中投顾问-2011年5月（上半月）食品行业半月刊

中投顾问食品行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 1 您 中投顾问产业研究中心 食品行业研究部 行业研究员：周思然 TEL：0755-82571522 Email：82571522@ocn.com.cn 5月上半月要闻快递 中国卫生部将发布新修订的《食用 盐碘含量》标准 新版《产业结构调整指导目录》出 台 发改委约谈雀巢等 6 家外资乳企 了解价格情况 “两乐”同玩“瘦身” 可口可乐 否认变相涨价 上海查封 10 万只问爆米花桶 长期食用将致癌 韩国每日乳业牛奶被检出含福尔 马林 疑饲料被污染 加多宝联手汇源如愿推红色瓶装 王老吉 百胜集团 44 亿收购小肥羊 两位 创始人继续留任 相关： 2010-2015 年中国白酒市场投资 分析及前景预测报告 2010-2015 年中国葡萄酒市场投 资分析及前景预测报告 2010-2015 年中国饮料行业投资 分析及前景预测报告 2010-2015 年中国果汁市场投资 分析及前景预测报告 核心客户投资内参 总第（384）期 2011 年 5 月（上半月）食品行业半月刊 4 月下半月要闻回顾 政策动态包括“卫生部发公告标准，三聚氰胺限量扩至所有食 品”、“卫生部发布被滥用的食品添加剂及非法添加物名单”等；行业 要闻包括“蔬菜市场出现菜贵伤民、菜贱伤农怪圈”、“油菜籽产量下 降推高菜籽油价格，企业或将洗牌”等；企业要闻包括“雀巢宣布收 购银鹭集团 60%股份，加速在华扩张”、“百胜欲控股小肥羊，预计耗 资超 30 亿港元”等；地区要闻包括“昆明拟新建 300 个生鲜超市， 破解菜价高和买卖难”、“广东药企跨界进军配方奶粉行业”等；国际 要闻包括“欧洲多国出现春旱天气，粮食价格大幅上涨”、“巴基斯坦 近三分之二食用油需求依赖进口满足”等。 4 月下半月政策动态仍集中在三聚氰胺等非法添加物及食品添 加剂的规范上，苏丹红、三聚氰胺、石蜡等化学物质的添加导致食品 安全事故频频爆发，引发消费者信任危机，而目前市场上食品添加剂 超量超范围使用现象也非常普遍；行业要闻主要关注“菜贱伤农菜贵 伤民”怪圈的存在，呼吁建立农产品长效机制；地区要闻主要集中在 各地对“卖菜难买菜贵”现象所采取的各种措施；国际要闻主要关注 欧洲国家受干旱影响可能推动粮食价格上涨的趋势；而企业新闻则体 现了外资频频控股我国民族企业的现象。 5 月上半月要闻总评 5月上半月主要围绕涨价问题开展，针对食品各细分行业出现的 涨价趋势，发改委纷纷约谈各行业巨头，欲在平抑价格，但此举虽然 中投顾问食品行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 2 您 延缓了企业直接提价行为，却也促使各企业纷纷采取更新包装、降低 容量等变相方式进行涨价。截至目前，从方便面到碳酸饮料都出现了 隐性涨价现象，瓶装水终端价也出现一定程度的上涨，未来食品价格 是否继续呈现涨价趋势仍有待后市观察。 一、政策动态 1、中国卫生部将发布新修订的《食用盐碘含量》标准 卫生部将发布新修订的《食用盐碘含量》标准，指导各省（区、 市）在标准规定范围内，根据当地人群实际碘营养水平，选择适合本 地情况的食用盐碘含量平均水平。 中投顾问点评：食盐加碘是防治碘缺乏病的重要方式。我国曾是碘缺 乏病流行的国家，全国大多数地区均遭受碘缺乏病的折磨，为消除碘缺乏病，1993 年，政府全面启动了以普及碘盐为主的综合防治措施。时至今日，我国大部分地 区已消除碘缺乏病，只有少数边远山区尚未实现消除碘缺乏病的阶段目标。针对 目前情况，全国食用盐加碘措施已经不适用，因此，《食用盐碘含量》标准的发 布显得及时而有意义，可以达到“因地制宜、分类指导、科学补碘”的原则。 2、新版《产业结构调整指导目录》出台 近日，国家发展改革委发布了新修订的《产业结构调整指导目录 （2011 年本）》，并于 2011 年 6 月 1 日起施行，新增了新能源、城市 轨道交通装备、公共安全与应急产品等 14 个门类，重点突出强调了 “十二五”期间国家对战略性新兴产业发展的支持力度。其中，白酒 生产线、酒精生产线等被列入限制类目录。 中投顾问点评：继 05 年白酒生产线被作为限制类目录后，今年 6月 1 中投顾问食品行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 3 您 日即将施行的《产业结构调整目录》再次将白酒生产线列入限制类目录，这意味 着白酒产业发展将受到一定程度的限制，产业结构调整或将成为今后白酒产业发 展的主线。当然，此项政策并非打击白酒行业发展之举，而是在一定程度上鼓励 和推动了大中型酒企的发展，提高了行业的进入门槛，将有效地改善白酒行业 “小、散、乱”的现状和解决生产工艺装备相对落后、技术研发水平偏低、能耗 物耗较高等问题，利于行业发展。 二、行业要闻 1、发改委约谈雀巢等 6家外资乳企了解价格情况 5 月 6 日，国家发改委宣布联合利华散布涨价信息扰乱市场秩序 受到 中投顾问点评：三聚氰胺事件之后，洋奶粉趁虚而入，取得了飞速的 “两乐”同玩“瘦身” 可口可乐否认变相涨价 可口可乐和百事可乐均在近日向市场推出 500 毫升的瓶装产品， 由于 严厉处罚。同日，发改委就在北京约谈了国内 6家主要“洋奶粉” 负责人，以了解奶粉价格等情况，当中就包括了前期被媒体指“顶风 涨价”的企业雀巢、澳优等。 发展，截至目前，多美滋、美赞臣、惠氏、雅培等洋品牌已经占据了我国 50%以 上的奶粉市场，更是占据了 70%以上的中高端奶粉市场，洋奶粉在我国市场的话 语权和定价权得到进一步提高。近年来，洋奶粉掀起的涨价潮此起彼伏，涨价理 由无外乎是产品升级、包装更新、原成本上涨等，而这一两年来洋奶粉涨价 周期逐渐呈现缩短趋势。此次发改委约谈 6家外资乳企，旨在平抑奶粉价格，但 该举只能起到延迟效果，不能完全解决洋奶粉涨价问题。 2、 新包装产品价格依然维持在原来 600 毫升装的水平，因此两乐此 中投顾问食品行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 4 您 次不约而同的“瘦身”行动的举动被外界质疑为变相涨价。对此，两 乐双方都给出了解释，改包装的原因是基于消费者饮用习惯等综合因 素。 中投顾问点评：变相涨价已成为食品行业广为流传的一种涨价方式， 消费者对这种方式的接受程度远远高于直接涨价，而在发改委多次约谈以期平抑 物价的大背景下，这种方式确实起到一举两得的功效。当然，变相涨价无非是通 过更新包装、减少容量等方式，更新包装可减少包装材料用量，降低包装成本， 减少容量可降低原材料成本，进而达到增加利润的目的。今年以来，除上述资料 中提到的碳酸饮料外、方便面、瓶装水等许多食品细分行业均掀起瘦身热潮，事 实上，这种隐形涨价方式已经严重侵犯了消费者的知情权。 三、地区要闻 1、上海查封 10 万只问题爆米花桶 长期食用将致癌 从上海质监局获悉，截至 5 月 5 日，上海已经总共查封 10 万余 只荧光剂超标的不合格爆米花桶。据悉，这些问题爆米花桶在被查封 前都销往上海各大影院，其中包括大光明电影院、和平影都等上海知 名院线。 中投顾问点评：没有明确的生产日期、生产厂家及生产许可 QS 标识甚 至可能加入了大量的荧光增白剂，小小的爆米花桶，居然存在这么多问题，不得 不令人咋舌。从 2007 年 6 月开始，国家质检总局就已经对纸杯、纸餐具、食品 包装纸等 21 种有国家标准和行业标准的食品用纸制品实施生产许可，而各 地曝出的爆米花桶事件显然违反了这一规定，而且即使一些产品获得了 QS 生产 认可，其产品仍然可能存在严重的安全隐患。事实上，这一事件再次暴露出了我 中投顾问食品行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 5 您 国监管部门的监管漏洞，正是由于工商部门较少抽检市场上的爆米花桶，才导致 各种“无证桶”肆行。 2、南昌：粽子价上涨 商家出新品 据悉，今年不少粽子的价格较去年都有一定幅度上涨，平均涨幅 在 15%左右，个别产品价格甚至上涨了 25%以上。 中投顾问点评：虽然距端午节还有一段时间，不过在各地超市、农贸 市场上都能看到粽子的身影，其价格同比上涨了 10-20%左右。如此巨大的涨幅， 主要是由于成本上涨所致。首先，制作粽子所需要的食糖、糯米、食用油等主要 原料均呈现一定程度的上涨，其中食糖价格上涨幅度更是惊人，现仍然维持在 7000 元/吨左右的高位。其次，人工成本的上涨也是粽子价格上涨的重要因素之 一。当然，粽子价格的上涨对其销量的影响并不大，不少商家信心满满甚至开发 各种新式粽子来拓展消费市场。 四、国际动态 1、韩国每日乳业牛奶被检出含福尔马林 疑饲料被污染 据报道，韩国牛奶最近遭遇食品安全危机。韩国第三大奶制品生 产商——每日乳业的牛奶中日前被检测出含有福尔马林，原因据称是 牛奶生产中使用了受污染的进口饲料。 中投顾问点评：据悉，韩国牛奶事件的罪魁祸首是饲料，这也意味着要 彻底消除乳品的安全隐患，仅仅着眼于生产加工环节是远远不够的，上游养殖环 节、下游包装、运输等环节的质量安全同样值得重视。当然，韩国牛奶事件虽严 重损害了韩国乳业的形象，但对我国乳业的影响并不大，主要是因为韩国乳制品 中投顾问食品行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 6 您 在我国的市场份额并不大，其安全事故并不会撼动国内消费者对洋奶粉的信任， 也不会动摇洋奶粉在我国中高端市场的垄断地位。当然，作为消费者，仍然应该 正确看待国产奶粉与洋奶粉的差距，从而消除对国产奶粉的偏见。 2、乌克兰因霜冻天气冬季油菜籽作物或减产 据乌克兰农业咨询机构表示，由于乌克兰冬季天气寒冷，冻死率 偏高，因而乌克兰冬季油菜籽作物长势慢于上年同期水平。据悉，目 前乌克兰冬季油菜籽作物高度只有 60 到 80 厘米，相比之下，正常水 平为 100 到 130 厘米。油菜籽作物长势偏弱，单产潜力可能较低。 中投顾问点评：2009 年乌克兰油菜籽产量同比下降 35%，主要原因是 其种植面积和平均单产出现减少，分别下降至 36.6 万公顷和 0.23 吨/公顷。而 在 2011 年 3 月份，乌克兰分析机构曾分析，受油菜籽种植面积及平均单产的增 加，2011 年乌克兰油菜籽产量将出现大幅增加，而冬季出现的寒冷天气却造成 油菜籽生长受损，减产的可能性增大，这必将影响乌克兰油菜籽的出口。今年二 月份，乌克兰油菜籽出口量就出现下降，从去年同期的 9.05 万吨下降至 3.37 万吨，下降幅度较大。 五、企业聚焦 1、加多宝联手汇源如愿推红色瓶装王老吉 红色瓶装王老吉凉茶将上市，由加多宝集团和汇源合作。广药集 团承认正式授权。 中投顾问点评：目前瓶装凉茶市场上，和其正已经占据了行业第一的 位置，而凉茶市场老大王老吉却并未涉足瓶装市场，因此，凭借王老吉的影响力 中投顾问食品行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 7 和号召力，瓶装王老吉的推出必将加剧瓶装凉茶市场的竞争，同时也丰富了加多 宝的产品线，改变了其产品单一、包装单一、容量单一的现状。当然，选择在这 个时候进军瓶装市场显得匪夷所思。众所周知，今年以来王老吉红绿之争已经愈 演愈烈，此举能否成为加多宝在未来争端中的又一筹码、提高其胜算机率，仍然 有待后市发展。 2、百胜集团 44 亿收购小肥羊 两位创始人继续留任 中国火锅第一股内蒙古小肥羊将成为一只“美国羊”。据悉，百 胜计划私有化中国连锁餐厅小肥羊，已向小肥羊董事会提出以每股 6.50 港元现金收购，交易涉及金额 44.3 亿港元。该交易尚需获得包 括商务部在内的监管机构批准。 中投顾问点评：百胜以溢价 30%的价格收购小肥羊，就小肥羊历年的市盈率、 利润率等来看，该价格处于合理的范畴内。很明显，该举利于百胜集团拓展我国 中式餐饮行业，提高其市场竞争力，但该举是否利好于小肥羊的海外之路呢？答 案是肯定的。从中餐企业进军国外经验来看，消费习惯、餐饮文化及法律环境等 方面的差异均严重影响了它们的发展，同时由于产业链拉长也造成成本上涨、经 营风险增加。而借助百胜集团雄厚的资金实力、丰富的全球营运经验和庞大的销 售网络，小肥羊海外拓展之路将显得较为顺利。 您 中投顾问食品行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 8 您 中投顾问食品行业研究员简介 周思然，中投顾问食品行业研究员，毕业于厦门大学，后又获得经济学硕士学位。曾就职于国内知 名食品企业，负责公司战略管理工作。2008 年加入中投顾问产业研究中心，从事食品行业研究。周思然 在食品行业相关领域建树颇多，尤其在酒类、饮料、食品制造、农副产品等领域有独到的研究成果。 与此同时，周思然也为专项客户提供项目可行性分析等全面深入的咨询服务。目前中投顾问食品行 业研究部已发布食品领域研究报告近百余份，涉及到食品行业各个领域，深受投资者喜爱。 主要食品饮料研究成果： 中国食品行业投资分析及前景预测报告 中国有机食品市场投资分析及前景预测报告 中国啤酒行业投资分析及前景预测报告 中国果醋、果酒市场投资分析及前景预测报告 中国保健酒市场投资分析及前景预测报告 中国方便食品行业投资分析及前景预测报告 中国白酒市场投资分析及前景预测报告 中国糖果、巧克力行业投资分析及前景预测报告 中国葡萄酒市场投资分析及前景预测报告 中国绿色食品市场投资分析及前景预测报告 中国油茶市场投资分析及前景预测报告 中国小麦市场投资分析及前景预测报告 中国花卉市场投资分析及前景预测报告 中国大豆市场投资分析及前景预测报告 中国食用油市场投资分析及前景预测报告 中国玉米市场投资分析及前景预测报告 中国乳制品行业投资分析及前景预测报告 中国棉花市场投资分析及前景预测报告 中国水产加工行业投资分析及前景预测报告 中国水产养殖业投资分析及前景预测报告 中国奶粉市场投资分析及前景预测报告 中国饲料工业投资分析及前景预测报告 中投顾问食品行业研究半月刊 总第 384 期（2011 年 5 月上半月） 重要提示：您浏览的不是最新行业研究半月刊，如需获得最新半月刊请登录：www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注 册，或致电：0755-82571522 进行订阅 浏览的是 2011 年 5 月上半月能源行业研究半月刊，如需获得最新半月刊，请登陆 www.ocn.com.cn/member/register.aspx 进行注册，或致电 0755-82571522 进行订阅！ 9 您 免责声明 本投资内参仅供中投顾问产业研究中心（以下简称“中投顾问”）的核心客户使用。此投资内参所 载的资料、点评及建议等只提供给阁下作参考之用。 本投资内参是基于中投顾问认为可靠的已公开信息，但中投顾问不保证该等信息的准确性和完整性。 在任何情况下，本投资内参中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，中 投顾问不对任何人因使用本投资内参中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 中投顾问不会因接收人收到本报告而视其为客户，未经中投顾问事先面同意，不得以任何方式复 印、传送或出版作任何用途。 中投顾问产业研究中心版权所有。保留一切权利。 中投顾问产业研究中心 CIC INDUSTRY RESEARCH CENTER 地址：广东省深圳市福田区车公庙泰然六路雪松大厦 A座 4楼 邮编：518040 电话：86-755-82571522 82571566 82571599 传真：86-755-83648309 网页：www.ocn.com.cn