俄罗斯加速外贸银行私有化

俄罗斯加速外贸银行私有化 俄罗斯加速外贸银行私有化 海外报道lABROADREPORT RUSSIA: ACCELERATINGTHE pRI瑚IZATIONoFBANK 俄罗斯加速外贸银行私有化 文一宋魁 近期,俄罗斯外贸银行出售lO%国有股份的交易已经结束.这是自2010年年底俄宣布启 动新一轮大规模私有化以来完成的首笔交易.在此次交易中,国内外投资者超额认购俄罗 售出股份价格与市场预期相符.这笔斯外贸银行股份,认购量超过发行量两倍多, 交易达成 后,俄罗斯政府共获得950亿卢布,这也是金融危机后在俄罗斯市场配售股份最成功的交 易.在出售股份前,俄罗斯政府和外贸银行代与全球超过170家企业和基金公司进行了接 洽,这些企业对购买股份和投资俄罗斯经济表现出了浓厚的兴趣. 外贸银行国有股份的出售为大规模的联邦财产私有化进程拉开了序幕.美国《华尔街日 报》~.'-T-ie,这将是苏联l991年解体以来俄罗斯规模最大的一次私有化进程. 大规模私有化来袭 俄罗斯对外贸易银行于1991年建立,从执行外贸业务的角度来看,它是苏联外经银行的 继承者,在1998年危机前央行控股97%,1999年增资后央行持有其999%的股份,基本上属 于国家全资银行.外贸银行在传统的对外贸易活动贷款之外,也从事对俄罗斯大公 司的商业 贷款业务. 身为俄罗斯资本量第二大银行,外贸银行在国内并没有广泛的分支网,不过其子银行的 规模都非常大,外贸银行控股的境外银行包括:位于巴黎的欧洲银行,位于伦敦的莫斯科国 民银行,位于法兰克福的东西方商业银行,位于维也纳的多瑙河银行和位于卢森堡的东西 方联合银行等五家银行,这些银行的总资产达到3O亿美元.俄罗斯境外银行对俄银行体系 以及整个国家经济发挥着重要作用,官方评估它们在对国有企业贷款中的份额占到一半以 上.俄罗斯境外银行及其子银行拥有为本国经济吸引投资(包括国外投资)的丰富经验,成 60M0DERNC0MMERCIAJBANKlNG 为建立和扩大本国商业银行境外分支网络 有效地保护了本国居民和国家 的立足点, 在境外的利益,推动俄罗斯融入世界经济 一 体化. 国有银行股份制改造是促进产权明晰 和提高管理,经营效率的必要条件.在转 型经济国家的金融制度发展中,都存 在从到市场,从国有到私有的过渡问 题,在这一过程中应该保留多少国有经济 成分,如何确定国有银行在金融服务领域 中起到的作用是个十分重要的难题. 俄罗斯在经济转型过程中国有银行依 赖于国家政策支持,而且因为改革之初就 进行了股份制改造,因此拥有良好的现代 公司治理机制,取得了较好的经营效率.但 国家支持的优势地位及由此形成的国有银 行垄断问题,依然成为银行服务市场形成 公平有效竞争环境的阻碍.目前,国有银 行私有化已经成为俄罗斯银行部门发展战 略的重要组成部分. ABI/OADREPORTI海外报道 俄罗斯银行业私有化已成为一种发展趋势,图为俄罗斯总理普京参观新的俄罗斯外贸银行(VTB)办公室,左为外贸 银行首席执行官安德烈?科斯金. 加速私有化进程的"内部助推器" 1990年末颁布的《俄罗斯联邦银行及银行活动法》规定,所有的银行都必须改建成股份 制商业银行,其股东不得少于三家.银行的股东可以是法人,也可以是自然人(除了各级人民 代表会i义及其执行机关,政治组织,专项社会基金).重要的是,法律明文规定允许任何所有 制形式的银行建立(包括外国资本),这意味着在间隔了几十年后私人成分重新进入了俄罗斯 银行领域.此后,各种所有制形式的商业银行如雨后春笋艘在俄罗斯遍地开花. 但是,正如在其他经济部门所进行的私有化一样,一些具有战略性经济,社会意义的大 企业,大银行仍然保持着一定程度的国有形式.按照2000年俄罗斯财政部公布的资料,国家 参股的银行共有469家,其中国家控股的银行有I9家,国有股份占25%--50%的银行共l9家, 其余银行中国家的股份较少,甚至常常不足l%,这些银行的法定资本分别来源于执行权力机 关,联邦和联邦_字体的围有企业,中央银行,政府下辖的俄罗斯联邦财产基金以及处于信贷 组织重组代理公司管理下的信贷组织等. 俄罗斯《中央银行法》特别规定,俄罗斯中央银行必须保证自己对储蓄银行,外贸银行 等几家境外银行的控股权,即占有50%的股份外加有表决权的一股.如果中央银行耍减少 对这些银行的股份必须经专门的立法通过.在2001年l2月30日俄罗斯联邦政府和中央银行 共同制定的《俄罗斯联邦银行部门发展战略》中,提出的首要问题就是推进银行体系的私有 化,减少或者撤出国家对银行资本的参与问题.该发展战略规定国有资本先从在其中占25% 以上股份的信贷组织中撤出,并对这些国有股份的市场价格进行独立的评估和确认. 俄罗斯政府批准了联邦财产私有化计划和2011年一2013年主要私2010年1啁, 有化目标. 国家计划在未来三年内通过私有化获得l7乙卢布(3517f乙美元)的收入,其中大多数来自出 售l0个银行和企业的大量股份,包括俄罗 斯石油公司,俄罗斯水力发电公司,俄罗斯 统一电力公司,俄罗斯船运公司,俄罗斯铁 路公司,俄罗斯储蓄银行,俄罗斯外贸银 行,俄罗斯农业银行,俄罗斯联合粮食公司 和俄罗斯农业租赁公司. 2011年2月s曰,普京在会见俄外贸银行 行长科斯金时说,他已签署了完成交易的 政府令,从专家的幸刀步评价来看,交易结果 非常不错.普京表示,希望俄罗斯外贸银行 国有股份私有化能有助于改善俄罗斯财政 状况和促进经济发展. 按照计划,俄罗斯2013年私有化收入 达aogo#L卢布,这将成为弥补预算赤字的 来源之一.俄罗斯跨部门中心副主任尤 里?希玛切夫认为,如此大规模的私有化将 弥补预算赤字,减少负债."大型公司的私 有化需耍很长时间."他说,"庞大的资产清 单可以使政府停止出售某项资产,而以其他 资产代替,这样能够避免预算的损失." M0DERNC0MMERClAlBANKING61 海外报道lABROADREPORT 作为新一轮大规模私有化的首笔交易,外贸银行国有股份的出售为联邦 财产私有化进程拉开了序幕. 新一轮浪潮蓄势待发 这将是国有财产大规模私有化的第今年俄罗斯准备共出售外贸银行20%的股份, 一步.国家重 点银行"储蓄银行",大型原料公司"俄罗斯石油",能源市场领跑者"俄罗斯水电"集团,交通部门 的骨千"俄罗斯铁路"等其他国家大型企业的股票都将部分出售给私人投资者.它们将用来填补预 算赤字,帮助实现现代化和推广创新技术. 俄罗『斯财政部长阿列克谢?库德林在一金融论坛上说,政府正在研究三年后出售多数被列入私 有化清单的企业控股权的可能性.库德林说:"根据这三年的情况而定,我们想通过出售股权赚钱. 这是有可行性的,大部分股权都将降至25%加l股,但这是下一步的计划."他指出,目前决定近期内 将国有股权保持在5O%加l股. 此外,2012年一2OlS年可能出售俄罗斯石油公司15%的股份(政府保留60%),具体将根据市场 行情决定.2013年前将出售俄罗斯水电公司8%的股份,当股价高于5O卢布时,还将出售联邦电网公 司4_l1%自搬份(目肓股价为36卢布).国家在这两家公司中的股份将分别降至51%和75%.莫斯科银 行专家丹尼斯?鲍里索夫认为,不用急于出售俄罗斯石油公司股份.该公司不是股市的宠儿,因为其 股价市值从年初以来下降了25%.他说,如果耍顺利出售俄罗斯石油公司股份就需要新的想法,比如 新的石油税收制度.VTBCapital公司专家米哈伊尔?拉斯斯特里金认为,2010年1月】日起俄罗斯已完 全开放电力市场,俄罗斯水电公司将在2011年进行私有化.他说,这可以使公司市值增加4O%.联邦 电网公司的股份可以更早出售,其市值将影~B]2011年的电价. 大型资产的私有化将包括俄罗斯储蓄银行93%的股份(政府保留5l%)和外贸银行 25%的 20%— 股份(政府保留655%一60.5%),以及俄罗斯农业银行25%的股份(政府保留75%).俄罗斯储蓄银 行副行长贝拉?兹拉特基斯说,这样大规模f私有化意味着俄罗斯银行体系已经稳定,要知道在经济 危机期间,很多国家银行体系中的国有股份都有所增长.此外,俄罗斯政府还计划出售农业资产. 到2013年,政府在联合商业船队中的股份将减少到5O%加l股,2013年一20l5年间将出售俄罗斯 铁路公司25%减l股股份(目前100%国有).俄罗斯《新闻报》称,交通部同意对联合商业船队公司和 谢列梅季耶沃国际机场进行私有化,并建议将机场5%,jO%的股份出售给管理公司,在公开市场上 出售40%--45%.VTBCapital公司专家格奥尔基?塔拉坎诺夫说,联合商业船队公司是世界上最大的 油轮公司之一,外国投资者,能源原料公司或者原料经销商都可能对该公司有兴趣.不过,交通部反 对俄罗斯航空公司和俄罗斯铁路公司的私有化.俄罗斯航空公司目前正在进行重组,向其转交多家 小型航空公司可能增加公司负债,这会降低公司市值,因此交通部建议其私有化不早于2015年.而俄 罗斯铁路公司将在几年后成为基础设施公司,交通部强调,需要出售其子公司——第一和第二货运 公司,以及集装箱运输公司.自然垄断问题研究所专家弗拉基米尔?萨夫丘克说,投资者可能不会对 投资俄罗斯铁路公司感兴趣,因为利润太低.囫策划编辑一陈方诗责任编辑,黄敏