Chapter10-货币政策

nullChapter 10Chapter 10货币政策的目标与工具货币政策的目标与工具货币政策的目标与工具第一节 货币政策的最终目标 第二节 货币政策的工具 第三节 货币政策的中介目标和操作目标第一节 货币政策的最终目标第一节 货币政策的最终目标一、西方发达国家的货币政策目标 二、我国货币政策的目标一、西方发达国家的货币政策目标一、西方发达国家的货币政策目标稳定物价充分就业经济增长国际收支平衡货币政策目标之间的矛盾货币政策目标之间的矛盾充分就业与物价稳定之间的矛盾 “菲利普斯曲线”－－二者此消彼长 例：为降低失业率 政府增加货币供给量、降低税率、扩大政府支出 社会总需求增加 物价上涨 经济增长与国际收支平衡之间的矛盾 例：经济增长 国民收入增加、支付能力增强 进口商品需求增加（如果出口增长小于进口增长） 贸易收支失衡 国际收支帐户失衡三、我国货币政策的目标三、我国货币政策的目标物价稳定与国际收支平衡之间矛盾 例：通货膨胀 提高利率 短期资本流入 资本帐户项目出现顺差 物价稳定与经济增长之间矛盾 例：为促进经济增长 扩张性货币政策（增加投资） 货币供应量增加 物价上涨 为降低物价,利率提高（减少货币供给量） 投资减少 经济增长减缓二、我国货币政策的目标二、我国货币政策的目标《中华人民共和国中国人民银行法》将我国货币政策的最终目标确定为“保持币值的稳定，并以此促进经济增长”。 第二节 货币政策工具第二节 货币政策工具一、一般性的货币政策工具 二、选择性的货币政策工具 三、其他货币政策工具 四、中国人民银行货币政策工具一、一般性的货币政策工具一、一般性的货币政策工具（一）种类存款准备金政策再贴现政策公开市场业务一、一般性的货币政策工具一、一般性的货币政策工具（二）基本操作 二、选择性的货币政策工具二、选择性的货币政策工具证券市场信用控制不动产信用控制消费者信用控制三、其他货币政策工具三、其他货币政策工具直接信用控制间接信用控制信贷配给 流动性比率 利率上限窗口指导 道义劝告四、中国人民银行货币政策工具四、中国人民银行货币政策工具公开市场业务 中央银行票据、国债、政策性金融债券 存款准备金 人民币存款准备金、外汇存款准备金 中央银行贷款 再贷款、再贴现 利率政策 汇率政策 详情请访问第三节 货币政策的中介目标和操作目标第三节 货币政策的中介目标和操作目标一、中介目标和操作目标的基本概念 二、中介目标和操作目标的选择 三、中介目标和操作目标的作用 一、中介目标和操作目标的基本概念一、中介目标和操作目标的基本概念中央银行不可能通过货币政策的实施而直接地达到其最终目标，而只能通过观测和控制一些具体的指标来影响实际的经济活动，从而间接地达到最终目标。 这些能为中央银行所直接控制和观测的指标，就是我们通常所说的货币政策的中介目标和操作目标。二、中介目标和操作目标的选择二、中介目标和操作目标的选择选择货币政策中介目标的可测性可控性相关性三、中介目标和操作目标的作用三、中介目标和操作目标的作用中介目标和操作目标是连接政策工具和最终目标的桥梁。 主要的中介目标：货币供给量、利率 可选的操作目标：基础货币、准备金、短期货币市场利率null本章结束