易方达基金张胜记：移动泡沫

易方达基金张胜记：移动泡沫 易方达基金张胜记:移动泡沫 2013-08-05 过去的几年里，智能手机销售量走过S型增长曲线的陡峭部分，曾经达到70%市场占有率的NOKIA已被人遗忘，苹果、三星成为新的霸主。跟随智能手机快速成长的下游电子企业，也度过辉煌的增长阶段。目前，智能手机的整体渗透率才刚刚20%，但出货量占比已达70%，智能手机逐渐迎来平稳增长阶段。资本市场的天性是追逐成长，智能手机增速的放缓，正在逐渐刺破产业链下游电子企业的股价泡沫。在不断创新高的美国市场上，苹果的股价从高位跌去35%，三星也从高位回落15%。A股市场上只有智能手机产业链下游的电子设备股，跟随智能手机出现了短暂的高成长。但这一切似乎正在接近尾声，触摸屏、手机电池、耳机配件、摄像头模组等企业，或许已到该警惕泡沫破灭的时候了，未来需要耐心等待平板电脑、可穿戴电子设备时代的到来。 然而，人类成长的脚步永远不会停息，随着智能手机的普及，我们正迎来更为激动人心的移动互联网时代。移动互联网以其“永远在线”的显著优势，逐渐取代PC互联网，并开始深刻地影响我们的生活。过去的五年里，移动互联网的流量每年增长1.5倍，从占所有互联网流量的不足1%，迅速提高到目前的15%，而这一切似乎才刚刚开始。中国在移动互联网领域走在了前列，截止2012年我国移动互联网民已占到全体网民的75%，首次超越了PC互联网人数。根据iResearch的统计，过去的8个月，移动APP的月度有效浏览时长占所有互联网浏览时长的比例，已从24%提高到36%，而PC网页的浏览时长占比已下降到64%。今年二季度APP端的移动社交流量同比上涨80%，而PC端的社交流量同比下降35%，微信的月度覆盖人数已超过1.6亿人。移动购物交易规模同比增长180%，已占到网络购物的8.6%。移动搜索、移动营销、移动游戏等等正在快速的崛起，打车、餐饮、电影等等线上到线下的O2O生活也开始兴起。移动互联网正以前所未有的速度改变着我们的生存模式，其进展速度比二十年前互联网改变我们的生活还要快速和深刻。 资本市场上移动互联网的泡沫早已被吹起来，掌趣科技、中青宝、北纬通信等手机游戏股票今年涨幅都超过了2倍，在海外市场上市的移动互联网企业，腾讯控股今年涨幅45%、新浪涨幅46%、奇虎360涨幅达128%。网龙在2007年以 10万元收购的91手机助手，竟然在上个月被百度以19亿美元的天价收购，反映了资本对进入移动互联网领域的渴求和焦虑。移动泡沫正在呈现在我们面前，正如十几年前的互联网泡沫一样，将使每一个投资者刻骨铭心。参与泡沫的投资者，需要保持一半的清醒，寻找行业中真正具备核心竞争力的企业，在潮水退去前全身而退。不参与泡沫的投资者，有朱利安.罗伯逊“我们看不到这一切行将结束的迹象”式的英雄落幕，也有巴菲特式的传奇，如何选择始终在于投资者自己。 易方达沪深300指数基金 基金经理 张胜记 声明:本手记的观点、及预测仅代表作者个人意见，不代表易方达基金管理公司(以下简称“本公司”)立场，也不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经本公司事先书面许可，任何人不得将此或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，或对本专栏内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险，投资需谨慎。