风险投资学小抄

风险投资学小抄 一.风险投资概念:指把资金投向蕴藏着较大失败危险的高技术开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。 风险投资特点:1.风险投资是一种高风险与高收益并存的投资 2.是一种流动性很小的周期性循环的中长期投资 3.是一种权益资本 4.是一种投资和融资结合的投资 5.是一种资金与管理相结合的投资 6.是一种金融与科技相结合的投资 7.是一种无法从传统渠道获得资金的投资 8.是一种主要面向高新技术中小企业的投资 9.是一种积极的投资，而不是一种消极的赌博 风险投资主体:风险资金、风险投资者、创业企业、风险资本市场 风险投资分类:按发展阶段:1.种子投资(技术) 2.创业投资(技术-产业) 3.发展投资 按目的:1.麦泽恩投资 2.租赁投资 3.战略投资 4.创意投资 风险投资主要研究内容:1.概念及体制 2.资金的筹资和融通 3.三大宏观政策 4.风险投资的运用和微观决对策 5.回收和增值 6.收益 7.风险资本政府支持 研究对象:客体、运动规律、管理 (简单了解风投发展-美国、中国) 二.风险资本来源:富有的个人、政府、企业、机构投资者、商业银行、境外投资者 风险资本定义:是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立，投资于未上市的新兴中小型企业(尤其是新兴高科技企业)的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。 风险资本的判断:投向 性质 政府参与风险投资的利:1.消除市场上的不确定性 2.市场 弊:过度的干预 政府参与风投的形式:1.直接投资 2.政府采购 3.财政补贴 4.政府担保 主要的机构投资者:1.养老基金 2.投资银行(重要) 3.保险公司 4.企业集团 私人投资资本定义: 特点: 投资形式:1.以天使投资方式进入 2.以普通合伙人的身份加入到一个风险基金中去 有限合伙制特征:1.含义 2.分配形式 3.组织形式与运营 4.合伙人的集资形式 5.税收 6.责任 7.运营期限 8.清算 有限合伙制和普通公司制的区别:1.与大陆法系国家不同，合伙在英美法系国家中被视为自然人的聚合，因为不具备独立的法人资格;公司则是独立于投资人的法人。 2.合伙是一级税负制，避免了双重征税，合伙人仅以个人名义申报已实现的资本利得和损失;如果以有价证券形式进行收益分配，不会产生即时的应税收入。这使合伙人可以递延确认利得(或损失)，直到有价证券被出售的那一天;普通公司则是二级税负制，即公司盈利必须缴纳企业所得税，公司税后赢利分给投资人的个人收入还需再缴纳个人所得税。 我国风险资本的构成:政府资助、企业收入、金融支持、民间资本、境外资本 三.风险投资运作机构:上市公司、私有制公司、银行附属公司、风险投资股份公司、企业联合组织 风险投资过程:1.项目的筛选和评价，作出投资决策 2.经营投资项目 3.风险资本退出 风险投资基金定义:又叫创业基金,是当今世界上广泛流行的一种新型投资机构。它以一定的方式吸收机构和个人的资金,投向于那些不具备上市资格的中小企业和新兴企业,尤其是高新技术企业。 特点:1.投资对象:主要是不具备上市资格的小型的、新兴的或未成立的的高新技术企业 2.投资周期:一般风险资金是2-5年 3.投资回报率:相当高，平均为20,,40, 4.投资目的:是注入资金或技术，取得部分股权(而不是为了控股)，促进受资公司的发展，使资本增殖、股票上涨而获利 5.获利方式:企业上市或转让股权(退出机制) 6.投入阶段:企业发展初期、扩充阶段。 风险投资基金基本分类:目前世界上的风险投资基金大致可分为欧洲型和亚洲型两类,它们的主要区别在于投资对象的不同。 风险投资基金投资优势:无需风险企业的资产抵押担保,手续相对简单。对于风险企业而言,通过风险投资基金融资不仅没有债务负担,还可以得到专家的建议,扩大广告效应,加速上市进程。特别是高新技术产业,风险投资通过专家管理和组合投资,降低了由于投资周期长而带来的行业风险,使高新技术产业的高风险和高收益得到有效的平衡,从而为产业的发展提供足够的稳定的资金供给。此外,作为风险投资基金的投资者,也可以从基金较高的规模经济效益与成功的投资运作中获取丰厚的投资回报。功能:风险投资基金多以股份的形式参与投资,其目的就是为了帮助所投资的企业尽快成熟,取得上市资格,从而使资本增值。 初选项目评估指标:种子期和创业期评估指标: 种子期 - 内部风险:的产品可能无法生产或产品成本太高、产品开发延迟 外部风险:市场潜力不够、技术发展迅速使新产品淘汰过快等 创业期 - 内部风险:产品性能不佳、管理层无法吸引人才、资金消耗过度、销售量不够 外部风险:潜在市场份额不够、竞争者领先占领同类产品市场等 这一时期评估指标:创业者的信誉和可合作性、产品的唯一性和不可替代性、产品的专利保护能力、创业者的技术创新能力、进入市场的难易性、市场需求和市场潜力对竞争者进入市场的防护。 成长期和扩张期的评估指标: 成长期 - 内部风险:创业者管理能力不够、制造成本过高、财务控制失当 外部风险:产品竞争力不够、市场增长缓慢、企业营销策略错误、新产品新技术出现 扩张期 - 内部风险:管理不够规范，无法适应扩大了的企业的规范运作、管理者流失、财务控制失当、赢利不足以支持企业继续扩大 外部风险:预料之外的竞争者出现、市场需求衰退、市场增长率降低、公司上市受阻 这一时期的评估指标:经营管理能力、历史业绩、最低获利点、市场规模、兼并能力、最低边际风险的防护能力 评估体系不同。 风险投资尽职调查的内容:1.管理者 2.产品市场情况 3.产品和技术特性 4.财务 5.退出机制 6.相关法律事务 四.风险投资管理内容和模式:1.增值服务管理 2.监督控制管理 创业企业控制权含义:企业所有权可分为剩余索取权和剩余控制权。 创业企业控制权配置特征:1.控制权在风险资本家与企业家之间的分配与转移是随“状态”而变化的，也就是说，控制权是一种“状态依存权”。 2.剩余控制权与剩余索取权可以分离且不必完全对应 3.剩余控制权的转移为创业企业家提供了一种隐性激励机制 4.剩余控制权的分配影响社会资源的配置效率 创业企业控制权分配措施:1.分阶段注资 2.可转换证券的使用 3.股票延期套现条款和非竞争条款 五.风险资本退出的主要原因:1.创业企业利润发生了变化 2.风险投资的阶段投入性 3.风险基金投资者要求定期得到支付 4.创业企业的发展 风险资本退出的作用:1.实现收益，补偿风险 2.评价投资活动，发现投资价值 3.保持资产的流动性，促进投资的有效循环 风险资本退出的方式:1.首次公开发行 2.股份回购 3.兼并收购 4.破产清算 六.二板市场 二板市场功能:1.为中小型创新企业提供融资服务 2.为风险投资提供退出渠道 3.完善资本市场体系 二板市场运作模式:1.独立市场模式 2.附属市场模式 3.新市场模式 美国纳斯达克市场:做市商制度 做市商定义:是指在证券市场上具备一定实力和信誉的证券经营法人，这些机构不断向交易者报出某些特定证券的买入价和卖出价，并在所报价位上接受公众买卖要求，保证及时成交，通过这样的连续买卖，来维持市场必要的流动性。 做市商制度特点:1.所有客户订单都必须通过做市商自己的账户买进卖出，客户订单之间不直接进行交易 2.做市商必须在看到订单前报出买卖价格，而投资人在看到报价后才下订单，因此做市商制也被称作报价驱动交易制度 做市商制度功能(作用):1.提供流动性 2.稳定市场 3.价格发现 七.政府在风险投资中起的作用:1.公共政策的支持作用 2.法律制度的支持作用 3.资本市场的支持作用(政策:1.税收优惠 2.贷款担保 3.政府补贴 4.政府采购) 中介机构在风险投资中的服务作用有哪些,:风险投资中介机构是指通过设计、创立和运用各种金融投资工具及手段，沟通和联接风险投资中的创业者和风险投资者，为风险企业发展及风险投资公司运作提供融资、财务、科技及法律等咨询服务的独立性中介组织机构。风险投资中介机构一般由金融投资、财务管理、企业管理、法律顾问、工程技术、市场营销、分析研究等方面的专家构成，具备人才、经验、货源、渠道、背景和专业能力上的综合优势，以便为客户提供高水平的策略性服务，实现高科技产业与金融风险资本的有效结合。 结合案例思考:退出方式的比较，哪种方法更合理, 一般认为IPO(首次公开发行)，是风险投资退出的最佳渠道，原因是IPO退出不仅使风险投资者的风险资本得以退出，获得较其他退出方式更高的回报，而且企业也获得了再融资的机会，同时还可以保持创业企业的独立性和管理层的稳定性。 IPO的利:1.为创业企业的发展筹集大量资金 2.具有高收益性 3.有利于企业控制权的转移 4.有利于增强创业企业员工的凝聚力 5.有利于提高创业企业的知名度 6.分散投资风险 IPO的弊:1.公司受强制信息披露制度的制约 2.不利于创业企业原有大股东把持公司控制权 3.受上市股票出售限制 4.上市过程费时费力 5.IPO受二级市场影响较大 以下为赠送的简历模板不需要的下载后可以编辑删除， 谢谢～～ 性别:女 出生年份:198*9 暂未命名 民族: 政治面貌:党员 意向职位:护士 现居地:广东省 身高:164 cm 期望薪资:2000-3000 工作地点:广东省 教育经历 2006-09—2008-07 语言能力 广州医学院 英语 所学专业:护理学类 读写:?????(良好) 获得学历:大专 听说:?????(良好) 工作/实习经历 相关技能 2008-07—2009-07 计算机 广州市第一人民医院 ?????(良好) 单位觃模:1000人以上 单位性质:国营 助理护士 兴趣爱好 工作地点:广州市盘福路 下属人数:1 工作内容: 看书、听音乐、滑旱冰、 在护士长和护师的指导下工作,主要负责病人的基础护理和付治疗,协助医生护士抢救,完成病人的输液和指导病人正确服药及心理健康宣教,根据医嘱完成病人的输血工作,病人进行化疗时要负责心电监护仪的操作。人 自我评价 我是一个充满自信心且具有高度责任感的女孩,经过1年多的临床工作,强烈认识到爱心、耐心和高度责任感对护理工作的重要性!在血液内科一年的锻炼,让我学会了很多血液科及大内科的知识,临床护理和急救更加磨练了我的意志,极大地提高了我的操作能力和水平。自信这一年的工作让我实现了从护理实习生到内科护士的飞跃,有信心接受一份全职护士工作。当然一年的时间不可能完全达到专业护士的要求,在以后的工作中我会更加努力,为护理工作尽职尽责! 专长描述 1.能熟练进行各项护理操作,应变能力强,能在实际操作中不断地学习,因而能很快融入到新的工作中; 2.擅长对常见血液病、多发病进行观察和护理; 3.熟练掌握呼吸机和心电监护仪等急救设备的操作,对急救的基本程序和技术要求,以及危重病人的护理、病情监测的技术重难点基本掌握; 4.对病人的心理护理的基本技巧有一定地认知。 目前就读于广州医学院护理学专业一。 张卢良 性别:男 出生年份: 邮箱:qqjianli_l90@qq.com QQ:123456 民族:汉族 现居地:上海 婚姻状况:未婚 身高:174 cm 体重:74 kg 教育经历 2010-09—2013-07 人民大学 所学专业:网络工程 获得学历:本科 求职意向 工作/实习经历 意向职位:网络工程师 2013-08—现在 期望薪资:7500 XX公司 工作地点:上海 网络工程师 语言能力 相关技能 英语 网络工程相关 读写:?????(熟练) ?????(精通) 听说:?????(熟练) 自我评价 兴趣爱好 积极乐观,观察能力强,能够理智思考问;个性开朗,适应新环境能力强,工作认真负责,敢于迎接爱好看球、滑冰 挑战,敢于承担责任,具有良好人际关系。 扫一扫,手机查看本简历