[阿里巴巴为什么退市]阿里巴巴上市以及退市的原因

[阿里巴巴为什么退市]阿里巴巴上市以及退市的原因 [阿里巴巴为什么退市]阿里巴巴上市以及退 市的原因 篇一 : 阿里巴巴上市以及退市的原因 阿里巴巴为什么上市后退市以及重新上市, 最近经济学中比较有意思的案例我觉得就是阿里巴巴了，中国少有的主动退市的公司有木有,这一系列得行为中包含着多少看不透的秘密,首先回顾历史 2007年11月6日，阿里巴巴网络有限公司在香港股票交易所挂牌上市，股票代码为“1688 HK”。发售价:上限13.5港元 开盘价30港元，较发行价提高122%，融资116亿港元。2009年09月15日，雅虎以每股19.8港元至20.3港元的价格配售5748万股阿里巴巴股票 ，拯救企业现金流危机。2012年2月21日晚间阿里巴巴网络有限公司发布公告，这家阿里巴巴集团旗下的旗舰子公司拟将终止上市地位。 阿里巴巴集团提出以每股13(5港元的价格回购上市公司约26,的股份，预计将耗资约190亿港元。马云在给阿里巴巴集团员工的公开信中称:“上市的时候只融了17亿美金，但私有化要花出去20多亿美金，看起来是个赔本的生意，有人建议用低一点的价格买回股票”。而阿里巴巴在上市后，曾于2009年和2010年两次为股东分红共计21.1亿港币。 可是，阿里巴巴真的赔了么,不可能啦~上市公司的资产运作 怎么会赔本的呢,有帐咱不怕算，粗粗算一下你就会发现，好厉害的马云，好犀利的资本运作～ 首先要说明，这套计算是肯定不全面的，货币银行学和会计学、金融学虽然我都学过，可惜，不精呀~不过咱们大概的用小学生的乘除法算一下大家也就能看明白了，阿里巴巴绝对没有你想 的那样赔本～ 首先，要选定货币，看是什么货币让阿里巴巴在大陆跟香港两个不同的市场之间之间不断转换:马云在讲述上市化与私有化之间的价格关系时用的货币单位是美元，那么我们也就选择美元作为一个1级货币工具，这个工具是将股票发售时获得的港币兑换成了美元来的，原因后面说。其次，阿里巴巴是在祖国大陆运营的公司，虽然全世界都是阿里巴巴的业务范围，但是它最主要的工作和投资都在国内完成，那么，我们就要将人民币作为根本货币工具。 然后，我们看一下时间跨度。从07年11月到08年，08年到09年，09年到10年，10年到11年，12年3个月，共计3个整年，加上07年的2个月，12年的3个月。 这是融资的时间范围。再看一下银行贷款的利率，3年期贷款利率大约是多少,根据央行07年9月调息的历史信息查得，银行基准利率为7.65 %，而商业银行为利润、风险等方面考虑，还要再追加利息，具体追加是多少，就看银行怎么定了。一般是在基准利率上增加10%-50%，实际可能因不同银行、不同企业、不同风险，导致利率更高～ 不过考虑到阿里巴巴实在是个大公司，信誉好，盈利水平高，而且我还懒，那么我们就按10%来计算它的利率，对无数商家来说做梦都想要的10%的利率～请注意，这个利率是复利，详情还是下面再说。 那么，首先我们计算一下汇率。根据历史报价，2007年11月6日美元对人民币汇率为7.4577，对港币汇率7.7654，也就是1美元为7.4577人民币,7.7654港币。 根据这个算得2007年发布股票时实际融得人民币为:港币116亿/7.7654=14.93.8，就当是15亿美元。15亿乘以7.4577，得111.8655亿人民币。根据2012年2月26日美元对港币汇率为7.7538，而根据上述分析师认为私有化可能耗费190亿港币，那么大约是24.5亿美元，马云说的17亿和20多亿，其实这里玩了文字游戏，17其实是15，20是24.5。从直接的差价上来看阿里巴巴几乎赔了9.5亿美元之多～ 那么，兑换成人民币之后呢,同样是2012年2月26日，美元对人民币的汇率是:6.2972～跟07年得汇率差了多少,差价 1.1605，一块一毛5分钱，对我来讲是两公里的汽车油耗，没多少，带老妈买个菜也得跑这么远呢有木有～咱们继续算账你会发现，在大尺度下，1块多钱真的很多～24.5E乘以6.2972，得多少,154.2814～～～ 实际上汇率波动远比你所想象的大，经过3年多的时间，在人民币不断疲软升值之下，阿里巴巴实际上付出的代价是42亿人民币～ 美元差价9.5亿～多么,还真不多～为什么这么说呢，因为它跟银行 利率对比之下你就会发现，它是很少的一笔钱了。 复利计算公式为: F=P F是总利息+本金，P是原有 本金，I是利率，N是贷款时间。根据咱们的计算时间，为3年+5个月，可能实际完成私有化要到4月份，就是3年+6个月，这样的话就是3.5年。将本金111.8655亿代入公式，可得终值:156.192～也就是说，如果马云先生在2007年年底向银行借贷111.8655亿的话，在2012年4月至少要还156.192亿～这样的话，上市与贷款间的差价我们就算出来了:154.2817-156.192=1.9113亿～这是比国内贷款要省呀～省了近两亿～ 这时咱还要计算雅虎抛售掉的5748万股阿里巴巴股票。09年9月时雅虎是以每股19.8港元至20.3港元的价格配售的，为什么雅虎有权配售这些股票呢,因为雅虎是阿里巴巴的大股东，他手里掌握着大量股权，而这些股权当年并没有在股市上出售，雅虎发售的是自己所持有的股票。按最低价格19.8减去回购价13.5，得差价6.3港元。6.3港元乘以股票数量为5748万，得3.62124亿，也就是说，实际回购价格还要算上这部分股票的发行收益和回购成本。 这部分股票在市场上放了两年，就赚了3.6亿港元的交易差价。3.6亿港币的交易差价应当按09年汇率之中，经计算得3.17亿人民币的收益。细心的同学肯定会想起来，在前面还说了呀，阿里巴巴两次分红，21.1亿港币呢～是啊，咱这不是还没算完呢么，不止是这21.1亿港币，雅虎曾经向市场抛售的5748万股阿里巴巴股票也没计算呢，咱们要继续算账～ 2009年阿里巴巴分红向外分红10亿元港币，当日汇率为 0.8817，2010年阿里巴巴分红方案向外分红11亿元港币，当日汇率0.8579，合计为人民币18.2539.两次分红，实际上分出去没有21亿，只有18.25亿人民币。这18.25亿去掉与银行贷款的利率之差1.9113亿和股票差价利润3.17亿后，就只有付出13.17亿分红支出。如果将这13.17亿分红支出与156.192亿回购支出共同计算为融资的总代价，再回头以复利法除本金的话，计算可约得银行利率12.21%。 在实际操作中，10%以下的年利率并不多见，而较高的利率经常能达到15%-18%。以上算法是通过对比银行贷款利率和计算RMB/USD汇率得出的简单结论，实际上07年年底是否有银行能拿出120亿贷款给阿里巴巴, 那么阿里巴巴为什么会再次上上市呢,因为阿里巴巴与雅虎达成，阿里巴巴要在2015年底前IPO才能回购雅虎在阿里巴巴的股份。由此我们不难得知，企业的上市与退市都是企业为自身发展谋求利益最大化。无论他们怎么操作实质上都是圈钱的过程，从某种意义上而言，普通股民就是这些企业的提款机。 篇二 : 阿里巴巴为何非常重视员工座椅的舒适度, 1999年到2015年，15年来，阿里巴巴有幸成为中国最早的一批互联网公司，并进入到全球竞争的行列。，所有的配套都围绕人进行，实用，温暖，健康是最核心的诉求。 阿里的办公楼分为自有园区和租赁物业两种，2005年有了第一个园区。自有园区由不同的世界知名设计者操刀，滨江园区由澳洲国际知名建筑公司HASSELL设计，西溪园区的设计者是推崇“让建筑 消失”的日本建筑大师隈研吾，以大量“孔”的设计，创造了一个建筑与自然紧密融合的工作空间。它们的外形和内部空间都大量运用多边形、曲线造型、白色和标志性的橘黄色，用柔软化解建筑的硬度，呈现出活力与创意，能激发灵感，让人愿意停留。 阿里正在高速成长期，共有超过30万平米的办公区，还有新办公区15万平米即将投入使用。自有物业对员工起到了一定的吸引力和凝聚力，对员工的工作热情和状态也是有影响的，很多员工以阿里为荣。 1.企业大到一定程度，就会呈现社会化特质 邮局、银行、餐厅、书店、健身中心、咖啡馆进驻办公区也就顺其自然。办公空间的角色因此变得多元化，最大程度的满足员工的不同需求。 自有物业的人均面积在15-20平米之间，租赁物业的人均办公空间10-12平米。这其中近一半属于公共面积，包括会议室休息室在内，而且这一类型的空间会越来越大，以满足频繁多样的交流。具体到每个人的工位，大小取决于工作的需要，比如阿里云团队做家庭应用为主，大量使用大屏电脑，有线电视、移动支架等工具会充足提供，因此工位尺寸更大。 2.开放式办公空间，体现去中心化管理模式 在阿里，业务线多，组织架构变化快，没有等级森严的概念，副总裁及以下管理者都没有独立办公室，各条线主管都和部门团队一起办公，沟通模式是无组织无边界。阿里的办公环境整体呈通透开放 式，多种风格的半休闲空间彼此呼应，以随时随地满足互动要求。不同的部门，所在空间可充分自由地进行二次装修，每层楼都由所属部门团队自主进行软装。最大的利用空间是墙面和休闲区，风格更新率极高。 “拥抱变化，积极适应”，是阿里巴巴的文化关键词之一。阿里开会的特点是会议多，速度快，跨团队，会议类型包括商务谈判，客户接待，部门会议，员工培训等。会议室也因此而区分出不同功能、风格、大小，以满足不同会议场景。有为海外团队准备的中国风会议室，有浴缸上放一块透明玻璃板当会议桌的创意会议室，有不提供椅子的站立会议室，在大的空间里常常用到移动屏风。滨江园区有1.65万人，正式会议室320间，半开放、临时性会议室更多，以每天8小时为单位，平均每个会议室的使用率达90%。 1.自上而下的单向沟通到上下互动的多向沟通 2009年之前，阿里的业务以销售为主，推崇“使命必达”的强大的执行力，实行结果为导向的单向沟通。淘宝网做大之后，企业文化转移到互联网草根文化，越发重视创新和个性，强调对个体的尊重，开始了上下互动的沟通。 企业越来越像一个小社会，管理与沟通协调工作越来越需要智慧。阿里的招聘主要有三部分:应届毕业生、社招员工、关键岗位的行业精英与管理者。人少的时候员工之间借助频繁沟通有充分的情感连接，有信任，容易解决问题。当企业招聘规模越来越大，人员素质和自我意识都越来越高，与之伴随的是个性更加突出。规模必然导致 管理与沟通成本增加，同时，沟通内容越来越需要准确和有说服力。单向沟通已经过时，现在必须全程互动沟通，甚至正式开始之前意向性的都需要先拿出来和员工互动。管理风格和方式也必须有改变和适应，管理者的知识与经验也都需要补充提升。 2.绝对管控为主转变为将管理权限放到具体执行层级 阿里巴巴的管理风格和公司所处阶段及业务模式有关。互联网的发展是加速度的，最初是全员集中一刀切式考核。随着全新业务如淘点点，来往，去啊等上线，考核日趋尊重业务之间的差异性，由团队领导决定业务考核的频率和要点，采取基于原则的顺其自然的管理。 3.网络化办公和移动办公提升效率 日常工作中，遇到重大事件时阿里会第一时间发全体邮件，每个员工都可以在公司内网发布帖子探讨问题。每年年会都会现场图文直播，专设环节收集内网的问题由代表向集团层面现场提问。这种形式能对降低组织扩大带来的沟通成本起到一定作用。 早在2005年，阿里巴巴就自主研发了内部沟通使用的PC端应用，随着应智能手机的普及，近五年又投入使用了内部手机端办公应用，真正做到移动办公、随时随地办公。员工可以用手机审批文件，手机上传请假单，查询快递，查找同事能够提供搭顺风车的机会。最新升级版应用还能够控制所在办公室的灯。 4.更重视员工关怀与情感连接 阿里的集体活动有两条主线，一是不同层次的集团重要纪念 日，如阿里巴巴周年庆，双11等，此外阿里每年有自己的年夜饭和开门红包。二是小团队自发的，如员工入职五年庆，员工生日，围绕传统节日开展的活动，如分享腊八粥、粽子等等。每年有固定的outing基金由部门及个人自主安排使用。 阿里巴巴重视员工座椅的舒适度，统一采用美国品牌Haworth。但前不久到海外交流考察后发现，硅谷的一些公司如linkedIn开始使用电动可升降办公桌，适应站、坐等不同姿态，也更适合不同身高体型的人员。这让阿里意识到，在员工关怀这件事上还有很多内容要做。 作为一个身处变化漩涡与前端的互联网企业，阿里谈的最多的是“生态”。人与环境是相互影响的，但只有在企业发展健康稳定，所处的大环境生态稳定的前提下，企业的办公环境才能起到吸引和保留员工的作用。美国的硅谷是相对成熟的园区，同行业员工薪酬水平相当。因此公司的位置、办公建筑与内部环境的设计会起到重要作用。而今，有能力为员工提供高水准办公条件的公司还是少数，未来，办公空间必然会成为薪酬之外的企业的竞争力，成为判断企业价值的重要标志之一，从化逐渐形成个性化，这是企业发展的必经阶段。 篇三 : 阿里巴巴退市显示马云的天才智慧 阿里巴巴退市显示马云超人的商业天才智慧 一、阿里巴巴退市 据报道，2012年2月21日晚间，阿里巴巴集团和香港上市公司阿里巴巴发布联合公告，称集团向阿里巴巴董事会提出私有化要约。一旦私有化成功，阿里巴巴B2B公司所有股份将被注销，阿里 巴巴B2B将立即向港交所申请退市。 2012年2月22日，在2月21日晚宣布提出私有化计划之后，阿里巴巴复牌后首日报收13.20港元，上涨42.70%，2月22日期,)间最高达13.26港元，最低13.14港元。成交量23.69亿港元。 阿里巴巴2月21日晚在香港联交所发布公告称阿里巴巴集团拟以每股13.5港元回购其旗下子公司阿里巴巴B2B上市公司股票，该价格与2007年底上市发行价持平，预计耗资约190亿港元。 据报道，阿里巴巴集团拟以每股13.5港元的价格执行私有化操作，该价格较2012年2月9日停牌前的最近60个交易日的平均收盘价格溢价60.4%，比最近10个交易日平均收盘价溢价55.3%。较2012年2月9日停牌价格溢价45.9%。目前，阿里巴巴集团持有阿里巴巴B2B公司73.5%的股份。 根据核算，如此次私有化成功，阿里巴巴集团预计将耗资近190亿港元。而阿里巴巴在2007年上市时，总募资金额约为130亿港元。2月21日的公告指出，打算通过新的外部融资及手中已有的现金，来筹措私有化所需的资金。 二、阿里巴巴退市显示马云超人的商业天才智慧 1、数字游戏的天才。 2012年2月22日的新闻报道称:“根据核算，如此次私有化成功，阿里巴巴集团预计将耗资近190亿港元。而阿里巴巴在2007年上市时，总募资金额约为130亿港元。”这样就给读者一个错觉，好像是阿里巴巴公司比总募资金额多支付了60亿港元。 事实上，任何一个小学生都可以算得出来，以发行价回收全部股份不会多支付一分钱。多支付的60亿港元是2007年底上市之后增发的股份的金额，而上市之后增发的股份往往价格高于发行价，也就是说，向社会增发的股票总额可能高于60亿港元，现在要以60亿港元回收。190亿港元是比阿里巴巴在2007年上市时总募资金额多60亿港元，但是，190亿港元比阿里巴巴在2007年上市至今的总募资金额可能还要少数亿港元。 2、圈钱有术的天才 3年前的2009年2月26日有这样一则报道《[港股聚焦]恒指全日跌110点 中资股下挫拖累大市 -东方财富网》:“2009年2月16日―18日，短短3天内，回购了1000万股，至此，阿里已经动用近亿元港币回购了1400万股股票。受该回购计划对资本市场的鼓舞，阿里巴巴近期跑赢大市的趋势也在继续。 据港交所资料显示，2009年2月18日阿里巴巴收盘报7.46港元，本周到目前为止已上扬了8.7%，而同期恒指走低4.0%。 “阿里巴巴的回购行为，不仅是在表达我们对电子商务前景的乐观态度，更重要的是我们传递出对看到中国中小企业的暖春的信心。”阿里巴巴首席执行卫哲直言。事实上，2008年11月，阿里巴巴董事会就已经批准一项总值最多达20亿港元的公司股份回购计划。董事会表示，该计划将由公司根据市场因素酌情实施，回购计划有效期至2009年底。”。 从以上新闻报道可以看出，阿里巴巴一直在以比发行价低得多的价格回收股票，2009年的上述报道的回收价格是7.46港元。 2007年以13.5港元的价格发行，2009年以7.46港元的价格回收，与把股金存到银行相比，股民不但得不到利息，本金也损失近半。因此，我说，这是圈钱有术，合理合法，无懈可击。 另外，提前得知阿里巴巴退市的知情人及其亲属朋友，也可能倾其所有提前大量购买阿里巴巴股票，然后在阿里巴巴退市的时候兑现，赚取巨额差价。 3、赚了别人一大笔钱，还能让别人感动得说“厚道”，这就是商业天才 据悉，自2011年以来，在海外上市的中国公司私有化风起云涌。截至目前，共有约26家中国公司从美国三大证券交易市场退市。私有化价格较市价平均溢价幅度大多在20%~30%。 启明创投董事总经理甘剑平认为，在私有化过程中，收购方通常会给出平均35%的溢价，现在阿里巴巴集团给出的溢价为60.4%，可以说还是比较厚道的。 厚道是相对而言的，说马云比较厚道，是说他与那些私有化价格较市价平均溢价幅度20%~30%的公司老板相比，更加厚道。 4、马云表示:“退市是为股东负责”。 “退市是为股东负责”这话说得很实在，很有外交官的说话艺术水准，话里这个“股东”显然不是中小股民，而是大股东，因为马云本人就是大股东，实际上这句话可以理解为“退市是为自己和其他大股东负责”。 有人说马云长得像外星人，他的想法也总是像外星人的想法那 样与众不同，时常彰显出马云超人的商业天才智慧。