2证券市场

null第二章 证券市场第二章 证券市场第一节 证券市场概述第二节 证券市场的基本功能第四节 证券交易市场第三节 证券发行市场第五节 证券价格与价格指数第一节 证券市场概述第一节 证券市场概述一、概念是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称证券发行市场证券流通市场null证券市场商品市场功能 筹措资金、投资、保值、投机 满足需要对象 股票、债券、投资基金等 商品价格 预期收益的市场价格 商品价值的 货币现风险 波动大，不可预测 波动小，可预测 区别二、证券市场的形成和发展二、证券市场的形成和发展——形成于自由资本主义时期，股份公司的产生和信用的深化是证券市场形成的基础。清代末期 上海股份公所--上海众业公所—对象外国企业股票、公司债券、南洋橡胶股票、中国政府金币公债外设上海行政机构发行的债券 1919年北京成立证券交易所；上海成立了上海华商证券交易所,新中国成立时，证券交易所被取消 1990年12月1日，深圳证券交易所试营业；同年12月19日，上海证券交易所正式挂牌营业；1991年7月3日，深圳证券交易所正式营业。 1998年12月9日，《证券法》通过，99年7月1日正式实施；2003年10月28日，证券投资基金法通过并于04年6月1日实施。中国证券市场的发展三、证券市场的分类三、证券市场的分类按交易对象不同按组织形式不同按市场功能不同股票市场债券市场基金市场场内市场场外市场证券发行市场证券交易市场四、证券市场的参与者四、证券市场的参与者证券市场主体证券市场中介自律性组织证券监管机构第二节 证券市场的基本功能第二节 证券市场的基本功能一、风险管理功能二、证券定价功能三、资源配置功能四、筹集资金功能五、宏观调控功能第三节 证券发行市场第三节 证券发行市场是指证券发行人向投资者出售证券以筹集资金的市场。又称一级市场、初级市场 发行市场是交易市场的前提和基础 交易市场是发行市场的条件 一、概念null中介人证券发行市场的三个要素发行人投资人null-----证券发行是指政府、企业为了财政的需要或筹集资金的需要，在一级市场按照法律规定的条件和程序，通过证券承销商向投资者发行证券的行为。 按发行对象不同按发行过程不同私募发行公募发行直接发行间接发行二、证券发行方式我国《公司法》规定，不论是募集新发还是增发，均应当由依法设立的证券经营机构承销，即采用间接发行方式，具体包括代销和包销null首发增发配股三、证券发行的条件限制股票发行条件首次发行股票向全体社会股东发售股票向老股东配售股票（详细内容自己看书）null股票发行价格的确定四、证券发行价格的确定概念种类影响因素1、种类和基本规定null四、证券发行价格的确定2、确定发行价格的方法市盈率法净资产倍率法竞价确定法null五、初始信息披露及其法定文件招股说明书上市公告书（详细内容自己看书）第四节 证券交易市场第四节 证券交易市场 ——是旧的证券流通转让的市场，亦称二级市场，它与一级市场相互依存，没有一级市场，股份企业不能筹集巨额资本，二级市场就不能发展壮大。没有二级市场，融资就不能进行，风险就不能被释放。null一、股票上市流通的基本条件（1）其股票经批准已经公开发行。 （2）发行后的股本总额不少于人民币5000万元。 （3）持有人民币1000元以上的个人股东不少于1000人。个人持有的股票面值总额不少于人民币1000万元。 （4）社会公众股不少于总股本的25％。或公司总股本超过人民币4亿元的，公众股的比例不少于 15％。 （5）公司最近3年财务无虚假记载，最近3年无重大违约行为。 （6）证券主管部门规定的其他条件。null二、股票上市流通--申请程序三、 证券交易过程三、 证券交易过程（一）开设交易账户或股东账户（二）开设资金账户（三）委托买卖（四）交易费用（1）委托手续费 （2）印花税 （3）佣金 （4）过户费 （5）市场监管费null投资人证券商场内交易员计算机终端报单买卖指令撮合成交清算、交割和过户输入证券商证券交易过程null1、委托方式 （1）现价委托 （2）市价委托 （3）限价委托 2、委托形式 （1）当面委托 （2）电话委托 （3）传真、函电委托 （4）自助委托 （5）互联网委托 委托买卖的相关内容3、竞价成交 竞价原则：价格优先、时间优先 竞价方式 ：集合竞价、连续竞价 4、撤单 是指在委托执行的有效期内，委托人有权撤销委托或变更委托。第五节 股票价格及股票价格指数第五节 股票价格及股票价格指数一、股票的价格 二、股票价格的修正 三、股票价格指数及其计算方法 四、国内外主要的股价指数 null1、票面价格（面值） 股票面值= 上市的资本总额 /上市的股数 2、发行价格 3、账面价格 普通股每股账面价格=（净值-优先股总面额）/普通股数4、内在价格（理论价格） 股票的理论价格=股息红利收益/利息率 5、清算价格 6、市场价格一、股票的价格 null1、派发现金股利时： 除息报价=除息日前一天的收盘价-现金股息 2、无偿送股时： 除权报价=除权日前一天收盘价/（1+送股比率） 3、有偿增资配股时： 除权报价=（除权日前一天收盘价+每股配股价×每股配股率）/（1+每股配股率）二、股票除权及除权价的计算除息和除权即指除去交易中股票领取股息及获得送配股的权利null除权报价=（除权日前一天收盘价+每股配股价×每股配股率）/ （1+每股配股率+送股比率） 4、无偿送股与有偿配股搭配时：5、送配股与股息分派同时进行时：除权、除息报价=（除权、除息日前一天收盘价-现金股息+每股配股价×每股配股率）/ （1+每股配股率+送股比率）null二、股票价格的修正举例null概念:简称股价指数，是指由金融机构编制的通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。股票价格指数是对股市动态的综合反映，也是投资者投资决策的依据之一。 股票价格指数的计算 是报告期股价与某一基期相比较的相对变化指数. 1)假定某一时点为基期.基期指数定为100(或1000或10) 2)用报告期与基期的相对数乘以基期指数即可得即时指数三、股票价格指数及其计算方法(一)股票价格指数含义null 1. 简单算术股价指数其中， 表示第i种股票的基期价格， 表示第i种股票的报告期价格，n为样本数。又称平均法，就是先计算各样本股价指数，再加总,求总的算术平均数。(1) 简单算术平均法。(二)股票价格指数的计算方法null(2) 综合平均法。综合法是先将样本股票的基期和报告期价格分别加总，然后相比求出股价指数，null2．加权股价指数(1)基期加权股价指数(2)报告期加权股价指数其中P0和P1分别表示基期和报告期的股价，Q0和Q1分别表示基期和报告期的发行量或成交量。以报告期发行量或成交量为权数以基期发行量或成交量为权数null3、股票价格指数计算的三个要素（1）指数采样范围及采样：30、50、100、180、500，综合、成份，行业（2）基期及基期指数的确定：100、1000（点）（3）采样股票的价格及指数计算权数：发行股数、流通股数及交易股数等。四、我国主要的股价指数四、我国主要的股价指数1、深证综合股价指数 （1）计算日股价指数=计算日市价总值/基日市价总值×100 （2）今日即时指数=上日收市股价指数×今日现时总市值/上日收市总市值 （其中：今日现时总市值=各采样股的市价×已发行股数）null2、深证成分股指数 深证成分股指数是从在深圳证券交易所所有挂 牌的上市公司中挑选出来的40家上市公司为指数 的编制对象计算的加权指数，以1994年7月 20日 为基日，基日指数定为1000。指数于1995年1月 23日正式发布。3、上证综合指数 上海证券交易所综合股价指数，简称上证综合 指数，以1990年12月19日为基日，以所有上市的 股票为样本，以报告期股票发行量为权数进行编 制。其计算公式为： 今日股价指数=今日市价总值/基日市价总值×100