中小企业集合债发行基本流程

中小企业集合债发行基本流程 一、什么叫中小企业集合债 中小企业集合债,就是由一个机构作为牵头人,几家企业一起申请发行债券,是企业债的一种。 集合债券是运用信用增级的原理,通过政府组织协调,将企业进行捆绑集合发行的企业债券。采用“统一冠名、分别负债、分别担保、捆绑发行”的方式发债。该债券利用规模优势,合理分摊资信评级、发债担保、承销等费用,有效地规避了单个企业发债规模偏小、发行成本过高 的弱点,使企业发行企业债券成为可能,为解决企业融资难的问提供了新的途径。 二、企业集合债基本定义和发行要求 (一)、企业集合债券的基本定义 企业集合债券是通过牵头人组织,以多个企业所构成的集合为发债主体,发行企业各自确定债券发行额度分别负债,采用集统一的债券名称,统收统付,以发行额度向投资人发行的约定到期还本付息的一种企业债券形式。它是以银行或证券机构作为承销商,由担保机构,评级机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构参与,并对发债企业进行筛选和辅导以满足发债条件的新型企业债券形式。这种“捆绑发债”的方式,打破了只有大企业才能发债的惯例,开创了企业 新的融资模式,它的出现是企业债券发行的重大创新。 (二)、企业债券发行条件 参与发行企业集合债券的单个主体必须同时满足以下条件, 1、股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元; 2、累计债券余额不超过企业净资产(不包括少数股东权益)的40%; 3、最近三年可分配利润(净利润)足以支付企业债券一年的利息; 4、筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向,所需相关手续齐全。用于固定资产投资项目的,应符合固定资产投资项目资本金的要求,原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。用于收购产权(股权)的,比照该比例执行。用于调整债务结构的,不受该比例限制,但企业应提供银行同意以债还贷的证明;用于补充营运资金的,不超过发债总额的20%; 5、债券的利率由企业根据市场情况确定,但不得超过国务院限定的利率水平; 6、已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态; 7、最近三年没有重大违法违规行为， 8、发债企业需提供具有证券从业资格的会计师事务所审计的最近三年(联审)的财务。 三、中小企业集合债的发行流 程 1、牵头人确定债券发行参与机构,如承销商、评级机构、会计师事务所、律师事务所、担保机构， 2、牵头人制定发行人,融资主体，入围标准,企业推荐与遴选， 3、参与的有关机构进行尽职调查， 4、办理担保、再担保或反担保手续， 5、主承销商协助企业拟制发行文件， 6、参与机构组织内部评审， 7、向省级人民银行会同同级计划主管部门审批， 8、向银行间市场交易商协会申请注册,中小企业集合短券和中小企业集合票据，， 9、交易商协会下达注册通知书， 10、主承销商组织承销发行， 11、发行完毕划款， 12、到期兑付。