财务利润与会计利润比较

财 政 金 融 g 2 ： 9 总 第 oo 期 ● 高 洪 亮 金 振 东 业经营理财业绩的高低 以及所蒙受经营风险 与财务风险的大小，以利润最大化作为企业 财 务 目标 的 l 要 缺 陷 即在 于 此 。对 于 投 资 者 而言，相对意义上的利润率高低较之绝对意 义 上的利润额大小更为重要，这不仅可 以剔 除不同投资规模因素 的影响，反映出企业实 际的投资增值能力以及不同阶段间的变动状 况，更重要的还有一个与预期投资报酬 率，特 别是 与机会成本比较的问题 。至于如何进行 投入产出的比较 ，企业不 同责任者及利害关 系人有着不同的侧重点。对于进货部门与制 造部门经理，最主要的是考虑销售毛利率与 贡献毛利率的大小；对于销售部门经理 ，经营 利润率高低最为重要；对于财务经理 ，运用 资 本报酬率 (息税前利润 ／资本加长期负债)、 资产净利润率是其评价企业投入产出效果的 主要指标；在股东或所有者或出资人看来，销 售毛利率、经营利润率、运用 资本报酬率 以及 总资产净利润率尽管对其非常重要，但却都 不能足 以说明其 资本 的保值与增值水平 ，惟 一 能真正反映其投资与回报关系的是主权资 本报酬率 (税后利润 ／主权 资本)；对于债权 人与信用提供者，尽管对企业投 入产出的状 况也有所考虑，但他们最关心的还是其债 务 本金与利息偿还的安全性，即企业届时有无 足 够 的现金 支 付能 力 。 2．利润来源的稳定可靠性。投入产 出比 率可 以大致揭示出某一阶段企业利润 的 态 质量 状况 。但这 种 质 量 是否 具 有 长期 的 稳定可靠性则无法做 出结论。因此，有必要对 利润的结构状况加以进一步分析。 在利润的总体构成内容 中。主营业务利 润及其所占比重大小决定企业利润是否具有 稳定与可靠性基础 。如果一个企业在利润总 额及总水平提高的同时，主营业务利润 以及 主营业务利润在总利润中所 占的比重却呈现 出下 降 的趋 势 ，往往 是企 业 经营 不 稳 定 的危 险征兆，若得不到及时纠正，企业有可能从此 转入衰退以致失败。当然 ，在主营业务利润水 平总体滑坡的同时，如果其中的某些项 目的 利润水平出现大幅度增长的势头 ，也往往意 味着企业调整产品经营结构的良好时机 的到 来，如果能够迅速抓住 ，便可能将企业 引向成 功之 路 。 3．利润的时间分布。时间价值是影响企 业经营业绩的一个至关重要的因素。同样数 额 的 利润 ，如 果 时 间分 布 不 同 ，其 内涵 质 量是 截然不同的 。这⋯点在 资金时间价值 内容中 已经得到充分的验证。这里需要特别说明的 是，在考虑利润时问分布的结果时，更应当考 虑 导致这一结果的原凶所在。如果所预期或 业 已出现的利润时问分布结果是完全随机或 偶然 的，则说明这种利润并非是真正稳定可 靠的，因为它无法肯定企业未来其他方面的 投 资也能取得同样 高低的利润质量，其 中的 区别点就是企业是否真正把握 了投 资的时机 与效率 ，这也是时间价值观念的核心所在。 4．利润的现金保障能力。财务上的利润 概念与会计上的利润概念显 然是不相同的， 主要区别就在于对利润与现金流量关系的确 认标准不同。按照权 责发生制认定的会计利 润，既可以是 已经变现的实现价值 ，也可能是 诸如“三角债”情形的挂账待决价值以致最终 成 为呆账 甚 至 坏账 损 失 而丧 失变 现 能力 的虚 假利润。可见，按照会计分期假设及权责发生 制原则确认的会计利润，首先表现为一种应 计 的现 金 流 入量 与 所 有 者 的可 能 财 富 ，而 非 直接等 同于实际的现金流入量与真实的所有 者 财 富 。从 财 务上来 讲 ，只有 当 应计 现金 流 入 量成为实际的现金流入量时，才表 明利润 的 真 正实 现 与所 有 者 财 富 的取 得 。如 果 企 业会 计利润不能转化为足够的实际现金流入量 ， 势必给企业带来极为不利的负面影响：由于 现 金匮 乏 而无 力 支付 依 据账 面 收 入 与账 面 利 润 计算 的 增值 税 与所 得 税 无力 弥 补或 追 加 再生产所需资金而只得举借新债 。造成债务 风险 、资 本成 本和 机 会成 本 的加 大 。倘 若企 业 长期 性 地 处于 现金 短 缺 状 态 ，势 必 置企 业 于 。 严 重的财 务危 机困境 [{】甚至使 企业破 产倒 闭 。这 无 疑 从根 本 』二损害 了企业 所 有 者 财 富 r 最大化 的目标。可见。对于所有者来讲。与其 将 应 计现 金 流 入量 视 为一 种 财 富 。还 不 如 定 义 为一 种或 有 收益 更 为准确 。 利 润 是企 业 在 一 定时 期 内全部 收 入 抵减 全 部支 出 后 的余额 (若 为 负数 则 表 示 亏损 )， 它 是企 业 生产 经 营 的最 终 成 果 ，是 衡量 企 业 经济效益好坏的综合指标之一。利润管理主 要涉及利润规划、 目标利润 实旌及利润分配 管理等几个方面。 (作者单位；哈尔滨市住房公积金管理中心 建 设银 行 白城 中心支 行) 维普资讯 http://www.cqvip.com