5_宁金山_商品对冲实战分析

深圳市感恩在线投资管理有限公司 宁 金 山 总经理 商品期货对冲实 战分析 一, 对冲交易的分类  1.传统型套利 建立在有较强的内在平衡基础上的套利,这种对 冲交易相对来说风险较小,主要是合约之间和相同 品种不同市场之间.  2.松散性对冲 有一定的内在联系,但并没有短期强劲的纠正能 力的的相互品种之间的对冲  三,强弱品种之间的对冲 在品种上没有必然的联系,只是依靠市场的运行来判断强弱,进而完 成对冲的交易 二、案例分析 1.传统性套利 A 内外盘对冲,和约之间对冲,如铜机会越来越少,利润越来越小 B 农产品之间的套利介入资金逐步增多,机会在减少.国家政策 的干预导致之间关系的变化,(目标利润能够预测,风险也有限度,难度 在于机会和入市点与风险的承担比)  2.松散型的对冲交易。 有一定的联系,但紧密度和时间并不是很严谨. 3.强弱品种之间的对冲。 A 商品所处阶段不同带来的对冲 B 阶段性强弱走势的对冲 三,问与思考 a.风险的把握和控制 b.未来的发展方向。 橡胶1201/燃油1201 豆油1205-棕榈油1205 棉花1205/豆油1205 沪铜1201 豆一1209/豆一1205 豆油1209-豆油1205 美原油-布伦特原油 豆粕1209/玉米1209 橡胶1201与铜1201叠加 棉花1205与豆油1205叠加 谢谢！