领域广泛。 公司的主要产品是根据用户的需求而定的，产品价格随不同型号、功率而变。 报告期内，公司主要产品销售价格总体稳中有升。 1、品牌经营模式 目前，境内市场中高端UPS产品利润率较高，市场空间广阔，成长迅速，因此，公司在境内市场采取品牌经营模式，最大限度提升品牌影响力，努力打造全产品线UPS系列、逐渐树立“技术含量高、品牌号召力强、产品高端化”的企业形象，充分发挥品牌效应，赚取高中端市场的超额利润。 2、ODM模式 报告期内，公司主要通过接受境外经销商的ODM订单并组织生产，拓展境外市场，并通过严格的质量管理来强化公司的高品质企业和专业制造商形象。 报告期内，公司努力扩大自有品牌影响，2009年，品牌经营模式产生的毛利 占比开始超过50%。公司逐步实现了从ODM模式偏重的经营模式转向品牌经营模式 为主的经营模式。 1、主要原材料及采购情况 本公司主要原材料包括铅钙合金极板、变压器、钢板、壳盖、IGBT等，其中 铅钙合金极板和变压器是采购比重最大的原材料。 控股股东，实际控制人刘程宇、刘玲 一、市场竞争风险 凭借较强的技术实力和多年积累的品牌与客户优势，本公司已是中国本土厂商中销售量最大的UPS提供商之一，具备较强竞争优势，公司近两年加大中高端UPS市场开拓力度，努力打破国外品牌在中高端市场的垄断地位。以伊顿、艾默生、APC-MGE为代表的国际UPS品牌厂商，亦在竭力维持自身在中高端市场的竞争地位，并通过在中国本地设立生产基地的方式与本土UPS企业展开竞争，因此，公司未来可能面临日益激烈的市场竞争，给公司进一步扩大市场份额，提高市场竞争地位带来一定的压力。 二、出口退税政策变动的风险 报告期内，本公司UPS 产品出口收入占总营业收入的50%左右。根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的有关规定，本公司出口的UPS 可享受出口退税。报告期内公司UPS 出口退税率经历了两次调整:2008 年12 月1 日起由之前的13%提高至14%，2009 年4 月1 日起又提高至17%。若未来出口退税率下调，将会对本公司产生一定的不利影响:一种情形是出口产品的销售成本相应增加，在价格不变的情况下将减少一定的毛利;另一种情形是通过适当提价将成本转嫁，但提价 会在一定程度上削弱公司产品价格竞争力。以2009 年外销UPS 产品毛利率和外销比例测算，在销售价格不变的情况下，UPS 出口退税率每下调1%，主营业务毛利额将减少1.34%。 三、原材料价格波动的风险 铅钙合金极板、变压器等是公司生产UPS的主要原材料，其中铅钙合金极板和变压器累计占公司产品材料成本比重为40%以上，其市场价格主要受基本金属如铅、铜、铝等价格波动的影响。公司主要通过适时调整价格、与客户协商建立价格联动机制、利用规模优势与供货商建立稳定的长期合作关系、试用新技术、新型材料等措施减小基本金属价格波动的不利影响。如果铅、铜、铝等基本金属价格变动过于频繁、幅度过大，将直接影响公司原材料采购成本，对公司原材料管理、成本控制带来一定的压力，进而影响公司经营业绩。以2009年营业成本构成测算，在销售价格不变的情况下，铅钙合金极板采购价格每上涨10%，主营业务毛利额将减少7.81%;变压器采购价格每上涨10%，主营业务毛利额将减少2.47%。 四、应收账款周转风险 UPS行业的主流客户基本上是金融、电信等优质客户，客户习惯采用集团购买方式，一般采用总部认证入围品牌、各省在入围品牌中邀请招标的采购模式，因此，公司应收账款整体质地较高，但应收账款的周转时间受客户资本性支出预算、现金管理、采购习惯等因素影响。随着业务发展，近年来公司应收账款有所增长。2007-2009年末、2010年6月末，公司应收账款净额分别为8,749.85万元、11,154.42万元、12,589.47万元、12,967.73万元，分别占流动资产的48.62%、55.45%、43.11%、46.96%，应收账款周转天数分别为60天、66天、82天、88天(注:已年化)，账龄在1年以内的应收账款占比分别为98.21%、95.16%、91.54%、94.74%。为防范信用风险，加速资金周转，公司制定了严格的信用#管理#和赊销政策，报告期内，实际发生的坏账损失累计4.51万元，应收账款回款情况良好。如果客户占用资金时间过长，应收账款周转天数持续增加，将会对公司未来年度的整体盈利水平产生不利影响。