投资学形考任务1-4试题答案

答案在最下面一、多项选择题（每题5分，共65分）题目1创业投资的特点有（全选）。A.投资是为了获取股息和红利B.投资对象是创业企业C.投资对象完成创业使命后投资即退出D.提供资金支持以及特有的资本经营等增值服务题目2股份回购的方式有（全选）。A.建立ESOPB.买股期权C.用现金、票据支付D.卖股期权题目3首次公开发行上市方式退出时机的选择主要要考虑（全选）。A.创业投资公司的声誉B.资本市场行情C.投资企业的盈利D.行业生命周期题目4创业投资的风险从参与主体角度来看，表现为（全选）。A.道德风险B.项目的风险C.投资管理风险D.逆向选择题目5从创业投资的运作过程来看，创业投资的风险表现为（全选）。A.退出过程风险B.投资及投资后管理的风险C.委托——代理风险D.融资风险题目6以下（全选）是创业投资的特点。A.投资资本具有循环性B.投资对象通常是哪些风险大但潜在效益高的企业C.创业投资的资本流动性较差D.投资周期长E.投资的资本时分期投入题目7创业投资人可以分为（全选）。A.创业投资公司B.天使投资人C.产业附属投资公司D.创业投资家题目8创业投资的方式有（全选）。A.购买投资对象发行的债券B.参股创业投资C.跟进投资D.一次性投入创业股权资金题目9信托制创业投资基金的特征有（全选）。A.代理关系B.信托关系C.制衡关系D.法律保护题目10有限合伙制创业投资基金的成本有（全选）。A.代理成本B.财务成本C.税收和持续经营成本D.管理成本题目11创业投资的功能有（全选）。A.资金匹配功能B.创业管理功能C.嬗变功能D.聚资功能题目12创业投资退出的方式有（全选）。A.清算B.公开发行上市C.出售D.股份回购E.破产题目13对创业投资项目的定量分析方法有（全选）。A.市场法B.风险法C.收益法D.期权法二、判断题（只判断正误，每题7分，共35分）题目14满分7创业投资就是风险投资。错题目15创业投资通常是股权投资，期限一般较长。对题目16信托制创业投资基金管理人在基金成立后只能对基金资产的运用发出指示，而不占有基金资产，也无收益权。对题目17对创业投资项目而言，预期报酬率取决于预期现金收益的风险程度。风险越大，投资的逾期报酬率越高。对题目18创业投资的清算或破产是创业投资家的被动的不得已的行为。错答案在最下面单项选择题（每题1分，共30分）题目1金融投资与实物投资的主要区别在于（实物投资能直接创造社会物质财富，而金融投资则不能）。A.金融投资的风险比实物投资更高B.金融投资的收益比实物投资的收益高C.实物投资需要的资本比金融投资的多D.实物投资能直接创造社会物质财富，而金融投资则不能题目2金融期权的最显著的特点在于（交易对象是权利）。A.交易对象是权利B.卖方必须尽义务C.买方没有交易义务D.时间性强题目3金融互换实际上是（现金流）的交换。A.合同B.权利C.现金流D.实物题目4（封闭式基金）在其存续期内基金份额不能追加或赎回。A.契约型基金B.封闭式基金C.公司型基金D.开放式基金题目5债券的价值为（息票利息的现值和面值的现值）之和。A.息票利息和面值的现值B.息票利息和面值C.息票利息的现值和面值的现值D.息票利息的现值和面值题目6某面值为1000元的债券，期限为10年，票面利率是8%，售价为800元，则该债券的当期收益率为（10%）。A.10%B.12.5%C.6.4%D.8%.题目7某10年期、年息票收入为50元的债券，以1000元购入，它的到期收益率是11%。如果一年后债券的价格上升到1080元，本年持有收益率是（13%）。A.7%B.8%C.13%D.10%题目8在债券发行人信用状况稳定和不考虑时间变化的情况下，市场利率的变化导致债券价格的（反向变化）。A.不确定变化B.不变C.同向变化D.反向变化题目9随着市场利率的上升，债券的预期现金流量的现值将（下降；下降），因而债券的价格也随之（）。A.上升；下降B.下降；下降C.下降；上升D.上升；上升题目10久期与债券剩余时间成（正比；反比），与市场利率、债券票面利率呈（　　）。A.正比；反比B.正比；正比C.反比；反比D.反比；正比题目11零息债券的修正久期(小于)其剩余到期时间。A.不确定B.小于C.等于D.大于题目12以下不属于固定收入投资的有（普通股投资）。A.优先股投资B.债券C.普通股投资D.银行存款题目13以下不属于影响可转换债券价格的因素有（市场风险）。A.利率B.股票价格的波动性C.股票价格D.市场风险题目14我国目前对A股市场实行（T+1）交割。A.即时B.T+1C.T+2D.T+0题目15某公司股票每年分红2元，当前投资股票的必要收益率为10%，该股票的理论价值为（　20　）。A.25B.0.2C.20D.2.2题目16假设A国货币对B国货币的名义汇率为6.4295，A国当期的物价指数为105%，B国当期的物价指数为101%，则该期A国货币对B国货币的实际汇率为（6.6841）。A.6.1846B.6.6841C.6.7510D.6.4938题目17期权交易最大的特质是投资者在缴纳了期权费之后，就获得了交易（权利）。A.权利和义务B.义务C.收益D.权利题目18下图表示（买入看涨期权）。A.卖出看涨期权B.买入看跌期权C.买入看涨期权D.卖出看涨期权题目19标的资产价格越高，协议价格越低，看涨期权的价格就越（　高　）。A.低B.不变C.高D.不确定题目20在任何情况下，看涨期权的价格都不会超过（标的资产价格）。A.市场价格B.期权费C.协议价格D.标的资产价格题目21当证券持有期收益率（等于0），表示证券投资没有损益。A.等于1B.等于0C.小于0D.大于0题目22通常采用(证券投资收益率的差)来衡量证券投资风险。A.证券投资收益率的标准差B.投资组合概率C.期望收益率D.β值题目23以下不属于股票的收益来源的是（发行股票的收入）。A.资本利得B.发行股票的收入C.红利D.股息题目24当相关系数等于1时，两种证券之间的风险存在（完全正相关）关系。A.完全负相关B.完全正相关C.互补D.相互独立题目25债权人的求偿次序与普通股股东相比，是（早于）与普通股股东。A.同时B.不确定C.晚于D.早于题目26金融债券的信用风险要比公司债券（低）。A.一样B.低C.高D.不确定题目27（记账式债券）的发行和交易均为无纸化，效率高、成本低、交易安全。A.凭证式债券B.实物债券C.金融债券D.记账式债券题目28（即期外汇交易）是外汇市场上最常见、最普遍的交易方式。A.互换B.套汇交易C.即期外汇交易D.掉期题目29金融期货合约中的期货价格是（合约）。A.市场价格B.卖方制定C.合约规定D.买方制定题目30金融期货合约的（交易价格）不是标准化的。A.交易规模B.交易价格C.交割日期D.交割地点二、多项选择题（每题2分，共48分）题目31以下属于长期投资的有（全选）。A.3年期=国库券？B.5年定期存款C.1年以上封闭式基金D.股票题目32金融期货按照标的物的不同，可以分为（全选）。A.股票价格指数期货B.外汇期货C.利率期货D.黄金期货题目33基金按照组织形式和法律地位不同可以分为（全选）。A.契约型基金B.公司型基金C.开放式基金D.封闭式基金题目34作为银行的银行，是指中央银行能够（全选）。A.集中存款准备金B.发行货币C.充当最后贷款人D.组织全国清算题目35影响股票价格的内部因素有（全选）。A.资产价值的变动B.公司每股净资产C.股票分割D.公司预期盈利水平题目36基金投资要注意（全选）统一。A.安全性B.收益性C.流动性D.分散性题目37外汇的特性有(全选)。A.外币性B.流动性C.可兑换性D.可偿性题目38期货合约与远期合约的不同之处在于（全选）。A.期货合约必须在期货交易所交易B.期货合约不是标准化合约C.期货合约不用在期货交易所进行D.期货合约是标准化合约题目39期权价值由（全选）组成。A.内在价值B.时间价值C.市场价格D.期权价格题目40黄金交易市场的功能有（全选）。A.价格发现功能B.货币政策调节功能C.投融资功能D.风险规避功能E.交易功能题目41股票的特征有（全选）。A.风险性B.参与性C.收益性D.流动性E.永久性题目42黄金期货交易的优点有（全选）。A.流动性B.套期保值C.品质保证D.杠杆效应题目43即期外汇交易有（全选）。A.T+1交割B.T+0交割C.T+2交割D.T+3交割题目44影响股票价格的外部因素有（全选）。A.投机因素B.行业因素C.宏观经济因素题目45以下属于含权债券的为（全选）。A.可售回债券B.可赎回债券C.零息债券D.可转换债券题目46在估值日的基金资产价值应为（全选）之和。A.现金B.所持证券市值C.应收利息收入D.银行存款题目47市场有效性分为（全选）。A.弱有效B.半强有效C.半弱有效D.强有效题目48普通股股东享有的权利有（全选）。A.盈利分配权B.剩余资产分配权C.公司经营参与权D.认股优先权题目49优先股与普通股股东权利的不同之处在于（全选）。A.优先享受剩余索取权B.股息固定C.有临时投票权D.没有投票权题目50债券的特点有（全选）。A.收益性B.流动性C.参与性D.偿还性E.风险性题目51债券的收益来源有（全选）。A.发行价格和票面价值的差额B.利息收入C.转让的价差收益D.其他题目52根据筹资主体不同，债券可分为（全选）。A.国际债券B.政府债券C.公司债券D.金融债券题目53衍生金融工具的特征有（全选）。A.高杠杆性B.低成本性C.零和博弈D.高风险性E.高收益性题目54常见的金融远期合约有（全选）。A.远期债券合约B.远期外汇合约C.远期股票合约D.远期利率协议三、判断题（只需判断正误，每题1分，共20分）题目55股票一经发行，购买股票的投资者即成为公司的股东。对题目56到期收益率不仅考虑到当前的利息收入，而且考虑到将债券一直持有到期后投资者实现的资本损益。对题目57在市场利率变动较大的情况下，利率下降导致的债券价格上涨幅度大于市场利率同等程度的上升导致的债券价格下降的幅度。对题目58可转换债券具有双重性质，既具有普通债券的特性，又具有股票的特性。错题目59股票市场与债券市场的行情一般呈现同向关系。对题目60当国家实行扩张性货币政策时，市场流动性增加，股票价格上涨，反之，股票价格下跌。对题目61若外币供过于求，外汇汇率下降，相对来说，本币升值；反之，本币贬值。对题目62在开放的市场经济环境下，本国利率水平上升，国际利差相对扩大，进而出现资本账户的顺差，引致本币汇率上升。对题目63升水表示远期汇率比即期汇率高，贴水表示远期汇率比即期汇率低。对题目64美式期权允许购买者在期权到期前的任何时间执行期权。对题目65看涨期权在股价下跌时，其损失是有限的。对题目66一般来说，流动性差、安全性低、风险大的债券收益率较低。错题目67无论何种看跌期权，其价格的上限为协议价格本身。对题目68债权人既没有投票权，也没有对重大决策的发言权。错题目69衍生金融工具的交易实际上是风险的再分配，它不会创造财富。对题目70远期外汇合约交易双方在签订合约时，就确定好将来进行交割的远期汇率，到时不论汇价如何变化，都应按此汇率交割。对题目71金融期货合约均在交易所进行，交易双方不直接联系。对题目72股票价格指数期货与其他标的物期货最大的区别在于没有实物交割。对题目73欧式期权允许买者在期权到期日之前的任何时间执行期权，而美式期权的买者只能在期权到期日执行期权。错题目74货币互换既涉及利息支付的交换，又涉及本金的交换。对答案：一、单项选择题（每题1分，共30分）题目1：实物投资能直接创造社会物质财富，而金融投资则不能题目2：交易对象是权利题目3：现金流题目4：封闭式基金题目5：息票利息的现值和面值的现值题目6：10%题目7：13%题目8：反向变化题目9：下降；下降题目10：正比；反比题目11：小于题目12：普通股投资题目13：市场风险题目14：T+1题目15：20题目16：6.6841题目17：权利题目18：买入看涨期权题目19：高题目20：标的资产价格题目21：等于0题目22：证券投资收益率的标准差题目23：发行股票的收入题目24：完全正相关题目25：早于题目26：低题目27：记账式债券题目28：即期外汇交易题目29：合约规定题目30：交易价格二、多项选择题（每题2分，共48分）题目31-54：全选三、判断题（只需判断正误，每题1分，共20分）55-60对对对错对对61-65对对对对对66-70错对错对对71-74对对错对答案在最下面一、单项选择题（每题2.5分，共40分）1.单利计算法忽略了（利息）的时间价值。A.货币B.本金C.利息D.本息和2.（速动比率）指标是用来衡量项目可以立即用于清偿流动负债的能力，也是银行关注的偿债能力指标。.A.流动比率B.偿债备付率C.速动比率D.资产负债率3.若某企业2010年流动资产为15000万元，流动负债为10000万元，存货为7000万元，则该企业的流动比率为（A），速动比率为（）A.150%；80%B.70%；150%C.80%；70%D.80%；150%4.如果投资项目的获利指数大于或等于（A），则接受该项目。A.1B.0C.3D.25.（会计收益率）表示单位投资额每年获得的报酬，是一项反映投资获利能力相对数的指标。A.净现值B.会计收益率C.获利指数D.内部收益率6.区分融资模式属于项目融资还是公司融资的重要标志是（债权人对项目借款人的追索形式和程度）。A.债权人对项目借款人的追索形式和程度B.融资的期限C.融资标的物D.融资单位性质。7.（融资租赁）具有融资速度快、限制条件较少、租金在整个租期内分摊等优点，但同时其融资成本也相对较高。A.债券融资B.信贷融资C.融资租赁D.内源融资8.B公司某投资项目发行的普通股目前的市场价格为25元，逾期年末发放的股息为2元，股息增长率为8%，则普通股资金成本为（16%）。A.10%B.6%C.8%D.16%9.假设张先生在银行存款5000元，当期银行年利率为8%，以复利计息，存款期限为2年。那么两年以后张先生能够得到（5832）钱？A.5416B.5400C.5800D.583210.在本金、利率、期限都相同的条件下，用复利计算法得到的本息总额要（大于）用单利计算法计算额结果。计算期限越（长），二者的差距越大。A.小于；短B.小于；长C.大于；短D.大于；长11.如果你现在为3年后的学费开始存钱，假设学费为13310元，年利率为10%，那么你现在就要准备多少钱？（A）A.10000元B.5000元C.8000元D.6000元12.一种政府债券承诺每年支付给债券持有人1000元，该债券存续期间时间无限，如果要求收益率为10%，那么这一债券现在值（D）元钱。A.16667B.5000C.1100D.1000013.（资本成本）是衡量企业资金效益的临界基准。A.市盈率B.利润率C.生产经营成本D.资本成本14.反映项目单位投资的盈利能力和对财务所作的贡献的指标是（投资利税率）。A.投资利润率B.基准收益率C.资本金利润率D.投资利税率15.以下不属于盈利能力分析的指标是（资产负债率）。A.资产负债率B.投资利润率C.资本金利润率D.投资利税率16.一般情况下，利息备付率不宜低于（A）。A.2B.4C.1D.3二、多项选择题（每题4分，共28分）17.项目的特点包括有（全选）。A.一次性B.收益性C.系统性D.目标性E.限定性F.整体性18.影响资金时间价值的因素主要包括（全选）。A.投资期限B.通货膨胀因素C.不确定因素D.投资收益率19.资金时间价值度量的绝对尺度有（全选）。A.利息B.利率C.盈利率D.盈利20.项目投资决策应遵循（全选）。A.多目标综合决策原则B.风险制原则C.系统性原则D.民主决策原则E.科学决策原则21.不确定分析的方法主要有（全选）A.情景分析B.线性分析C.敏感性分析D.盈亏平衡分析22.投资项目面临的主要风险有（全选）。A.组织管理风险B.政策风险C.技术与工程风险D.市场风险E.环境与社会风险23.项目融资环境包含（全选）。A.税收制度B.投资政策C.法律环境D.经济环境三、判断题（只需判断正误，每题2分，共32分）24.现金流估算中要按照实际流入和流出的时间加以记录，而不是按照会计核算中的权责发生制来记录。对25.盈亏平衡点越高，说明项目适应市场变化的能力越强，抵抗风险的能力越强。错26.项目融资不依赖于项目投资人或发起人的自信，而是依赖于项目未来的现金流量和资产。对27.在选择资金来源是，首先应考虑外源融资，再考虑内源融资。错28.同一种资金来源渠道可以采取不同的融资方式，同一融资方式也可以运用于不同的资金来源渠道。对29.项目资本金出资形态可以是货币资金，也可以是无形资产。对30.债券融资中发行的债券可以是一般公司债券，也可以使可转换债券。对31.与BOT模式相比，TOT模式只设计经营权或收益的转让，投资人与新建项目没有直接关系，政府仍具有新建项目的完全控制权。对32.在给定折现率时，若NPV=0，表示该项目盈亏平衡。错33.项目现金流量考虑投资资金来源，利息支出要作为现金流出项。错34.利息备付率可以按年计算，也可以按整个借款期计算。对35.资产负债率指标数值越小越好。错36.流动比率对于债权人来说，该比率越高项目投资越有保障。对37.静态投资回收期与动态投资回收期的差异在于是否考虑资金的时间价值。对38.依据净现值与内部收益率指标得出的决策得出的结论一定是一致的。错39.在多个互斥项目进行选择时，应选择会计收益率最高的项目。对答案：一、单项选择题（每题2.5分，共40分）1.利息2.速动比率3.150%；80%4.15.会计收益率6.债权人对项目借款人的追索形式和程度7.融资租赁8.16%9.583210.大于；长11.10000元12.1000013.资本成本14.投资利税率15.资产负债率16.2二、多项选择题（每题4分，共28分）17-23.全选三、判断题（只需判断正误，每题2分，共32分）一、单项选择题（每题4分，共40分）1、狭义的投资是指（证券投资）。A创业投资B实物投资C证券投资D风险投资2、投资风险与收益之间呈（同方向变化）。A同方向变化B反方向变化C同比例变化D不确定性3、实物投资主体是（直接）投资者，金融投资主体是（间接）投资者。A间接；间接B直接；间接C直接；直接D间接；直接4、区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（投资者是否拥有控制权）。A投资者的资本数量B投资者的投资方式C投资者是否拥有控制权D投资者的投资渠道5、总产出通常用（国内生产总值）来衡量。A国民生产总值B国家生产总值C国内生产总值D物价指数6、假设新增投资为100，边际消费倾向为0.8，那么由此新增投资带来的收入的增量为（80）。A80B125C500D6757、若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为（1400）A2400B1400C1000D6008、如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成（反比例）变化。A反比例B正比例C不确定性D零9、用来衡量通货膨胀的程度的指标是（消费价格指数）。A固定资产投资价格指数B城市居民消费价格指数C工业品出产价格指数D消费价格指数10、以下属于失业人口的范畴的为（被公司辞退的人员）A在校学生B退休人员C被公司辞退的人员D不愿工作的人二、多项选择题（每题5分，共30分）1、以下哪些属于投资主体（全选）。A银行B证券公司C保险公司D投资基金E政府2、投资的特征有（全选）。A经济性B时间性C安全性D收益性E风险性3、短期投资和长期投资相比，具有（全选）特性。A风险相对较高B收益率相对较低C资金周转较快D流动性较好E风险相对较低4、投资的供给效应对经济增长的作用表现为（全选）。A乘数效应B重置投资C净投资D加速效应5、经济周期通常可以分为（全选）阶段。A平静B爆发C衰退D扩张6、非自愿失业可分为（全选）A摩擦性失业B隐蔽性失业C结构性失业D周期性失业三、判断题（只需判断正误）（每题6分，共30分）1、一般来说，我们所拥有的财产就是资本。（错）2、凡是用保证金交易的行为都属于投机行为。（错）3、经济增长是指经济长期、持续的增长，经济周期中某一阶段的暂时性增长不能称为经济增长。（对）4、投资结构决定产业结构的形成与发展。（对）5、价格上涨就是通货膨胀。（错）试卷代号：1265国家开放大学（中央广播电视大学）2015年秋季学期“开放本科’’期末考试投资学试题一、单项选择题（每题1分，共10分）1．以下属于失业人口范畴的为(C)。A．在校学生B。退休人员C．被公司辞退的人员D．没有工作的人2。反映项目单位投资的盈利能力和对财务所作贡献的指标是()。A．投资利税率B．投资利润率C．资本金利润率D．基准收益率3．如果投资项目的获利指数大于或等于()，则接受该项目。A．OB．1C．2D．34．金融债券的信用风险要比公司债券()。A.-样B．高C．低D．不确定5．空头套期保值者是指()。A．在现货市场做多头，同时在期货市场做空头B。在现货市场做多头，同时在期货市场做多头C．在现货市场做空头，同时在期货市场做空头D．在现货市场做空头，同时在期货市场做多头6．看跌期权沟买方希望标的资产的价值会____，而看涨期权的卖方则希望标的资产的价值会____。()A.增加增加B．减少增加C．增加减少D．减少减少7．假设A国货币对B国货币的名义汇率为6。4295，A国当期的物价指数为105%，B国当期的物价指数为101%，则该期A国货币对B国货币的实际汇率为()。A.6.1846B．6.4938C。6.6841D．6。75108．当相关系数等于O时，两种证券之间的风险存在()关系。A.正相关B．负相关C．相互独立D．互补9。以下()属于创业投资项目成熟期会考虑的因素。A．创业者的管理能力和资源B．目标企业的性质及未来的盈利空间C．市场竞争优势和市场价值D．新产品的开发情况10。金融互换实际上是()的交换。A.合同B．现金流C．权利D．实物二、多项选择题（每题2分，共20分）11.短期投资和长期投资相比，具有()特性。A．风险相对较高B．收益率相对较低C．资金周转较快D．流动性较好E．风险相对较低12.资金时间价值度量的相对尺度有()。A．希0率B。币U息C．盈利D．盈利率13.项目投资决策中不确定性分析的方法主要有()。A．线性分析B．敏感性分析C．情景分析D．盈亏平衡分析14。以下属于影响股票价格变动的因素有()。A.公司每股净资产B．股票分割C．行业因素D．投机因素E。宏观经济变化15.根据筹资主体不同，债券可以分为()。A.实物债券B。政府债券C．公司债券D．金融债券16.以下属于金融衍生品的特征的有()。A．高成本性B．高杠杆性C．高风险性D。低收益性17.期货合约与远期合约的不同之处在于()。A．期货合约不是标准化合约B．期货合约必须在期货交易所交易C．期货合约是标准化合约D．期货合约不用在期货交易所进行18.基金按照组织形式和法律地位不同可以分为()。A.封闭式基金B．契约型基金C．开放式基金D．公司型基金19.根据期权合约买卖方向，期权的基本头寸分别是()。A.看涨期权多头B．看涨期权空头C．看跌期权空头D．看跌期权多头20.创业投资退出的方式有()。A.公开发行上市B．出售C．股份回购D．清算E．破产三、名词解释（每题4分，共20分）21．金融投资22.永续年金23.久期24.股票价格指数25.创业资本四、计算分析题（每题10分，共30分）五、简答题（每题10分，共20分）29．简述衍生金融工具的特征。30.简述债券与股票的区别。试卷代号：1265国家开放大学（中央广播电视大学）2015年秋季学期“开放本科”期末考试投资学试题答案及评分标准（供参考）2016年1月一、单项选择题（每题1分，共10分）1．C2．A3．B4．C5。A6．D7。C8．C9．C10．B二、多项选择题（每题2分，共20分）11.BCDE12.AD13.BCD14.ABCDE15.BCD16.BC17.BC18.BD19.ABCD20.ABCDE三、名词解释（每题4分，共20分）21.金融投资：投资者为获取预期收益，预先垫付货币以形成金融资产，并以此获取收益的经济行为。22.永续年金：在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等且方向相同的一系列现金流，称为永续年金。23．久期：将债券未来产生的每一笔现金流的现值乘以产生该笔现金流的时间，然后相加，再除以债券的价格，就得到债券的久期，也可以被理解为债券投资的加权平均本息回收期。24.股票价格指数：由金融机构编制的，通过对股票市场上一些有代表性的股票进行平均计算和动态对比后得到的数值，是反映股票市场价格变动总体情况的重要指标。25.创业资本：由专业投资人提供的，投向快速成长且有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。试卷代号：1265国家开放大学（中央广播电视大学）2015年春季学期“开放本科”期末考试投资学试题一、单项选择题（每题1分．共10分）1．狭义的投资是指(C)。A.创业投资B．实物投资C．证券投资D．风险投资2．随着经济的发展，投资就业弹性趋于()。A．上升B．增加C．下降D．稳定3．在本金、利率、期限都相同的条件下，用单利计算法得到的本息总额要一用复利计算法计算额结果。计算期限越，二者的差距越大。()A．小于；短B．大于；短C．大于；长‘D．小于；长4．普通股股东的求偿次序与债权人相比，是()于普通股股东。A．晚B．同时C．早D．不确定5．若一份期权的标的资产市场价格为100，一般而言，期权的协定价格低于100越多，则()。A．看涨和看跌期权价值都增加B．看涨和看跌期权价值都减少C．看涨期权价值增加，看跌期权价值减少D．看涨期权价值减少，看跌期权价值增加6．期货合约是标准化合约，除了()以外，合约的品种、规格、质量、交货地点、结算方式等内容都有统一规定。A．标的物B．到期日C．数量D．协定价格7．在即期外汇交易中，一般客户买卖外汇大多采用()。A．T+O交割B．T+l交割C．T+2交割D．T+3交割8．当证券持有期收益率()，表示证券投资全部损失。A．大于OB．等于OC．小于0D．等于19．以下不属于创业投资的方式有()。A．购买投资对象发行的债券B．-次性投入创业股权资金C．跟进投资D．参股创业投资10．债券的价值为()之和。A．息票利息和面值B．息票利息的现值和面值C．息票利息和面值的现值D．息票利息的现值和面值的现值二、多项选择题（每题2分，共20分）11．实物投资的特点有()。A．流动性较差B．投资回收期较长C．投资变现速度较慢D．与生产过程紧密联系E．与经营过程紧密联系12.资金时间价值度量的绝对尺度有()。A．利率B．利息C．盈利D．盈利率13．项目投资决策应遵循()。A．科学决策原则B．民主决策原则C．多目标综合决策原则D．风险责任制原则E．系统性原则14．影响汇率变动的因素有()。A．经济状况B．相对通货膨胀水平C．相对利率水平D．宏观经济政策E．国际储备15．按照基本性质划分，金融衍生品可分为()。A．远期合约B．期货合约C．期权D．互换E．现货交易16．期权合约与期货合约的区别是()。A.交易方式不同B．交易双方的权利义务不同C．买卖双方保证形式不同D．交易双方承担的风险不同E．履约价格波动性不同17．下面有关p系数的描述中，正确的是()。A．无风险资产的p系数B．某证券的B系数大小，描述了其收益率波动相对市场组合收益率波动的敏感性C．总体风险越大的证券，其p系数也就越大D．某个投资组合的p系数等于其中各个证券p系数的加权平均值18．按投资目的不同，基金可以分为()。A．契约型基金B．收入型基金C．成长型基金D.平衡型基金19．以下属于项目投资中项目的盈利能力分析指标有()。A．投资利润率B．资产负债率C．投资利税率D．资本金利润率20．以下()是创业投资的特点。A.投资对象通常是哪些风险大但潜在效益高的企业B．投资周期长C．创业投资的资本流动性较差D．投资的资本是分期投入E．投资资本具有循环性21．通货膨胀22．内部收益率23．套利交易24．利率互换25．股份回购三、名词解释（每题4分，共20分）四、计算分析题（每题10分，共30分）26.如果你通过抵押的方式从银行获得个人消费贷款50万元，银行按照6%的年利率给你贷款5年，那么你的月还款额是多少？(注：1.00560_1.35)27.下表列示了某证券M的未来收益率状况的估计。请计算M的期望收益率、方差和标准差。28.某人持有总市值为100万港元的股票5种，他担心市场利率上升，想利用恒指期货对自己手中持有的现货进行保值，如果当日恒指为9000点（恒指每点价值50港元），通过数据得知，该组合的p系数为1.25，现要对该组合进行价格下跌的保值，应如何操作？如果3个月后，该组合市价总值94万元，恒指8500点，投资者对冲后总盈亏为多少？五、简答题（每题10分，共20分）29．简述股票的特征。30.简述净现值的决策标准。试卷代号：1265国家开放大学（中央广播电视大学）2015年春季学期“开放本科卯期末考试投资学试题答案及评分标准（供参考）2015年7月一、单项选择题（每题1分，共10分）1．C2．C3．D4．A5．C6．D7．A8．D9．A10．D二、多项选择题（每题2分，共20分）.11.ABCDE12.BC13.ABCDE14.ABCDE15.ABCD16.ABCDE17.BD18.BCD19.ACD20.ABCDE三、名词解释（每题4分，共20分）21.通货膨胀：商品和服务价格总水平全面、持续、大幅度上涨的一种经济状态。22．内部收益率：对投资的未来净现金流量折现，使所得现值恰好等于初始投资额现值的折现率，即使净现值为零时的折现率。23．套利交易{同时进入多个现货或者期货市场，在相关现货或者期货合约中建立相反部位的交易方式。24．利率互换：互换双方同意在未来的一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方为浮动利率，另一方为固定利率。、25．股份回购；创业企业或创业企业家个人回购企业资本时可以采取现金、票据等形式支付，也可以通过建立一个员工持股基金，来买断创业投资家或创业投资公司持有的股份。3个月后，该组合损失100万-94万-6万元；而恒指保值盈利一(9000-8500)*50*3-7.5万元，对冲后，还盈利1.5万元。五、筒答蠢l每题10分，共20分）29．答；永久性、收益性、流动性、风险性、参与性。30．答：如果投资项目的净现值大于零，接受该项目}如果投资项目的净现值小于零，放弃该项目l如果有多个互斥的投资项目相互竞争，选取净现值最大的投资项目。试卷代号：1265国家开放大学（中央广播电视大学）2014年秋季学期“开放本科”期末考试投资学试题一、单项选择题（每题1分，共10分）1．投资和投机的本质区别表现在(D)。A．交易对象B．交易方式C．交易时间D．交易动机2．用来衡量通货膨胀的程度的指标是(D)。A．固定资产投资价格指数B．城市居民消费价格指数C．工业品出产价格指数D．消费价格指数3．以下不属于盈利能力分析的指标是()。A.投资利润率B．资产负债率C．投资利税率D．资本金利润率4．金融投资与实物投资的主要区别在于()。A．实物投资需要的资本比金融投资的多B．金融投资的收益比实物投资的收益高C．实物投资能直接创造社会物质财富，而金融投资则不能D．金融投资的风险比实物投资更高5．()是外汇市场上最常见、最普遍的交易方式。A.掉期B．互换C．即期外汇交易D．套汇交易6．按期权()划分，期权合约可分为看涨期权和看跌期权。A．标的物B．履约时间C．权利性质D．是否具有内在价值7．股指期货与其他标的物期货的最大区别在于()。A．股指期货是标准化合约，其他不一定B．股指期货事先约定执行价格，其他标的物期货不事先约定C．股指期货在有别于其他标的物期货的特殊交易场所进行D．股指期货没有实物交割8．当证券持有期收益率()，表示证券投资没有损益。A．大于OB．等于OC．小于0D．等于19．以下不属于创业投资的特点有()。A．投资对象是创业企业B．投资是为了获取股息和红利C．提供资金支持以及特有的资本经营等增值服务D．投资对象完成创业使命后投资即退出10．()在其存续期内基金份额不能追加或赎回。A．封闭式基金B．契约型基金’C．开放式基金D．公司型基金二、多项选择题（每题2分，共20分）’11．投资是为了获得以下()效益。A．个人B．经济C．政治D．环境E．社会12．失业可以分为()。A．显性失业B．自愿失业C．隐蔽性失业D．非自愿失业109213．影响资金时间价值的因素主要包括()。A．投资期限B．投资收益率C．通货膨胀因素D．不确定因素14．从金融期货投资的方式看，期货交易分为()。A．套期保值B．套利C．投机交易D．对冲交易15．以下属于债券与股票的区别的有()。A．期限B．收益性C．求偿等级D．控制权E．选择权16．在期货市场中，交易者不可以协商的是()。A．商品的规格B．交割地点C．交割方式D．期货价格17．市场有效性分为()。A．弱有效B．半弱有效C．半强有效D．强有效18.项目的融资风险包括有()。A．信用风险B．市场风险C．利率风险D．汇率风险。19．作为银行的银行，是指中央银行能够()。A．集中存款准备金B．组织全国清算C．发行货币D．充当最后贷款人20．创业投资的功能有()。A．聚资功能B．嬗变功能C．资金匹配功能D．创业管理功能三、名词解释《每题4分，共20分）21．投资乘数22．投资回收期23．金融互换24．可转换债券25．道德创业四、计算分析题（每题10分，共30分）26.假如你今后3年每年年末都要缴纳学费10000元，当前存款年利率为10%，那么你现在需要存人多少钱才能够支付这3年的支出。27.某债券面值为1000元，当前价格为800元，到期收益率是10%，息票率为6%，3年到期，一年付息一次，本金3年到期一次偿还，则该债券的久期是多少？28．某人买入一份看涨期权，同时又卖出一份同品种看涨期权。该品种股票市价为20元，第一个合约期权费为3元，协定价为21元，第二个合约期权费为2元，协定价为22元。现分别从股价上升到26元以及股价下跌到21元两种情况，计算该投资者执行这两个同品种但方向相反的合约盈亏。（每份看涨期权代表100单位股票）五、简答题（每题10分，共20分）29.简述项目投资中使用内部收益率指标的决策标准。30．简述金融期权价格的影响因素。试卷代号：1265国家开放大学（中央广播电视大学）2014年秋季学期“开放本科”期末考试投资学试题答案及评分标准（供参考）一、单项选择题（每题1分，共10分）1．D2．D3．B4．C5．C6．C7.D8．B9．B10.A二、多项选择题（每题2分，共20分）11.BCDE12.BCD13.BCD14.ABC15.ABCDE16.ABC17.ACD18.ACD19.ABD20.ABCD看涨期权的卖家，在股价上升时，第二个合约仍必须执行，因而会亏(22-26+2)*100=-200元，两者相抵盈亏为O；(2)当股价下跌到21元，恰与第一个期权协定价相同，为避免损失，看涨期权的买家可以弃权，因而此时损失的只是期权费3*100-300元，而因为21元还没有达到第二个合约的协议价，看涨期权的买家也不会来找卖家执行权力，因而该合约也是失效，此时赚到的也只是期权费2*100-200元，两者相抵该投资者共损失100元。五、简答题（每题10分，共20分）29.答：如果项目的内部收益率大于项目的资本成本，则接受该项目；如果项目的内部收益率小于项目的资本成本，则拒绝该项目。30.答：(1)标的资产的市场价格与期权的协议价格之间的关系；(2)期权的有效期；(3)标的资产价格的波动率；(4)无风险利率；(5)标的资产的收益。1096试卷代号：1265国家开放大学（中央广播电视大学）2014年春季学期“开放本科”期末考试投资学试题一、单项选择题（每题1分，共10分）1．用来衡量通货膨胀程度的指标是()。A.固定资产投资价格指数B．城市居民消费品价格指数C．工业品出产价格指数D。消费价格指数2．久期与债券剩余时间成()，与市场利率、债券票面利率呈()。A．正比；正比B．反比；反比C．正比；反比D．反比；正比3．以下不属于盈利能力分析的指标是()。A.投资利润率B．资产负债率C．投资利税率D．资本金利润率4．债权人的求偿次序与普通股股东相比，是()普通股股东aA.晚于B．同时C．早于D．不确定5．区分融资模式属于项目融资还是公司融资的重要标志是()。A．融资标的物B．融资单位性质C．债权人对项目借款人的追索形式和程度D．融资的期限6．金融互换实际上是()的交换。A．合同B．现金流C．权利D．实物7．随着市场利率的上升，债券的预期现金流量的现值将____，因而债券的价格也随之。()A．上升；上升B．上升；下降C．下降；上升D．下降；下降8．标的资产的价格越低，协议价格越高，看跌期权的价格就越()。A．低B．高C．不变D．不确定9．利率增加导致看跌期权价值()。A.不变B．上升C．下降D．不确定10.当相关系数等于1时，两种证券之间的风险存在()关系。A.完全正相关B．完全负相关C．’相互独立‘D．互补二、多项选择题（每题2分，共20分）11．失业可以分为()。A.显性失业B．自愿失业C．隐蔽性失业D．非自愿失业12.资金时间价值度量的绝对尺度有()。A.利率B．利息C．盈利D．盈利率13．项目投资决策应遵循()。A.科学决策原则B．民主决策原则C．多目标综合决策原则D．风险责任制原则E．系统性原则14．债券的收益来源有()。A.发行价格和票面价值的差额B．利息收入C。转让的价差收益D．其他15.基金按照组织形式和法律地位不同可以分为()。A.封闭式基金B．契约型基金C．开放式基金D。公司型基金16.期货合约与远期合约的不同之处在于()。A.期货合约不是标准化合约B．期货合约必须在期货交易所交易C。期货合约是标准化合约D．期货合约不用在期货交易所交易17.期权价值由()组成。A.期权价格B．内在价值C．市场价格D．时间价值18.即期外汇交易有()三种交割方式。A.T+O交割B．T+l交割C．T+2交割D．T+3交割19．创业投资的功能有()。A.聚资功能B．嬗变功能C．资金匹配功能D．创业管理功能20．创业投资退出的方式有()。A.公开发行上市B．出售C．股份回购D．清算E．破产三、名词解释（每题4分，共20分）21。加速原理22．内部收益率23．金融期权24．纸黄金25．创业资本四、计算题（每题10分，共30分）26.某债券面值为1000元，当前价格为800元，到期收益率是10%，息票率为6%，3年到期，一年付息一次，本金3年到期一次偿还，则该债券的久期是多少？27．假设投资项目甲、乙的初始投资额及各期现金流量和利润额如表所示。项目现金流量表单位元若企业要求的投资贴现率为io%，计算项目甲、乙的净现值。28．某证券的未来收益率及对应概率如下表，求该证券的期望收益率及收益率的方差和标准差。未来收益率及对应概率表五、简答题（每题10分，共20分）29．简述看涨期权以及看跌期权价格的上限。30．简述外汇市场的功能。试卷代号：1265国家开放大学（中央广播电视大学）2014年春季学期“开放本科”期末考试投资学试题答案及评分标准（供参考）一、单项选择题（每题1分,10分）1．D2．C3．B4．C5．C6．B7.D8．B9．C10.B二、多项选择题（每题2分，共20分）11.BCD12.BC13.ABCDE14.BC15.BD16.BC17.BD18.ABC19.ABCD20.ABCDE三、名词解释（每题4分，共20分）21.加速原理：表明了国民收入变动对投资产生的影响。一般来说，国民收人的增减进而消费的增减会使投资以更大的幅度增减。22.内部收益率：对投资方案的未来净现金流量折现，使所得现值恰好等于初始投资额现值的折现率，即使净现值为零时的折现率。23.金融期权：赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（协议价格或执行价格）购买或出售一定数量某种金融资产（称为基础资产或标的资产）的权利的合约。24.纸黄金：黄金的纸上交易，即投资者的交易记录体现在个人预先开立的黄金存折账户上，不涉及实物黄金的提取。25.创业资本：由专业投资人提供的，投向快速成长且有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。四、计算题（每题10分，共30分）26.第一期现金流的折现值=60/(1+10%)=54.55第二期现金流的折现值=60/(1+1026)2=49.59第三期现金流的折现值=(60+iooo)/ci+io)3=796.39久期D=(54.55*1+49.59*2+796.39*3)/800=3.18年11021103试卷代号：1265中央广播电视大学2013-2014学年度第一学期“开放本科”期末考试投资学试题一、单项选择题（每题1分，共10分）1．总产出通常用(C)来衡量。A．国民生产总值B．国家生产总值C．国内生产总值D．物价指数2．假设新增投资为100，边际消费倾向为0.8，那么由此新增投资带来的收入增量为()。A．80B．125C．500D．6753．在本金、利率、期限都相同的条件下，用复利计算法得到的本息总额要一用单利计算法计算的结果。计算期限越____，二者的差距越大。()A．小于；短B．大于；短C．大于；长D．小于；长4．以下不属于股票收益来源的是()。A．发行股票的收入B．股息C．红利D．资本利得5．如果投资项目的获利指数小于()，则拒绝该项目。A．OB．1C．2D．36．金融期货合约中的期货价格是()。A．买方制定B．卖方制定C．合约规定D．市场价格7．某面值为1000元的债券，期限为10年，票面利率是8%，售价为800元，则该债券的当期收益率为()。A．8%B．12.5%C．10%D．6.4%8．某公司股票今年分红2元，当前投资股票的必要收益率为10%，股利增长率为5%，则该股票的理论价值为()。A．30B．2.2C．0.2D．259．期权交易最显著的特征是投资者在缴纳了期权费之后，就获得了交易的()。A．义务rB．权利-C．权利和义务D．收益10．对于成功项目，应选择在成熟期的()上市。A．早期B．中期C．后期D．尾期二、多项选择题《每题2分，共20分）11．投资的需求效应对经济增长的作用表现为()。A．乘数效应B．重置投资C．净投资D．加速效应12．资金时间价值度量的相对尺度有()。A．利率B．利息C．盈利D．盈利率13．项目的融资风险包括()。A．信用风险B．市场风险C．利率风险D．汇率风险14.债券的特点有()。A．参与性B．收益性C．偿还性D．流动性E．风险性15.金融期货交易主要具有()特点。A．合约标准化B．合约多样化C．平仓交易D．间接结算E．每日结算16．外汇的特性有()。A．外币性B．可偿性C．流动性D．可兑换性17.黄金交易市场的功能有()。A．交易功能B．价格发现功能C．风险规避功能D-投融资功能E．货币政策调节功能18.金融衍生品的两个主要功能是()。A．规避风险B．杠杆效应C．风险管理D．价格发现19.创业投资的方式有()。A．购买投资对象发行的债券B．-次性投入创业股权资金C．跟进投资D．参股创业投资20.以下()是创业投资的特点。A．投资对象通常是那些风险大但潜在效益高的企业B．投资周期长C．创业投资的资本流动性较差D．投资的资本是分期投入E．投资资本具有循环性三、名词解释（每题4分，共20分）21．经济增长22．净现值23．套利交易24．可转换债券25．创业投资四、计算题（每题10分，共30分）26．若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数一加速数模型计算下一期国民收入为多少？27．某证券的未来收益率及对应概率如下表，求该证券的期望收益率及收益率的方差和标准差。28.某人持有总市值为100万港元的股票8种，他担心市场利率上升，想利用恒指期货对自己手中持有的现货进行保值。如果当日恒指为9000点（恒指每点价值50港元），通过数据得知，每种股票的_B值为1.02，1.05，1.04，1.10，1.06，1.07，1.20，1.30，每种股票的权重分别为12%，15%，16%，8%，18%，io%，13%，8%，如果股票持有人担心其股票价格下跌，应如何操作？如果3个月后，该组合市价总值94万元，恒指8500点，投资者对冲后总盈亏为多少？五、简答题（每题10分，共20分）29．简述项目投资决策的净现值法则标准。30．简述期权的特征。试卷代号：1265中央广播电视大学2013-2014学年度第一学期“开放本科”期末考试投资学试题答案及评分标准（供参考）2014年1月一、单项选择题（每题1分，共10分）1．C2．C3．C4．A5．B6．C7．C8．A9．B10．A二、多项选择题（每题2分，共20分）11.AD12.AD13.ACD14.BCDE15.ACDE16.ABD17.ABCDE18.CD19.BCD20.ABCDE三、名词解释（每题4分，共20分）21．经济增长：一个国家或地区的实际总产出在一个相当长时期内的持续增长。22．净现值：投资项目寿命周期内各年的现金流按一定的折现率折算成现值后与初始投资的差额。23．套利交易：同时进入多个现货或者期货市场，在相关现货或者期货合约中建立相反部位的交易方式。24.可转换债券：持有人有权在规定的期限内，将其转换成确定数量的发债公司的普通股票的公司债券。25.创业投资：通过向不成熟的创业企业提供股权资本，并为其提供管理和经营服务，期望在企业发展到相对成熟后，通过股权转让获取高额中长期收益的投资及其行为的总称。四、计算题（每题10分，共30分）28.答：先计算p值：=1.02*12%+1.05*15%+1.04*16%+L10*826+1.06*18~6+1.07*i026+i.20*13%+1.30*8%=1.09应买1000000*1.09/50*9000=2.42约为3份恒指3个月后，该组合损失：100-94—6万而恒指保值盈利一(9000-8500)*50*3-7.5万这样他最后还能盈利1.5万五、筒答题（每题10分，共20分）29.答：如果投资项目的净现值大于零，接受该项目，接受该项目；如果投资项目的净现值小于零，放弃该项目；如果有多个互斥的投资项目相互竞争，选取净现值最大的投资项目。30．答：期权合约的购买者只有权利没有任何义务，而期权的出售者在售出期权后就只有履行合约的义务，没有任何权利。当期权购买者按合约规定行使买进或卖出标的资产的权利时，期权出售者必须依约相应卖出或买进该标的资产。试卷代号：1265中央广播电视大学2012-2013学年度第二学期“开放本科”期末考试投资学试题一、单项选择题（每题1分，共10分）1．区分直接投资和间接投资的基本标志是在于(C)。A．投资者的资本数量B．投资者的投资方式C．投资者是否拥有控制权D．投资者的投资渠道2．如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成(A)变化。A．反比例B．正比例C．不确定性D．零3．()指标是用来衡量企业可以立即用于清偿流动负债的能力，也是银行关注的偿债能力指标。A．流动比率B．资产负债率C．偿债备付率D．速动比率．4．假设某期A国货币对B国货币的名义汇率为6.4295，A国当期的物价指数为ios%，B国当期的物价指数为101%，则该期A国货币对B国货币的实际汇率为()