莫用炒股思维做股指期货给客户最大的股指期货推出对股市的影响

� � � � 近日 ， 由中国国家博物馆艺术品开发中心监制 发行的 1 公斤限量纯银 “ 虎钱 ” 上市 。 据介绍 ，“ 虎钱 ”取自唐朝 “ 开元通宝 ” 的造型 ， 正面为 “ 财神 ” 赵公明 骑虎图 。 辛华摄 C3经济部责任编辑 ： 王彩萍电话 : 0596 — 2597196 理财 2010 年 1 月 28 日星期四 Ｅ鄄ｍａｉｌ押mnrbjjb＠126.com � � � � 日前 ， 中国人民银行宣布 ，上调存款类金融机构人民币存 款准备金率 0.5 个百分点 ， 据了 解 ， 准备金率上次上调时间在 2008 年 6 月 ， 本次调整为 19 个 月来首次上调 。 对此 ， 业内人士分 析认为 ， 此次准备金率上调不仅 使得流动性收紧 ， 同时也加剧了 市场对加息的预期 。 在此背景下 ，投资者应该紧跟市场趋势 ， 转变 理财思路 ， 提前播下春天的种子 以便在未来取得更大的收获 。 货币政策拐点到来加息即将到来 ? 黄先生终于拿到了公司发 下来的一笔年终奖 ， 原本打算去 购买一款 1 年期银行理财产品 ，可日前银行存款准备金率上调 ， 他担心加息可能会接踵而至 ， 于 是他改变想法将这笔钱存成 6个月的定期存款 。 据悉 ， 随着存 款准备金率的上调 ， 像黄先生这 样担心下一步央行会不会就加 息的投资者并不在少数 。对此 ， 民族证券漳州营业部 证券分析师郭大勇表示 ， 近期央 行加息的可能性不是很大 。 “ 从 目前来看 ， 此次存款准备金率上 调的信号意义大于实际意义 ， 主 要目的在于央行适当调控信贷 规模 。 ” 郭大勇介绍说 ， 2009 年 我国 GDP “ 保八 ” 任务完成 ， 实 体经济实现总体回升向好 ， 整体 经济形势仍未处于过热阶段 。 虽 然近两个月 CPI 指数由负转正 ，但仍属于正常的合理范围 ， 目前 央行不会选择加息 。 不过由于第 一季度特别是春节前后由于消 费季节因素 ， CPI 、 PPI 可能会出 现季节性上涨 ， 但上涨的持续性 以及幅度仍有待观察 。 如果 CPI指数在 3% 以内 ， 则加息的可能 性不会很大 。 银行理财短期为王 随着国内经济的逐步复苏 ，宽松的货币政策收紧是迟早的 事 ， 而存款准备金率的上调进一 步加剧了市场对加息的预期 。 对 此 ， 我市银行理财师建议 ， 在央 行加息预期下 ， 投资银行理财产 品应以短期为宜 ， 以便加息周期 到来时可及时分享加息的好处 。记者也了解到 ， 近期 ， 我市 银行新发 1 个月 、 3 个月和半年 期限左右的短期理财产品数量 明显增多 ， 满足了投资者对流动 性需求 。 如近期工行 、 建行 、 中行 兴业 、 邮政等银行均有短期理财 产品在售 ， 其中一些银行还形成 了以日 、 周 、 双周 、 月 、 季为周期 的系列产品 。据介绍 ， 央行加息后 ， 一旦 银行理财产品在产品期限内 ， 该 产品的收益却有可能只能保持 加息前的水平 。 产品期限越长 ， 加 息次数越多 ， 收益损失就越大 。 如 果购买的是短期理财产品 ， 投资 者就可在产品到期后及时选择收 益相对较高的新理财产品 。中行漳州分行产品经理游 龙津表示 ， 与其他投资产品不 同 ， 银行理财产品本身收益较为 固定 ， 风险相对较低 ， 在加息预 期下 ， 建议投资可考虑半年内的 短期理财产品 。我市一家银行的理财经理 则表示 ， 投资者在购买银行理财 产品时应该关注一下该产品是 否会随利率的上调而上调 ， 以及 产品的手续费 、 赎回的费率等 。 ■ 本报记者洪跃辉 � � � � 股指期货即将推出 ，不少投资者跃跃欲试 。专家建议 ， 投资者一定 要吸取权证教训 ， 做股 指期货切莫用 “ 炒股思 维 ”， 特别要关注其 “ 保 证金 、 双向交易 、 当 日无负债结算 、 到期交 割 ” 四个风险点 。 ———“ 杠杆放大收益 的同时放大风险 。 ” 中国 金融期货交易所讲师江 明德说 ， 有数据显示 ， ２０％ 的股民产生 ８０％ 的 交易费用 ， 这部分股民喜 欢补仓交易 。 而股指期货 采用保证金交易 ， 具有杠 杆性 ， 在放大收益的同时 放大风险 。 当市场出现不 利行情时 ， 特别是股票价 格指数波动剧烈 ， 可能因 为账户资金不足被强行 平仓 ， 使投资者的本金损 失殆尽 。 ———“ 双向交易 ， 做多 不一定正确 。 ” 江明德说 ，与股票现货市场不同 ， 股 指期货是双向交易 ，“ 零和 游戏 ”， 一方的收益就是一 方的损失 ，“ 做多也可能是 风险 ， 只要与市场不一致 都是风险 。 ” ———“ 当日结算 ， 学会 止损 。 ” 股票市场上 ， 不少 “ 舍不得割肉 ” 的股民 “ 死 了都不卖 ”， 不懂止损 ，等待反弹 。 由于股指期 货实行当日无负债结算 制度 ， 投资者要保证有 足够的交易保证金 。 一 旦价格出现不利变动 ，亏损的部分从保证金扣 除 ， 保证金不足就有被 强行平仓的风险 。 ———“ 莫等合约到期 日再结算 。” 与股票市场不 同 ， 股指期货存在到期日 风险 ， 即股指期货合约到 期时必须进行现金交割而 可能产生亏损 。 江明德说 ： “ 由于到期日效应 ， 市场价 格可能发生波动 ， 投资者 最好提前结算 。 ” ■ 霍小龙 专家提醒 ：莫用 “ 炒股思维 ”做股指期货 存款准备金率上调 投资者理财短期为宜 纯银 “ 虎钱 ” 上市 基于对 2010 年普遍持有 的通胀预期 ， 消费者理财需求 愈益迫切 。 要顺应新 《 保险法 》的政策法规要求 ， 又要顺应寿 险理财产品的转型需要 ， 如何 满足消费者的现实需求 ， 成为 各大保险商在岁末年初之际通 盘考虑的重点 。在分红险市场深耕细作 逾十年的新华保险 ， 历经一年 的酝酿筹备后 ， 于 2010 年推 出一款 “ 给客户最大自主权 ”的全新分红险 ——— 尊享人生 年金保险 。 作为一款个人及家庭理财 工具 ，“ 尊享人生 ” 的最大特性 首先是快速返还 ， 即关爱年金 、生存保险金能够双重返还 。关爱年金 ： 在犹豫期结束 次日和每年保单生效对应日 ，公司每年会按照首次交纳的基 本责任保险费一定比例给付 ，直至 80 周岁 。生存保险金 ： 客户 60 周岁 前 ， 每两年返还 ； 60 周岁 -80周岁期间 ， 每年度返还 ， 返还基 本责任保险金额一定比例 ； 在 80 周岁期满时 ， 更可一次 性领取终了红利 。该产品的最大创新点还在 于设立了 “ 累积生息金账户 ”，实现了资金的 “ 二次增值 ”： 关 爱年金 、 生存保险金 、 分红收 益 、 祝寿金全部可直接进入该 账户 ， 按日计息 、 月复利进行累 积 ， 可按需领取 。 而 “ 随时追加 投资 ” 的突破 ， 便于客户随时将 闲置资金纳入理财 ， 如有 需要 ， 也可提前领取进入 “ 金账 户 ”。 通过月度结算 、 复利增 值实现累积生息 ， 客户可以随 时从账户中支取现金 ， 未领取 部分仍然留在账户中享受复利 增值 。和以往不同的是 ， 该产品 采取了保额分红 、 累积生息 账户的双重增值方式 ， 是新 华保险对传统分红险的重大 突破 。 ——— 新华保险 “ 尊享人生 ” 新春炬献 期盼已久的股指期货有望 于今年上半年推出 ， 在股指期 货推出之前 ， 我国的证券市场 是一个单边市场 ， 市场参与各 方都只能在股市上涨中获利 。股指期货的推出将一举改变我 国证券市场单边市的历史 ， 使 得市场各方在股市上涨和下跌 中都有盈利的机会 ， 投资者的 盈利模式将得到极大的丰富 。对于愿意承担高风险的投机者 来讲 ， 可以利用股指期货的杠 杆作用进行放大投资以获取高 额利润 ； 对于选股能力较强但 对股票市场总体的走势缺乏信 心的投资者 ， 则可以通过买入 看好的股票同时卖空股指期货 来回避系统风险并获取套期保 值的收益 。有投资者担忧股指期货推 出会对股市走势有负面影响 ，比如资金抽离 ， 成交量下降 。 也 有投资者认为股指期货是利 好 ， 能刺激指数成份股上涨 ， 因 为机构要争夺话语权 。 而通过 考察海外和我国港台地区推出 股指期货前后现货市场的变化 情况分析 ， 我们可以发现 ： 第 一 ， 从长期来看 ， 股指期货的推 出没有改变现货市场的总体走 势 ； 第二 ， 推出前后股市的涨跌 并无定论 ， 仍由市场基本面决 定 ； 第三 ， 股指期货推出后比股 指期货推出前的交易量有所放 大 。 不管怎样 ， 股指期货推出会 改变现有的盈利模式 ， 建议股 票投资上注意回避估值角度看 股价偏高或者业绩前景不好的 品种 ， 关注业绩增长预期明确 的品种 。投资有风险 ， 入市须谨慎 （ 全国十佳理财规划师 郭大勇 ） 理财大讲堂 ——— 漳州营业部理财热线：6107788 漳州市胜利东路漳州发展广场15楼 给客户最大的 “ 自主权 ” 股指期货推出对股市的影响