CPI论文：CPI与我国宏观经济变量关系的实证分析

CPI论文：CPI与我国宏观经济变量关系的实证 CPI论文:CPI与我国宏观经济变量关系的实证分析 摘要:本文从实证角度分析1985年至2007年的中国cpi变化与有关宏观经济变量的关系，通过ols检验发现cpi明显受到前一期、前两期cpi、 gdp以及工资总额的影响。 关键词:cpi ols检验 自回归模型 一、问题的提出 通货膨胀和它的变化使得经济付出巨大的实际成本，cpi是衡量通货膨胀的重要指标之一，它与哪些宏观经济变量密切相关,相关性有多大,cpi与这些宏观经济变量相互作用的理论依据是什么,通过探究背后的理论依据，为制定、调整各项经济特别是宏观经济政策提供依据。 二、建模理论、现实依据 本文使用计量模型研究影响我国cpi的宏观经济变量。首先建立多元线性回归模型研究各个解释变量对cpi的解释能力。多元线性回归模型: y=f(x1,x2,„xm，ε) (1) 本文将cpi作为被解释变量:y—cpi;x1,x2,„,xm---影响cpi的诸多因素做为解释变量，包括:a需求用gdp来表示。b人民币汇率，c投资(全社会固定资产投资)，d工资成本，e外汇储备。ε---随机误差项，是指除了上述因素，影响cpi的其他因素。考虑到济变量自身的跨期影响，建立 cpi自回归的模型: yt=β0+β1yt-1+„+βsyt-s+εt (2) 在有关的文献中，影响cpi的因素主要有:投资。fischer(1991)的研究发现通货膨胀与投资规模(投资占gdp的份额)负相关关系的显著性较低。投资的扩张使得经济增长，但是投资也会带来不利于经济增长的后果，主要的原因是投资与通货膨胀之间存在着一定的因果关系。万世平等(2001)认为工资成本的上升是短期中国通货膨胀的主要原因之一。 三、本文数据来源及结构 本文数据来源国家统计局数据库。指标选取与数据:因变量y,居民消费价格指数cpi，1985-2008年度数据，单位:上年为100。以下为选取的自变量:a 、gdp---国内生产总值，代表总需求，样本区间为1984-2008年度数据。 b、wage-----职工工资总额，样本区间为1978-2007年度数据。 c 、i----投资，全社会固定资产投资总额。样本区间为1981-2008年数据。d 、imex -----进出口额的总和，该数据为以人民币为计价单位的统计值。样本区间为1980-2007年数据。e、 reserve-----外汇储备。f、 exchange----人民币汇率，人民币对美元年平均汇价。样本区间为1985-2007年。通过这些变量的设置，试图来寻找影 响cpi的因素，先通过对这些变量进行一般最小二乘法检验，剔除不显著变量，使得模型趋向合理。然后通过多重共线性检验，剔除多余的变量，然后引入cpi的滞后项进行回归。 四、实证 首先将所有变量对cpi用最小二乘法(ols)进行强制性回归，结果如表1。r2=0.631441，修正的r2=0.501361，f-statistic值4.854225,说明模型拟合样本的整体效果比较好。对自变量的显著性检验发现，以5%为显著性检验，除gdp之外，其他变量对cpi的影响均不显著。 表1:对所有变量检验的结果 依据经验，当f检验效果显著，而t检验效果不显著时，很可能是存在多重共线性问题。对自变量进行相关性检验。结果显示投资、进出口总额、外汇储备以及工资总额与gdp之间存在很强的相关性，相关系数在0.9以上。为剔除多重共线性的影响，下面仅用gdp代表这类自变量，并引入cpi的滞后项进行回归。为此，需对cpi的平稳性检验。检验结果如表2。 表2:cpi的平稳性检验结果 对cpi序列进行adf检验，方程的f检验显示，f值为14.68670，显著性水平远远小于1%;样本决定系数为0.775568，调整后的样本决定系数为0.722761，说明调整后 的方程拟合效果比较好，模型的拟合优度比较高。t检验的结果显示，自变量显著性水平均很低，小于1%。dw检验显示，d-w值2.150576，接近于2，可以判断序列无自相关。 cpi的方程可写为: cpi=113.24 + 0.64* cpi(-1) - 0.72 *cpi(-2)- 0.000802 *gdp+ 0.007124* wage (3) 依据异常值的检验标准:根据样本观察值和调整后的回归方程，计算残差e，由回归方程计算残差标准差 se=4.379040,2se=8.75808。观察残差表，没有发现|e|,2se的情况，因此可以认为样本不存在异常值。 arch效应检验结果:由f检验和残差方差的方程中resid^2(-1) 系数检验的不显著性可知:方程(1)不存在arch效应，即不存在条件异方差。因此，方程(1)形式是可行的。 五、实证分析结论与建议。 多元线性回归模型(1)表明，cpi的变化与前两期的cpi有关，前一期cpi增加会引起当期cpi增加，前两期cpi增加会引起当期cpi的减少，且减少的幅度会大于增加的幅度。gdp的增长会引起cpi的下降，gdp每增加1亿元，cpi会减少0.000802%，当工资总额每增加1亿元，cpi会增加0.007124%。可能的原因是:经济行为人由于前一期的cpi 增长或者降低而对当期cpi的增长产生预期。而前两期cpi的增加或者减少可能会使得宏观经济政策产生变化，产生对当期cpi的相反方向的影响。gdp对cpi的影响是通过影响总供给或者总需求实现的，其对cpi的影响是非中性的。工资总额的增加使得经济中的劳动力成本增加，对cpi产生同方向的影响。保持相对稳定的cpi对经济中的行为预期非常重要，可以通过考虑前两期的cpi值对当期值的影响，此外，预防通货膨胀也要考虑到工资总额的影响。 参考文献: [1]reaching inflation stability，journal of money,credit and banking,vol.36,no.4(aug.,2004),pp.801-825 [2]ball and laurence,1993,“how costly is disinflation:the historical evidence”,business review,issue nov,pp17-28. [3]唐毅亭,白静.目前通货膨胀的性质、特点和趋势分析[j].宏观经济研究, 2007, (9) [4] 刘华,卢孔标.进出口贸易与通货膨胀的国际传导——基于中国数据的实证检验[j].金融与经济,.2007, (10), 13-17.