利润分配

null第十一章 利润分配第十一章 利润分配第一节 利润分配概述 第二节 股利政策 第三节 股利的种类与发放程序 第四节 股票分割与股票回购第一节 利润分配概述第一节 利润分配概述一、利润分配的基本原则 二、确定利润分配政策时应考虑的因素 三、股利政策的基本理论一、利润分配的基本原则一、利润分配的基本原则（一）依法分配原则； （二）兼顾各方面利益原则； （三）分配与积累并重原则； （四）投资与收益对等原则。 二、确定利润分配政策时应考虑的因素 二、确定利润分配政策时应考虑的因素 （一）法律因素 1、资本保全约束 2、资本积累约束 3、偿债能力约束 4、超额累积利润约束二、确定利润分配政策时应考虑的因素 二、确定利润分配政策时应考虑的因素 （二）股东因素 1、控制权考虑 2、避税考虑 3、稳定收入考虑 4、规避风险考虑二、确定利润分配政策时应考虑的因素 二、确定利润分配政策时应考虑的因素 （三）公司因素 1、公司举债能力 2、未来投资机会 3、盈余稳定状况 4、资产流动状况 5、筹资成本 6、其它因素二、确定利润分配政策时应考虑的因素 二、确定利润分配政策时应考虑的因素 （四）其他因素 1、债务限制 2、通货膨胀限制三、股利政策的基本理论 三、股利政策的基本理论 股利无关论认为，企业的股利政策不会对公司的股票价格产生任何影响。其代表性观点是MM理论。 股利相关论认为，企业的股利政策会影响公司股票的价格，其代表性观点主要有：一鸟在手论、信息传播论、假设排除论、代理理论、税收效应理论等。 第二节 股利政策第二节 股利政策一、剩余股利政策 二、固定股利或稳定增长股利政策 三、固定股利支付率股利政策 四、低正常股利加额外股利政策第三节 股利的种类与发放程序第三节 股利的种类与发放程序一、股利支付形式 （一）现金股利形式 （二）股票股利形式 （三）其它股利形式 二、股利发放程序 （一）股利宣告日 （二）股权登记日 （三）除权日 （四）股利支付日第四节 股票分割与股票回购第四节 股票分割与股票回购一、股票分割 （一）股票分割的含义 （二）股票分割对公司和股东的影响 （三）股票分割的主要作用 二、股票回购 （一）股票回购的含义与方式 （二）股票回购的动机 （三）股票回购应考虑的因素 （四）股票回购的负效应