银行个人理财产品比较研究1

湖北汽车工业学院毕业设计（论文） 毕 业 设 计（论 文） 目： 银行个人理财产品比较研究 系 别： 经济管理学院 专 业： 财务管理 班 级： T853-5 学生姓名： 郑梦洁 学 号： 20080530565 指导教师： 陈延寿 摘要 随着国民经济的稳步发展，国内居民财富不断增长，GDP、人均收入、存款等都大幅度的增长，这些指标的增长之余，人们的理财意识开始觉醒，对资产增值保值的要求也越来越高，有需求就有供给，理财产品开始融入到人们的生活。 通过简要阐述现代金融理论相关内容，让投资者了解银行理财产品的发展历程，知道银行理财产品的种类，通过对理财产品的分析，知道各个理财产品的特点以及使用人群，对不同层面居民如何选择适合的金融理财产品进行规划，并对投资过程中的风险控制问题进行分析，给投资者选择金融理财产品提供必要的建议，达到对国内居民个人金融理财问题的研究的目的。 本文主要以商业银行的个人理财产品为研究对象，对商业银行的个人理财产品进行研究，从风险、收益等方面分析各个理财产品的适用人群。 本文总共分为四章，第一章是引言，第二章主要是介绍下银行个人理财产品国内外的发展历程，第三章是介绍下银行个人理财产品的产品，第四章主要是对理财产品的比较研究。 关键词：金融理财产品、金融理财市场、投资、风险 Abstract With the steady development of the national economy, the wealth of domestic residents is growing, GDP, per capita income, deposits, and so a substantial increase in the growth of these indicators I started to awaken people's awareness of financial management, asset value preservation requirements are also increasingly the higher the demand there is supply, the financial products into people's lives. Brief description of the modern financial theory, allow investors to understand the course of development of financial products, know the types of financial products, financial products, know the characteristics of various financial products and the use of population residents of different levels, how to choose appropriate financial products for planning, risk control and investment process to analyze and select financial products to investors to provide the necessary advice to achieve the purpose of the research on domestic residents in personal financial planning issues. These papers mainly to commercial bank of personal finance products as the research object, the commercial bank of personal finance products are studied, and the risk, benefit analysis of each financial product for the crowd. This article is divided into a total of four chapters, the first chapter is the introduction, the second chapter is to introduce the course of development of the next bank of personal financial products at home and abroad, the third chapter is to introduce the next bank personal finance products, the fourth chapter of financial products A Comparative Study. Key words: Financial products, financial-banking market, investments, risk 目录 5 第一章 引言 6 第二章 银行理财产品的发展历程 6 2.1国外理财产品的发展历程 7 2.2国内理财产品的发展历程 9 第三章 银行个人理财产品的简介 9 3.1银行个人理财产品的分类 10 3.2各银行个人理财产品的定义 13 3.3各银行理财产品的特点 17 第四章 银行个人理财产品的研究 17 4.1 银行个人理财产品的风险研究 17 4.1.1保证收益类理财产品 17 4.1.2非保证收益类理财产品 18 4.1.3固定收益类理财产品 19 4.1.4现金管理类理财产品 19 4.1.5国内资本市场类理财产品 20 4.1.6代客境外理财产品 20 4.1.7结构性理财产品 20 4.1.8另类理财产品 21 4.1.9储蓄 21 4.2 银行个人理财产品的适用人群 21 4.2.1保证收益类理财产品 21 4.2.2非保证收益类理财产品 21 4.2.3固定收益类理财产品 22 4.2.4现金管理类理财产品 22 4.2.5国内资本市场类理财产品 22 4.2.6代客境外理财产品 23 4.2.7结构性理财产品 23 4.2.8另类理财产品 23 4.2.9储蓄 24 4.3 银行个人理财产品的实例 24 4.3.1保证收益类理财产品 25 4.3.2非保证收益类理财产品 25 4.3.3固定收益类理财产品 30 4.3.5国内资本市场类理财产品 33 4.3.6代客境外理财产品 34 4.3.7结构性理财产品 35 4.3.8另类理财产品 37 4.3.9储蓄 39 第五章 结束语 40 致谢 41 参考文献 第一章 引言 随着国内居民财富得到迅猛增长,人们在小康的路上越走越顺，人们手头的余钱越来越多，人们的消费水平也越来越高。这时人们都开始慢慢认识理财这个新名词，想要通过理财这个概念来增加自己的收益。由于这种需求越来越大，各种不同的理财产品有如雨后春笋般在各大金融市场推出。 通过认真研究国内个人理财业务的发展情况，分析国内现已存在或即将推出的各类金融产品的特性，教育广大投资者认清市场风险的本质，引导居民选择适合自身风险承受能力的金融产品，通过对居民财产在不同金融资产间的合理分配，实现风险与收益的动态平衡，达到资产增值保值的目的，满足人的生命周期中各项理财需求，实现财富方面自由、自主、自在的目标，更好地对居民的财产性收入进行合理规划，解决居民在平衡收支、投资管理等方面的问题 到今天个人理财产品的种类已经有非常多了，譬如银行理财产品，债券理财产品，股票理财产品，基金理财产品等等，但是针对不同的人群，适用的理财产品却是不尽相同的。 本文主要是对银行个人理财产品进行介绍，研究一下都适用于什么样的人进行投资，分析一下他们的特点。看看什么样的理财产品适合什么样的人群，每个理财产品都有哪些特点。并举以实例，模拟计算一下收益情况，让人们又更直观的认识。 第二章 银行理财产品的发展历程 人民币理财产品，就是呢商业银行自己开发设计的，把集到的资金根据产品约定投入到相关的金融市场以及购买相关的金融产品，这样获取收益，然后再根据合同，分红给投资人的一种理财产品。【1】 随着我国社会经济的发展，金融产品也在日益丰富起来，投资者的投资渠道越来越广，什么股票、基金、保险之类的都成为了热门的投资理财产品。理财理念逐渐深入人心。特别是商业银行发行的银行理财产品，由于它的便利，已经成为这几年规模增长最快的投资品种。与其它金融产品（股票、期权等）不同的是，银行理财产品的风险、收益形式、产品结构、投资方向、收益实现条件、提前赎回机制、税收负担等，都具有一定的复杂性，但同时也具有便利性。只有当投资人能充分掌握了这些信息后，才可以在投资时对产品作出正确的评估，而一旦缺失了必要的信息，就会对产品的结构没有足够的了解，并可能作出错误的投资决策。 2.1国外理财产品的发展历程 跟据资料显示可以大致把国外个人理财产品分为三段：即萌芽期、发展期、成熟期。【2】 （一）萌芽期 萌芽期是把20世纪30年代到60年代的这段期间归为的。在这个阶段，关于个人理财业务、个人理财产品的概念还没有被界定的很明确，人们对于个人理财业务、个人理财产品的的概念还是相当模糊的，最初的理财产品是保险产品，起源于海上保险。 （二）发展期 发展期是把20世纪60年代到80年代这段时期归为的。此时的个人理财业务主要是以销售商品为主要目的，但是增加了帮助客户规避赋税的业务，这时，个人理财业务主要是规避赋税、年金系列产品、参与有限合伙以及投资于贵金属资产（如黄金、白银等）。 （三）成熟期 成熟期是指20世纪90年代后的时期。在这个时期，衍生金融产品得到广泛的推出。衍生金融产品把信托业务、保险业务和基金业务等结合在一起，在传统的金融工具上（股票、债券等）开发出新的金融产品，从而满足不同客户不同的需求。直到1986年，伴随着美国税法的改革以及里根总统时期通货膨胀的显着降低，个人理财产品的种类也逐渐扩展，又由于金融衍生产品的不断发展和演变，个人理财产品市场被推向了成熟期。 2.2国内理财产品的发展历程 我国的理财产品的发展历程可以分为三个阶段，那就是：初创期、快速成长期、蓄势调整期。【3】 初创期 初创期，是从00年9月开始的。在这段时期内，中国人民银行对外币利率管理体制进行了改革，为了能用外国的货币进行理财，创造了条件，所以这段时期我国的银行理财产品主要是以外汇理财产品为主。到了04年9月的时候，中国光大银行推出了“阳光理财B计划“，这个理财产品成为首支人民币理财产品； 05年2月1日的时候，中国建设银行也基本具备了理财产品发行的条件。在这一阶段，银行理财产品作为银行流动性管理的一种手段，筹集的资金主要是用于国债、政策性金融债、央行票据等信用级别较高的国家及债券的投资，能够帮助流动性太好给存款及贷款等业务带来的压力。 快速成长期 快速成长期是以05年9月中国银监会颁布的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》（中国银监会令2005年第2号）和《商业银行个人理财业务风险管理指引》为标志的时期。在这段时期内，中国银监会为了帮助银行理财产品打入境外市场，颁布了多项举措，并且发出，将银行理财产品的事前报备改为事后报告，帮助银行理财产品走向正规、走向世界创造了硬性条件。在06年-08年间，每年银行理财产品的发行量和集资规模都在成倍的增长。07年的新股申购类银行理财产品和08年的信贷资产类银行理财产品站在了当年银行理财产品市场上的巅峰位置。 蓄势调整期 该段时期是发生在09年5月以后的，为了对银行理财产品进行规范管理，我国银监会对于银行的理财产品的报告模式、投资管理等方面的内容颁布了多项通知，主要重点放在风险的控制、投资者有责任和规范银行理财合作上面。虽然这些通知对银行理财产品有些限制，但是通过这样的管理之类的活动，也在一定程度上帮助了银行理财产品得到进一步的发展，就银行理财产品的主体资格问题，也起到了很大的推动作用。所以，经过这段时间的调整与规范，这段时期就被称为虚实调整期。 第三章 银行个人理财产品的简介 按照《商业银行个人理财业务管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）规定，个人理财业务是指“商业银行为个人客户停工的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动”。【4】 个人理财业务呢主要是分析客户的财务情况，针对客户的年龄、收入、家庭结构等特点，制定相应的理财，来帮助客户获得预期收益，实现理财规划的目的。 《暂行办法》第九条规定银行在向客户提供理财咨询服务的时候呢，也可以接受客户的委托和授权，与客户事先约定好投资计划和方式，按照约定进行投资和资产管理的业务活动。 由此，银行理财产品就是指我国商业银行在法律法规核准的经营范围内，运用银行在金融市场上的专业投资能力，按照已定的投资测率带领投资者进行投资活动而推出的理财产品，或理财计划。 3.1银行个人理财产品的定义 1、保证收益类理财产品 保证收益类理财产品是指那些银行按照事先约定好的条件向客户支付固定的收益，但是风险由银行全部承担，或者银行按照合同向客户支付最低收益并承担相应的风险的理财产品。 2、非保证收益类理财产品 该类产品可以分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品。其中，保本浮动收益理财产品是指银行跟投资者约定保证金支付，本金以外的投资风险由投资者自行承担，并根据实际收益情况确定理财产品；而非保本浮动理财收益理财产品是指银行根据约定条件和实际投资收益的情况向投资者支付收益并不保证客户本金安全的理财产品。 3、固定收益类理财产品 固定收益类理财产品是指银行跟据事先跟客户约定好的合同，想投资者支付本金及固定收益的产品。该类产品主要投资于银行间的市场、交易所以及其他金融市场的固定收益投资品种，主要包括央行票据、金融债、企业债、短期融资债券、贷款类信托、商业票据等。按照具体的投资对象又可以分为债券型产品、信托贷款型产品、票据型产品等。 （1）债券型理财产品 债券型理财产品是指以国债、金融债和央行票据、高信用等级企业债、公司债、短期融资债券等为主要投资对象的一种理财产品。【5】 （2）信托贷款型理财产品 信托贷款型理财产品指以信托贷款为投资对象，由银行发行，将筹集的资金投资到其指定的信托公司，产品到期后银行按照约定向客户支付本金收益的一种理财产品。 票据型理财产品 票据型理财产品是指以已贴现（或转贴现）的商业汇票为投资对象的，由银行发行理财产品，将筹集的资金投资到商业银行已贴现（或转贴现）的商业汇票。等到了期后，银行按照约定向投资者支付本金和收益的一种理财产品。 组合投资类理财产品 组合投资类理财产品是指多种投资产品的组合在一起，捆绑式的一种理财产品，其中包括债券、票据、债券回购、货币市场存拆放交易、新股申购类等多种投资品种。 4、现金管理类理财产品 现金管理类理财产品也是今年来快速成长的理财产品之一。现金管理类理财产品指那些期限较短、交易较灵活，能够作为现金管理服务的理财产品。 5、国内资本市场类理财产品 国内资本市场类理财产品是指主要投资于上海、深圳证券交易所上市交易的投资品种，包括交易所股票、开放式基金、封闭式基金以及交易所债券等多的一种理财产品。 （1） 新股申购类理财产品 新股申购类理财产品是指企业或个人通过证券交易所第一次公开向投资者发行股票，来募集资金的一种理财产品。新股申购类理财产品曾是06年~08年中，理财产品市场的主流之一，09年我国新股发行制度改革后，此类理财产品已经基本退出市场，但是在2010年由于股市震荡，新股申购类理财产品又有重新发售。 证券投资类理财产品 证券投资类理财产品是指那些将资金投资于股票、基金、交易所债券等的一种理财产品。 股权投资类理财产品 股权投资类理财产品是指银行发行理财计划筹集资金，益信托的方式，让借款人持有上市公司股票的收益权，等到产品截止后，由借款人溢价买回股票收益权，银行支付给投资者本金和收益。是一种替银行打理的理财方式。【6】 6、代客境外类理财产品 代客境外类理财产品主要是指在别的国家和地区进行交易，但是这些国家必须是和我国银监会签署合作谅解备忘录的国家，主要是投资国外的股票、基金、债券等。 7、结构性理财产品 结构型理财产品是指通过掉期、期权等金融衍生工具，挂钩利率、汇率、股票、基金、商品以及相关指数等国际金融市场标的，而使投资者进入到国际投资市场，但本金在国内市场运作。说白了就是将产品分为“固定收益+期权”的复合结构。 8、另类理财产品 另类理财产品是指以红酒、普洱茶、翡翠、艺术品等实物为投资对象的以中理财产品。 9、开放式理财产品 开放式理财产品是指理财产品的总体规模是可以变动的，投资者可以按照自己的意愿进行申购或赎回的一种理财产品。【7】 10、封闭式理财产品 封闭式理财产品是指理财产品的总体规模和期限相对开放式的理财产品要确定些，在产品的存续期内一般是不可以申购或赎回的一种理财产品。 11、期次发行产品 期次发行产品是指有确定的发行期，只在特定时间销售的一种理财产品。 12、滚动发行产品 滚动发行产品是指那些才去循环的方式滚动定期发行，投资者可以进行连续投资活动的理财产品。 13、储蓄 储蓄是指人们将暂时不用的钱存到银行，储蓄又分为活期储蓄和定期储蓄。定期储蓄又包括整存整取、零存整取、整存零取、存本取息、定活两便、通知存款多种形式。 （1）活期储蓄 活期储蓄是指一种没有存取日期约束的，想存就存，想取就取，也没有存取金额限制的一种储蓄。 （2）定期储蓄 定期储蓄是在存款的时侯事先跟银行约定好存多长时间的一种储蓄方式。 整存整取 整存整取是指要事先跟银行约定存多长时间，一次存入，到期后一次支取本息的一种储蓄。 零存整取 零存整取是指要事先跟银行约定期限，每个月存入，到期后一次性支取本息的一种储蓄。 整存零取 整存零取储蓄是指在存款时跟银行约定存期、一次存入，然后在约定期限分次支取本金的一种储蓄。 存本取息 存本取息是指是要一次存入，然后分次取息，到期后再取本金的一种储蓄。 定活两便 定活两便是指提前不用跟银行约定存期，一次存入，一次支取的一种储蓄。 通知存款 通知存款是指不约定存款期、支取的时侯要跟银行提前打招呼，跟银行约好了金额和提取时间后才能取出的一种储蓄，分为一天通知存款和七天通知存款。 当然在以上这些基本的储蓄方式的基础上还有些别的储蓄方式，例如教育储蓄、住房储蓄、旅游储蓄等，都是有特殊用途、特殊目的的储蓄，一般不会轻易使用。 3.2各银行个人理财产品的分类 目前，我国个人理财产品的种类是比较多的，主要包括：银行理财产品、债券理财产品、基金理财产品、保险理财产品、另类理财产品等。 而银行理财产品的种类也是很丰富的，可以从风险属性、投资方向、存续形态和发放方式等几个角度进行分类。【8】 一 按风险属性分类 按照风险属性分类可以分为保证收益类理财产品及非保证收益类理财产品。 二 按投资方向分类 按照投资方向分类可以分为固定收益类理财产品、现金管理类理财产品、国内资本市场类理财产品、代客境外理财类产品、结构型理财产品及另类理财产品。其中固定收益类理财产品又可以分为债券型理财产品、信贷型理财产品、票据型理财产品、组合投资类理财产品。国内资本市场类理财产品又可以分为新股申购类理财产品、证券类理财产品、股权投资类理财产品。 三 按产品存续形态分类 按照产品存续形态分类，银行理财产品又可以分为开放式理财产品和封闭式理财产品。 四 按发行方式分类 按照发行方式，银行理财产品又可以分为期次发行产品和滚动发行产品。 3.3各银行理财产品的特点 保证收益类理财产品 保证收益类理财产品具有本金有保障、收益相对较稳定的特点。如果客户提前终止合约，那么就不会有投资收益；如果银行提前终止合约，收益会按照事先约定好的收益率测算，那么投资者面临的就是在投资的风险。【9】 非保证收益类理财产品 保本浮动收益类理财产品具有通常是银行通过都买零息票据或弃权来实现保本，再把剩余的资金用去购买挂钩标的的特点。非保本浮动收益类理财产品相对于保本浮动类理财产品的风险较高、收益较大的特点。 固定收益类理财产品 固定收益类理财产品具有投资期限固定，能够根据收益情况和费率情况，测算出客户想要达到的收益的特点。一般，如果产品到期后能够卖出，就表示客户可以获得预期的收益，也就是说，可以获得收益了。 债券型理财产品 债券型理财产品具有期限较固定、风险较低、收益稳定的特点。主要是以信用等级高、风险小的投资工具为投资对象。 信托贷款型理财产品 信托贷款类理财产品具有哦期限固定，能够准确测算出客户预期年化收益率，收益高风险也高的特点。 票据型理财产品 票据型理财产品具有收益稳定、风险不高的特点。 组合投资类理财产品 组合投资类理财产品具有期限不定，可以满足不同客户对于期限的要求；发售较为灵活，可以个性化定制产品；信息透明度不高，投资者对于它的资产配置不能详细了解；太过于依赖银行的管理水平了等特点。 现金管理类理财产品 现金管理类理财产品具有投资期限段、交易灵活、收益交货期、存款要求高等特点。 国内资本市场类理财产品 国内资本市场类理财产品具有大多数都是采用基金的形态反映的，收益是根据产品的净值决定的，投资期间是可以申购赎回的等特点。 新股申购类理财产品 新股申购类理财产品具有以下特点： ①新股中签的机率呢取决于股本的大小、申购资金的规模。一般中签率与前者成正比，与后者成反比。 ②新股申购类理财产品的流动性强，大多数打新股理财产品中签的新股都会在上市首日卖出。 证券投资类理财产品 证券投资类理财产品具有以下特点：【10】 ①投资对象很广，股票、基金之类的都可以投资； ②流动性跟开放式基金比是弱一点，一般呢是固定的时间段开放一次。投资者是不能随意进行申购或赎回的； ③由于直接投资于股票、基金，所以风险较高。 股权投资类理财产品 股权投资类理财产品具有风险较高，收益也较高，但是流动性一般，一般是不可以提前赎回的等特点。 代客境外理财产品 代客境外理财产品具有以下特点： ①由于投资市场在境外，投资者可以参与到国际市场。 ②虽然可以参与到国际市场，但是可投资的产品是有限的。 ③投资者可以直接用人民币进行投资活动，购买这类产品。 结构性理财产品 结构性理财产品具有以下特点： ①结构性理财产品的固定收益部分对投资本金的保障程度非常灵活，可以根据客户的需求具体设定。 ②结构性理财产品通过期权部分挂钩与不同标的，如外汇挂钩、指数挂钩、股票挂钩、商品挂钩等。 另类理财产品 另类理财产品具有以下特点： ①属于新兴投资，与跟国家调控的经济周期相关性比较少，可以调高资产组合的抗跌性，也不用按着周期走。 ②流动性普遍不佳，价值定位也不易把握，且容易出现泡沫价值。 开放式理财产品 开放式理财产品具有流动性较好，在存续期间内可以随时的申购或赎回，收益较高，申购灵活等特点。 封闭式理财产品 封闭式相较于开放式理财产品收益要更高些，但是流动性不如开放式产品，在存续期间内不可以随时申购或赎回，这就是封闭式的特点。 期次发行产品 期次发行产品相较于滚动发行产品，流动性要弱些 滚动发行产品 相对于期次发行产品，股东发行产品的流动性要相对强些，它可以随时申购或赎回。 储蓄 储蓄的安全性是理财产品中最高的，相对的收益也不如其他产品，根据储蓄的不同情况，特点也不同。 （1）活期储蓄 活期储蓄的特点是存取便捷、灵活、适应性强、流动性大，不适合作为大笔资金进行长期投资。 （2）定期储蓄 ①整存整取 整存整取的特点是存多长时间可以自己决定，存单实行实名制，可以挂失。 ②零存整取 零存整取的特点是是具有计划性、累积性、约束性。利率较高，有时限性。 ③整存零取 整存零取的特点是期限长、利率高。 ④存本取息 存本取息的特点是需要与银行约定支取次数，定期支取利息。 ⑤定活两便 定活两便的特点是既有活期储蓄之便又有定期储蓄之利，没有时限性。 ⑥通知存款 通知存款的特点是利率高于活期存款利率，但如果没有进行一天或七天预先通知提取的话，就要按活期储蓄利率计息。起存、支取、留存金额都较高（位5万元）。 第四章 银行个人理财产品的研究 4.1 银行个人理财产品的风险研究 4.1.1保证收益类理财产品 保证收益类理财产品的风险主要体现在以下几点： 市场风险：如果市场年率、外汇汇率或者资本市场价格发生大的波动，就会影响投资者收益。 流动性风险：保证收益类理财产品不能随意申购或赎回，可能会影响投资者的机会成本，导致不能随时变现带来的损失。【11】 违约风险：如果投资者执意提前出售该类理财产品，将会承担相应的违约风险。 （一）固定收益类理财产品 固定收益类理财产品的风险主要表现在： 利率风险：固定收益产品的收益率一般会略高于同一时期的定期储蓄的利率，但是如果遇到CPI上涨、通货膨胀等情况，其价值就会下降，收益就会相应减少。【13】 流动性风险：由于该类的理财产品投资期限是固定的，如果遇到急需用钱的时候就要承担相应的流动性风险。 1、债券型理财产品 债券型理财产品主要是以那些信用等级高、风险小的投资工具为对象。有人说风险与收益是对等的，所以债券型的收益水平也相对较低。 市场风险：汇率、利率的变化和波动都会造成对收益的影响。 流动性风险：由于目前国内银行业债券型理财产品通常不提供提前赎回，所以，资金的机会成本又会存在风险。 2、信托贷款型理财产品 投资该类产品主要面临的风险： 信用风险：借款企业的风险是信托贷款型理财产品主要面临的风险，一旦借款企业不能足额的偿付贷款本期，不仅收益，本金都会受到影响。 流动性风险：该类型的产品一般是到期后一次兑付的，流动性较差，产品存续期内投资者不一定能提前赎回。 市场风险：若在产品的存续期间出现中央银行提高响应存款率的情况的话，那么就会面临机会成本损失的问题。 3、票据型理财产品 该类型的产品风险主要体现在流动性风险上，由于已经贴现的银行承兑汇票一般需要持有到期后才能得到资金，所以产品存续期内不可以提前赎回。还有一点风险是如果银行商业汇票到期后如果不能正常收回票款，就会有本金损失的风险。 4、组合投资类理财产品 组合投资类理财产品的风险主要是由两方面决定的一个是由于该类型的理财产品信息透明度不高，投资者对于它的资产配置不能详细了解，另一个是该类型的理财产品太过于依赖银行的管理水平了，这两点都会遭成收益的风险。 （二）现金管理类理财产品 现金管理类理财产品的风险是比较小的，通常是作为活期储蓄的替代品出现的，主要就是银行利率风险。 （三）储蓄 储蓄的风险是比较小的，基本不会有什么损失。但是也会有风险存在的时候，主要体现在呢①不能获得预期的利息收入②由于通货膨胀呢引起的储蓄本金的贬值。【17】 4.1.2非保证收益类理财产品 非保证收益类理财产品的风险和保证收益类的产品基本是相同的，具体表现在：【12】 市场风险：如果市场年率、外汇汇率或者资本市场价格发生大的波动，就会影响投资者收益。 流动性风险：保证收益类理财产品不能随意申购或赎回，可能会影响投资者的机会成本，导致不能随时变现带来的损失。 违约风险：如果投资者执意提前出售该类理财产品，将会承担相应的违约风险。 收益风险：由于有最高预期收益的限制，即使收益在高，也不会超过最高预期收益，相反地由于没有最低收益的限制，跌了也就跌了，无法保证本金的安全。 （一）国内资本市场类理财产品 1、新股申购类理财产品 新股申购类理财产品的风险主要是市场风险。由于09年之前我国新股发行价和上市价之间存在着“无风险套利”，当时新股申购的风险还是比较低的，后来由于股市的不稳定，一直震荡、新股发行速度等都给新股申购类理财产品的收益造成了不小的影响。 2、证券投资类理财产品 证券投资类理财产品是属于风险系数较高的一类理财产品，主要表现在市场风险。由于是直接投资于股票、基金等高风险产品的理财产品，所以市场的波动会使产品面临市值下跌的风险，甚至本金不保的风险。 3、股权投资类理财产品 股权投资类理财产品的风险主要表现在：【14】 信用风险：客户的收益主要来源于借款人溢价回购股权时所支付的价款，如果借款人不守信用，则投资者则无法获得收益，有可能本金不保。 市场风险：借款人抵押的东西往往是不能上市流通的限售股，股市的波动会引起较大的风险。 流动性风险：此类产品是属于封闭式理财产品，在存续期内不能提前赎回。 （二）代客境外理财产品 代客境外理财产品的风险主要表现在：【15】 市场风险：此类产品主要是投资于国外市场的，国外市场的利率、汇率有波动的话，就会影响收益。 汇率风险：如果在产品到期之前汇率有变动的话，那么用人民币购买此类产品的投资者就会面临风险。 信用风险：如果境外投资标的的发行者出现违约的情况，投资者是无法获得预期收益的。 （三）结构性理财产品 结构性理财产品的风险主要表现在两方面：市场风险和流动性风险【16】 市场风险：由于结构性理财产品的收益直接取决于挂钩标的产品的市场走势，所以，如果挂钩标的的走势不好，结构性理财产品也不可能会有好结果。收益具有太大的不确定性。 流动性风险：一般的结构性理财产品都是不允许投资者提前赎回的，如果提前赎回会面临着违约金的赔偿问题。 （四）另类理财产品 较传统的理财产品而言，另类理财产品属于新兴行业领域，与宏观经济周期的相关性较低，提高了资产组合的抗跌性和顺周期性，这些都是另类理财产品的优点。 但另类理财产品的流动性普遍不佳，价值定位也不易把握，且容易出现泡沫价值，等这些也是另类理财产品的缺点，投资者如果盲目的直接进行投资活动，没有实现进行对市场的调查和对未来走向的分析的话，可能会得到损失的结果。 4.2 银行个人理财产品的适用人群 4.2.1保证收益类理财产品 老年人的上好佳选。适合比较保守型的，追求安定，稳定的人，不能承受高风险的人群。即不能亏了本又可以获得一些收益，对于对收益没有过高追求的老年人是再合适不过的了。 4.2.2非保证收益类理财产品 该类型的产品适合于一般的上班族。适合比较保守型的，追求安定，稳定的人。相应的对于收益有更高的要求，对风险也相应的能承受，但是对于本金的损失会自己设底线。 4.2.3固定收益类理财产品 1、债券型理财产品 债券型理财产品比较适合风险承受能力较小、追求稳定收益的投资者。 2、信托贷款型理财产品 信托类理财产品比较适用于手上有大笔闲置资金，又想获得较高收益的人群。 3、票据型理财产品 票据型的理财产品适合于保守型投资者，就是那种害怕风险，宁可不要过高收益，只要能在保本的基础上稍稍得到收益的人。 4、组合投资类理财产品 组合投资类理财产品比较适合于对于银行资产配置相对比较了解的人群。 4.2.4现金管理类理财产品 现金管理类理财产品比较适用于账户上有一定存款，但随时需要使用的人；每日有资金回笼，采购时需要使用的人；炒股客户等人群。 4.2.5国内资本市场类理财产品 1、新股申购类理财产品 新股申购类理财产品比较适用于以追求稳定收益为目的，不喜欢太大风险的人群。 2、证券投资类理财产品 证券投资类理财产品对于风险承受能力较高、有追求高收益的人比较适合。 3、股权投资类理财产品 此类产品比较适用于有相关投资经验的，追求较高的收益，有较强风险承受能力的高资产净值人群。 4.2.6代客境外理财产品 代客境外理财产品比较适用于有投资经验，风险偏好，能够识别、判断和承担相应风险的人群。如果是个人购买的话，要求投资金额不能低于30万元。 4.2.7结构性理财产品 结构性理财产品比较适用于：有丰富的投资经验，能够承受较高风险，抵抗打击，博取较高收益的人群。【18】 4.2.8另类理财产品 另类理财产品不建议个人投资者进行投资，因为大部分民众对这种实物型的理财产品不是特别了解，就拿红酒类理财产品举例，目前国内整体的红酒文化都不行，消费品鉴方面都还不够成熟，红酒的制作过程、保存方法、牌子，用的杯子，拿法、喝法、鉴赏方法等大部分民众都不是特别清楚。如果在什么都不了解的情况下贸然投资，最后的结果很可能是赔的凄惨。一般建议那些对这种红酒、茶叶、艺术品等行业较熟悉了解的人群投资。【19】 4.2.9储蓄 1、活期储蓄 活期储蓄一般适合有暂时用不上的资金的人群。活期储蓄是1元起存的，以前是凭存折或银行卡存取，现在各大银行已经逐渐的取消了办理存折的业务，所以现在大部分是用卡进行存取。【20】 2、定期储蓄 （1）整存整取 此类储蓄比较适用于有较大金额现金且较长时间不用的人群。 （2）零存整取 这类型的储蓄比较适用于刚出社会手上没有很多钱的大学生，或者刚加入工作没有很多资金，又想控制自己花钱的工薪阶层，作为这类人群之一的我，就办理了这个储蓄。 （3）整存零取 此类储蓄适用于有加大的款项收入，手上有长期不用现金的家庭。 （4）存本取息 这种类型的储蓄适用于手上持有较大金额现金的储蓄投资者。 （5）定活两便 此类储蓄适合于一时没有投资渠道、不知道怎么投资的人群。 （6）通知存款 通知存款比较适合有大额资金闲置的人群。 4.3 银行个人理财产品的实例 4.3.1保证收益类理财产品 假设投资本金为20万元，实际理财天数为90天，则客户可获得的收益为：200,000×4.95%÷360×90＝2475元。【21】 4.3.2非保证收益类理财产品 首先要计算毛收益率，然后计算收益 1、次级理财产品毛收益率=（理财总收益-优先级收益-优先级银行管理费）÷次级认购总额2、次级投资者获得的人民币理财收益=认购金额×（次级理财产品毛收益率-相应毛收益率对应次级银行管理费率）【22】 4.3.3固定收益类理财产品 1、债券型理财产品 债券代码 120009GT  国债名称 2012年记账式附息(九期)国债  国债类型 附息债券  国债期限 10年 国债面值 100.0000  发行主体 中华人民共和国财政部  计息方式 固定利率  票面利率 3.36  基本利差 　 浮动利率计息与调整说明 　 发行期_开始日期 2012-05-24  发行期_结束日期 2012-05-28  发行对象 在中央国债登记结算有限责任公司、试点商业银行柜台开立债券账户及在中国证券登记结算有限责任公司开立股票和基金账户的各类投资者。  预计发行额 300亿元  发行额 30000000000  发行价格 100  发行费率 0.1  发行方式 招标发行  承销方式 分销  国债到期日 2022-05-24  付息日 每年的5月24日、11月24日(节假日顺延)  兑付方式 半年付息一次  备注 　 交易单位 手  每首面值 1000.0000  招标数量 59040000000  基本承销额 　 承销开始日 　 试点银行发售数量 　 招标日 　 承销截止日 　 起息日期 　 利息递进方式 　 递进利息(差) 　 上面这个是招行最近发行的凭证式国债，年利率是3.36%，可以从年利率上看出他的收益还是比较低的。 假设投资5万元的话，这个国债10年后就是：50000*（1+3.36%*10）=66800元，收益是66800-50000=16800（元）【23】 2、信托贷款型理财产品 以上是08年的时候建行发行的信托贷款理财产品，假设理财的本金是5万元，最高年化收益率为5.76%，则投资者1天的收益为：50000*5.76%*1/365=7.89（元），那么10年的收益就是3650*7.89=28798.5（元）。今年信托类理财产品的最高年收益率也增长了不少，下面是无锡嘉业国际城项目房地产贷款信托项目，可以看出，最高预期年收益率已经增至11%。【24】 3、票据型理财产品 该产品的收益=资产池收益率-银行管理费率-理财产品托管费率-票据资产保管费率-其他相关税费率。 4、组合投资类理财产品 投资组合类理财产品的收益=投资本金*预期收益率/365*实际续存天数。 4.3.4现金管理类理财产品 由于现金管理类的理财产品的风险较低，是可以达到预期收益的。 4.3.5国内资本市场类理财产品 1、新股申购类理财产品 这款产品是其管理人以其自有资金足额认购的，华安证券于2009年8月3日起以10亿资金模拟运作华安理财1号，截止到2010年3月31日，模拟运作的收益率8.34%，年化收益率12.63%。华安理财1号预计的收益率呢在6%-15%之间。 其收益主要是靠每年最少分配一次，分配的比例呢不低于当期以实现净收益的90%来算的。 2、证券投资类理财产品 上面这个产品呢对于有投资经验，能判别、承担相应风险的人士很适合的，它的最低投资金额需要100万。对于个人或家庭投资该类产品的话呢，资产的总计必须在其认购时超过100万人民币，要有证明就个人投资者而言呢，收入每年要超过20万元（近三年），就夫妻共同持有呢，收入每年要超过30万元（近三年），并且有证明能够证明。 以上这些条件满足的人以购买民生银行的这个产品。 3、股权投资类理财产品 该产品前两年的最高年化收益率为7.8%，在第三年的时候，其最高年化收益率为8%，投资收益=认购本金*投资者实际年化收益率*实际理财天数/365。假设认购的本金为50万元人民币，实际理财天数为500天，那么其收益为： 500000*7.8%*500/365=53424.66元 4.3.6代客境外理财产品 该产品的收益如下： 参考组合目标投资部位 = （动态指数水平 - 锁定水平）/ 动态指数水平*倍数*100%储备组合目标投资部位 = 100% - 参考组合目标投资部位 若缓冲额度大于向上调整触发水平33%，对参考组合的投资部位将增加，以受惠于参考组合价值的上升，具体调整如下：参考组合目标投资部位 = （动态指数水平 - 锁定水平）/ 动态指数水平*倍数*100% 储备组合目标投资部位 = 100% - 参考组合目标投资部位 4.3.7结构性理财产品 该类产品的收益为：投资的本金*实际年化收益率*产品期限天数/365 假设用100万元做本金购买该产品，实际理财天数为33天，中国建设银行江苏省分行公布的该档客户预期年化收益率为5.7%，则投资收益为： 1000000*5.7%*33/365=5153.42(元) 4.3.8另类理财产品 该产品拟投资10％—90％的债券、存款等高流动性资产，10％—90％的债权类资产，0％的权益类资产，0％的其他资产，按目前各类资产的市场收益率水平计算，扣除工商银行理财销售费、托管费等费用，产品到期后，当客户选择以现金形式支付理财本金和收益，且若所投资的资产按时收回全额资金，则客户可获得的预期最高年化收益率为5.7%。 在约定期间，当客户选择以实物形式支付理财本金，则理财本金通过提取实物白酒的方式支付，客户在理财产品到期前（满365天）可以获得现金收益，现金收益的预期最高年化收益率为8.0%。那么收益分为三种情况： （一）全部实物行权时的理财收益 2012年3月9日到2013年1月30日期间，投资者可以选择行使舍得30年年份酒（天工绝版酒）收益权，提取白酒实物。在此期间，客户可以随时向工行提出白酒收益权行权申请，提取收益权所对应的白酒，每次至少提取一坛，每坛对应理财本金为12500元，客户累计最多可以提取与其理财本金相对应的坛数，提取数量（坛数）不得超过剩余白酒实物数量。 以投资金额为12.5万元为例，期间客户实物行权提取10坛舍得30年年份酒（天工绝版酒），理财产品到期前（满365天），如果扣除费用后理财产品的年化收益率为8%，则客户最终现金收益为： 125,000×8%×365/365=10,000（元） （二）持有到期而没有实物行权的理财收益 2013年1月30日之前，若客户没有向工商银行提出行使舍得30年年份酒（天工绝版酒）收益权，工行会认为投资者以现金清算收益。不出意外的话，到期后（需要扣除相关费用）最高年化收益率有望达到5.70％。 以投资金额为12.5万元为例，若未在产品存续期间提取白酒实物，理财产品到期后，如果扣除费用后理财产品的年化收益率为5.70%，则客户最终收益为： 125,000×5.70%×370/365=7,222.60（元）。 （三）持有到期并且部分实物行权的理财收益 2013年1月30日之前，如果客户部分实物行权，则产品正常运作到期后，客户最终收益包括： 1. 向工商银行提出行使舍得30年年份酒（天工绝版酒）收益权部分，到一年后，投资者除了可以得到收益权所对应的白酒外，还将按年化预期收益率8%以现金形式获得增值收益，实际存续天数按365天计算。 2. 没有向工行提出要求，形式舍得30年年份酒收益权的部分，工行会当做投资者是想要以现金来清算收益。那么不出意外的话，投资的最高收益可以达到5.7%。 假设投资的金额为12.5万元，提取5坛舍得30年年份酒（天工绝版酒）；其余6.25万元，客户未在产品存续期间提取白酒实物。实物行权部分，客户提取5坛舍得30年年份酒（天工绝版酒），理财产品到期前（满365天），年化收益率为8.0%（扣除相关费用后），则客户收益为： 62,500×8.0%×365/365=5000（元） 没有实物行权的6.25万元，理财产品到期后（扣除相关费用后）最高年化收益率有望达到5.70％。产品正常运作到期，扣除费用后理财产品的最终收益为： 62,500×5.70%×370/365=3,611.30（元）。 4.3.9储蓄 上图是今年3月份的储蓄利率表，储蓄一直都在人们生活中占有不可替代的地位，是大家使用最多的理财方式，非常简单。如果想要把钱放到银行吃利息的话，首先需要知道存款储蓄的性质。由图可以看出我国银行储蓄的大致分类，现在将对这些储蓄进行简单的介绍，然后对这些进行研究比较。 综上所述，储蓄的风险是最低的，比较适合于工薪阶层、没有很多存款又需要理财的人群，同时也适用于老年人群。债券型理财产品稍稍比储蓄风险要高些，收益也相应要大些，适合于有一定存款的风险规避者。那么对于风险和收益的追求越高的人越可以投资后面的理财产品，当然是要在有充足的投资经验的之后，也有强健的心脏可以承受的情况下。 第五章 结束语 在理财越来越重要的今天，理财产品也越来越多的出现在人们的生活当中，在这么多种的理财产品中挑选一个或者几个适合自己的，并不是一件容易的事情。我们在选择理财产品的时候首先应该了解不同的理财产品的含义、特点，以此为基础来判断风险是否是自己能承受的。 我们有很多投资成功者的例子，比如股神巴菲特、股圣彼得·林奇、罗杰斯、索罗斯等一系列大师。我们可以分析他们投资成功的经验，这样会让我们选择适合自己的理财产品的时候更有胜券。 对于银行理财产品，我介绍的这些还只是些表面的皮毛，如果真的想要获得更高的收益还需要更进一步的去学习，去了解，有时间有机会的话可以多去每个银行转转，去他们的理财客户厅里坐坐，听听专业的银行人士的讲解，相信会对人们起到更大的作用。 致谢 首先，我要感谢我的论文指导老师——陈延寿老师，经过老师的精心指导，我的论文才得以完成，从选题开始，老师就给了很多意见，拓宽了我的思路，在最后定稿的时候，陈老师对我的论文进行了认真细致的评阅和修改，占用了不少宝贵时间，再次我表示崇高的敬意和深深地谢意。其次，要感谢在银行工作的极为朋友，他们的意见也给予了我极大的帮助。 论文完成的期间，老师严谨求实的治学态度给我留下深刻的印象，这个课题的选择也让我受益匪浅，而且在日常生活中也是相当的实用，在这里要对各位指导老师表示诚挚的谢意！ 参考文献 [1]滋维·博迪亚利克斯·凯恩艾伦J·马库斯．《投资学（原书第六版）》[M]．2007 [2]中国金融理财委员会．《金融理财原理（上、下）》中信出版社[M]．2007 [3]彼得·林奇，罗瑟查尔德著，刘建位，徐晓杰译．《彼得·林奇的成功投资》．机械工业出版社[M]．2004 [4]宋鸿兵．《货币战争》中信出版社[M]．2007 [5]彼得·林奇，（美）罗瑟查尔德，刘建位译．《战胜华尔街》．机械工业出版社[M]．2007 [6]张荣亮．《彼得.林奇的黄金投资法则》．机械工业出版社[M]．2008 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