期货公司--股指期货如何操作

股指期货如何操作 我们目前的股票市场，是一个单边市场。股市涨的时候大家都赚钱，跌的时候大家都无 可奈何地赔钱。股票指数期货的出现，将使股市成为双边市场。无论股市上升或下跌，只要 预测准确，就能赚钱。因此，对个人而言，股票指数期货市场将是一个大有可为的市场。 第一、当个人投资者预测股市将上升时，可买入股票现货增加持仓，也可以买入股票指 数期货合约。这两种方式在预测准确时都可盈利。相比之下，买卖股票指数期货的交易手续 费比较便宜。 第二、当个人投资者预测股市将下跌时，可卖出已有的股票现货，也可卖出股指期货合 约。卖出现货是将以前的账面盈利变成实际盈利，是平仓行为，当股市真的下跌时，不再能 盈利。而卖出股指期货合约，是从对将来的正确预测中获利，是开仓行为。由于有了卖空机 制，当股市下跌时，即使手中没有股票，也能通过卖出股指期货合约获得盈利。 第三、对持有股票的长期投资者，或者出于某种原因不能抛出股票的投资者，在对短期 市场前景看淡的时候，可通过出售股票指数期货，在现货市场继续持仓的同时，锁定利润、 转移风险。 买卖股票指数期货还有许多买卖个股所得不到的好处。个人投资者常常为选股困难而发 愁，既没有内幕消息参考，又缺乏充分全面的技术分析和基本面分析；与机构投资者相比， 在资金上也处于绝对的劣势。因此，能得到与大市同步的平均利润是一种比较好的选择，其 具体办法就是证券指数化。买卖股票指数期货相当于证券指数化，与大市同步；另外，买卖 股票指数期货还分散了个股风险，真正做到不把鸡蛋放在一个篮子里。 个人投资者要进行股指期货交易，首先是选择一家信誉好的期货经纪公司开立个人账 户，开户手续包括三个方面，第一是阅读并理解《期货交易风险说明书》后，在该说明书上 签字；第二是与期货经纪公司签署《期货经纪》，取得客户代码；第三是存入开户保证 金，开户之后即可下单交易。 与股票现货交易不同，股指期货交易实行保证金制度。假定股指期货合约的保证金为 10％，每点价值 100 元。若在 1000 点买入一手股指期货合约，则合约价值为 10 万元。保证 金为 10 万元乘以 10％，等于 10000 元，这笔保证金是客户作为持仓担保的履约保证金，必 须缴存。若第二天期指升至 1050 点，则客户的履约保证金为 10500 元，同时获利 50 点，价 值 5 千元。盈亏当日结清，这 5 千元在当日结算后就划至客户的资金帐户中，这就是每日无 负债结算制度。同样地，如果有亏损，也必须当天结清。 影响个人投资者参与股票指数期货交易的主要因素是合约价值大小和期货市场的规范 程度。合约价值越大，能有实力参与的个人投资者越少。市场的规范使得非市场的风险越小， 这将提高投资者参与期货市场交易的积极性。国际主要股指期货介绍:国际主要股指期货合 约交易标的物合约乘数最小变动价位合约交割月标准普尔 500 指数期货 500 美圆 0.05 个指 数点（25 美圆）36912 香港恒生指数期货 50 港元 1 个指数点（50 港元）36912 英国金融时 报 100 指数期货 25 英镑 1 个指数点（25 英镑）36912 标准?普尔 500 指数是由标准?普尔公 司 1957 年开始编制的。最初的成份股由 425 种工业股票、15 种铁路股票和 60 种公用事业 股票组成。从 1976 年 7 月 1 日开始，其成份股改由 400 种工业股票、20 种运输业股票、40 种公用事业股票和 40 种金融业股票组成。它以 1941 年至 1942 年为基期，基期指数定为 10， 采用加权平均法进行计算，以股票上市量为权数，按基期进行加权计算。与道?琼斯工业平 均股票指数相比，标准?普尔 500 指数具有采样面广、代性强、精确度高、连续性好等特 点，被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标的。 标准合约 交易单位：用 500 美元 XS＆P500 股票价格指数 最小变动价位：0．05 个指数点（每张合约 25 美元） 每日价格最大波动限制：与证券市场挂牌的相关股票的交易中止相协调。 合约月份：3，6，9，12 交易时间：上午 8：30 一下午 3：15（芝加哥时间） 最后交易日：最终结算价格确定日的前一个工作日 交割方式：按最终结算价格以现金结算，此最终结算价由合约月份的第三个星期五的 S ＆P500 股票价格指数的构成股票市场开盘价所决定。 交易场所：芝加哥商业交易所（CME） 恒生指数是由香港恒生银行于 1969 年 11 月 24 日开始编制的用以反映香港股市行情的 一种股票指数。 该指数的成份股由在香港上市的较有代表性的 33 家公司的股票构成，其中金融业 4 种、 公用事业 6 种、地产业 9 种、其他行业 14 种。恒生指数最初以 1964 年 7 月 31 日为基期， 基期指数为 100，以成份股的发行股数为权数，采用加权平均法计算。后由于技术原因改为 以 1984 年 1 月 13 日为基期，基期指数定为 975．47。恒生指数现已成为反映香港政治、经 济和社会状况的主要风向标。金融时报股票指数是由伦敦证券交易所编制，并在《金融时报》 上发布的股票指数。根据样本股票的种数，金融时报股票指数分为 30 种股票指数、100 种 股票指数和 500 种股票指数等三种指数。目前常用的是金融时报工业普通股票指数，其成份 股由 30 种代表性的工业公司的股票构成，最初以 1935 年 7 月 l 日为基期，后来调整为以 1962 年 4 月 10 日为基期，基期指数为 100，采用几何平均法计算。而作为股票指数期货合约标 的的金融时报指数则是以市场上交易较频繁的 100种股票为样本编制的指数，其基期为 1984 年 1 月 3 日，基期指数为 1000。 以目前沪深 300 指数为例:如乘数是 50 元/点，保证金 10%（合约总价） 期指合约有今年的 3 月 6 月 9 月 12 月和明年的 3 月 6 月 9 月 12 月 8 个品种 今天指数是 1020 点，假如 3 月的期指合约指数为 1050 点，6 月为 1070 点等 若买进最近的 3 月期指合约一手，需要保证金 1050 点*50 元/点*10%=5250 元/手如果明 日现 300 指数上涨 10 点，是 1030 点，而 3 月的期指也上涨 10 点，是 1060 点，那可以获利 50 元/点*10 点=500 元/手，同样，如果趋势做对，900 点买进，现在获利就是（1060 点-900 点）*50 元/点=8000 元/手总资金就是本金+8000 元/手 因为期指是 T+0 交易，可以多次买卖，买涨卖跌都可以，也可以一直持仓到该合约到 3 月的最后交割日为止，到期要按照规定的 300 指数进行了解，或者之前转到 6 月的期指合约 以及后任何合约月（平 3 月，然后买卖 6 月或 9 月等）。