28888自考-工程经济学与项目融资-复习资料

服务年限，计 划服务年限不一定同于各方案的寿 命 第四章.投资项目可行性研宄 1. 项目是指在一定的约束条件下（主要是限定的资源和时间），具有明确目标的一次性任 务（或活动）。（名词解释） 2. 项目建设程序：（1)项目建议书阶段；（2)可行性研究阶段；（3)勘测阶段；（4) 建设准备阶段；（5)建设实施阶段；（6)竣工验收阶段；（7)后评价阶段。 3. 可行性研究是一种运用多种学科（包括工程技术科学、社会学、经济学及系统工程学等） 知识，对拟建项目的必要性、可能性以及经济、社会有利性进行全面、系统、综合的分 析和论证，以便进行正确决策的研究活动，是一种综合的经济分析技术。（名词解释） 4. 可行性研究的阶段划分：（1)机会研究一一机会研究主要是为项目投资者寻求具有良好 发展前景、对经济发展有较大贡献且具有较大成功可能性的投资、发展机会，并形成 项目设想；（2)初步可行性研究一一初步可行性研究又称预可行性研究；（3)详细可行 性研究一一详细可行性研究又称最终可行性研究。 5. 作为项目评价方法体系的重要组成部分，社会评价与项目的财务评价、国民经济评价、 环境影响评价等相比，存在较大差别。其主要特征有：（1)目标的多元性；（2)评价工 作的周期长；（3)以定性分析为主；（4)行业、项目的定向性；（5)间接效益与间接影 响多。(简答) 6. 社会评价的目的与意义：社会评价的主要目的是消除或尽量减少因项目的实施所产生的 社会负面影响，使项目的内容和设计符合项目所在地区的宏观发展目标、实际情况和目 标人口的具体发展需要，为项目地区的人口提供更广阔的发展机遇，提高项目实施的效 果，并使项目能为项目地区的区域社会发展目标，如减轻或消除贫困、促进社会性别平 等、维护社会稳定等做出贡献，促进经济与社会的协调发展。（简答） 7. 社会评价的适用范围：任何项目的建设和运营都与人和社会有着密切的联系。从理论上 讲，投资项目的社会评价适合于各类投资项目的评价。然而，项目的社会评价难度大、 要求高，并且需要一定的资金和时间投入，因此不是任何项目都有必要进行社会评价。 一般而言，社会评价主要针对当地居民受益较大的社会公益性项目、对人民生活影响较 大的基础性项目、容易引起社会动荡的项目、国家与地区的大中型骨干项目和扶贫项目。 8. 需要社会评价的项目一般包括：（1)引发大规模移民征地的项目，如交通、水利、采矿 和油田等项目；（2)具有明确的社会发展目标的项目，即扶贫项目、区域性发展项目以 及文化、教育和公共卫生等社会服务性项目。 9. 需要进一步进行详细社会分析的项目一般具有以下特征：a.项目地区的人口无法从以 往的发展项目中受益或历来处于不利地位；b.项目地区存在比较严重的社会、经济不 平等现象；c.项目地区存在的比较严重社会问题；d.项目地区面临大规模企业结构调整 可能引发大规模的失业人口； e.可以预见到项目会产生重大的负面影响，如非自愿移民、 文物古迹的严重破坏；f.项目活动会改变当地人口的现行行为方式和价值观念；g.社区 参与对项目效果可持续性和成功实施十分重要；h.项目设计人员对项目影响群体的需求 及项目地区发展的制约因素缺乏足够的了解。 10. 社会评价的主要内容：（1)社会影响分析；（2)互适性分析；（3)社会风险分析。 11. 项目后评价是指对已经完成的项目的目的、执行过程、效益、作用和影响所进行的系统、 客观的分析，即根据项目的实际成果和效益，检查项目预期的目标是否达到，项目是否 合理有效，项目的主要效益指标是否实现；通过分析评价，找出成败的原因，总结经验 教训；并通过及时有效的信息反馈，为未来新项目的决策和提高、完善投资决策管理水 平提出建议；同时也为项目实施运营中出现的问题提出改进建议，从而达到提高投资效 益的目的。（名词解释） 12. 项目后评价的目的与作用：（1)总结项目管理的经验教训，提高项目管理水平；（2)提 高项目决策科学化水平；（3)为政府制定投资计划、政策提供依据；（4)对项目建成后 的经营管理进行诊断，提出完善项目的建议方案。 13. 项目后评价的种类：（1)跟踪评价；（2)完成评价；（3)影响评价。 14. 项目后评价的内容：（1)项目目标评价；（2)项目实施过程评价；（3)项目效益评价；（4) 项目影响评价；（5)项目持续性评价。 15. 项目后评价的方法：（1)统计预测法（a.统计调查 b.统计资料整理 c.统 计分析 d.预测）；（2)对比法（a.前后对比法 b.有无对比法）；（3)因素 分析法；（4)定量分析与定性分析相结合。（了解） 第五章•项目投资估算与融算 1. 生产性建设项目总投资包含建设投资和流动资金两部分，非生产性建设项目总投资不含 流动资金。 2. 静态投资是指建筑安装工程费、设备和工具器具购置费、工程建设其他费、基本预备费， 它相对不随时间变化而变化。 1 i 建 设 其 他 费 静态投资 基本预备费 -n -- 预备费 涨价预备费 动态投资包括建设期贷款利息、涨价预备费，是随时间而变化的投资。动态投资在生产 性项目中必不可少。 建设投资最终形成 4 类资产，其中建筑工程费、安装工程费、设备工器具购置费形成固 定资产；工程建设其他费可形成固定资产、无形资产、其他资产；预备费、建设期利息 在可行性研究阶段为简化计算一并计入固定资产。 建设投资 无形资产 其他资产 动态投资迮设期贷湫利以 流动资金流动资产 5. 设备购置费是指为工程建设项目购置或自制的达到固定资产设备的设备、工具器具 的费用。 6. 设备购置费=设备原价+设备运杂费 7. 按设备来源不同，设备原价分为国产设备原价和进口设备原价两大类。 8. 国产设备原价：有标准国产设备和非标准国产设备之分。 9. 装运港交货方式是我国进口设备采用较多的一种方式，它有三种交货价：（1)运港船上 交货价（FOB)，习惯称为离岸价；（2)费在内价（C&F); (3)运费、保险费在内价（CIF)， 10 习惯称为到岸价。 10. 进口设备原价=货价（FOB) +国际运费+运输保险费+银行财务费+外贸手续费+关税+增值 税+海关监管手续费+车辆购置附加费 11. 涨价预备费：v=s n= ikt [ ( 1 + i)匕1] 12. 建设期贷款利息估算：Qj = (Pj-1+ 1 Aj) I 13. 流动资金是企业以货币购买劳动对象和支付工资时所垫支的劳动资金，是企业进行生产 和经营活动的必要条件。 14. 扩大指标估算法是按照流动资金占有某种基数的比率来估算流动资金。（名词解释） 15. 资金分项详细估算法也称分项定额估算法，即指按流动资金的构成分项计算并汇总。（名 词解释） 16. 流动资金=流动资产一流动负债 流动资产=现金+应收及预付账款+存货 流动负债=应付账款+预付账款 17. 项目融资主体的组织形式有既有项目法人融资和新设项目法人融资两种形式。 18. 既有项目法人融资形式特点： (1) 拟建项目不组建新的项目法人，由既有法人统一组织融资活动并承担融资责任和风险； (2) 拟建项目一般是在既有法人资产和信用的基础上进行，并形成增量资产； (3) 从既有法人的财务整体状况考察融资后的债务偿还能力。 19. 新设项目法人融资形式特点：（1)项目投资由新设项目法人的资本金和债务资金构成； (2)由新设项目法人承担融资责任和风险；（3)从项目投产后的经济效益情况考察偿 债能力。 20. 资金来源渠道：（1)项目法人自有资金；（2)政府财政性资金；（3)国内外银行等金融 机构的信贷资金；（4)国内外证券市场资金；（5)国内外非银行金融机构的资金；（6) 外国政府、企业、团体、个人等的资金；（7)国内企业、团体、个人的资金。 21. 资本金是指项目总投资中由投资者提供的资金，对投资项目来说是非债务资金，也是获 得债务的基金的基础。（名词解释） 22. 新设项目法人资本金筹措来源：（1)各级政府财政预算内资金、预算外资金和各种专项 资金；（2)国家授权投资机构入股的资金；（3)国内外企业入股的资金；（4)社会个人 入股的资金；（5)项目法人通过发行股票从证券市场筹集的资金。 23. 既有项目法人项目资本金筹措来源：（1)企业可以利用于项目的现金，即现金和银行存 款中可用于项目投资的资金；（2)资产变现的现金，即变卖资产所获得的资金；（3)原 有股东增资扩股；（4)吸收新股东；（5)发行股票筹集的资金。（穷j断） 24. 债务资金筹措来源渠道：（1)信贷融资；（2)债券融资；（3)融资租赁 25. 债券融资是指项目法人以其自身的盈利能力和信用条件为基础，通过发行银行债券等筹 集资金，用于项目建设的融资方式。除了一般债券融资外，还有可转换债券融资。 26. 融资方案分析：（1)资金来源可靠性分析；（2)融资结构分析；（3)融资成本分析；（4) 融资风险分析 27. 融资成本是指项目为筹集和使用资金而支付的费用，包括资金筹集费和资金占用费两部 分。 资金占用费 28. 资金成本率=筹集资金总额-资金筹集费用X10 0 % 29. 资金成本的计算：银行借款的资金成本k d = R l( T) l-Fi 30. 债券融资的资金成本kb = 2 (1--T) 或kb =，( 1-- T) 31. 普通股成本 k s = ? c + G 32. 优先股成本 k„ n P Pp(l-fp) 33. 保留利润（即留存盈余）成本kr=R(1-T) (1-f)或kr=^ + G Pc 34. 综合资金成本：KW=S 1 Kj Wj 35. 影响资金成本的因素：a.融资期限；b.市场利率；c.企业信用等级；d.抵押担保能力； e.融资工作效率；f.通货膨胀率；g.政策因素；h.资本结构。 36. 降低融资成本的对策：a.合理安排融资期限；b.合理预期未来利率；c.提高企业信誉， 重视信用评级工作；d.善于利用负债经营；e.提高投资效率；f.积极利用股票增值机制， 降低股票融资成本。 37. 融资风险分析：（1)资金供应风险；（2)利率风险；（3)汇率风险；（4)现金性融资风 险和收支性融资风险；（5)融资风险的规避。 38. 现金性融资风险：是指企业在特定时间点上，现金流出量超过现金流入量而产生的到期 不能偿付债务本息的风险。 39. 收支性融资风险：是指企业在收支不抵情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险。 40. 收支性融资风险从以下方面进行规避：（1)优化资本结构，从总体上减少收支风险；（2) 实施债务重组，降低收支性融资风险；（3)在融资上通过合理的利率调控，减少资本成 本，减轻其利息支付的压力。 第六章.投资项目财务评价 1. 财务评价的内容：财务评价是根据国家现行财税制度、价格体系和项目评价的有关规定， 从项目的财务角度，分析计算项目的直接效益和直接费用，编制财务报表，计算财务评 价指标。通过对项目的盈利能力、偿债能力的分析，考察项目在财务上的可行性，为投 资决策提供科学的依据。财务评价既是经济评价的重要核心内容，又为国民经济评价提 供了调整计算的基础。 2. 财务评价主要包括以下几方面内容：1)盈利能力分析；2)偿债能力分析；3)不确定 性分析 3. 财务评价的基本报表：（1)基本报表1——项目财务现金流量表；（2)基本报表2—— 资本金财务现金流量表；（3)基本报表3—一投资各方财务现金流量表；（4)基本报表 4 利润与利润分配表；（5)基本报表5 资金来源与运用表；（6)基本报表6 资产负债表 4. 税的计算：（1)增值税；（2)消费税；（3)营业税 5. 总成本费用是指在一定时期内（一般为一年）为生产和销售产品或提供服务而发生的全 部费用，它由制造成本和期间费用两大部分组成。制造成本包括直接材料费、直接燃油 和动力费、直接工资、其他直接支出和制造费用；期间费用包括管理费用、财务费用和 销售费用。 6. 折旧费（计算的重点）：年限平均法：年折旧率=(1 一预计净残值率）/折旧年限X 100% 年折旧额=(固定资产原值一预计净残值）/折旧年限=固定资产原值X年折旧率（重点） 7. 财务费用：a.长期借款利息（长期借款利息=年初借款余额X年利率）；b.流动资金借 款利息；c.短期借款利息 8. 其他费用组成：a.其他制造费用其他制造费用=固定资产原值（扣除建设期利息）X 百分比率；b.其他管理费用其他管理费用=工资及福利费总额X百分百率；c.其他 销售费用其他销售费用=销售收入X百分百率 9. 固定成本是指在总成本费用中，在一定生产规模限度内，费用与产量变化无关的部分。 10. 可变成本是指在总成本费用中，费用随产量变化而变化的部分。（名词解释） 11. 盈利能力分析是项目财务财务评价的主要内容之一，通过计算财务净现值、财务内部收 益率、投资回收期、投资利润率和投资净利润率等指标，考察项目财务上的盈利能力。 12. 财务评价中几个静态指标：（1)投资回收期；（2)投资利润率；（3)资本金净利润率。 13. 财务评价中几个动态指标：（1)财务净现值；（2)财务内部收益率；（3)财务净现值率。 14. 利息备付率=J息税前利润=(利润总额+当前应付利息）利息备付率至少应大于2;若低 当期应付利息 当前应付利息 于1则表示没有足够的资金支付利息，偿债风险很大。 15. 偿债备付率=可用于还本付息的资金 偿债备付率至少应大于1；若低于1则表示没有 当期应还本付息额 足够的资金偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。 16. 既有项目法人项目的偿债能力分析是根据借款还本付息计划表，计算借款偿还期、利息 备付率、偿债备付率等指标，反映项目自身的偿还债务的能力；并通过编制资金来源与 运用表、资产负债表显示项目对企业整体财务状况的影响，利润与利润分配表也在偿债 能力分析中起到一定作用。 17. 非盈利性项目财务评价的目的和要求：所谓非盈利性项目是指不以盈利为目的，主要为 社会公众提供服务或产品的投资项目，包括公益事业项目、行政事业项目和某些基础设 施项目。这些项目经济上的显著特点是为社会提供的服务和使用功能不收费用或只收取 少量费用，因此对其进行财务评价的目的不是为了作为投资决策的依据，而是为了考察 项目的财务状况，了解其盈利还是亏损，以便采取措施使其能维持运营，发挥功能。另 夕卜，在许多情况下，对非盈利性项目的财务评价实质上是在进行方案必选，以使所选择 方案能在满足项目目标的前提下，花费费用最少。 第七章.投资项目国民经济评价 1. 国民经济评价的含义：国民经济评价是项目经济评价的重要组成部分。它是按照资源合 理配置的原则，从国家整体角度考察和确定项目的效益和费用，用影子价格、影子汇率 和社会折现率等国民经济经济评价参数，分析计算项目对国民经济带来的净贡献，以评 价项目经济上的合理性。（名词解释） 2. 国民经济评价与财务评价的相同于不同之处：（1)共同点：a评价目的相同b评价基础 相同（2)区别：a评价角度和基本出发点不同b费用、效益的划分不同c采用的价 格不同d主要参数不同 3. 国民经济评价结论与财务评价结论的关系及其相应的决策原则：（1)财务评价和国民经 济评价均可行的项目，应予通过。（2)财务评价和国民经济评价均不可行的项目，应予 否定。（3)财务评价不可行，国民经济评价可行的项目，应予通过。但国家和主管部门 应采取相应的优惠政策，如减免税、给予补贴等，使项目在财务上也具有生存能力。（4) 财务评价可行，国民经济评价不可行的项目，应该否定，或者重新考虑方案，进行“再 设计”。 4. 直接费用是指项目投入物的直接经济价值。（名词解释） 5. 直接效益是指项目产出物的直接经济价值。（名词解释） 但在项目的直接费用中未得到反映的部分。6.间接费用是指国民经济为项目付出了代价， (名词解释） 7. 间接效益是指项目为国民经济作出了贡献，但在直接效益中为得以反映的部分。（名词 解释） 转移支付：项目与各种社会实体之间的货币转移，如缴纳的税金、国内贷款利息和补贴等一 般并不发生资源的实际增加和耗用，称为国民经济内部的“转移支付”，不列为项目的费用 和效益。 8. 影子价格是一种能够确切的反映社会的效益和费用的合理价格，它是在社会最优的生产 组织情况下，供应与需求达到均衡时的产品和资源的价格。（名词解释） 9. 投入物与产出物的区分：按是否影响进出口，把项目的投入物或产出物区分为外贸货物 与非外贸货物；在实践中，还可参照该种货物的对外贸易占国内总产量的比例来判断是 否将其归为外贸货物。除了上述传统的货物外，劳动力、土地以及自然资源作为特殊的 投入物，也要进行影子价格的确定。 10. 劳动力的影子价格：劳动力作为一种资源，看作是建设项目的特殊投入物，国民经济评 价中应采用影子工资计量劳动力的劳务费用。影子工资一般由两部分组成，一是由于项 目使用劳动力而导致别处被迫放弃的原有净效益，从这方面来看，影子工资体现了劳动 力的机会成本；二是因劳动力的就业或转移增加的社会资源消耗，反映了国家和社会为 此付出的代价。 影子工资=名义工资x影子工资换算系数 11. 影子汇率是指能反映外汇增加或减少对国民经济贡献或损失的汇率，也可以说是外汇的 影子价格，体现了从国家角度对外汇价格的估量。（名词解释） 12. 社会折现率表示从国家角度对资金机会成本和资金时间价值的估量，它反映了资金占用 的费用，其存在的基础是不断增长的扩大再生产。（名词解释） 13. 国民经济评价指标：（1)经济内部收益率（EIRR)：是指项目在计算期内各年经济净效 益流量的现值累计等于零时的折现率。表达式I] i-L 1 (Z+E^R^t = °； (2)经济净现值 (ENPV)：是指用社会折现率将项目计算期内各年的净效益流量折算到建设期初的现值 之和。表达式为ENPV=I tn= 1(7-^= °。 第八章•投资项目不确定性分析和风险分析 1. 敏感性分析是经济决策中一种常用的不确定性分析方法。它是通过分析、预测各种不确 定因素发生变化时对方案经济效果的影响，从中找出对方案经济效果的影响程度较大的 因素一一敏感性因素，并确定其影响程度。可能对方案经济效果产生影响的不确定因素 有投资额、建设工期、产品产量、产品价格、产品成本以及汇率等，敏感性分析就是通 过分析这些因素单独变化或多因素变化对经济效果指标的影响，来把握敏感性因素，并 从敏感性因素变化的可能性以及测算的误差，分析方案风险的大小。（名词解释） 2. 单因素敏感分析（计算临界值变化趋势）例8.2 3. 敏感性分析的局限性，它只考虑了各个不确定因素对方案经济效果的影响程度，而没有 考虑各不确定因素在未来发生变动的概率，这可能会影响分析结论的准确性。 4. Q*是以产量表示的盈亏平衡点，称为盈亏平衡产量；P_Tb_Tv_Cv表示每销售一个单 位产品在补偿了变动成本、销售税金及附加和增值税后所剩，被称之为单位产品的边际 贡献。盈亏平衡产量就是以边际贡献补偿固定成本的产量。 Q*是方案保本的产量下限，其值越低，表示方案适应市场变化的能力越强，即抗风险能 力越强。通用公式：（价-税）x产量=固定成本+变动成本 5. 风险是对经济主体的预期目标产生不利影响的可能性。（名词解释） 6. 风险与不确定性关系（1)不确定性是风险的起因。人们对未来事物认识的局限性， 可获信息的不完备性以及未来事物本身的不确定性，使得投资活动的实际结果具有不确 定性，从而使经济主体可能得到低于预期的收益，甚至遭受一定的损失，导致风险。（2) 不确定性与风险相伴而生。正因为不确定性是风险的起因，所以不确定性与风险总是 相伴而生的。如果不是从理论上去刻意区分，往往将它们混为一谈，实践中常常也混合 使用。（3)不确定性与风险的概念不完全相同。不确定性的结果可能高于预期目标， 也可能低于预期目标，而通常是将结果结果低于预期目标的不确定性称为风险。另外， 不确定性和风险的“未知”程度不同。虽不知道确切的实际结果，但知道各种结果发生 的可能性，称之为风险；连实际结果发生的可能性都不知道的，称之为不确定性。 7. 投资项目风险的主要来源：（1)市场风险（2)技术风险（3)资源风险（4)融资风 险（5)配套条件风险（6)外部环境风险（7)信用风险（8)其他风险 8. 风险等级划分（1) 一般风险（2)较大风险（3)严重风险（4)灾难性风险 9. 常用的风险对策：一是不畏风险，为了获取高收益而甘愿冒高风险；二是一味回避风险， 绝不干有风险的事，因此也就失去了获得高收益的机会；三是客观地面对风险，采取措 施，设法降低、规避、分散或防范风险。 10. 应对风险的常用策略和措施：（1)风险回避（2)风险控制（3)风险转移（4)风险 自留 11. 制定风险对策的原则：（1)针对性（2)可行性（3)经济性 第十章•工程经济学在工程中的应用 1. 最优设计：设计工程师面临的一个重要问题是：一方面既要考虑设计需要实现的功能 以及工程安全性和可靠性，另一方面又要考虑工程造价的高低，要在这两者之间进行权 衡，即要以最低的费用来实现设计产品的必要功能，这就是最优设计。 2. 最优设计包括两个方面的内容：一是指结构设计本身的最优化，它是在给定的结构类型， 材料，结构拓扑的情况下优化各个组成构建的截面尺寸，使结构最轻或最经济；二是最 合理的设计标准问题即对于某个具体工程确定一个合适的设计标准，使工程既能满足功 能、质量和安全的要求又能使得预期的工程全寿命期的费用最低。 3. 设计工程师在工程实践中，采用的优化方法：（1)直觉优化（2)试验优化（3)经济 分析比较优化（4)数值计算优化 4. 设备更新是指对技术上或经济上不宜继续使用的设备，用新的设备更换或用先进的技术 对原有设备进行局部改造。（名词解释） 5. 设备更新有两种形式：（1)用相同的设备去更换有形磨损严重而不能继续使用的旧设备。 (2)用技术更先进、结构更完善、效率更高、性能更好、耗费能源和原材料更少的新 型设备来替换那些在物理上不能继续使用或在经济上不宜继续使用的旧设备。 6. 设备磨损的形式（1)有形磨损（2)无形磨损（3)综合磨损 7. 设备的补偿：（1)若设备磨损主要是由有形磨损所致，则应是有形磨损情况决定补偿方 式。（2)若主要是由无形磨损所致，则应采用局部更新（设备现代化改装）或全部（整 台设备）更新；若设备仅是绝对价值磨损，则不必进行补偿，可以继续使用。 8. 设备的寿命形态：（1)物理寿命（2)使用寿命（3)技术寿命（4)折旧寿命（5) 经济寿命 9. 设备租赁的形式：（1)经营性租赁 （2)融资性租赁 设备租赁的现金流量及与购置方案的比较：经营性租入设备方案的净现金流量为 净现金流量=销售收入-经营成本-租赁费-销售税及附加-(销售收入-经营成本- 租赁费-销售税金及附加）X所得税税率 融资性租赁的设备方案净现金流量为 净现金流量=销售收入-经营成本-租赁费-销售税及附加-(销售收入-经营成本- 折旧费-租赁费中的手续费和利息-销售税金及附加）X所得税税率 而在相同条件下，购置设备方案的净现金流量为 净现金流量=销售收入-经营成本-设备购置费-销售税及附加-(销售收入-经营成 本-折旧费-利息-销售税金及附加）X所得税税率 10. 设备更新的几种情况：（1)因过时而发生的更新（2)由于性能降低而发生的更新（3) 由于能力不足而发生的更新 考试题型：单选20题，每题1分，共20分填空题10分，每空1分 判断改错题10 分，每题2分名词解释20分简答10分计算30分