白砂糖品种手册

白砂糖现货连续交易――― 甜蜜的贸易与投资！ 渤海商品交易所白砂糖交易手册 目录 第一章 品种概况 ..................................................................................... 2 1.1 品种介绍与分类 ...............................................................................................................................2 1.1.1 白砂糖简介................................................................................................................................2 1.1.2 白砂糖的分类............................................................................................................................3 1.2 白砂糖的季节性生产 .......................................................................................................................5 1.3 白糖的仓储 .......................................................................................................................................6 第二章 世界食糖市场供应和消费概况........................................... 7 2.1 世界食糖供应情况 ...........................................................................................................................7 2.2 世界白砂糖需求和消费情况 ...........................................................................................................9 第三章 中国白砂糖市场供需和消费情况..................................... 11 3.1 中国白砂糖生产 .............................................................................................................................12 3.2 白砂糖的消费 .................................................................................................................................15 3.3 国家储备 .........................................................................................................................................17 3.4 我国食糖的进出口 .........................................................................................................................17 第四章 白砂糖价格影响因素 ........................................................ 22 1 渤海商品交易所白砂糖交易手册 第一章 品种概况 白糖是用甘蔗或甜菜等糖料植物加工而成的一种调味品，其主要成分是蔗糖。白 糖是天然甜味剂，是人们日常生活的必需品，同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品 和饮料行业以及制药工业中不可或缺的原料。食糖作为一种甜味食料，是人体所必须 的三大养分（糖、蛋白质、脂肪）之一，食用后能供给人体较高的热量。甘蔗生长在 地球上的热带和亚热带湿润地区，种植国家主要分布在南美、加勒比海、大洋洲、非 洲的大多数发展中国家和少数发达地区。在我国广东、广西、福建、海南、台湾等省 和东北地区是我国主要产糖区。另外 欧盟地区和俄罗斯主要种植甜菜用于生产白糖， 我国的内蒙、新疆和黑龙江也种植甜菜来制糖。 1.1 品种介绍与分类 白糖主要分为白砂糖和绵白糖两种。白砂糖和绵白糖只是结晶体大小不同，白砂 糖的结晶颗粒大，含水分很少，而绵白糖的结晶颗粒小，含水分较多。 1.1.1 白砂糖简介 白砂糖是食糖中质量最好的一种，其形状为均匀颗粒状结晶，颜色洁白，甜味纯 正，常用于烹调中，甜度稍低于红糖，其中欧美市场主要销售的是白砂糖。绵白糖简 称绵糖，也叫白糖，是我国人民比较喜欢的一种食用糖。它质地绵软、细腻、潮润， 入口溶化快，结晶颗粒细小。绵白糖在生产过程中与白砂糖的区别仅在于煮糖时起晶 粒数更多，养晶时间更短，分蜜后加上 2%的转化糖浆，经干燥粉碎即得。绵白糖适宜 于直接洒、蘸食物和点心，因其含水量高而不易保管，最好加工成小包装。而白砂糖 的主要成分是蔗糖，故绵白糖的纯度不如白砂糖高。 白砂糖分类按照我国的国标 GB 317-2006 规定分为精制糖、优级糖、一级糖和二 级糖四类。这四类糖的主要质量指标如 一-1所示。 表 一-1 白砂糖的各项理化指标列表 指标 项目 精制 优质 一级 二级 蔗糖分/（%） ≥ 99.8 99.7 99.6 99.5 2 渤海商品交易所白砂糖交易手册 还原糖份/（%） ≤ 0.03 0.04 0.10 0.15 电导灰分/（%） ≤ 0.02 0.04 0.10 0.13 干燥失重/（%） ≤ 0.05 0.06 0.07 0.10 色值/IU ≤ 25 60 150 240 浑浊度/MAU ≤ 30 80 160 220 不溶于水杂质/（mg/kg）≤ 10 20 40 60 表 一-2 白砂糖的二氧化硫指标 指标 项目 精制 优质 一级 二级 二氧化硫（以SO2计）（mg/kg）≤ 6 15 30 30 食用白砂糖还必须要符合国家卫生标准，其中二氧化硫的指标要求如表 一-2 所 示。其它如砷、铅、菌落总数、大肠菌群、致病菌、酵母菌、霉菌、螨等项目必须符 合国标 GB 13104的要求。 1.1.2 白砂糖的分类 因为甘蔗的茎秆和甜菜的块根都含有 12%～18%的蔗糖而被用作制糖得主要原料， 所以白砂糖的制作方法按照原料来分，可以分为甘蔗糖和甜菜糖。甘蔗糖和甜菜糖在 品质上没有什么差别，国家标准对两者同样适用。从全球看，利用甘蔗生产食糖的数 量远大于甜菜，两者的比例大致为 7：3。同时，白砂糖按照糖汁澄清工艺不同又可分 为硫化糖与碳化糖两类。 我国是世界上用甘蔗制糖最早的国家之一，已有 2000多年的历史，而用甜菜制糖 的历史只有几十年。 甘蔗糖 从甘蔗或甜菜等含糖植物中提取蔗糖的生产过程称为制糖，其产品包括白砂糖、 赤砂糖、绵白糖、方糖和冰糖等，统称食糖。甘蔗的茎秆和甜菜的块根含有的蔗糖与 其它一些可溶性非糖(包括含氮和无氮有机物以及矿物质等)混存于薄壁组织的细胞液 中，通过对甘蔗和甜菜进行压榨就可以得到糖汁。甘蔗制糖工序具体包括以下步骤： 3 渤海商品交易所白砂糖交易手册 1）提汁 甘蔗在糖厂的压榨车间被刀群斩切，再经撕裂机破碎，然后连续经 4～7台三辊压 榨机顺次榨出蔗汁。 2）清净 混合汁中由于含有一些杂质，不能直接进行下一步的加工，必须清净处理。应用 较广的方法有石灰法和亚硫酸清净法。混合汁经过清净处理后成为清汁。 3）蒸发 处理好的清汁首先进行预热，然后在进入蒸发罐。热空气被通入蒸发罐内的加热 汽鼓。清汁在被加热时蒸发水份，经过浓缩后变成可以煮糖结晶的糖浆。 4）煮糖、助晶、分蜜 将糖浆抽入煮糖罐中，真空下进一步加热蒸发水份。待糖浆被蒸发浓缩到一定的 过饱和度后，投入糖粉起晶。随后继续加入糖浆或糖蜜，使晶粒逐渐长大，直到全罐 内形成含晶率和母液浓度都符合规定的糖膏，即可放罐。放出的糖膏经助晶槽流入分 蜜机，离心分去母液，留在机中的结晶糖洗涤后，卸出干燥即为砂糖成品。分出的母 液又称为糖蜜，糖蜜还可被用于第 2次、第 3次煮糖、分蜜。 5）原糖精炼。先在原糖汁中加入糖蜜进行洗涤后，再次离心分离，并将晶粒洗净， 再加少量石灰乳并用硅藻土过滤；然后通过脱色得精糖液。 甜菜糖 甜菜制糖过程为： 1）切丝。甜菜洗净后经切丝机切成角铁形菜丝； 2）菜丝被连续送入渗出器后随热水逆向对流，使菜丝中的糖分和部分非糖扩散水 中，得渗出汁； 3）渗出汁经过除渣、计重后，一般用双碳酸法清净处理得到清汁，以后的工序与 甘蔗制糖基本相同。 按照清净处理方法不同，白砂糖又可以分为硫化糖和碳化糖两种。这两种工序的 区别在于吸附杂质的吸附剂不同。 硫化糖 硫化糖采用亚硫酸法澄清技术制得。亚硫酸法的优点是生产设备较少，工艺流程 4 渤海商品交易所白砂糖交易手册 简单、管理方便。目前我国制糖工业中亚硫酸法的应用比较广泛。由于亚硫酸根具有 还原性导致硫漂作用发生，因此生产的白砂糖质量往往欠佳，久置后有变黄的现象。 使得白砂糖色值较高。 碳化糖 碳化糖制法是用石灰和二氧化碳作为澄清剂来澄清蔗汁。因碳酸根离子不具有氧 化或者还原性能，所以无硫漂作用发生。而且用碳酸法工艺生产的食糖所除杂质比亚 硫酸法多，所制得的成品糖的纯度较高，色值较低，含硫少，能久贮不致变色。 碳酸法制糖的缺点就是工艺流程比较复杂，需用机械设备较多，耗用石灰和二氧 化碳量较多，因而生产成本较高。石灰法多用于制造甘蔗原糖。 1.2 白砂糖的季节性生产 由于白砂糖的主要生产原料为甘蔗和甜菜，只有等甘蔗和甜菜收割以后才能在糖 厂进行加工制糖，因此白砂糖的生产季节性非常强，这也使得世界食糖生产销售年度 期习惯上按照从 9 月至翌年 8 月计算。由于天气因素（主要是干旱、霜冻、暴雨等因 素）对于甜料作物生长的影响非常大，因此天气因素将直接影响白砂糖的产量，从而 对白砂糖的价格产生重要影响。另外，由于白砂糖的季节性生产，白砂糖的价格随着 生产周期产生季节性的价格波动。我国糖市就有“七死八活九回头”的形象说法来形 容不同月份糖市的活跃程度和食糖价格波动。 我国食糖的生产销售年度从每年的 10月到翌年的 9月，开榨时间由北向南各不相 同。一般讲，我国制糖生产期从 11 月至翌年 4 月。甜菜糖榨季从每年的 9 月底或 10 月初开榨，到次年的 2 月结束。甘蔗糖厂中江西、湖南省 10 月底或 11 月初开榨，广 西、广东、海南等省区 11月中或 12月初开榨，云南省 12月底或次年 1月初开榨，到 次年的 4月－6月结束。表 一-3是世界白砂糖主要生产国的生产日期。 表 一-3 世界主要产糖国开榨-收榨时间明细表 国家/地区 开榨－收榨时间 食糖生产销售年度 巴西 中南部为月 5-12月，东北部为 9月-翌年 12月 5月初-翌年 4月末 印度 11月-翌年 9月 10月初-翌年 9月末 泰国 11月-翌年 1月 12月初-翌年 11月末 5 渤海商品交易所白砂糖交易手册 欧盟 7月-翌年 1月 8月初-翌年 7月末 美国 10月初-翌年 4月 10月初-翌年 9月末 墨西哥 11月-翌年 1月 11月初-翌年 10月末 俄罗斯 8月-翌年 1月 9月初-翌年 8月末 1.3 白糖的仓储 白砂糖存放时间受气候条件、加工质量、保管条件等多种因素影响。加工质量好、 气候条件好、保管条件好的情况下，白糖可存放 2～3 年；而在加工质量差、气候条件 差、保管条件差的情况下，只能保存半年左右。 由于白砂糖是工业产品，随着加工技术条件的改善和质量意识的提高，目前 我国白砂糖的出厂质量大都能达到国标 GB317-1998中一级白砂糖质量标准。但是，受 加工工艺的影响，在相同的储存条件下不同工厂生产的一级白砂糖保质期的差别较大。 白砂糖保管不善或保存时间过长容易出现如下问题： ①受潮、溶化、流浆、结块；②色值变化，颜色变黄；③污染，理化指标及卫生 指标超标。 为了白砂糖交割的顺利进行，仓库必须严格执行下列存储规定，以防止储存的白 砂糖变质。白砂糖正常保管要求： 1）作好入库验收，对入库的食糖品种、数量、质量、包装等进行认真检查。品种 不同、水分含量不同的白砂糖应分别堆码。 2）配备必要的设施，严格遵守堆码、保管操作规范。库房应达到要求，配备必要 的通风除湿降温设施。垛底应有防湿垫板及隔湿层，垛周围应有适当的空隙及通道， 垛高及每垛数量不能超过规定。 3）加强库内检查与养护。为防止库存白砂糖溶化、变质，必须加强在库检查，按 时测定白砂糖的水份，特别是在 7～9 月份。在夏季，库内温度应不超过摄氏 30℃， 相对湿度不超过 75%。气温较高、潮湿多雨的地区应对糖库或糖垛进行密封，必要时 进行吸湿处理。 6 渤海商品交易所白砂糖交易手册 第二章 世界食糖市场供应和消费概况 世界范围内的食糖的生产和消费非常不均衡，食糖的生产相对集中，且生产国家 大多数为发展中国家，如巴西、泰国、古巴等都大量出口白糖。而大的消费国由于生 产不能自给，需要大量进口，如俄罗斯、欧盟、美国、中国等。随着全球人口数量的 上涨和第三世界国家人均食糖消费量的增加，在全球范围内食糖的消费量将继续增加， 这造成全球食糖供应形势趋紧，导致食糖价格波动剧烈。食糖主要生产国产量变动对 于国际食糖的价格变动有着直接的影响。由于食糖是重要的食品之一，为了保证本国 的食糖供应，各国政府对于食糖的进出口贸易都持高额国内支持、高进口壁垒和高出 口补贴的政策。这造成了国际食糖贸易自由化程度非常高但是贸易量却很小，而且直 接受主要食糖出口国产量的影响。因此，主要食糖出口国食糖产量的变化往往造成国 际食糖价格的暴涨暴跌。 图 0-1 世界食糖产量 2.1世界食糖供应情况 世界食糖历年产量如图 0-1所示，世界食糖产量长期看总体上呈阶梯状上涨趋势， 但在近年来频繁的恶劣天气制约了主要产糖国食糖产量，西欧、南美、非洲和亚洲的 食糖产量预估均出现不同程度下调，其中西欧地区因寒冷气候减产明显。 反常天气也冲击了巴基斯坦、俄罗斯、巴西等国食糖生产的影响。2009/10年度， 全球糖市为供应短缺 384万吨。2010年 11月，国际糖业组织 ISO预计， 2010/11榨季 全球糖市将供应过剩仅 129 万吨，远低于 8 月份预期 322 万吨过剩量。尽管新制糖年 7 渤海商品交易所白砂糖交易手册 全球食糖产量将达到 1.69亿吨，但反常天气冲击了包括巴西在内的一些主要产糖国的 食糖生产是促使国际糖业组织把供给过剩量调低 140 万吨的根本原因。这些因素使得 前一段时间国际食糖期货市场上食糖价格大幅上扬。 图 0-2 近年来世界十大产糖国食糖产量对比示意图 2004 年以来食糖产量排名前十位的国家（地区）包括巴西、印度、欧盟、中国、 美国、泰国、墨西哥、澳大利亚、巴基斯坦、俄罗斯。这些国家的食糖产量占全球总 产量的 75%左右。 图 0-3 09/10榨季世界十大产糖国食糖产量占世界总产量比例示意图 全球食糖市场中，巴西和印度是两个最重要的食糖供应国，但最近一段时间巴西 和印度的食糖产量预期正在不断向下调，与此对应的是国际糖价也出现持续走高。巴 西外贸部公布的数据显示，巴西食糖产量出现下降，巴西糖业协会 UNICA统计的数据 显示巴西中南部地区的甘蔗产量从 8 月 26 日预期的 5.702 亿吨下调至 5.60 亿吨。11 月份上半个月巴西食糖产量仅达到 146 万吨，较去年同期的 154 万吨下降了 4.94%， 8 渤海商品交易所白砂糖交易手册 而 11 月份巴西食糖出口量从 10 月份的 306.6 万吨增至 315.2 万吨，比去年同期高出 24.6%，说明全球市场食糖的需求强劲。 2004 年以来世界食糖主要出口国为：巴西、泰国、澳大利亚、印度、欧盟、危地 马拉、南非、哥伦比亚，这 8 个国家和地区的出口量约占世界食糖出口量的 73%。这 些国家近几年的出口量如图 0-4所示。 图 0-4 世界食糖主要出口国历年出口量示意图 先前印度曾预估 2010/2011榨季食糖产量将增加 35.6%，从 2009/2010榨季的 1880 万吨骤增至 2550万吨，印度也将重新出口食糖。不久因为暴雨原因印度粮食部预估 10 月份开始的新榨季全国食糖产量为 2454 万吨，低于此前预期的 2550万吨。公布的数 据显示，10月和 11月印度食糖产量为 177.7万吨，仅比去年同期的 172.0万吨仅增加 5.7万吨，增幅仅为 3.3%，市场对印度 2010/2011制糖年的食糖产量的担忧明显。 2.2世界白砂糖需求和消费情况 近年来，全球平均每年消耗食糖约 1.4亿吨，人均年消费食糖约 23.56公斤。从 95/96 榨季开始，全球食糖消费量基本以 2%的速度稳步扩大。促进消费增长的最主要因素是 全球人口的增加（从 90年代中期开始全球人口增长约为 1.3%）和人均收入的增加（按 人均 GDP 计算，过去 10 年内发达国家和发展中国家人均收入分别以每年 2.1%和 3.9 的速度增长）。因此，在当前全球经济逐渐进入高速发展之际，食糖在全球范围内的消 费量将继续增加。 区域之间、国家之间在食糖消费上会存在一定的差异。发达国家的食糖生产及消 费会略有下降或持平，而发展中国家，随着人口的自然增长和生活水平的提高，食糖 9 渤海商品交易所白砂糖交易手册 的生产与消费量将有较快的增长。从图 0-5 上可以看出，印度、中国、巴西等国消费 量的增长是世界食糖消费量上升的主要来源。 图 0-5 世界食糖主要消费国消费量示意图 根据 ISO（国际糖业组织）11月提供的数据表明：09/10年度世界食糖供应量世界 糖产量为 15990万吨，需求量为 16710万吨，缺口 720万吨，缺口率 4.5%，这是国际 糖市连续第二年出现缺口，而且印度是全球最大的食糖消费国，连续第二年面临供应 短缺。09/10年度糖产量为 2053.8万吨，而消费量为 2350万吨。目前全球的食糖库存 已经大幅下降，难以对糖市提供足够的补充，而全球消费需求仍在增长。因头号糖生 产国巴西以及第二大生产国印度当前 2009/10榨季的糖产量下滑。国际糖业组织预期将 出现又一年的供应短缺。 世界主要食糖进口国为欧盟、俄罗斯、印尼、美国、日本、加拿大、埃及、中国， 这 8个国家的进口量约占世界进口总量的 37%。上述国家食糖进口量如图 0-6所示。 从图 0-6可以看出，在 10/11制糖年度欧盟、俄罗斯、印尼、中国、埃及的食糖进口量 与 09/10制糖年度相比将会有较大的增加，日本、加拿大的食糖进口量与上年度基本持 平，美国的食糖进口量将会有较大的下降。 10 渤海商品交易所白砂糖交易手册 图 0-6 历年世界主要食糖进口国的食糖进口量 第三章 中国白砂糖市场供需和消费情况 我国食糖业的消费格局是甘蔗 年初开始我国糖价一路上扬，虽 大，当前白砂糖价格高达 7000元 月底，我国食糖消费量较去年同期 图 我国工业用糖量年增长率约为 品累计产量除碳酸饮料下降 0.6% 增长 37.76%、40.28%和 25.55%。 国已经进入“高糖价”时代。 2009-2010年制糖期食糖消费 糖为主，甜菜糖为辅，淀粉糖为补充。进入 2010年 然中间稍有反复，但是对长期白砂糖价格趋势影响不 /吨左右。在糖价一路高涨的前提下，截至 2010年 10 相比仍有较大上升。 白砂糖价格走势 0-1 白砂糖价格走势图 10.36%，食糖消费量的增长率为 6.22%，各含糖食 外，其它都出现正增长，饼干、糕点、果汁饮料分别 在糖价高涨的今天，食品行业的高速增长充分说明我 量为 1379万吨，按食糖消费量 6.22%的增长，10/11 11 渤海商品交易所白砂糖交易手册 年度食糖消费量可能达到约 1462万吨，这使得我国 10/11制糖年度我国食糖缺口较大， 该缺口主要靠从国外进口来弥补，事实上我国早已进入食糖净进口国行列。国际食糖 价格波动往往会影响我国白砂糖的价格走势。 3.1中国白砂糖生产 食糖主要生产原料为甘蔗和甜菜，因此我国产糖区与甘蔗和甜菜的种植区域一致， 主要为南方的两广、云南、海南以及北方的内蒙、新疆和黑龙江等省份。图 0-2 是我 国历年白糖产量示意图。 图 0-2 我国历年白糖产量示意图 图 0-2 显示我国食糖生产具有非常强的周期性，近二十年来，我国食糖生产大致 上以 5～6年为一个生产周期，连续 2～3年连续增产，接着连续 2～3年不断减产。而 甘蔗的这种生长周期特性直接影响白砂糖的产量，导致白砂糖价格出现周期性变动。 导致食糖生产这种周期性的主要原因在于： 1）糖料种植具有自然的周期性生长规律。如甘蔗种植一次，宿根可以生长 3年； 2）周期性出现的自然灾害也导致糖料生产的强周期性； 3）糖料大幅度减产或增产，导致价格的大幅涨跌，从而影响第二年的播种面积。 12 渤海商品交易所白砂糖交易手册 图 0-3 2009年我国各省甜菜种植面积示意图 图 0-4 2009年我国各省甘蔗种植面积示意图 蔗糖是我国最主要的食糖产品。糖料种植面积的多少决定了我国食糖的总产量。 从图 0-3 上可以看出，我国甜菜的的种植主要集中在黑龙江、新疆、内蒙、河北四个 省份种植。从图 0-4 可以看出，我国甘蔗种植主要集中在广西、云南、广东和海南四 省。对比和图 0-3 和图 0-4，我们可以清楚的发现我国甘蔗种植面积远高于甜菜的种 植面积，这导致我国蔗糖生产以甘蔗糖为主，甜菜糖为辅。2009－2010 榨季全国食糖 产量为 1073万吨，其中甘蔗糖为 1011万吨，占 94.13%，甜菜糖为 61万吨，占 5.6%。 广西甘蔗糖产量最大，为 712 万吨，占全国产量的 66.29%，比上榨季减少 53 万吨。 新疆为甜菜糖产量最大的省份，产量 38.44万吨。 图 0-5 说明了我国历年甜料种植面积的变化。从图上我们可以发现我国甜料总种 植面积是上涨的。其中，甘蔗的种植面积基本上是稳步增长的，但是甜菜近几年的种 植面积相比于 2001年前后变化较大。我国食糖消费量的逐年上涨是造成甘蔗种植面积 上涨的主要原因。对于甜菜来说，近年来由于种植甜菜的比较经济效益下降，甜菜糖 13 渤海商品交易所白砂糖交易手册 的种植面积减少，产量也大幅度下降，同时由于甜菜的收购价格上涨，甜菜糖的生产 成本也大幅提高。但是最近几年的高糖价在一定程度上刺激了甜菜的种植。 图 0-5 我国历年甜料种植面积变化示意图 从表 0-1 可以看出，我国食糖产量最大的省份前四位分别为广西、云南、广东、 海南四省，这与我国甘蔗种植面积最大的四个省份一致。这四个省份 09/10制糖年度共 产蔗糖 1004.93万吨，占我国全年总产量的 1073.83万吨的 94%。 表 0-1 2009/2010制糖年分地区产糖量 省份 蔗糖/万吨 省份 甜菜糖/万吨 广东 85.77 黑龙江 9.89 其中湛江 73.03 新疆 38.44 广西 710.2 内蒙古 7.01 云南 177.15 河北 3.16 海南 31.81 其他 1.50 福建 3.48 四川 2.45 湖南 1.47 其他 1.50 随着我国经济的发展，食品工业对于白砂糖的需求量日益增长，这直接导致我国 白砂糖价格近年来迅速上涨，从 2008年不足 3000元/吨上涨到现在的 7000多元/吨。 14 渤海商品交易所白砂糖交易手册 由于白砂糖价格的迅速上涨，也刺激了我国填料作物的种植。从 2000年开始到现在， 整体上我国南方甘蔗种植面积是增加的，而北方的甜菜种植面积却是大幅减少。 我国各种成品糖的生产比例大体上与世界成品糖生产比例一致。都是以白砂糖为 主，其它各种糖类所占总产量的比例非常小。这是因为在国外以及我国，白砂糖是食 品工业、饮料工业以及居民日常消费的最主要糖类。但是我国北方饮食中日常消费的 很大一部分是绵白糖，它的消费量每年大约在 100 万吨左右，这是我国成品糖生产与 其他国家最大的不同之处。如图 0-6所示，06/07榨季我国生产的一级及以上等级的白 砂糖占我国食糖生产总量的 91.9%。 图 0-6 09/10榨季我国食糖各品种产量比例示意图 3.2白砂糖的消费 随着人们生活水平的提高，日常消费的各种食品制成品和饮料数量逐年上涨，导 致了我国食糖消费量的逐年上涨。人们对于食品制成品和饮料制品消费量的增长，极 大的带动了我国食品制造业和饮料制造业的发展。图 0-7 是我国食品、饮料行业主营 业务收入 500万元以上规模企业年利润总额变化示意图。 15 渤海商品交易所白砂糖交易手册 图 0-7 我国食品、饮料行业规模以上企业历年利润总额变化示意图 从图上我们可以很清楚的看到我国食品工业和饮料工业年利润总额逐年上涨。 2009年与 2003年相比，利润总额翻了几乎四倍。这些大型企业利润总额的上涨充分说 明了我国食品工业和饮料工业产能连年扩大，产品产量逐年迅速扩大。而白砂糖的消 费主要是应用于食品制造业和饮料制造业，是这两大行业的主要生产原料之一，这必 然导致我国食糖消费量的快速上涨。。因此，我国白砂糖需求量也随着我国人们生活水 平的提高而逐年上涨。 图 0-8 我国历年食糖表观消费量变化示意图 从图 0-8 上我们可以清晰的得出“我国食糖的表观消费量整体呈现出上涨趋势” 的结论。在 1986年是我国食糖表观消费量为 616.35万吨，到了 2009年我国食糖表观 消费量增加到 1169.60 万吨，23 年的时间几乎翻了一番。因此我国食糖供需形势总体 偏紧，每年需要进口大量食糖弥补国内消费缺口，这使得国际食糖价格波动极易对国 内糖市造成冲击。 16 渤海商品交易所白砂糖交易手册 3.3国家储备 我国于 1991年建立储备糖，制度规定，国家储备糖（系指中央储备）总规模 160万吨。但从制度建立至今，国家储备糖总规模尚未突破，最高时仅达到 147多万吨。 国家储备糖的主要来源是通过国内收储和中古政府间贸易从古巴进口的原糖。 目前国家储备糖的政策目标主要有两个：一是以合理的价格保障食糖的有效供给； 二是保护我国食糖企业和蔗农的利益，确保整个食糖产业的可持续发展。近年来国储 糖政策的出台和实施，对于我国整个食糖产业的稳定和发展发挥了非常重要的作用。 国储糖的运作是一种反周期的操作，与我国食糖生产的周期形成一种有效的对冲， 进而达到了稳定市场、平衡产销的宏观调控绩效。2010 年为了平抑我国高涨的糖价， 国家多次抛售国家储备糖，详细情况如所示。 表 0-2 国储糖抛售明细表（单位：万吨、元/吨） 批次 投放时间 数量 品种 底价 成交均价 09/10榨季第 1批 2009-12-10 20 白砂糖 4000元/吨 4915.15 第 2批 2009-12-21 30 白砂糖 4000元/吨 4672.23 第 3批 2010-1-21 36 白砂糖 4000元/吨 4797.61 第 4批 2010-3-5 26 2010年加工白砂糖 4000元/吨 5437.51 第 5批 2010-4-28 10 2010年加工白砂糖 4000元/吨 4945.55 第 6批 2010-7-6 10 2010年加工白砂糖 4000元/吨 5247.93 第 7批 2010-8-12 15 2010年加工白砂糖 4000元/吨 5417.73 第 8批 2010-9-9 24 2010年加工白砂糖 4000元/吨 5662.46 10/11榨季第 1批 2010-10-22 21 2010年加工白砂糖 4000元/吨 6680.56 国储糖的抛售往往会使得我国食糖供需紧张关系在一定程度上得到缓解，所以在 国储糖抛售后白砂糖的价格往往受国储糖抛售均价的影响，发生较大的变化。因此在 参与白砂糖现货连续交易是需要密切关注白砂糖的抛售情况。 3.4我国食糖的进出口 食糖供应的多少直接关系到各国人们生活水平的好坏，这种特殊性决定了各国政 17 渤海商品交易所白砂糖交易手册 府对食糖贸易的高度保护。为了保持本国食糖市场的供求平衡和价格稳定，各国对食 糖的进出口都设立了严格的管理政策，以保证国内食糖的供应，发达国家和发展中国 家包括我国在内，概莫能外。 进出口政策 在我国，白糖属于国家储备物资之一，国储糖和进口糖是我国调节市场白砂糖价 格的重要手段。我国加入WTO后，对于食糖进口从 1999年开始实行关税配额管理。 到 2004年配额增长到 194.5万吨，其中国营配额占 70％比例，私营配额占 30％。2004 年配额内进口关税统一降低为 15％，配额外进口关税降低到 50％。配额外进口属自由 贸易，企业完全按照市场化原则进口和销售。并同时打破国家对食糖进口的垄断，非 国有企业也可以进口。根据 2003 年颁布的《农产品进口关税配额管理暂行办法》，商 务部每年 9 月底出台第二年的食糖进口关税配额申请和分配细则，进口关税配额证自 每年 1月 1日起至当年 12月 31日有效。目前我国关税水平远远低于世贸组织 135个 成员国（地区）97％的平均关税水平。 我国食糖的进口 我国食糖产量不能满足国内的消费需求，产生一定的食糖需求缺口，除了发展诸 如玉米葡萄糖和果糖浆等产品弥补缺口之外，每年还要从国外进口一定数量的食糖。 其中，我国与古巴签订有长期进口原糖，每年从古巴进口原糖 40万吨。我国进口 的原糖大都直接转入国家储备以便于国家调节我国食糖的供应。 图 0-9 我国历年食糖进口量变化示意图 从图 0-9上可以看出，从 1986年起，除去 1988年（当年食糖进口量为 371万吨） 和 1996年（当年食糖进口量为 295.4万吨）之外，大部分年份的食糖年进口量都在 100 万吨左右。从图 0-10上我们可以发现，我国每年食糖的进口呈现一定的规律性。这与 18 渤海商品交易所白砂糖交易手册 我国和我国食糖主要进口国家甘蔗榨季的季节性有关。我国制糖生产期从 11月至翌年 4月。因此从 4月开始一直到 10月都是我国食糖进口的高峰期。 图 0-10 我国 07年～10年食糖月进口量变化示意图 如表 0-3 所示，我国糖类的进口主要是食糖，占糖类进口总量的 95.4%。乳糖占 2.4%、其他糖占 1.1%、葡萄糖占 0.9%、果糖占 0.2% 表 0-3 2010年 1-10月我国糖类进口量额明细表 进口数量/吨 进口数量同比/％ 进口金额/亿美元 进口金额同比/% 糖类 1,697,003.4 56.5 9.3 117.8 枫糖 11.70 385.2 0.0 485.1 果糖 3,722.00 -43.3 0.1 30.0 葡萄糖 14,737.20 567.6 0.0 171.9 其它糖 19,276.00 38.4 0.5 25.7 乳糖 41,131.30 -21.3 0.4 39.7 食糖 1,618,125.10 60.3 8.2 136.0 从表 0-4可以看出，2010年 1～10月我国进口食糖 161.8万吨，同比增长 60.3%， 进口额 8.2亿美元、同比增长 1.4倍。2010年 1～10月进口食糖总量占当年进口关税配 额 194.5万吨的 83.2%，同 2009年同期相比，增加 31.3个百分点。 19 渤海商品交易所白砂糖交易手册 表 0-4 2010年 1-10月我国食糖进口明细表 进口数量/万吨 所占比重/％ 一般贸易 152.61 94.3 进料加工 8.12 5.0 来料加工装配贸易 0.75 0.5 保税区仓储转口货物 0.23 0.2 总 量 161.71 － 2010年 1～10月我国食糖进口最多的国家为巴西，其次为古巴、韩国、澳大利亚、 危地马拉、和缅甸。其具体情况如表 0-5 所示。这些国家食糖产量的变化对国内食糖 价格的影响很大。 表 0-5 2010年 1～10月我国食糖进口按国别统计列表 国家 进口量/万吨 占总进口量比例/% 原糖比例/% 砂糖比例/% 巴西 99.2 61.2 99.99 － 古巴 37.0 22.9 100 0 韩国 11.9 7.4 － 98.8 澳大利亚 6.2 3.8 77.9 22.0 危地马拉 4.6 2.9 100 0 其中，我国进口食糖最多的海关前 5 位分别是青岛海关、大连海关、天津海关、 南京海关和湛江海关。其具体进口情况如所示： 表 0-6 2010年 1～10月我国食糖进口量前五位海关明细表 进口数量/万吨 所占比重％ 进口额/亿美元 所占比重％ 青岛海关 52.63 32.5 青岛海关 2.6 31.8 大连海关 23.87 14.8 大连海关 1.3 15.5 天津海关 20.36 12.6 天津海关 1.0 12.4 20 渤海商品交易所白砂糖交易手册 南京海关 16.97 10.5 南京海关 0.9 10.7 湛江海关 13.71 8.5 湛江海关 0.7 8.8 关口合计 161.81 － 关口合计 8.2 － 2010年 1～10月我国食糖进口量排在前 6位的省/直辖市分别为山东、辽宁、广东、 江苏、天津、北京，具体情况如所示。 表 0-7 2010年 1～10月我国食糖进口量前 6位省份明细表 地区 进口数量/万吨 所占比重/％ 山东 52.43 32.40 辽宁 23.86 14.75 广东 22.21 13.72 江苏 17.18 10.62 天津 15.85 9.80 北京 14.36 8.88 总计 161.81 － 我国食糖的出口 随着我国食糖需求缺口的持续存在，我国已经转变成了食糖的净进口国。现在只 有极少量的食糖用于出口。从图 0-11 上我们可以很清楚的看出，除了 1992 年（当年 出口量为 167万吨）和 1993年（当年出口量为 185.3万吨）之外，我国食糖的出口量 迅速萎缩。2009年我国食糖出口仅有 6.4万吨。2010年 1～10月我国食糖出口仅有 6.2 万吨，出口目的地主要是香港、蒙古、日本等国家和地区。 鉴于目前我国制糖厂生产的糖大部分为硫化糖，生产工艺并不先进，且我国每年 又有白糖需求缺口存在，因此我国白砂糖出口量近一段时间以来持续下降。我国白砂 糖的出口对于世界食糖市场价格的影响很小。 进口糖的流通 从前文的表 0-5 可知，我国主要进口原糖，原糖中一部分为政府间贸易（即每年 的 “古巴糖”）。“古巴糖”直接进入国家储备库形成“国储糖”，精炼厂以竞买的方法 21 渤海商品交易所白砂糖交易手册 购买“国储糖”后再加工成成品糖进入国内市场流通；进口原糖的另一部分为获得进 口配额的食糖加工企业在国际食糖市场以“一般贸易”形式进口原糖，再经过精炼加 工成成品糖进入国内市场自由流通；另外，我国一般贸易中还进口一部分成品糖，这 部分成品糖直接进入国内市场自由流通。从近十年的情况来看，我国尽管每年发放了 100多万吨的食糖进口配额，但除古巴糖外，真正进口的食糖并不多，配额没有被完全 使用，这说明进口糖受国内市场价格和国际市场价格的影响较大，只有当国内价格高 出国际价格，并有合理利润时一般贸易进口才会发生。 图 0-11 我国历年食糖出口量变化示意图 第四章 白砂糖价格影响因素 影响食糖价格波动的原因较多，既有国内生产供给和国际市场供求变化的影响， 又有食糖消费、市场体系和宏观调控等方面的因素。由于全世界范围内食糖供应形势 趋紧，导致了国际食糖价格波动剧烈。食糖是世界市场农产品市场中价格波动最剧烈 的品种之一。我国执行食糖自由化贸易，关税大大低于其他国家，导致我国白砂糖价 格受国际食糖价格的影响非常大、影响白砂糖价格的主要因素有： 食糖的供求关系 白砂糖的供求关系直接影响到其价格。从国际层面来看，世界十大产糖国分别为 巴西、印度、欧盟、中国、美国、泰国、墨西哥、澳大利亚、巴基斯坦、俄罗斯。这 些国家的食糖产量占全球总产量的 75%左右。其中巴西、印度、泰国、澳大利亚、古 巴等是全球食糖主要生产国和出口国，它们的产量、出口量、出口价格及出口政策的 22 渤海商品交易所白砂糖交易手册 变动会直接影响国际食糖市场价格的波动。 欧盟、俄罗斯、中国、印度尼西亚、巴基斯坦等国是全球主要食糖消费国或进口 国，但是限于食糖国际贸易的现实情况，这些国家的食糖消费量、消费习惯、进口政 策、本国产量等对于国际食糖市场价格的影响要小于食糖生产国和出口国。 从我国的供求关系来看，我国白砂糖供求长期吃紧，虽然在 09/10榨季为了调节供 求关系，总共抛售了 171 万吨白砂糖，但是白砂糖价格依然走高，还创出了国储糖抛 售价格的历史最高价格。可见，供求关系直接决定了白砂糖的价格。 库存 商品的库存能够在很大程度上反映商品的供求关系。当白砂糖供大于求时，往往 导致白砂糖库存增加，使得白砂糖价格下跌。当白砂糖供不应求时，其库存往往迅速 下降，随之就是白砂糖价格的迅速上涨。 从全世界范围内看，近几年来世界食糖的库存已经降到了历史地位，食糖价格也 在逐步上扬。我国长期存在食糖消费缺口，依靠进口弥补。再加上我国执行食糖自由 贸易，因此国际食糖库存的降低也是我国当前高糖价的重要原因之一。 气候因素对食糖生产的影响 榨糖原料甘蔗和甜菜是农产品，其种植、生长等都要受到天气因素的制约。因此 洪涝和干旱等气候因素在很大程度上决定了各国食糖的生产。近年来自然灾害对食糖 生产的冲击尤为明显。例如印度由于暴雨冲毁了第一大甘蔗产区―――北方邦 50万公 顷的农田，政府预计甘蔗损失将达 10%，印度第二大蔗产区食糖产量也较先前预估的 680万吨减少至 600万吨。可见气候因素也直接影响到食糖的价格。 糖料的播种面积 糖料播种面积增加就会增加甘蔗或甜菜的产量，进而提高白砂糖产量，降低白砂 糖的价格。但是，主要制糖原料甘蔗的生长一般为 3 年左右，较长的生长周期使得甘 蔗的种植面积变化落后于白糖市场的变化。两者之间存在变化趋势不同步，这往往对 甘蔗种植形成误导，从而影响生产，造成白砂糖市场的不稳定。 季节性因素 由于甘蔗生长受到季节变化的影响，因此食糖的生产也是按季节进行。我国食糖 的消费量大部分依靠国内食糖生产来支撑，因此我国白砂糖的价格波动也具有季节性 的特征，食糖行业有“七死八活九回头”的说法。五月以前，由于糖厂都在生产，货 23 渤海商品交易所白砂糖交易手册 源充足，商家选择余地大再加上糖厂急需资金购买糖料，白砂糖的价格比较混乱。，总 体的趋势还没有形成，此时，价格是平稳的，持观望态度的较多，也有人顺价销售。 进入七月以后因为糖厂早已停榨，厂家资金压力减轻后对于产销率要求也随之降低， 出现惜售心理，而商家又因为旺季还未来到不急于囤货，七月的糖市死气沉沉。进入 八月份后，销售的时间只剩两个月再加上传统的中秋节用糖高峰来临，8月市场较为活 跃。到九月，老糖销售完毕而新糖还没有上市，价格可能会出现较大幅度的上扬。 国家宏观调控 食糖因为对人们生活的重要性而被列为国家储备物资之一，国储系统常年备有一 定数量的储备糖以便调控我国白糖市场。同时我国将白糖的进出口贸易放开，还利用 进口国外食糖来弥补消费缺口。当食糖供应在某个榨季出现短缺时，国家抛售国储糖 来调节食糖供应。当供应出现过剩时，国家对收储食糖来稳定食糖价格。预估当年及 下一年的库存和国家对食糖的收储与抛售对于正确估测食糖价格具有重要意义。一般 情况下，国家收储或者抛储是进行白砂糖基本面分析重要依据之一。 节假日的影响 我国的传统节日春节和中秋节是我国白砂糖消耗的最大的节假日。从两个节假日 前 1 个月开始，由于食品行业准备过节用的各种传统节日食品消耗大量白砂糖，造成 白砂糖消费高峰的来临。这一时期的糖价往往较高。节日之后的一段时期，由于白砂 糖消费量的降低，糖价往往回落。另外例如中秋节的月饼、北方的蜜饯、饮料、饼干 等用糖大都发生在八九月份，也会拉动刺激食糖消费，抬高白砂糖价格。 美元汇率影响 国际食糖市场是用美元计价的，食糖价格的走势除受上述因素的影响之外，还受 到美元汇率波动的影响。通常情况下，美元贬值表示美元实际购买力相比于其他货币 下降，非美元区的食糖购买力增强。反之，非美元区食糖购买力下降。从目前趋势看 人民币兑美元是长期升值的，所以人民币的实际购买力是上升的。人民币升值将有助 于降低食糖进口成本，增加进口数量。根据测算，人民币升值 2%对进口糖完税成本价 的影响是 60元/吨。 替代品 在食品行业中，用于替代白砂糖的替代品很多。糖精、甜味剂、玉米淀粉糖等被 广泛用于点心、饮料、蜜饯、饼干等食品的制作。它的使用确实减少了食糖正常的市 24 渤海商品交易所白砂糖交易手册 场份额，减缓了白砂糖紧张的供求关系，对于白砂糖的价格有一定的缓解作用。 食糖进口国政策变化 食糖进口国进口政策和食糖进口关税税率的变动对食糖价格也有一定的影响。例 如国际食糖组织的有关政策、欧盟国家的食糖补贴，美国政府的生产支持政策等。美 国不出口原糖，但却大量出口由原糖精炼而成的食用糖浆。在食糖进口时实行食配额 制度管理，以高于国际市场价格的进口价格从获得美国食糖进口配额的指定国家进口 食糖。而巴西、古巴、欧盟等用控制种植面积的方法控制产糖量。印度、菲律宾、泰 国政府则根据国内食糖消费量来随时调整出口数量。此外，作为全世界最主要的两大 食糖进口国家和地区的俄罗斯和欧盟以及印尼、巴基斯坦等国的进口政策也会在一定 程度上影响国际市场糖价。 在世界主产糖国中，只有我国和澳大利亚是没有对国内糖业实行高关税保护，实 行食糖贸易自由化的国家。这决定了国内食糖市场与国际市场具有较强的相关性。在 135个WTO成员国中目前平均食糖进口关税税率高达 97%。其中发达国家平均进口关 税税率为 122%，发展中国家为 55%，欠发达国家为 167%。中国加入 WTO 后，食糖 进口关税由 30%降至现行的 15%，一般贸易关税为 50%，远低于其他国家。在国际食 糖市场价格发生较大变化时，国内企业往往立即行动，导致国内食糖市场白砂糖价格 与国际食糖价格联动。 国际原油价格的影响 早已普及酒精汽油的巴西是世界上最大的食糖出口国，其提炼酒精的主要原料就 是甘蔗。这使得酒精和食糖之间在生产原料分配上存在竞争。原油价格的涨跌将会对 甘蔗在蔗糖和酒精生产的分配比例上产生影响，直接影响巴西的食糖产量。国际原油 价格上涨会刺激酒精的生产，从而降低了食糖的产量，这一产量的变动直接影响国际 食糖价格，导致我国白砂糖价格随之波动。巴西用甘蔗生产酒精的数量和比例对预测 全世界食糖产量具有重要影响。 宏观经济形势 宏观经济形势好时，人们的日常消费支出较大，进而导致白砂糖的消费量上涨， 间接带动了白砂糖价格的上涨。反之，宏观经济形势紧张时，人们的消费支出减少， 导致白砂糖消费量减少，间接地降低了白砂糖的价格。 投资基金 25 渤海商品交易所白砂糖交易手册 食糖是农产品中价格波动最剧烈的品种之一。在国际期货市场上，投资者的广泛 参与使得食糖的期货价格能够对现货价格产生较大的影响。国际投资基金的流向在一 定程度上能够左右国际食糖价格的涨跌。国际食糖价格投机资金的流向与世界经济增 长快慢成正比，即全球经济高速增长，投机资金在商品市场上做多的规模也扩大，反 之亦然。因为我国的食糖自由贸易政策以及食糖净进口国地位使得国内、国际食糖价 格联动，所以在参与白砂糖交易是应该密切关注投资基金的流向。 26