至尊狐狸：花荣 至尊狐狸

至尊狐狸：花荣 至尊狐狸 至尊狐狸:花荣 至尊狐狸 话题:至尊狐狸 投资方法 选股方法 报复心理 老师是 股票 股市中暴富的几种方法【嘉宾介绍】花荣:沪深股市第一代职业操盘手，开创了独树一帜的股市“盲点套利”理论、“最优投资”理论与“底 牌投机”理论，著有实战经典书籍《猎庄狐狸》、《套利狐狸》、《百战狐狸》、《淘金狐狸》、《招财狐狸》、《盲点套利》、《霹雳狐狸》《常胜狐狸》、《王 牌狐狸》、《至尊狐狸》、《底牌狐狸》等。另有内功智谋书籍《操盘手》、《超限战》、《人生72变》 等深受读者欢迎。【内容概要】一、股灾之后容易出现奇迹“我们这个体系中大的原理是低买高卖，整个思路是防止大跌，利用大跌”。并对如何回避大跌以及如何抄 底进行了详细的阐述，其中花老师 还将自己所的三大与大家进行了精彩分享，即一个是在弱势反弹市场当中逢高减仓，逢低观望，暴跌之后抢反弹。第二是追求量价的确定性，价格确定、时 间确定。第三个就是题材是第一生产力。二、稳定短线复利出奇迹在此节中，花老 师 对于自己的选股方法同大家进行了精彩分享，主要涉及四个方面:1、题材 是第一生产力，要注意题材是最重要的;2、要注意题材与时间的确定性;3、注意周边的关联;4、熟 悉股价波动的规律性。三、人生赌注股人生赌注股。此类股具有以下特点:1、概念比较独特，我们称之为市梦率。2、扩张潜力比较高，也就是说盘子比较小。3、股价比较低。四、特殊思维在此节中，花老 师同大家分享了一些特殊的操作方法以及努力分享。【文字实录】【主持人】现场的朋友以及网络直播平台的朋友 大家下午好～感谢大家光临知钱俱乐部，请大家将手机调成静音或者振动模式。我们知钱俱乐部一直倡导“投资需要学习，知钱方能赚钱”的理念～我们股市从去年8月4日3478点开始下跌，到现在已经有10个月 的交易时间，在这段期间内，让大家有一种冰凉的感觉。在这样的时刻，我们接受很多投资者意见让我们邀请花荣老师来讲课，今天我们终于非常容幸地邀请到了花荣老师来到知钱俱乐部为大家授课。很多朋友希望通过这次讲座，学到更多的东西， 如果大家有兴趣可参加我们课后进行的巴菲特晚宴。下面开始我们这次课程的讲座～下面有请花荣老师～【花荣】我们利用今天下午的时间讨论一下沪深 股市一些操作技巧，我在中国股市已经有一段时间了，在券商的电脑部工作过，在证券投资部也工作过，在交易所和证券公司的电脑部工作过。曾经做过投资者，对 于很多投资者的交易结果 以及经历做过一些总结。在中国股市的赢家或者可以保持比较好的盈利， 这类投资者，他在这个市场中运用的是什么方法来实现比较稳定、持续与行情无关的思维和方法。其中我在总结的过程中，发现了有四种投资思维 和方法，按照这四个投资思维和方法持续做下去，这类人往往是沪深股市当中做得最好的一类，基本可以获得持续的盈利比一般的投资者获益丰厚。1999年来到北京，在之前的大多时间里是为一些机构，例如国营的金融机构做自营盘，在那个历程当中，往往 是大赢大输，对于外界不是非常了解。来到北京之后，基本以个人投资方式为主，在这个过程中认识了很多投资者，有一些机构大户以及普通投资者，在这个过程当 中，几乎每一年或者每一个行情周期都有相当多的人和财富处于缩水的状态。在我身边也有极少数人的财富基本呈现快速的增长，平均下来的话收益率也不小，即使 从2007年2100点开始算，到现在也经历了 这个点位，在这个过程中收益基本稳定，也不是非常振奋人心。2、3年累计下来的话，收益也是非常惊人的，甚至有的时候比巴菲特的收益率还要高。下面我认为比较适合在沪深股市中的四大投资方 法同大家交流一下，可能对于有一些投资者而言有一定的帮助。我自己是在这个行业中，曾经为券商、大户甚至给全国的分析师做过类似的培训。我曾经在2002年为银河证券的分析师做过培训。尽管你认为费了很大的力气， 而你也总结了 很多的经 验，可是可以形成习惯且能应用的人不是非常多。我在北京大学讲课的过程中也是这样的，也是周 末的时间段，在北京大学讲课的时候我认为是一种荣誉，我准备的非常充分。我讲课也花费了2个小 时，头一个小时将很多投资者所形成的一种思维模式进行分析。现在很多投资者进入到证券市场当中，已经有一定的投资思想了，在我看来，这种投资思想可能是混 杂的，甚至和证券投资是相违背的，可能有很多人认为自己的投资方法还可以，不管结果如何，认为自己的思想是正确的。在这个过程中，头一个小时就是想办法把这些理 念分析完，把杯子的水倒完了。我认为投资就是大道至简，按照习惯去操作就可以了，不需要一些复杂的解释。我在北大讲课的过程中，头一个小时是清脏水， 后一个小时把自己的思想灌进去，在后面的讲课中，我看了后面讲课名单，我讲完之后，后面讲课的老师是著名的死多头，第二天上午是一个著名的大空头，下午的 时候是中金证券的分析师，我认为两天课程中，可能糊涂的人更糊涂了，不糊涂的人可能也糊涂了。我在讲课之前，我一直认为证券投资是一个系统的东西，我们学 习西方技术的时候，很多人有这样的观念，取其精华，去其糟粕。在股市中没有学到先进的技术，而是学到了“黑白电视”。如果你向一个比自己强的人学习的话，你初步的 时候应该全盘接受，当你有一定水平的时候可以找到适合自己的方法进行学习。如果你这 个人学一点精华，那个人学一点精华，可能更麻烦。第二真正的适用体系一般情况下，都是比较简单 的。只有简单的东西才可以灵活运用，对于复杂的东 西学习比较难，而且应用起来也比较难。我认为一个好的投资体系，本身要有一个系统、连贯以及适用于自己。第二个方面，投资体系相对比较简单，有一些人 和我讨论过周易、禅、八卦等等，我听了之后就不愿意讨论那些东西。我们不说它到底是好还是不好本身难度比较大，比如说周易，在中国几百个人可能只有几个人 可以学会，如果你学会了可能不需要做股票了，做其他的内容也可以了。如果学禅，可能一些和尚都没有学会，你怎么会那么容易掌握到，因此我认为那种思想是比 较复杂的，难度比较大。今天和大家探讨的体系而言，我自己比较崇尚的 一些方法或者正在用的方法，包括四个体系。这四个体系不是冲突的，可以结合运用，可以运用于沪深股市当中。一、股灾之后容易出现奇迹或者说大跌之后容易出现暴利，这是一个大的投 资体系。大家都知道商业最主要的运用模式就是低买高卖，而且沪深股市的运行轨迹和历史没有太多的花样，我曾经谈过华尔街没有太多的花样，就是周期的涨跌循 环，涨到一定程度之后会出现大跌，跌到一定程度之后都会出现上涨，这是非常简单的道理。像西方股市有几百年的历史以及中国几十年的历史充分验证了这一点， 除非这个经济模式垮了。从整个世界经济体系不垮的 话，这种可能性是不存在的。基于这样的思想和思维，我在沪深股市中有这样 的看法，沪深股市总体的运行轨迹就是每个阶段的大涨之后必然出现一定的跌幅，跌到一定程度之后会出现大涨。没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市。考 虑到目前的交易机制是现货没有做空机制，在这样的条件下，有一个非常简单的思维和做法，也就是说，每次比较大的跌幅之后去抄底， 是在股市中非常简单的获得意外之财的方法。根据沪深股市几个大的周期轮次统计的结果来 看，其收益率比绝大多数的失业率要高很多，比巴菲特的投资收益也不差。按照完美的情况即最低点买入，最高点卖出这样的话可以获得非常惊人的收益，但绝大多 数人做不到，如果打个折扣也可以获得非常好的收益。根据中国股市这么多年来的统计结果而言，一个 投资者在投资经历过程中，如果没有躲过大跌，你成为一个赢家的概率比较低，包括基金、机构投资者都是这样的，很多人认为大跌是主力、大的机构或者某个利益 群体所造的，我认为不是这样的，在中国股市中大跌过程中，很多机构、大户也受到了亏损。在熊市中，机构的亏损比一般的投资者是比较低的。1990年不准法人入市，而私下里有人做。1991年 开始，中国证券市场的券商自营盘到目前为止基本没有赚钱，大家所了解的中信证券、国泰君安证券等等都是这样的，一方面说明了股市的残酷性，要有防范风险的 意识。在进入沪深股市当中， 第一个要素应该防范风险，每次出现大跌的时候，要有效的回避，否则你成为赢家的可能性非常低，基本是没有这样的情况。包括基金 经理也是这样的，有人有意见基金的净值出现增长，有的时候是有骗术的。基金净值的涨跌和输赢不一定成正比，在1块钱净值的时候，整个规模是10亿， 到2块钱的时候是100亿，100亿跌10%就赔了10亿，整体而言，基金在2009年 出去的时候，每个基金经理大概亏了32亿，有时亏的时候净值会涨的，这里面涉及到一些数学游戏。在你自己体系的 时候，要回避大跌，是非常直接或者非常硬性的要求。我身边的一些 朋友，基本有一些朋友在每次大跌的时候，可能也躲避不掉，甚至告诉他了也没有用，你应该逐步认识。想办法采取一些手段，你一定要把握住每次大跌，防止自己 出现亏损。如果每次大跌之后把握住机会，基本上可以在股 市中生存的比较好。这里面有一些例子，台湾有一个空姐比较有名，她的班机主要是台湾—东南亚，东南亚出现一次金融危机，在这个过程中，有很多人家破人亡， 很多企业都倒闭了，有很多人一辈子一蹶不振，在跌的比较厉害的时候，(这个空姐平常比较注意理财，后来好象也写过理财的书籍，她利用在东南亚的金融危机过 程中，别人亏的非常厉害，象大陆去台湾的一些歌星亏的比较惨)，她通过成功地抄底，使自己的财富翻了好几倍，一下子把自己的生存问题彻底解决了，解决之后 很快从航空 公司辞职，专心做投资。在美国市场中也是利用几次这样的股灾大跌之后 的情况下，抄底成功之后一举改变了命运。包括听我讲座的一些朋友，有一些球友，和我比较熟悉。在这些比较熟悉的人当中，有几个朋友也都知道，他们在其他的 行业上很过人吗,至少从学历来讲人生经历而言不是非常突出，在这几个年轻人当中，大家平常的球友，没有其他的职业，他们基本上很好地运用了这些思维方法， 财富的变化也比较大。和我一起做的几个朋友，在2005年大概是几万元，好的有700、800万，差的有几十万，他们都是 通过炒股获得的收益。从大的投资体系而言，如果找到比较好的投资体系，利用现存的沪深股市回避大跌，将大跌之后的机会把握住，通过此种方法获得的收益是非 常可观的，比一般的实业收益率要好得多。一些专业人士在低位选的比较好的话，有一定的专业人士可能会获得财富上的契机，此原理、方式、引领模式，大家可能 比较容易理解，甚至可以做到，但真正实施起来而言，可能有一定的困难，我认为对于这种困难不是没有办法克服，而是想做得更好。想抓住大机会，同时想抓住小 的机会。但绝大多数没有抓住小机会，但基本都抓住了大风险，之后大机会也抓不住。很多人认为大跌过程中，我的心态比较好。其实 我在大跌过程中认为发财的机会来了，要么没钱要么没有信心了，再就是对市场没有兴趣了，如果有兴趣的时候可能机会已经不复存在了。 在这个市场中，第一 个盈利模式就是回避大跌，抓住大跌之后的获利机会。在这个过程当 中，其中有一个细节要解决，你想抓住大跌的机会，如果你原来不是股民，大跌之后杀进来可以盈利。对于绝大多数投资者而言，他进入这个市场之后，有一个重要 原则和需要解决的问题，就是要避免大跌，避免在大跌过程中受伤。在这个过程中，我刚才谈到了所谓股市中的第一条，回避大跌的话，我自己在掌握这个原则的时 候，主要从下面几个方面来进行考虑或者控制。第一个整体市场的市 盈率。当这个市场的市盈率达到60倍以上的时候，如果量价关系也就是均线系统处于低成交量空头的市场当中，比较典型的是处于这样的一 个位置，或者说处于这样的位置市盈率很高，在涨的过程中成交量比较低，或者在下跌过程中，只要市盈率达到60倍以上，在这种情况下，严格而言是不能操作的。有的时候低市盈率低的时候又是另外一种考虑方 式。也就是说市盈率达到60倍以上，成交量不够，或者均线系统是往下的，严格而言就不能操作。对于高手而言只有超跌的时候做超 级短线，这个超级在3天之内必须结束战斗。另外还有一种情况，比如说在上涨过程中，市盈 率很高，达到60倍以上，但整个均线系统处于缓慢上涨过程中，在这样的过程中只能做短线，不能做价值投资。比如说象 这样的位置，还在涨的过程中市盈率比较高，成交量已经不行了，市盈率足够高的情况下只有 短线波段，不能够长线拿着不动。在我比较熟悉的朋友当中，2007年下半年认识的一些朋友，在我实际操作过程中，大概5000多点认识我的，在这个过程中，对于我的操作给出一个结论，认为我的操作方式以短线为主。当时是2007年9月份认识的，在这个过程中经历了2000多点。在所有的操作过程中我基本是以短线为主，他们就说花荣不是长线投资者，不是价值投资者。不是这 样的，如果你拿着股票不动可以赚钱，谁不愿意等着上市公司给你分红，谁都不是傻子。但做长线的情况下，市盈率必须足够低，这样的话对你的分红收益满足，在 未来实点有比较大的波动，在这样的情况下，才可以操作。如果市盈率比较高，比如说60倍， 如果你拿着不动的话，根据沪深股市中大多数时间里市盈率比较高，做长线的时候短线变中线，中线变长线，然后长线变中线。在这个过程中社会中有一些舆论有一 定的欺骗性，比如说拿万科，然后在最低点的时候翻多少倍，在沪深股市当中，我统计了一下，大家认为不错的股票，比如说上海的本地股，在上海处于最快速的阶 段概念股、商业股、上海本地股，在3000点的价位没有6000、7000点的价位高，统计下来的话，中国沪深股市的平均股价的涨幅是与指数的涨幅不相匹配的、不均衡的。我们的指数以规模来结算的，不断上市的新股过 程中指数在涨，平均股价未必涨。再或者是新上市的股票有一部分股票在涨，指数下来了。在下跌过程 中，市盈率足够高，比如说60倍，不能够做长线，一旦技术上给出空头走势的时候，要坚决果断的空仓，不能够有侥幸心理。很多人可能遇到真实的风险的时候，想等到更高 的位置，认为这是牛市当中的调整。一个和交易有关系，只有通过做多才可以赚钱，或者说大家克服不了贪婪的心理。事实而言，全世界的股市都是这样的，市 盈率足够高，市场不断地增加筹码，已经做空机制下来的话，会朝着均衡的市盈率发展，因此控制大跌的第一个要素是在中国股市市盈率局部的时候，比如说1600点、1000点市盈率非常低的时候，差 的也在30倍以下，这个时候才可以长线，才可以价值投资，才可以博某个时间段的价差，应该而言这是一个硬性的 原则，也是对于机构投资者和机构大户或者说以股市为唯一收入来源的一个最基本、最重要、而且一定要执行的原则。价值投资和长线在市盈率足够低，从目前的情况 而言，大多数情况下不会出现这样的情况，如果没有出现以短线波段为主。一旦市场给出空头趋势的时候，特别是跌破30日均线的时候，如果做错的话一定要等到杀下来再说。机构回避大跌的时候，非常简单的原理就是市盈 率足够高，一旦这个市场出现恐怖的状态的时候，跌破30日均线，这个时候一定要采取相应地措 施，这是不容有反复解释的。有的时候看起来操作比较难，但对于机构、大户而言一定要做到。第二在市盈率比较高 的位置，经历了一段时间的(6个 月)的下跌。再比如说2009年大概涨了1年，2006、2007年的时间段，经过了6个月的涨幅，这个下跌是与重要的措施或者重要的消息所匹配下跌的情况下，一定要采取卖出的行动。在下 跌过程中市盈率足够高，它的下跌有一定的杀伤力下跌，跌破30日均线的时候要快速离场。第二 这个下跌伴随扩容，伴随房地产调控政策、或者伴随印花税的调整而下跌的话，一定要采取相应地措施。防止大跌的话要采取这样的两个原则、要素。遇到这样的情 况一定要采取行动，很多人赔了50—80%，在这样的情况下，不是一下 子而达到的，而是通过一点一点的下跌而形成的大跌。一般人可能到后来没有办法动了，比如象这种行情，房地产股跌40%以上的话，今后2、3年别想赚钱了，在没有机会的时候去找机会，这样的话可能会亏损的更多。我经常和一些朋友讲过，在没有机会的时候找机 会，相当于亏损更多，现实就是这样的。在这个市场当中，一定要回避大跌所造成的风险，回避的方法有两个原则:高市盈率下波段短线 为主，不要长线拿着，一旦在技术形态量价关系给出空头趋势的时候要果断采取行动。或者在大消息配合下，量价关系才出现空头的时候要果断的采取行动，只有回 避比较大的风险、下跌，你才可能在其后的过程中去抄大底，去打一网比较大的鱼。在这个过程中，作为职业投资人而言，肯定会面临这样子的一个问题，也就是抄底的话，有的人把大跌回避 了，一个 行业有这样的话，新手死在山岗上老手死在抢反弹上。格雷厄姆被套的非常厉害的时候就想自杀。过去看过很多书，格雷厄姆是价值投资的发明者，涉及到 江恩，美国大师写过的很多书非常精彩，其实他们失败过。在前一个阶段，有几个机构大户请比较有名的人谈巴菲特，另外几个人说巴菲特操作如何如何,书上所写 的巴菲特和现实的可能不一样。第一要回避大跌，大跌之后一定要抄底，抄底赚 钱。我们刚才谈到了如何回避大跌。下面讲一下如何去抄 底,在抄底过程中，肯定有人先抄底，每个人的看法 不一样，我有一个朋友，我在2008年6000多点的位置，有4000多万的资金，跌倒1600多 点的时候大概赚了1000多万，还嫌我保守。在这个过程中，在大跌过程中动了1000多万的资金去抢反弹，认为没有尽全力，如果用全力的话跌到这个点位的话可能会赚更多。大部分人从6000多点到1000多点的时候，基本跌了70—90%，而我帮他赚了1000多万，他还不满意。在这个过程中，如果他自己操作的话，在这个位 置上可能重仓杀入，做一个反弹。在这个位置我没有满仓，他自己操作的话一定会满仓去操作。而事实上，如果在这个过程中没有技术含量，而一味的操作可能很容 易被套住，很多人也是这样追求的。在这个过程当中，我如何捕捉小的反弹机会，如 何把主力资金等到机会来临的时候，我是这样操作的。比如说现在的过程是这样的，空头趋势的时候成交 量并不够，我认为沪市1500亿以上的成交量是强势，1000亿—1500亿是均衡市，在1000亿 以下是弱势，而现在400多亿是弱势。我在讲座之前，有的朋友说周五买进去了，正好 周五美国股市大跌，然后他后悔了。我认为这没有什么后悔，我认为这种思路是简单思路也是没有必要的思路。不要说周五是否跌，美国股市是否暴跌，即使抄对了 没有意义。在这样的市场中有这样的矛盾，一个非常好的方法，在某个局部当中，它不是完美的，最不完美的方法是没有抓住所有的机会，而是错失了一些机会。比较坏的方法一定会导致血本无归，导致你非常 后悔。在某个局部中也可以获得小的利润，甚至可以抓住涨停板。而这点是由于很多人对一些证券方法不能接受而造成的，或者不能控制好自己的心态，最后导致自 己操作错误。在市场不很好的时候，没有达到一定的市盈率， 量还没有达到的时候，我在博客中经常提到一句话，这句话就是:“逢高减仓，逢低观望，暴跌抢反弹。”这句话基本上把弱势当中操作的所有问题全部解决了，而 且这句话并不是只针对于空仓人而言的，而是针对于所有投资者尤其是高位被套的重仓的人，半仓的人，甚至是空仓的人，只要有大的涨幅的话，在成交量不够的情 况下，每次大的涨幅一旦走软的话卖掉是没有错的。在反转的时候可能会错过一小段，在成交量不够的情况下，比起你自己的操作方法而言是合适的。在股市中你回 避了风险，然 后又涨了一小段可能看的比较清楚。在每次大的涨幅过程中，不是非常凌厉的时候卖掉这是逢高减仓。比如说周四、周五的时候逢低观望，不动，但有 的时候可以抓住小的利润，我们把它叫做大炮打蚊子，比赌博还差，可能是100万 博几千块钱。“暴跌抢反弹”，这个暴跌的概念是什么呢,应该而言，有两个参照系数，一个参照系数这个市场要连续跌4、5天，而且比较大的阴线产生，运用 到技术指标中来看的话PSY心理指标跌到18以 下，这是一个原则。第二个原则要有多家股票，要有上百家的股票跌 停板，而且同时重要的指标股已经抗跌了，这个时候才是超跌抢反弹，刚才很多人提到当跌到20多 点的时候说是暴跌。我们在讨论操作方法的时候要有大的体系，在这种体系下采取行动的时候要有细节保证，有的人有体系没有细节，有的人有细节没有体系，这是 没有用的。因此在弱势市场当中，最重要的一个口诀是逢高 减仓，逢低观望，暴跌之后抢反弹。我认为对于所有投资者适用，我认为这句话是我在股市投资过程中最重要的一个投资口诀之一。一个 是在弱势反弹市场当中逢高减仓，逢低观望，暴跌之后抢反弹。第二是追求量价的确定性，价格确定、时间确定。第三个就是题材是第一生产力。我在自己 的投资人生当中，我认为自己是这三个口诀当中的受益者。对于大多数投资而言有一定的特性，有独立的思维。如何正确的抢反弹，就是在暴跌的时候，暴跌有具体 的 含义，比如说心理线达到18以下，有上百家的股票跌停，同时指标股抗跌，在这个过程中，可能在最后跌幅的时候差一点可能就差15%的差价，你不可能买入最低点，或者在最低点的时候不能买入足够的筹码，可以运用1/4、1/4、1/2分批介入，如果资金量足够大的时候可以分更多地批次。在弱势市场当中，最常见的傻事儿或者说把你前面 的功劳给毁了，后面有大利润没有赚到，有两种事情第一个是手痒病多动症，或者看到市场差的时候也有涨的股票。现在有2000多只左右的股票，有一定涨幅的股票是存在的。我认为在弱势市场当中要逢高减仓，逢低观望，暴跌之后抢 反弹，如果不符合这样的原则的话，其他的操作是错误的。你很可能在某个操作过程中获得了一些利润，而最后亏损的概率非常大。一般人亏了10%的时候你可能想办法去救，结果越陷越深。可能有人有10万块钱，拿1、2万块钱去做，然后套住了，然后全部拿出做股票。在这个过程中很重要的原则是有扳本的报复心理，如果有 人赔钱了之后，可能会想扳本。有人说我一定可以抄在什么位置，在这个位置上开始的时候只拿出一部分资金去操作，最后拿所有的资金去操作。第一个是手痒病，第二个在手痒病的基础上，在 这个市场当中，有一个极具欺骗性的特征。很多人追求的思路是在下跌过程当中去买强势股。其中有这样的一个思维大盘大跌的时候，这只股票基本面如何，有什么 题材面支撑，有什么重组， 有什么庄稼介入，有什么消息，经常有人告诉各种各样的消息。我说在熊市当中什么都没有，你肯定的方面越多，你越接近死的越快。最 近我在看《非诚勿扰》，如果你如此操作的话肯定是24盏灯全灭，不会把握住任何机会。在2004年的时候，有一家软件公司做的软件不太好，就做自营盘。操盘手要寻找在大盘跌的情况下寻找涨的股票， 我说你想比别人赔的多，如果你想赔30%以上的话要靠这样股票。后来我出差了，老板和操盘手他们争吵起来了，原因是我说这样的股票死的快， 操盘手还买这样的股票。在弱势市场中的规律就是轮跌、补跌，在弱势当中超跌抢反弹当中买超跌股，不是买强势股，买强势股的话就是下一轮的领跌股。我看很多 媒体、分析师有这样的观点在弱势市场当中找强势股，这样的方法是最傻的方法是最有欺骗性的方法，有一些人可能会获得一些小利润，而最后可能会亏损的比较 多。有人在熊市中，卖弱势股，买入强势股，然后在大盘跌50%的情况下自己的股票跌了90%，打这么几个来回就死定了。在这个过程当中，比如说像现在就有这样的情 况，要逢高减仓，逢低观望，暴跌之后抢反弹，在抢反弹的时候一定要精准，不能没有原则，没有细节。我在和大家讨论操作方法的时候，有两个大的部分，一个大 的部分要注意体系的科学性、合理性、简洁性。在保证体系合理、科学、简洁可实现的基础上细节非常重要，一定要把细节体系结合在一起。在弱势过 程中，市盈率 没有达到足够低的情况下，市场的多头趋势没有出现的情况下，就按照这个原则操作。有可能在市场经过一轮下跌的情况下，比如达到 这样的一个低位，市盈率达到比较低的位置，开始修复均线，走出多头趋势，市盈率比较低可以重仓抄底。在这个时候往往也有心里障碍，在这个市场中，任何一个 投资者都有心里障碍，包括所有的高手、专业投资者都是这样的，不可能没有心理障碍。在大的体系原理下，你的细节做的好一些，没有把握的时候就用一些保守的 操作策略去操作，在体系不利的情况下，可以运用防范风险的一些措施。在市场达到一个相对市盈率比较低，明显的有一 些政策做底的信号，有的时候政策底不代表市场底，还处于弱势当中。在2400点 以下的位置，大概在奥运会之后，8月份的时候见到了低位，持续了好几个月。这个时候有汇金增持三大行，这个时候市场已经采取一些抄大 底，把握重仓的机会，这个时候比较低的时候也有心理障碍，高手包括我自己也是这样的，在这个市场当中面临盈亏比例比较大的情况下不可能没有心理障碍。在这 个过程中，只有在低位采取保守稳定的措施，在高位的时候要防范风险，同样是这样的原理。在低位的时候要贯彻 这样的细节原则，要做到弱势拿明利，强势获暴利，请大家记住这样 的操作思想和原则。在低位如何做到弱势拿明利，强势获暴利呢,我 主要运用选股的思路，大的时机已经非常好了， 而是什么时候获利的问题了。如果你被套的情况下可能会犯错误。这个时候我运用这样的选股方法:第一是选择有现金选择权的股票。什么是现金选择权，就是这只股票由于资产重组或者说由于整体上市等一些重大事件，无论以什么价 位买进这只股票，在未来的时点上一定会给予你固定回扣，这样的话赚钱归自己，如果亏损有人补给你，这是第二大口诀。我曾经同样坐在这个位置，当时从2900点跌到1600多点的时候，当时操作了两 只股票一只攀钢钢钒，(演示)如果看过我博客的人，当时是我做的比较好的股票，在2008年 获利最丰厚的一只股票。大概开奥运会的时候，就是8月初买入的，买入的，8.1元的价格介入，当时的现金回购价是9.58元， 当时大盘跌到1600多点，当时有空头司令说会跌到1200多 点，当时我认为2000多点市盈率比较低了，当时政策有做多迹象了。中间6、7块钱还在买入，在3000点跌到1600多点的过程中，这只股票从6块多钱涨到9块多 钱。(演示)还有一只股票上海电器现金选择权是28块钱，我们26块钱 买入的。如果真正跌到1600多点的时候，如果别人赔钱的话你一定可以赚到10%的 利润。当时从26块钱涨到28块 钱，叫做上海电气，一天就涨了80%，第二天涨停板，2天的时 间翻倍了。这样的股票只有在市场处于低位的时候，上市公司进行资产整合或者再融资的时候，才可以给出这样的一个机会，只有市场氛围不好，上市公司再 融资不 顺利的时候才可以让利，才可能会出现不赔钱，市场好的时候赚大钱，用我的口诀说强势获暴利，模式获明利。 攀钢钢钒这样的股票在 熊市当中介入，只有在弱势市场当中，你把前期的大跌回避了。我们的沪深市场还是不错的，在1994年 的时候有一只股票每年分红就是2块多钱，像春兰等一些股票，你买入这样的股票3年之 后还把利润给你。这样的股票在熊市当中才可能出现这样的股票，我基于这样的投资经验，我每次大跌的时候都不害怕，甚至是高兴的。原因是第一敢于重仓买入这 样的股票，你买入的时候你知道肯定不会赔钱，法律规定一定给你保底了。不是说技术指标、业绩等方面如何好，保底是有法律规定的。类似于上海电气、攀钢这样 的股票，1年抓一只也不错。经常有人讲短线投机者为之否认，我自己是真正 的价值投资者真正的长线投资者。但真正的长线、价值机会比较少，我在做长线的时候，那些价值投资者、长线投资者天天睡不着觉。我自己在这方面尝到了甜头， 我坚信我的投资方法。别人用各种消息诱惑我，我根本不感兴趣。我的消息非常多，有一些消息也是可以的，但我有自己的体系，这样的话我不会毁坏自己的体系。在弱势低位的时候，我们有现金选择权的股票， 我根本就不着急，我就等着大底出现的时候，可能存在无风险套利。有人在熊市中无风险套利获得一些利润就非常高兴，有一些人被无风险套利折腾成高风险。像攀 钢这样的 股票，很多人跟着我买这只股票，7块钱买进、6块钱卖出的人是亏损的。在局部低位的时候，最好是选择现金选择权的股票。第二好的股票是含权 的选择权股票，主要是融资再融资的股票。我在知钱俱乐部讲到的股票非常少。我曾讲过的另外一只股票，曾经说的一只股票是 东北制药。(演示)大概在这个位置是8块多钱介入的，选择这只股票的重要理由有定向增发的一个案例，也就是在一个月之内要实施。原来是根 据交易规则而言，中国证监会通过后6个月之后实施，股东大会1年之后 实施。当时延迟1个月实施，定向增发是11块 钱，不能向大股东增发，要向社会公开增发，或者向机构投资者定向增发。这样的股票是8块多 钱，盲点利润有3块多钱，定向增发开始的时候是7毛钱， 后来达到好几块钱，我们认为中间有3块钱的盲点利润。在2009年 涨的非常高，从8块多钱涨到了20多块 钱。最好的选择权有合理的盲点利润，比如说定向增 发、配股、类似于含权的股票，也就是再融资实施之后可以获得利润的，大家认为在无风险套利，有很多股票跌破了发行价，绝大多数情况下买入新股可以赚钱。在 弱势市场当中，有一些增发再融资是比较难的，你去认购增发市价是8块钱， 增发价格是7块多钱，认购增发的话有一定的无风险利润。一周上市之后，比那个时候买入的人要便宜。有一些权证转 股的股票，你开始买入10块钱，转股之后是9块多 钱，在低位的 时候，要么大多数人知道这个事情的人没有钱，要么死在顶上了，要么死在半山腰上了。有钱的人都不相信了，只有极少数的人，希望在座的在低位可 以抄底，有双轨价格含权的股票。现在有很多这样的股票，可以找一本《盲点套 利》的书看一下，我认为写的书当中最好的书是《盲点套利》，可能很多人看不懂。我的《操盘手》卖的比较多，看《盲点套利》一章可能看不进去了，但我认为这 本书写的蛮不错的。有债务选择权，转债是100块钱，你买入的时候赔钱的话未来一定给你100块 钱，不存在赔钱的可能性。可以通过债给你，也可以转成股票。在熊市末期的时候，转债会跌100块 钱左右，甚至100块钱以下。特别是大资金买入这样的股票，每年都有利息，比银行的利息还要好。股票涨起来的话上不封 顶，招行很多转债涨200、300块钱多的是，这样的股票只会 赚钱，不会赔钱，甚至是赚的钱的品种。刚才谈到了在证券市场的投资体系，刚开始在休 息的过程中，有一些朋友问了我一些简单的问题，自己写的书比较多。我原来以为绝大多数的投资者拥有一定的投资基础。从刚才大家问的一些问题当中，我认为可 能有一些人是第一次接触我们的投资思维和方法。我认为你所问的问题和同入门的差距是比较大的。能否对未来市场有一个简单的判断,我在书中反复讲到一个观点，在我们的市场当中，总有些操盘手都是应对者而不是猜测者。在市场当中，有很多人特别是一些 不懂得股票操 作的人，也就是没有入门的人，以及媒体对于预测非常热衷，比如未来的几天高点、低点在什么地方，现在是熊市、牛市，现在是熊市中的调整阶段还是下跌阶段, 对于证券投资者而言这些问题都没有意义。在这个市场当中做的最好的投资者，它的整个投 资的重点在于仓位控制、是否买入，他们有一定的判断原则，这个原则最简单的就是价量关系。这个价量关系由三个要素来决定，一个是 技术面的均线系统。特别是30日均线系统，比如说围绕30日均 线上下波动的股价，股价处于30日均线上方并往上走就是多头趋势，如果股价在30日 均线下方往下走就是空头趋势。第一个判断的是多、 空头。第二个是强势弱势。沪市的成交量达到1500亿 以上是强势，沪市的成交量低于1000亿以下叫做弱势，沪市的成交量在1000—1500亿之间叫做均衡市。在多头市场当中，以 持股买股为主。在空头趋势之下以空仓和短线抢反弹为主，在处于低位的时候，开始转的时候，以无风险套利和价格确定性股票为主，在高位以认购新股和超级短线 为主。那么对于高低的控制，比如说肯定是涨的越多，跌的越狠;跌 的越狠，反弹的就会越厉害，这些都可以运用市盈率来控制，比如说平均60倍以 上为风险，平均市盈率在60倍以下为介入机会。在下跌过程中可以跌到什么点位,现在是不是底 部，对于市场的未来走势，我都是不知道的。等机会出现的时候，比如说市盈率 很低的时候出现无风险套利的股票，进行多头趋势走势，再进行空头趋势是可以看见 的，也是能了解的。至于什么时候见底我是不知道的。比如说我在山里打猎的时候，在什么地方碰到猎 物我是不知道的，但碰到的话就可以被我打死，这是媒体和实业操盘人是不一样的投资方式，当机会来临的时候我可以抓住。我在介入攀钢钢钒的时候，几天可以赚0.15元，然后再跌的话我也可以赚钱，然后跌到6块多 的价位，这是我没有想到的。有些时候是可以看清楚的，大多数情况下是看不 清楚的。在交易的过程中把某些交易品种看清楚，把某些机会抓住就可以了，没有必要把什么都看得非常清楚。经常有人问我一些股票，其实有的时候我也搞不清 楚。1年当中我可以搞清楚10只股 票的话收益将非常可观了。有的人有病乱求医，随便拿出200只股票，说这只股票的涨跌，可能是 乱说。有人把一个专家说的话当真了，如果你问我这只有股票好不好，我说好，你可能心里上会舒服一些。而一般而言，这是心理医生应该解决的问题，不是我们要 解决的问题。在我们的市场当中，刚才谈到了在比较低的位 置，有无风险套利定价权比较明确的股票，往往这样的股票会先涨。比如说3000点 的时候跌到这个位置，当时攀钢钢钒(演示)跌的最惨的时候是一周就涨上来了，然后横着不动。在低位的时候，由于这些股票有无风险套利机会。(演示)比如说上海电气没有涨跌停板限制，第 一天涨了80%， 第二天又涨，大盘开始跌的时候这些股票往往是最先启动的。在低位的时候，别人还在赔钱的时候，还 不能相信的时候，已经把第一波利润拿到手里了。但大盘开始涨的时候，这类股票往往涨过了。涨过的时候，这个时候要保证第二梯次股票的利润，应该而言这样的 股票是当时的三类股票。第一类是最新的强势股，指数已经开始往上涨了，市盈率在逐渐提高了，大盘的均线系统已经开始出现多头了，这个时候要做最新的强势 股，那么最新的强势股，有一个非常好的选择办法，一个就是在低位成交量在堆积，就是价涨量增。还有一个非常简单的方法，我们把它称之为涨速 法。大家可能经常敲81、6163，当中涨幅榜，其中有一个 指标是涨速。大盘已经开始涨了，就点一下涨速，一般涨速排名在前5位的股票拿出看一下，它的价位比较低，基本面比较好，有一定的题材，这一类股票往往是最新强势股。有的时候超跌抢反弹也是这样的，这是非常实用的股票。在选股的过程中有两种方法:一种是静态选股 法，一种是动态选股法。这种方法叫做动态选股法，你买进去之后大盘处于强势市场当中，很快就可以脱离成本价，甚至可以买进当天就涨停的股票。在大盘初步启 动的时候最好买一些初步强势股，最好是价格比较低的。在大盘从低位开始上涨的时候，第二类比较好的股票，是遗留题材股。我今天讲课的过程中，我用的术语是 正规的，我的教材曾对外公开过，但后来就没有 具体的发表过了，只是用一些修饰性的语言来代替。第一类是最新强势股，第二类是遗留题材股，在 这个市场当中，大家告诉我各种消息，我基本不采纳，我认为在跌势市场当中什么消息都是没有用的，越是有消息，越是好股票，你越是有信心买入，那么死得将越 快。但这类题材一旦在市场转市当中是很有效的，包括我做的攀钢钢钒、东北制药、上电股份，它的题材不是临时产生的，在跌势已经有了。还有一类就是资产重组 的股票，这一类的股票跌势的时候同样会跌，补跌的时候将非常厉害，转市的时候非常凌厉。江苏舜天(演示)什么是遗留题材股,举个例 子，一只股票在刚开始下跌的时候还在挣扎，出现大阴线的时候涨停。原因是什么呢,最重要的一条是江苏国信要重组它，大盘大跌的时候带动它，然后涨停了。最 后补跌的时候又下来了。在这个时候告诉我买入，现在我不着急去买入，当大盘见底的时候，很多人对于这一类的股票的介入会被套牢。卧龙电气(演示)当时增发价是17块多钱，海通证券被套了9亿多， 它这个时候扛着，如果增发价是17块钱，然后到14块钱 的时候还走强的话，这一类股票在接下来的时间里会走强。第一类要选择最新强 势股，第二类是遗留题材股。第三类是选择高弹性股。像券商股，金 属资源股，这样的股票在大盘跌的时候可能比大盘跌的厉害，大盘涨的时候比大盘涨的厉害。比如弱弹性股票绩优股比大盘涨跌幅度要小。低价的 小盘股属于高弹性 股，高价的大盘股是低弹性股。波段操作的股票应该先选择强势股，遗留题材股，高弹性股。刚才我讲的那部分比较适合于现在和今后一阶段 的操作体系。我们这个体系中大的原理是低买高卖，整个思路是防止大跌，利用大跌。也就是说现在应该怎么办，未来一段时间 如何操作，其实这个体系正好适合于大家现在的一个操作思维。2010年的操作以这种思路为操 作，这个阶段如何做，应该做长线、中线、短线，应该做哪些股票,基本可以解决这些问题了。在这个市场当中还有三个体系，这三个体系适合 于前期的整个市场在高位的时候，或者适合于特殊的人群进行操作。前面给大家简单介绍了一下，刚才的重点是前面 的体系，一个是正好适合于现在，学完了之后就可以运用。二、稳定短线复利出奇迹在这个市场当中第二 个体系主要是稳定短线复利出奇迹。在市场当中的每个阶段主要依靠 波段操作，以及获得很高成功率的复利方式进行操作。这个市场的体系在这样的位置的话市盈率将比较高，市场已经涨了一段，这个体系的第一要素是市场处于多头 位置，选股的时候题材是第一生产力，要注意题材是最重要的。在这个阶段当中，我们那个 时候获利的最主要的方法是看题材，以及看公布的年报，那个时候我做了一系列的股票，比如说九阳股份、天马股份还有水泥股等等，做一些短线，一个一个的做。 每个阶段设一个盈利模式，然后套着做，如 果不行的话就换一种盈利模式。在高市盈率多头的情况下适合这样的体系，最重要的是做个股的题材。这个体系的第二要素 是要注意题材与时间的确定性。既要注意题材，还要注意时间的爆发性，这个体系在爆发的过程中，这个阶段是送配的时候做，这个市场是循环操作的。高 送配都大涨，逐渐会衰落，这个时候在做这类股票的时候就不行了，这个时候就选择业绩好的不送配的股票，一公告就大跌，然后止跌最后有一个反弹上涨的过程。 做这个题材的时候要注意题材的时效性，是否有爆发性。有爆发性的时候有一个反向性，用滞后的原理去做。题材要有先导性和滞后效应。第三个要注意周边的 关联。在我们的市场当中有一批主力机构是期货和现货套着做，就看到了商品期货的一些品种如锌、铝、石油、橡胶等等，对于A股市场有一个滞后效应，包括区域市场。黄金也是这样的，这边涨完之后，现货市场再涨，如果中间快一点 的话可以打到中间的利润。有的时候就几个点的利润，但它是比较可靠的，将买卖点掌握的比较充分。很多人买卖股票的时候，买的时候不知道什么时候买，卖也不 知道什么时候卖，但运用这种方式是比较有效的。第四个是熟悉股价波 动的规律性。有一些股票中间的波动不是很大，特别是筹码集中的股票。(演示)比如说在同力水泥，在相对高位的时候 出现非常明确的高点、低点、异动，在打差价的时候，熟悉他的人打起差价会比较容易。当大盘处 于低位的时候，这类股票尤其是基金重仓股会有一批，象这类的股 票。此体系的要求是注意操作的题材，这只股票的题 材性、周边的关联性和它本身的规律性，但在这个市场当中，我认为这些是比较容易操作的，买卖点比较容易把握，但很多人在这个市场当中把它的注意力放到业 绩、技术指标、K线上，那些没有用。不要说你的水平是否可以达到，即使你达到了，股价一波动和你的预期不一样的话你 会去怀疑，甚至会主动犯错误。在我们的市场当中，如果你处于不利的位置，人在不同环境下智力水平是不一样的，因此在操作过程中不要使自己处于不利的位置。 这个方法属于专业投资者或者经常有时间看的投资人去看。这几个思维再配合我们刚才讲的涨速法去做一些波段以及一些短线。三、人生赌注股第三种体系，这个体系就比较简单了，我们称之 为人生赌注股，在这个市场当中，到达一个比较低的位置，有一些股票以长线方式可以赌对的话会获得高的收益，这样的股票适合于上班族、非职业投资者或者控制 不住自己的人进行操作，也适合于目前的阶段操作。这类股票应该有下面几个要素:1、概念比较独特，我们称之为市梦率。比如说一些基因股、软件股，这些股票的概念要独特。2、扩张潜力比较高，也就是说盘子比较小。3、股价比较低。这一类的股票容易在低位买进之后放一段时间的话会容易成为涨幅比较大的股票。我们把这类股票称之为人生赌注票。这样 的股票翻几倍是有可能的，差 的时候可能涨50—80%，这类股票涨起来的话会压死 一批股票。现在有一些人压万科、平安等一些大盘股，应该压一些概念独特的，扩张潜力的、小盘的低价股。很多懒汉可能喜欢这样的股票，第一选股技术要比较 小，包含一些运气成分。如果指数到了低位的话，我自己可能会选择2、3个赌注。四、特殊思维这些方法有一些门槛要求适合于机构投资者，适 合于一些高手，这个体系主要存在于什么地方呢,比如说在这个市场当中有一些人有这样的思维，到达一定的低位，然后增发，这样的股 票处于强势。往往10块钱的时候，增发价往往是5、6块钱。比如说在北京一些朋友买的一只股票是国恒铁路，现在还有4块多钱，在低位的时候5、6块钱，增发价是2、3块钱，以3块钱买入，市价5块钱的话就获得翻倍的利润了。要求你有一定的资金量，这样的方法适合于一些大户、机构投资者。当我了 解一些机构如散户一样进进出出，对于大户而言，你熟悉这些特殊方法的话有一些优势的赚钱思维。你有这样的思维之后，你去按照这种方法去做的话很多投行会去 找你。在座的各位尤其是大户机构可能不知道有这样的方法，这样的方法应该来讲是比较有效的。在这个市场当中除了买正常的股票之外，还有一 些特殊买入股票的方法，比如说有一些股票有转债，买转债有到期日、转股日。有的时候股价在10块钱的位置，转股价在9.5元， 买入转债的时 候可能是9块多钱。权证也是这样的，大家可能知道银河证券有新股民的话买入一只股票是首创股份，他买入首创权 证，第二天是权证转股日，他错过了机会，结果被清0了。如果买入权证，第二天转股卖出去的话 可以赚10%。马钢权证也是这样的，也可以赚取一些利润。如果大家熟悉一些基本方法，大家对于衍生品种的交易规 则要熟悉，有一些人不懂得交易规则的时候可能会清0，如果熟悉的话，第一天买进去的时候，第 二天转成现股，卖出去就可以赚取利润。有一些人运用其他的方法去操作，然后赔钱了。如果你运用这样的方法，抓住3、4个机会也可以赚得不错的利润。在市场弱势的情况下，现在有一个非常好的思 维。股指期货可以做空，大盘跌的时候也可以做空，也可以T+0，按道理而言，媒体在宣传的 时候，把股指期货吹嘘的非常厉害。如果你只投入1/3，它的风险并不是很大，同A股市场的风险基本相似。现在一个月当中指数大概跌了700个点，在这样的情况下，像房地产股跌40%， 其他的股票跌了40%，指数正好由第一天结束到5月合约 基本赔光，你不可能满仓操作，大概就是30%的规模。有两个方向选择，是T+0交 易。在这个过程中，我们在做短线股指期货的时候， 有一个小的绝招。大家每天敲F3，看到沪市大盘有一个指数运作，绝大多数证券公司的网上交易软件，除了指 数运作底下还有一个多空指标，多空指标的反应比市场的指数反应要快2、 3秒 钟。你所看到的这个快2、3秒钟，你做股指期货的时候，像期 货公司比较贵的交易成本是万分之一，比较低的是万分一0.6，假设万分之一，一个指数是300块钱，你做一个指数可能就是120块 钱。你按照指数惯性可能也获得一定的利润，一个月做下来大概可以获得7000、8000块钱，相当于白领一个月的收入。你一个月做稳妥的1、2笔，这样的话对于比较聪明的年轻 人也是比较好的盈利手段。在我们的市场当中，投资方法手段比较多，绝大 多数人没有接触专业投资者是如何操作的，都是普通散户互相交流，你用的方法不顶用，可能他的方法也不管用。你熟练了几个有用的方法然后形成习惯基本可以获 得不错的利润。在我们的过程有这样的弊病，在其他的行业比如说体育、实业、工业、艺术等等，最先进的技术、核心的技术是公开的，大家可以知道。在我们投资市场当中，绝大多数没有接触到最先 进的技术、最合适的技术。即使北京大学请我们讲课，我认为我准备的非常充分，我想讲一些真实的东西，下午是死多头，明天分别是死空头，伪价值投资者。在我 接触的电视中，很多人搞不清楚哪个嘉宾的实力比较强。如果这个人比较低调就认为这个人水平一般，如果高调的人可能水平比较高，或者在各个地方选择比较优秀 的人进行学习，而最后赔钱。我想说明一个问题在以后的学习过程中，尽量学 习简洁的，在这个市场当中通过多年的摸爬滚打证明过的技 术，我有一些包括我的一些同学说某个人是高手，我说为什么是高手，不是专业操盘的，他是媒体工作 者，不是业内人士，你是怎么想的,他说每次大跌的时候看多，跌的时候建议管理层救市。我说这是水平的问题，你们俩可能都赔钱了然后心连心，可能之后还会赔 钱。我不能说他的水平如何，只能说一句话哥也是传说，其实哥也在割肉。真正有水平的人不是很多，如果这个人是做这个行业的，而且经过了多年的论证，实力比 较强。如果一个人20多岁，美国基金经理要求在40岁以 上，15年的操作经验。你在学习过程中，要看清楚这个人，要把最基本的东西看清楚然后再考虑是否学习。比如 说比较悬念的东西可能比较难学。在学习过程中，通过今天下午的学习，不可能一 下子就学会了，更不能形成本能，只是让大家知道在以后的操作过程中方向在什么地方，哪些地方需要加强，哪些地方需要去除，通过事后的不断努力加强自身的水 平。有的时候可能看我的书第一遍、第二遍或者数遍的感觉都是不一样的。学习过程和学数学是一样的，看一遍可能不能取得高分。要形成本能、习惯，决定一个人的能力不是知识 而是习惯。这一点是非常重要的。在市场当中，要做好证券投资，必须在下面几个 方向有突破，1、要有正确的方法，我认为大多数人努力不够。2、有正确的方法必须形成本能习惯。3、对市场要有清醒地认识，不管涨跌，每年有30%以上的收益就应该满意。在我们 的市场当中，在沪深市场中还是比较容易赚钱的，你只要以合理的目标去操作的话心态比较平和。绝大多数赔钱都是要求太高了，不切实际。一 赔钱之后就犯糊涂，自己去找死，这是绝大多数人最常出现的情况。下面看大家对于我所讲的内容有没有不明白的地 方，大家可以进行提问。【会员】花老师我想问一个问题，刚才讲到了一只水泥股，低点买，高点卖,但 我不知道什么时候买，有的时候买进去又下跌了,【花荣】在我的整个操作体系，第一个原则是要 顺势而为，也就是大盘安全的时候可以操作，大盘不安全的时候什么都不要做。拥有了这样的思维之后，大盘在这样的情况下可以操作，大盘在向上的多头中可以操 作，这样的话水泥股有这样的箱体波动。大盘向下的位置，比如说跌破30日 线，任何股票都不能做，包括那只水泥股。大盘在这种暴跌的情况下它是抗跌的。前面赚了3、4波钱，后面赔一点钱，也是赚一点钱。正确的方法是顺势而为，大盘安全的情况下可以 操作，大盘不安全的话什么都不要做。有人说某只股票好，大盘不好的时候不管什么高手说的股票都不会有什么好的机会。【会员】您好，我是从深圳回来的，您对今年下 半年的走势如何看待,我们应该关注什么样的股票,【花荣】目前这样的位置，目前还是弱势，现在 的仓位是空仓。现在我瞄准了一些股票，在这样的情况下，有一批现金选择权的股票。有一些股票有十几块钱的差价，现在 我不着急买入。了解了董事会的进程，资 金选择权的在近期实现的话，连拿几年，心态是不好的。如果指数下跌的话，涉及到这样的问题，目前指 数是弱的，有可能继续下跌。现在银行股比较顽强，非常重要的一点是再融资、农行上市，农行上市之后市场是不是有机会呢,这个时候我就不动。如果指数再往下 跌，打到2200、2300点，就选择有现金选择权的 股票分批买入，或者买入转债的股票，对于这样的股票会进行关注。还有一种情况，如果大盘走强的话就考虑长线。 如果没有往下跌，走出这种多头趋势的时候，象进入这种状态的话就运用涨速法就做遗留题材股。我简单算了一下遗留题材股有70、80只，现在买入的话会赔钱。到更 低位的时候，我在博客上选择了一只股票，安源股份，现在这只股票要注入煤矿，价格比较高，业绩有7、8毛钱，20倍以下的市盈率的小盘股，它继 续往下打的时候，现在的业绩比较差，一旦重组完之后，市场好的话会涨的比较好。比如说黔轮胎A总股本1亿，盘子比较小，年报业绩是1.4元。高位的时候也往下跌，弱势的时候往下跌，天胶价格是主要的注入成本，去年年底今年年初的价格比较 高，后来大跌。如果商品期货继续往下跌，它的业绩可能会非常好。如果大盘真的往下跌的话跌到2200、2300点的位置，随便选择一些股 票赚50%没有问题。如果分析波浪、时间之窗、技术指标未必可以获得比较好的利润。【会员】机构增发之 后被套，如果明年2月份如果解禁期到，算不算是机会,【花荣】关于机构增发的事情，增发的一个模式 最好的是是没有实施的，市价低于增发价的话，差10%是最好的，增发到30、40%按正常原理有可能性，利润空 间更大。10%是有可能实现的。像大股东增发是不好的，实施之后的增发，第一要低于增发价是比较好的，第二是仓位 比较重的，刚才谈到的卧龙电气。也有增发半年之后高于这个价格不好，如果有10家拿 着这只股票的话没有意义，基金可能持有几百只股票，不考虑市价，只考虑基本面。比如说攀钢的股票，无风险套利的时候买入的话，基金会盲目杀跌，不懂得盲点 套利，只看基本面。如果运用这样的方法顺着去做可以获利，如果运用的方法不好，机构不吃这套，也没有用。【会员】有一只是10倍的市盈率，准备到香港上市，这样的话是不是有机会往上拉。【花荣】这样的情况可以作为一个短线的小题 材，民生银行现在是10块钱，在香港是20块 钱，在发行前有一个小的机会，不能作为确定性的机会，风险比较大。【会员】现在市场有没有无风险套利机会,【花荣】现在已经有了，整个大盘没有达到低位 的时候都没有用，如银行这种定向增发更谈不上。现在一向盲点套利靠近了，距离盲点套利的精髓差距比较大。【会员】您刚才讲到的在大盘见底的时候，你会 根据一些方法去判断是否是真的底，如何判断,【花荣】比如说大底的信号有下面的几种方式， 中线超跌之后短线暴跌，沪深股市大多数的底是尖的，在低位的时候容易再出现大跌，然后马上收上来了，这是经典的信号。中国股市走弱之后，很难很快转变，需 要一定的时间。一般老百姓受不了的时候不会见底，明显国家有救市的政策见底的可能性比较大。比如说2000点 以下基金可能不能买入股票，现在可能没有这样的要求了。一旦到低位的时候，大跌的时候市盈率足够低，大量的无风险套利出现的时候，再跌200、300点已经不用怕了。然后是有窗口指导的时候，这个是比较有效的方 法。严格来讲，我们的经济是市场经济，股票操作是靠所有机构投资者自己操作，在真实的情况下，到达低位的时候有一些部门会给各个基金公司、保险公司发通 知，比如说在2000点以下只准卖，不准买，比如说持股净值不能降低，你的股票不能超过10亿。我们的市场规律性比较强，逢高减仓，大多数情况是这样的。【会员】前一段时间入股比例在提高。【花荣】救市必须是动真格的，比如说部门意见 很大，风险很强，然后出台一些政策缓和情绪，给糖吃不管用，给面包才可以。【会员】花老师您好，我有这样的问题，在创业板没有上市之前，中小板以小 盘、高成长著称。现在创业板出现之后，哪个是更能说是成长股。有一些中小板要拆分为创业板了,【花荣】我们认为中小板的机会更大，市场到低 位的时候，对于中小板的股票考虑更多一些。经过第一年的上市之后，后面的风 险是比较大的，甚至有一些股票的风险非常大，这个就没有办法判断对错，需要用事 实说话。风险套利必须有硬性条件的，刚才你讲到的拆 分，比如说辽宁成大有拆分吗,辽宁成大跌了不少，赔了没有人管你。比如说攀钢，你赔钱的话有鞍钢赔给你。转债有上市公司赔给你，上市公司垮了，银行赔给 你，拆分距离套利的概念比较远，拆分可以说是一个题材，比如说某一天跌了120点， 第二天跌停了，找一些相应地超跌股是可以的。【会员】如何选择有现金权的股票，是否可以举 例,【花荣】属于公开信息。有一个是莱钢股份。我 在考虑莱钢的话可能在考虑现金选择权无风险套利，可能做的人是以短线黑马来操作的。【会员】现在股指从3000跌到2500点，最近一直在观察中小板 指数，我认为中小板指数比主板指数跌的要少，是否可以这样理解,中小板指数在没有见底之前，大盘面临中小板杀跌的风险,【花荣】我赞同的，股市下跌的话，最后来讲真 正的强势股抗跌的股票非常少，基本都是轮跌补跌。如果在后面几月真的出现惨跌，很容易出现指数跌的不多，平均股价跌的非常多。它的跌幅和6000点这一轮不一样，6000点 跌下来的话当时最大的泡沫是蓝筹股，比如说中石油、申华控股、中海油服的市盈率比较高，中石油是权重股，跌的非常厉害，其他的股票跌的很惨重。这一轮下跌 的时候，银行股价格并不是太高，这一轮比较抗跌，在这个时间段之后，中小市 值股票的市盈率比6000点 的市盈率还高，由于这个板块盘子市值比较小，有一些股东机构在驻扎，开始的时候比较顽强，后面就扛不住了。在这个过程中，指数可能跌到2000多点，指数杀70%是 有可能的。我认为中小板比创业板要好一点，创业板在刚开始的时候，大家有热情的时候，市盈率比较高，可以坚持的。但新股上市之后，往往在第二年第三年业绩 会下滑，那个时候很多高价股70—100块钱的股票跌到20块钱是正常的，其杀伤力比较强。【会员】您好，刚才您讲到心理线参数如何设 置，一般设置多少,【花荣】我使用的指标都是标准的，这些技术指 标都是由于它的发明者根据东西总结出来的，他本身是最科学、标准的。比如说心理线是测试人心理的，KDJ是 短线指标，MACD是中线指标，手枪、机关枪做什么用的，本身都设置好了，都是按照原始指标来设置的。有很多门外汉修 改，本身很准了，偏要歪一下一定会弄巧成拙。再高明的人，你会比本身的发明者设置的标准，可能性比较小。心理线达到低位的时候，不管心理线要达到，要 有大量的跌停板出现，还需要指标股指标配合。一个方法准的话要有其他的因素配合，如果只有一个适合的话，可能会出现偏差。即使比较准的话，要折中交易，均 衡去操作。对于水平一般的人而言，在熊市中可以不做反弹，很多人做反弹的时候没有抢到反弹，结果赔钱了。很多人在抢反弹的时候卖出了，别人卖不掉，我就没 有办法了。【会员】您好，我想问一下，关于现金选择权的 问题,攀钢是否有二次选择权,【花荣】已经没有了。它的现金选择权已经过 了，现在是10.55元，绝对的无风险套利已经过了，中间有一个盲点，到二次的时候尽量选的更少有上涨的动力，现在筹码 非常折中了，大盘跌了它跌的可能性比较小，它适合规律性的低点打差价。面临二次现金选择权有可能往10.55元冲击。一般情况下，会通过优质资产注入等一些手段来 协助。【会员】您说莱钢也是现金选择权的股票，差价 比较大，是不是会修改,【花荣】有这种可能性，我在了解过程中。有人 问我什么止损等等，我很多年没有止损过。现在现金选择权，无风险套利，要注意其中的一些细节。【主持人】感谢花荣老师的精彩授课，同时感谢各位朋友的积极参与～