投行业务产品案例库

投行业务产品案例库TOC\o"1-3"\h\z\u信托（单一资金信托、集合资金信托）定义、特点信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。信托的特点有：（１）信托是以信任为基础的财产#管理制度#。（２）信托财产权利主体与利益主体相分离。（３）信托经营方式灵活、适应性强。（４）信托财产具有独立性。信托从委托人数上来分，主要分为单一资金信托和集合资金信托。从类别上来分，可以分为大中型企业流动资金贷款信托、基础设施信托、矿产能源信托、房地产信托、股权投资信托、证券类以及期货类信托、金融资产交易信托等等。适合的群体对象信托的适合群体对象广泛，目前我行做的较多的为基础设施信托、房地产信托。基础设施信托是一种以投资基础设施项目的方式运用信托资金的集合理财工具。在投资对象方面，主要包括收费公路、机场、通信、公共事业、铁路、城市基建等。通常都由地方政府出具承诺函，保证贷款的归还。目前，基础设施信托业务呈现三大变化：一是重视合作对手的选择；二是注意产品信用增级的加强；三是注重现金流分析。目前，政信合作信托业务的操作模式主要包括以下六种：信托公司以信托资金对与国有股东共同出资设立新的项目公司或以信托资金对已设立的国有公司进行增资扩股，并在信托到期时，由国有股东或其指定的其他国有投资主体溢价受让信托资金所持有项目公司股权，实现信托资金退出并获取信托收益。信托公司以信托资金向地方政府或其平台公司发放信托贷款，到期由地方政府或其平台公司归还信托贷款本息，实现信托资金退出并获取信托收益。信托公司以信托资金受让政府平台公司对地方政府的应收账款债权（或者应收账款收益权），到期由地方政府偿还信托公司所受让的应收账款债权，实现信托资金退出并获取信托收益。政府平台公司以其对地方政府的应收账款债权（或者应收账款收益权）设立财产权信托，并委托信托公司将财产权信托的受益权进行“流动化”分拆转让，从而政府平台公司获得应收账款权益刘东华的资金对价。期限届满时，由地方政府还款或政府平台公司回购信托收益权的方式实现融资退出。地方政府的平台公司与信托公司合作采用产业投资基金的方式进行融资，例如“信托+有限合伙基金”的方式实现资金注入基础设施项目，并最终通过基金赎回、信托受益权转让、有限合伙份额转让、退让或者清算等适宜的方式实现资金退出。“银信政”合作模式，是指银行发行理财产品，购买信托公司发行的信托产品，投资于地方政府融资平台的股权或债权，同时政府向银行和信托出具回购的承诺函。但自2013年7月2日起，银监会已经叫停银信合作，规定理财资金不能直接用于购买信托。房地产信托指基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，将资金投向房地产业并对其进行管理和处分的行为。这也是我国正大量采用的房地产。其中以贷款模式的房地产信托融资要求与银行贷款基本相同，都要求开发企业项目资本金比例不低于35%，必须取得“四证”，申请贷款的房地产企业资质应不低于国家建设行政主管部门核发的二级房地产开发资质。流动资金贷款信托也是较为常见的一种信托贷款模式。一般而言是为满足客户在生产经营过程中临时性、季节性的资金需求，保证生产经营活动的正常进行而发放的贷款。应注意按照《流动资金贷款管理暂行办法》的相关规定管理和运用流动资金贷款。股权投资信托是指公司转让股权收益权而获得贷款资金的信托。该种信托的主要风险为标的股票价格的波动，要考虑到股票的价格波动性以及变现能力。租金收益权信托是指将租金收益权转让给信托公司的信托形势。要求承租人自身资质较好，实力较强、声誉较好、经营稳定。为了控制融资方的信用风险，应该建立专门的租金收款账户，监控其流向。为了提高风险控制能力还可引入担保公司作为增信措施。中小企业贷款集合资金信托是信托公司与银行合作，以政府财政补贴为支持的一种为解决中小企业融资难、融资贵等问题的信托。由于一个信托计划可以为众多中小企业提供融资支持，这种“一对多”的投融资对接在某种程度上有“资产池”的特点，可以形成中小企业之间的“周期错配”和“风险对冲”。这类信托对中小企业的准入有一定的选择，首先影视重点支持的行业，优选高新技术、高端制造企业；持续经营时间3年以上；有一定的资产规模（1000~5000万），资产负债率不超过45%；企业盈利成长性良好（年销售收入增长率可达到15%）；企业具有持续发展运营的能力，无不良经营记录。准入条件与门槛必备条件：依法设立的企业法人机构；偿付资金来源稳定。目标条件：（1）符合我行一般授信标准；（2）符合监管机构相关政策法规：主体符合监管要求（非银监名单内公司）；资金用途符合监管要求；（3）优质企业优先；（4）成本满足金融市场部动态发布的资金报价。案例见附件1资产管理计划定义、特点资产管理是证劵公司为单一客户办理的一种业务，是指证券公司与单一客户签订定向资产管理，通过该客户的账户为客户提供资产管理服务的一种业务。其中具体的投资方向应在资产管理合同中约定，必须在单一客户的专用证券账户中运营运作。资产管理计划与信托类似，不同在于借助于证券公司平台，通道费较信托更低，在千分之一左右。并且自2013年7月2日起，银监会已经叫停银信合作，规定理财资金不能直接用于购买信托，因此资产管理计划可以起到中间桥梁的作用。资产管理计划的优点有：（1）程序简单，无需监管机构审批（一般2周左右可办理完成相关手续）；（2）投资制定更有针对性，专职投资经理负责管理；（3）可根据双方约定安排信息披露。交易结构如下：适合的群体对象完全参照财产类信托的适应对象。准入条件与门槛增信方式只能为保证担保、不能为抵押担保。案例见附件2中小企业私募债（标准化债权资产）定义、特点中小企业私募债是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在定期限还本付息的公司债券。（暂不包括房地产企业和金融企业）中小企业私募债实行备案制，发行流程简化，实践中从开始运作，到挂牌发行，约1个月左右时间。中小企业私募债在交易所可以进行交易，属于银监会8号文中规定的标准化债权资产，不受8号文中的理财产品投资于非标准化债券资产须在理财产品余额的35%或总资产的4%的限制，也就是说，中小企业私募债的发行，可以通过发行理财产品来对接，即不受表内额度的制约，也不受总行资金池自有额度的制约。同时，私募债是2013年金融国十条中鼓励支持的对象。私募债的主要特点有：（1）对企业资产无要求。但实务中，企业的净资产达5000万以上为佳。（2）无盈利要求。实务中，企业的财务报告以能反映出盈利和现金流为佳。（3）资金用途灵活。适合的群体对象对融资需求较为强烈，对融资成本有一定承受能力的单个中小企业，或多个中小企业的联合体，(多个中小企业可采取集合方式发行)。实务中，中小企业的私募债票面利率多在9%左右，加上其他成本如担保费，中小企业私募债的实际成本一般在12%左右。但由于目前私募债属于起步阶段，同时又属于鼓励发展的对象，很多政府均给予私募债的贴息政策，如北京中关村管委会则对中关村旗下企业发行私募债给予票面利息30%的贴息，苏州工业园区也对中小企业私募债予以票面利息30%的贴息的政策优惠，如果吴中区、相城区、姑苏区在未来也出台类似的的优惠政策，可有效降低企业的实际成本，初步估算可从12%降至9%，在中小企业的可承受成本范围内。同时对于中小企业来说，能够成功发债，可以有效提升企业的社会形象和品牌知名度，中小企业发债的积极性也将提高。适合对象：（1）国有产业类实体企业；（2）资质优良，拥有先进技术，符合产业政策，现金流充裕，产品毛利率较高，盈利能力较强，具有银行授信，但没有额度的企业；（3）拟上市公司；（4）已经或计划在新三板挂牌的公司。特别是一些拟上市公司，由于私募债中可设置认股权和可转股的条款，可以提高收益和防范风险。准入条件与门槛境内注册成立的有限责任公司或股份有限公司；成立在2年以上，且具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告；发行期限在一年（含）以上。案例见附件3中小企业集合票据（SMECN）（标准化债权资产）1.定义、特点中小企业集合票据是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。中小企业集合票据同中小企业私募债同样属于8号文规定的标准化债权资产。同时，由于中小企业集合票据发行人数量超过一家，存在规模效应，组合效应。实务中，从开始申请到注册发行，时间约为2个月左右。目前对中小企业集合票据推出的最新模式是区域集优融资模式。区域集优融资模式是指一定区域内具有核心技术、产品具有良好市场前景的中小非金融企业，通过政府相关部门推荐和政府专项风险缓释措施的支持，在银行间债券市场通过发行中小企业集合票据的债务融资方式。从2013年6月份，南通发行的3年期的区域集优中小企业票据来看，票面利率为%，加上担保费（%-2%），评级，承销商手续费%)等各项费用，企业总的成本应在%-8%之间。如果政府给予一定的贴息或是担保费优惠，企业的实际成本还将下降1%-2%，中小企业集合票据发行规则中小企业集合票据对企业来说主要有四大方面吸引力：一是较低的发债门槛。中小企业由于自身规模所限，不能独立发债，而银行贷款的间接融资方式又有较高的审核标准，因而中小企业在融资方面的困境日益凸显。中小企业集合票据将多个企业打包发债，使得更多规模较小的企业参与其中，降低了发债的门槛。二是降低发债成本。中小企业集合票据由于采取的是统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册的方式，因而在发债过程中产生的费用由多家企业共担，有效降低了单个企业发债的成本。此外，在银行间债券市场发行中小企业集合票据的企业，统一增信后获得较高信用评级，也可有效降低发债利率。三是提高发行效率。银行间债务融资工具的发行采用注册制，发行手续简单，注册时间相对较短。尤其是国家政策支持中小企业融资，中小企业集合票据项目可进入“绿色通道”注册，进一步提高发行效率，可以使企业及时获得融得资金。四是促进企业规范经营。发行中小企业发行集合票据的企业须定期披露企业信息，有利于企业规范化经营。而直接面对机构投资者的中小企业，在企业形象和信誉方面也会更加注重。规范化的经营对企业日后在资本市场的直接融资会起到培训作用。中小企业集合票据对银行来说主要有四大方面吸引力：一是节约成本。银行承销中小企业集合票据采取对企业统一授信的方式，避免了对小企业一一信审尽调的麻烦和资源的大量损耗。二是开拓客源。以前银行的目标客户一般为资产10亿以上的大企业，这些企业数量稳定，银行对其关系维护均较为注重，因而很难建立新的合作关系。中小企业数目较多，且由国家政策大力支持，已成为各行的新目标。此外，优质中小企业发展为大型企业的可能性较大，在其发展初级阶段建立良好的合作关系，有利于日后的长期合作。三是风险可控。目前中小企业集合票据的发行一般由地方政府牵头，而且银行对合作企业的财务状况较为了解，发债风险相对较小。此外，集合票据由多家企业构成，发债主体共同违约的可能性较小，可以说是风险的分散处理。四是便于“操作”。日益严苛的存贷比要求使得银行无法再固守传统放贷模式。银行承销票据后可通过信托、理财等方式继续持有，其实是贷款模式的衍生。更有银行在其承销债务到期偿付时，协助企业发行信托来偿债，一方面推迟持债风险，另一方面多次获得中间费用。2.适合的群体对象具有法人资格的中小非金融企业期限较长，1-3年，适合需要中长期资金的企业政府部门有意愿支持或推荐的中小企业。3.准入条件与门槛一般中小企业的净资产不低于人民币6000万元?联合发行的企业数量为两个（含)以上、十个（含）以下最近三年平均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或迟延支付本息的状态筹集的资金投向符合国家产业政策，并且所需相关手续齐全近三年没有重大违法违规行为。4.案例见附件4中期票据（标准化债权资产）1.定义、特点中期票据（MediumTermNote，MTN）是由非金融企业在银行间市场发行的一种债务融资工具，无担保，期限3-5年，可以一次注册额度、分期发行；募集资金可用于满足发行人多种资金需求，包括补充流动资金、调整债务结构、固定资产投资等，具有期限结构合理、发行便利、资金用途灵活等优点。中期票据的优势有：（1）发行采用交易商协会注册制，在额度有效期内经过申请备案即可，发行手续相对而言非常简便，发行效率较高。（2）发行利率水平较低，有利于低成本筹资。（3）没有资信评级为AAA的限制。（4）发行期限较长，能为公司发展提供稳定的资金来源。我行参考定价以2012年7月2-7月9日数据为例：该时段银行五年期贷款利率：％中期票据利率：五年期%*中期票据发行承销费：每年％中期票据综合成本：%（年）2.适合的群体对象大型企业、上市公司。3.准入条件与门槛具有法人资格的优质非金融企业（不包含房地产、政府平台类企业）注册额度上限，不超过净资产的40%，发行期限不超过5年。4.案例见附件5短期融资券(CP)（标准化债权资产）1.定义、特点短期融资券是指具有法人资格的企业，依照规定的条件和程序在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。在中国，短期融资券是指企业依照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。短融券的优点有：（1）利用客户自身的信用进行直接融资，无担保，拓宽企业融资渠道。（2）有效降低客户融资成本，增强盈利能力。（3）制核准发行，流程相对简化，提高融资效率。（4）余额管理，客户根据资金需求灵活发行，改善负债期限结构。（5）有助于客户提升市场形象，创建良好资本市场信用记录。（6）期限较短，通过发行方案的调整，可以将备案额度长期化。我行参考价格，以2012年7月2—7月9日数据为例：该时段银行一年期贷款利率：％短期融资券发行利率：AA+级％、AA级%短期融资券发行费用：％短期融资券综合成本：AA+级％、AA级%2.适合的群体对象大型优质企业。3.准入条件与门槛客户的评级应在AA-（含）以上具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利对企业发行融资券实行余额管理，待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%融资券的发行由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券，发行融资券募集的资金用于本企业的生产经营企业自身的财务状况良好，无财务造假短融券本息偿付频率较高，对客户短期流动资金管理要求较高。因此需要企业资金流动性良好，具有较强的到期偿债能力定期信息披露，对客户信息披露机制要求较高4.案例见附件6超短期融资券(SCP)（标准化债权资产）1.定义、特点所谓超短期融资券(Super&Short-termCommercialPaper，SCP)，是指具有法人资格、信用评级较高（一般为中央AAA级企业）的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天(九个月)以内的短期融资券。超短期融资券期限最短为7天，也可以此类推为14天、21天，最长期限不超过九个月。这意味着超短期融资券不同于一般的产品，发行规模将不受净资产40%的红线约束。这将进一步丰富市场的、风险结构以及流动性结构，有利于形成短、中、长期兼备的收益率曲线。超短期融资券比短期融资券更为灵活，可以满足企业短期流动资金不足的瓶颈，有助于提高企业管理水平，特别适合财务集中管理的大型企业集团；在上也比银行流动性更有竞争优势、更，而还要制约于央行的管制利率。2.适合的群体对象中海油、中国移动、中国联通、中国电信、神华集团、国家电网、南方电网等超AAA企业。3.准入条件与门槛同短期融资券4.案例见附件7资产支持票据（ABN）（标准化债权资产）1.定义、特点资产支持票据是指非金融企业向银行间市场发行的，由基础资产产生的现金流作为还款支持的，并约定在一定期限内还本付息的债务融资工具?基础资产是指符合法律法规规定的、权属清晰、能够产生可预测现金流的财产、财产权利或财产和财产权利的组合。基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制。资产支持票据是在交易商协会注册，注册周期比中期票据要短，并且发行规模不受企业净资产规模40%的限制，对募集资金的用途也微做严格限定。在增信措施方面，主要采用内部信用增级方式，不强制要求外部担保。资产支持票据产品特点是必须以基础资产为还款支持。对资产的要求有：融资方拥有的已建成的、有稳定现金流的项目，或者项目收益权，只要其现金流能够覆盖资产支持票据的本息支付要求，均可进入遴选范围。基础资产的价值取决于其产生稳定现金流的能力，而非根据建造成本估算的资产价值。基础资产既可由资产支持票据的融资方直接拥有，也可由发行人间接控制（即基础资产在其下属子公司名下）2.适合的群体对象基础资产主要类型：既有债权类，如：完工BT项目的回收款；企业已形成的应收账款等。未来收益权类，如：交通行业：高速公路收费收入；桥梁、隧道收费收入；地铁收入；港口、机场跑道收费收入；市政公用事业：污水处理费收入、垃圾处理费收入；城市水费收入；城市供气收入；城市供热收入等。3.准入条件与门槛基础资产选择标准：法律标准：基础资产为发行人合法拥有或控制；资产边界清晰且权利完整；基础资产本身或所附着资产不存在抵押、质押或诉讼等法律限制情况。现金流标准：能产生稳定的、可预测的现金流；资产存续已有一定期限，且现金流历史记录良好，数据容易获得。4.案例见附件8信贷资产证券化（标准化债权资产）1.定义、特点信贷是指把欠但有未来现金流的信贷（如的贷款、企业的应收帐款等）经过重组形成，并以此为基础发行证券。银行将贷款进行组合打包，并切割为证券出售。?这样，通过贷款的组合能有效分散单个贷款的特定风险；将贷款包拆细为标准化的证券，提高了资产的流动性；通过对资产支持证券的结构划分，能满足不同的投资需求。信贷资产证券化的交易结构一般是由发起人将信贷资产转移给一个特殊目的实体（Special?Purpose?Vehicle,简称SPV?），再由该特殊目的实体发行资产支持证券。根据SPV构成的不同形式，可分为特殊目的公司（Special?Purpose?Company,简称SPC?）、?特殊目的信托（Special?Purpose?Trust,简称SPT?），以及基金或理财计划等类型。资产证券化的优点有：（1）通过资产证券化，企业变现预期收益（长期应收款），大大缩短企业获利及资金回笼时间，加快项目滚动开发，改善项目公司的资金链，提升新业务获取能力。（2）当企业负债率较高时，银行贷款及信用债融资等传统的融资渠道受限，而股权融资存在较大不确定性。资产证券化使企业获得一条不依赖企业信用及偿付能力的新融资渠道。（3）降低融资成本，优化负债结构，资产证券化的融资成本一般低于当期同期银行贷款利率，能够降低融资费用。并改善企业负责结构，提高流动和速动利率，提高公司信用等级和偿债能力企业。（4）吸收社会投资，降低回购风险：资金偿付风险是BT模式建设企业的主要经营风险，通过资产证券化，理顺并规范投资方与支付方之间关系，引入社会投资者，有效提高回款保障。委托人（银行）委托证券公司设立定向资产管理计划，将资金委托证券公司进行定向资产管理，业务流程见下图。东吴证券通过与存量信贷资产转让行签署《信贷资产转让合同》（见附件十三），受让委托人指定的信贷资产。同时委托信贷资产转让行作为信贷资产的管理人，对信贷资产代收利息和提供贷后管理。委托人通过定向计划购买存量信贷资产，使其表内资产表外化，从而降低其自身总体的信贷资产规模，为其新增贷款腾出额度。在此业务过程中，委托资金来源于委托人，存量信贷资产也由委托人指定，因此，也属于通道类业务。2.适合的群体对象上市公司、国有企业和大型优质企业。3.准入条件与门槛境内具有法人资格的企业；财务和报表编制规范；企业存续期超过三年，最近一年盈利；属于国家鼓励行业（参考国发【2009】38号文，国发【2010】7号文，发改委产业结构调整指导目录（2011年本）等文件）。建议优先选择：上市公司，国有企业和大型民企，主体评级AA-或以上；在公开市场有融资记录的企业；（如已发行短券，中票，企业债，公司债，股票）。4.案例见附件9委托债权（标准化债权资产）1.定义、特点委托债权投资业务是指银行出于流动性紧张或没有贷款规模，而企业委托银行做成债权投资产品在金融资产交易所挂牌交易，银行则向社会发行理财产品筹集资金，用来投资该笔挂牌债权，达到间接为企业客户融资的目的。委托贷款的业务特点有：（1）通道成本较低，我行目前的定价水平一般为基准利率上浮5%左右，；（2）抵押及担保的办理可面向银行，增信把握性较高；（3）流程相对便捷，我行审批流程较为简便，运作相对成熟，审批顺畅。（4）个性化设计，可以根据客户的不同偏好和需求，量身定制专享信托融资方案或理财方案。（5）规避监管，武金所在开办委托债权投资业务时已向银监会进行报备，并且在业务开办以来，逐月向监管部门提交交易数据。截至目前没有受到银监会的监管限制。（6）对于作为受托人的一级分行，有效增加中间业务收入。我行金交所委托债券交易流程为以下6步：1、支行发起；2、调查审批；3、分行挂牌申请；4、总行摘牌成交；5、资金划转；6、后续监管。其中分行挂牌成功后，直接由总行摘牌成交，流程非常迅速。金融交易所委托债权交易结构2.适合的群体对象适合全体较为广泛，优先考虑总行级核心客户或优势行业重点客户；现金流良好的优质中小企业3.准入条件与门槛期限三年以内4.案例见附件10股权质押回购1.定义、特点是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。股权质押就属于权利质押的一种。股权质押的主体包括出质人和质权人。在股权质押过程中，出质人按照一定的法律程序将其拥有的公司股权收益权让渡给交易对手方——质权人。相应地，质权人支付事先约定的、一般不超过股权的收益权价值的对价。因此，在股权质押完成后，出质人通过设立、让渡股权标的物获得质权人对价而成为债务人，质权人成为债权人，并以质押股权作为其债务的担保物权。股权质押在质押期间，出质人作为公司股东的身份不变，未经出质人公司其他股东同意，质权人不得转让出质股权；未经质权人同意，出质投资者不得将已出质的股权转让或再质押。股权质押回购业务的出质人一般为需要资金的企业。质权人往往由银行、证券等金融机构充当。金融机构在开展股权质押回购业务时，既可通过设计发行产品募集资金实施，也可以自有资金开展股权质押回购业务。股权质押企业与金融机构在开展股权质押回购业务时，需事先签订相关合同，就质押股权的期限、数量、质押股权的价格、质押股权回购价格等条款进行约定。特别需要指出的是股权质押回购合同中，股权质押价格远低于其市场价格，这使质权价值远低于质权的实际市场价值。同时，合同中明确了质押股权市场价值下跌时的质押资产池价值的“补充维持”机制。这些制度安排不仅确保股权质押回购业务资产的安全，大大降低了金融机构债权的风险，还保证开展该业务的金融机构获得可观的收益。因此，金融机构开展股权质押回购业务前景值得期待。质押品：以合格的、优质的中小板（002XXX）和主板市股票为主，同时兼顾创业板（300XXX）股票。用于质押的股票应业绩优良、流通股本规模适度、流动性较好。融资期限：12个月以下，原则上不超过18个月。融资额：不低于5000万元，不高于2亿元，具体金额可视实际情况调整，但质押股票总量不超过总股本的25%。。股票质押率：我行股票质押率最高为40%限售流通的要求：用于质押的股票原则上应是A股流通股，如是限售流通A股，则限售股应在产品到期前解禁为流通股。2.适合的群体对象优质上市企业的法人股东。3.准入条件与门槛融资主体必须是资质符合要求的公司，并能够提供资质证明材料和相应的增信措施，以确保资金使用用途明确合法，还款来源真实可靠。融资主体为公司的，融资人需提供融资主体的经营范围、核心主业、生产经营、贷款期内经营规划和重大投资计划等情况；借款人所在行业情况以及借款人在行业内的状况；融资人的应收账款、应付账款、存货等真实财务状况；融资人营运资金总需求和现有融资性负债情况；融资人关联方及关联交易等情况；资金具体用途及与资金用途相关的交易对手资金占用等情况；还款来源情况，包括生产经营产生的现金流、综合收益及其他合法收入等；对有担保的流动资金贷款，还需调查抵（质）押物的权属、价值和变现难易程度，或保证人的保证资格和能力等情况。不得接受以下股票作为质押物：上一年度亏损的上市公司股票；前六个月内股票价格的波动幅度（最高价/最低价）超过200%的股票；可流通股股份过度集中的股票；证券交易所停牌或除牌的股票；证券交易所特别处理的股票。4.案例见附件11附件1【信托案例】★苏州美人半岛现代农业发展有限公司1亿单一信托融资（我行成功案例）融资方——苏州美人半岛现代农业发展有限公司实质为阳澄湖度假区政府下属公司，担保人——苏州市相城城市建设有限责任公司为相城区政府下属公司，两政府联动，进一步分散风险。项目概况：该项目总投资5亿元，总占地面积为4038亩，其中农业项目占地面积为3112亩，包括了花卉种植、有机水稻种植、特色种植、特色水产养殖等。其他项目占地面积为926亩，包括了各类服务、旅游及配套设施建设等。项目建成后，对农民增收、农田标准化建设和农业规模经营有良好的促进作用，可带动项目区农民增收4156万元，增加农用地面积8277亩，新增耕地面积7448亩。还款来源：该公司目前借款余额仅1786万元，2011年该公司实现主营业务收入亿元，2012年1-9月实现主营业务收入亿元，预计至2012年底实现收入3亿元，2012年该公司各项年收入：1、门票及餐饮收入3488万，2、财政收入5912万，3、种植收入1500万，4、养殖收入2500万，5、安置房屋租赁及销售收入9367万，6、绿化工程收入7233万元。2013年该项目建成后，预计在未来2年内，该项目带来的日常经营性年收入预计可增加9500万元，主要为：1、门票年收入可增加2000万，2、种植年收入增加2500万，3、养殖年收入增加5000万，预计2013年该公司可实现主营业务收入近4亿元，2014年可实现主营业务收入亿元。另外该项目部分土地经平整后，可得出让用地177亩（其中居住用地约70亩，旅游配到用地约100亩），2013-2014年成功拍卖后，预计可获得土地出让金4亿多元。一、信托概要苏州银行通过东吴证券定向资管计划，购买兴业信托设立的信托计划，信托规模10,000万元（暂定），信托向苏州美人半岛现代农业发展有限公司发放信托贷款，美人半岛公司将融资资金专项用于阳澄湖生态休闲旅游度假区。苏州市相城城市建设有限责任公司为美人半岛的履约义务提供不可撤销的连带责任保证。信托规模10,000万元，计划期限24个月，综合成本为%/年。交易结构图苏州银行自营资金资金认购分配收益发放信托贷款兴业信托苏州美人半岛提供担保苏州相城城建支付信托本息东吴证券资管计划二、信托方案1．信托类型：单一资金信托2．信托主体:（1）委托人：苏州银行股份有限公司（2）融资方：苏州美人半岛现代农业发展有限公司（3）担保人：苏州市相城城市建设有限责任公司（4）保管人/账户监管人：苏州银行苏州阳澄湖支行3．信托规模：1亿元人民币4．信托期限：2年5．综合成本：%/年信托费用：下述信托费用由信托财产承担：（1）信托报酬，%/年（暂定），由信托财产承担，具体支付方式在信托文件中约定。（2）财务顾问费，%。（3）资金保管费，1%。陕国投·江南嘉捷股权收益权投资集合资金信托计划依据《中华人民共和国信托法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》以及其它相关法律、法规，陕西省国际信托股份有限公司（以下简称“陕国投”）拟设立“陕国投·江南嘉捷股权收益权投资集合资金信托计划”，向合格投资者发行。募集的信托资金用于受让钱金水先生所持有的1100万股江南嘉捷电梯股份有限公司（简称“江南嘉捷”，上市证券代码：601313；每股净资产元，每股收益权转让价元；限售股，2013年1月16日上市流通）股权收益权，以获取收益。该信托计划的期限为12个月。北京兆真国际租赁有限公司产品推介租金收益权集合信托计划兆真租赁于2009年7月在北京成立，系中外合资的专门从事融资租赁业务的公司，属于最后一批商务部审批的租赁公司之一，由深圳亿仁控股有限公司（简称“亿仁控股”）和香港大基集团有限公司（简称“大基香港”）共同投资设立，注册资本1,000万美元。兆真租赁的营业范围包括：生产设备、通信设备、医疗设备、科研设备、办公设备、飞机、汽车、船舶以及附带的软件、技术的融资租赁业务。向国内外购买租赁财产；租赁财产的残值处理及维修；技术咨询、技术服务。目前主要开展与关联企业大基康明医疗设备有限公司（简称“大基康明”）生产和代购的医疗设备相关的融资租赁业务。截至2011年5月末，兆真租赁的总资产为亿元，净资产为亿元。截至目前，兆真租赁主要开展与关联企业大基康明生产和代购的设备相关的融资租赁业务。兆真租赁的客户目前主要面向国内三甲医院。附件2【资产管理计划案例】★南京江宁上坊建设开发有限公司申请20000万元资产管理计划（我行成功案例）南京江宁上坊建设开发有限公司成立于2012年12月，主营投资及资产管理；建设工程、园林绿化施工；市政公用设施建设；城市规划；仓储；软件开发；商务服务；物业管理；旅游开发；会展服务，票务代理，会务服务。法人代表为黄荣怀，注册资本为120000万元，其股东为南京江宁国有资产经营集团有限公司占股80%，南京东山投资发展集团有限公司占股20%。（一）授信项目方案南京江宁上坊建设开发有限公司（以下简称“申请人”）定向资产管理20000万元，融资成本%，期限2年，该资金用于上坊老集镇一期A地块城中村危旧房棚户区等旧城改造项目（以下简称“本项目”），方式为申请人将该项目特定债权之收益权转让给新东吴优胜，由南京江宁国资有资产经营集团和南京江宁经济技术开发总公司进行保证担保。产品设计方案产品类别：非保本浮动收益投资资产的种类和投向：证券公司发起设立的定向资产管理计划投资占比：100%要素如下（1）、交易结构图：新东吴优胜（江宁上坊老集镇）专项资产管理计划苏州银行（委托人）新东吴优胜（受托人）交付资金分配资管利益事务管理获取资管计划管理费南京江宁上坊建设开发有限公司公司济技术开发区发展总公司购买特定债权之收益权土地出让金江宁国有资产经营集团有限公司（债务人）（2）、项目要素1、投资项目名称：上坊老集镇一期A地块城中村危旧房棚户区等旧城改造项目专项资产管理计划2、规模:20000万元3、期限：2年4、综合成本：%/年5、专项资管计划相关主体：债权转让人及回购人：南京江宁上坊建设开发有限公司受托人：上海新东吴优胜资产管理有限公司委托人/受益人：苏州银行股份有限公司托管人：上海银行股份有限公司6、还款来源：本项目还本付息来源为土地出让金返还7、风控措施：江宁国有资产经营集团有限公司和江宁经济技术开发总公司为本次专项资产管理计划提供保证担保。附件3【中小企业私募债案例】江苏苏元建设投资有限公司私募债发行人是一家BT项目投资商，主营市政共用工程、公路工程施工的投资与管理，与股东东宏建设共同承担市政公用工程、公路工程施工的投资、建设和移交。公司承接的建设工程项目主要采取BT模式，一般按照4:3:3的比例向客户收取工程价款，即工程交工验收之日起12个月内向客户收取回购价款的40%，24个月内、36个月内分别向客户收取回购价款的30%。BT项目需要垫资，对公司资金实力要求较高。公司力求通过扩张政府BT项目投资范围，提高融资能力，提升公司抵御市场波动和其他风险的能力，并进一步提高公司的盈利水平和核心竞争能力。公司自2009年成立以来立足江苏本地市场，在无锡、南京、扬州、南通等地区承建了多个政府BT工程项目。截至2012年6月30日，公司签订市政工程BT项目合计金额超过7亿元，2010年、2011年和2012年1-6月实现公司营业收入分别为5,万元、万元和11,万元。由如皋市交通投资发展有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，长期信用等级为AA-。以日常经营活动产生的现金流入（代建项目回款，2012年6月签署代建项目合同额7亿元，2012年12月已回款1亿元）为还款来源，发行1亿元债券，期限2年，票面利率10%。附件4【中小企业集合票据案例】北京银行南京分行在江苏省启动“中小企业集合票据”首单业务时，对企业的选择特别谨慎，并且列出几条硬性标准：净资产达到5000万元人民币、最高发债水平不超过净资产的40%、上一会计年度盈利、财务报表每年经审计、负债不超过70%。在实际操作过程中，选择的两家企业在前三个会计年度均盈利。选择企业时考虑的因素很多，包括风险、影响等等，同时重点支持符合国家产业政策的高新科技企业。2010年8月，北京银行南京分行试水策划托管江苏首支科技型中小企业集合信托“荷塘月色”，为5家科技型中小企业融资5000万元；2011年10月，推出扬州市科技创新型中小企业集合信托债权基金“紫金成长壹号·运河帆影”，为7家中小企业募集资金8500万元。面对成功经验的传播及各种激励措施的影响，2012年8月8日，南京分行承销的江苏省首支文化创意中小企业集合票据成功发行，期限3年，共为两家文化创意中小企业募集资金亿元，依然延续“低利率”的特色，再塑业内经典案例。附件5【中期票据案例】太仓市水处理有限责任公司2013年度第一期中期票据太仓市水处理有限责任公司成立于2000年1月18日，经太仓市建设委员会的同意，由太仓建设控股有限公司和太仓市资产经营投资有限公司共同出资，正式组建“太仓市水处理有限责任公司”；公司成立时注册资本为人民币5,200万元（其中太仓建设控股有限公司出资人民币1,500万元，太仓市资产经营投资有限公司出资人民币3,700万元）。2000年8月6日太仓建设控股有限公司以货币资金形式对太仓水处理公司增资7,000万元，2000年8月15日，苏州安信会计师事务所出具编号为“苏信会验内报字[2000]第397号”验资报告，经审验确认，公司变更后实收资本12,200万元。2008年11月25日，根据太仓市国有资产监督管理委员会于2008年10月20日出具的《关于同意太仓市水处理有限责任公司股权处置的批复》（太国资委[2008]字第28号），太仓建设控股有限公司和太仓市资产经营投资有限公司分别与太仓市国有资产管理委员会签订《股权转让协议》，将所持太仓水处理股份转让给太仓市国有资产监督管理委员会。股权转让后，太仓市国有资产监督管理委员会持有太仓水处理100%股份。太仓水处理公司负责经营太仓市县域内的自来水生产和销售、城市污水的收集和处理、给排水安装工程、自来水水表检修等。公司拥有1个水厂、11个供水管理站、8个污水处理厂。公司拥有太仓市万通自来水安装工程有限公司和太仓市娄城自来水投资有限公司等3家全资子公司。截至2012年底，公司合并资产总额为561,万元，所有者权益合计为207,万元。2012年，公司实现营业收入26,万元，利润总额3,万元。截至2013年3月底，公司合并资产总额为616,万元，所有者权益合计为208,万元。2013年1-3月，公司实现营业收入7,万元，利润总额万元。太仓市水处理有限责任公2013年度第一期中期票据发行公告一、重要提示1、太仓市水处理有限责任公司（以下简称“发行人”）发行2013年度第一期中期票据已获中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”或“协会”）（中市协注[2012]MTN142号）注册。中国光大银行股份有限公司为此次发行的主承销商。2、本期发行共计亿元人民币中期票据，期限为3年。3、本期中期票据的发行对象为全国银行间债券市场机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。4、本期中期票据在债权债务登记日的次一工作日，即可以在全国银行间债券市场机构投资者之间流通转让。5、发行人承诺发行公告内容真实、准确、完整、及时，并对其承担个别和连带法律责任。6、本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期债务融资工具的投资价值作出任何，也不代表对本期债务融资工具的投资风险作出任何判断。7、本公告仅对发行太仓市水处理有限责任公司2013年度第一期中期票据的有关事宜向投资者做扼要说明，不构成本期发行中期票据的投资建议。投资本期中期票据的相关风险，由投资人自行承担。一旦本期中期票据发行人没有兑付或者没有及时、足额兑付，主承销商与承销团成员不承担兑付义务。投资者欲了解本期中期票据的详细情况，敬请阅读《太仓市水处理有限责任公司2013年度第一期中期票据募集说明书》，该募集说明书已刊登于上海清算所网站（）和中国货币网（）。二、释义除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：1、发行人：指太仓市水处理有限责任公司。2、中期票据：指非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。3、募集说明书：指《太仓市水处理有限责任公司2013年度第一期中期票据募集说明书》。4、本期发行：指发行人本期发行人民币亿元中期票据之行为。5、主承销商：指中国光大银行股份有限公司。6、簿记管理人：指中国光大银行股份有限公司。7、承销团：指主承销商为本期发行组建的包括各承销商在内的承销团。8、承销商：指与主承销商签署承销团协议，接受承销团协议与本次发行有关文件约束，参与本期中期票据簿记建档的机构。9、余额包销：指主承销商按照承销团协议之规定，在承销期结束时，将售后剩余的本期中期票据全部自行购入的承销方式。10、交易商协会：指中国银行间市场交易商协会。11.簿记建档：指由簿记管理人记录投资者认购数量和中期票据利率水平的意愿的程序。12.人民银行：指中国人民银行。13.交易商协会:指中国银行间市场交易商协会。14.托管机构/上海清算所：指银行间市场清算所股份有限公司。15.银行间市场：指全国银行间债券市场。16.投资者/发行对象：指全国银行间债券市场机构投资者。17.工作日：指中国商业银行的对公营业日(不包括法定节假日或休息日)。18.元：指人民币元三、本期发行基本情况1、中期票据名称：太仓市水处理有限责任公司2013年度第一期中期票据。2、发行人：太仓市水处理有限责任公司。3、主承销商：中国光大银行股份有限公司。4、注册文号：中市协注[2012]MTN142号。5、中期票据注册金额：人民币柒亿贰仟万元整（RMB720,000,000元）。6、本期发行金额：人民币叁亿贰仟万元整（RMB320,000,000元）。7、债务融资工具期限：3年。8、债务融资工具面值：人民币叁亿贰仟万元整（RMB320,000,000元）。9、发行价格：面值发行，发行价格为100元/百元。10、发行对象：指全国银行间债券市场机构投资者11、票面利率：本期中期票据采用固定利率方式付息，票面利率通过簿记建档程序确定。12、托管方式：采用实名记账方式。13、发行方式：采用簿记建档方式。14、承销方式：组织承销团，主承销商余额包销。15、发行日：2013年8月16日。16、起息日：2013年8月19日。17、缴款日：2013年8月19日。18、债权债务登记日：2013年8月19日。19、上市流通日：2013年8月20日。20、付息日：存续期内每年的8月19日（如法定节假日，则顺延至下一工作日）。21、兑付日：2016年8月19日（如遇法定节假日，则顺延至下一工作日）。22、还本付息方式：本期中期票据采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。23、兑付价格：按面值与中期票据最后一期利息合计兑付。24、兑付方式：托管机构代理付息兑付。25、信用评级机构：联合资信评估有限公司。26、信用评级结果：经联合资信评估有限公司给予发行人的本期中期票据信用级别为AA-，企业主体信用评级为AA-。27、信用增进情况：本期中期票据无信用增进。28、登记和托管机构：银行间市场清算所股份有限公司。29、托管方式：采用实名记账方式。30、交易市场：全国银行间债券市场。31、税务提示：根据国家税收法律法规，本期中期票据所涉及的所有税项由投资者自行承担。32、适用法律：本期所发行中期票据的所有法律条款均适用中华人民共和国法律。四、本期发行安排1、2013年8月13日：在上海清算所网站、中国货币网刊登发布发行公告、募集说明书等。2、2013年8月16日：安排簿记建档。承销团成员于2013年8月16日8:30至11:00将加盖公章的《申购要约》传真给簿记管理人，簿记管理人据此统计有效申购量；2013年8月16日由簿记管理人向承销商传真《太仓市水处理有限责任公司2013年度第一期中期票据配售确认及缴款通知书》。3、2013年8月19日：承销团成员按照各自承销数量对投资者进行分销。4、2013年8月19日（缴款日）：中午11:00之前，各承销团成员将承销款划至以下指定账户：户名：中国光大银行账号：0001开户银行：中国光大银行支付系统行号：0006汇款用途：太仓市水处理有限责任公司2013年度第一期中期票据承销款5、2013年8月19日（缴款日）：下午17:00之前，发行人通过主承销商向托管机构提供本期中期票据的资金到账确认书；次一工作日通过上海清算所网站，中国货币网公布发行规模、发行价格、发行期限等情况等情况。6、2013年8月20日（缴款日后一工作日）：本期中期票据开始在全国银行间债券市场流通转让。五、发行人和主承销商1、发行人太仓市水处理有限责任公司地址：江苏省太仓市城厢镇太平南路1号法定代表人：刘晓军联系人：王燕电话：05传真：05邮政编码：2154002、主承销商-7-名称：中国光大银行股份有限公司法定代表人：唐双宁地址：北京市西城区太平桥大街25号（100033）电话：（010）、9517、9520传真：（010）联系人：崔勐雅、贾蓓、张一文附件6【短期融资券案例】江苏江南商贸集团有限责任公2013年度第一期短期融资券募集说明书江苏江南商贸集团有限责任公司，注册资本57040万元，主营房地产开发经营、货物进出口业务等。其股东结构为：常熟市政府国有资产监督管理办公室%；常熟服装城集团有限公司%；常熟市虞山尚湖开发建设有限责任公司%。常熟市政府国有资产监督管理委员会办公室是其控股股东和实际控制人。发行人目前拥有国有独资、控股、参股等企业30多家，主要涉及批零贸易、市场交易、食品加工、餐饮住宿、装饰装潢、房地产开发等领域。经营的业务可分为以下四大板块：以百货零售为核心的百货零售板块；以生活资料和生产资料批发为核心的贸易板块；以市场为核心的资产经营板块；以农产品加工为核心的食品生产板块。2011年末，公司资产总额3,195,642,元，比2010年末增加%；负债总额2,156,008,元，比上年末减少%；所有者权益合计1,039,634,元，比上年末增加%。2011年末公司流动比率为，速动比率为，比上年变化不大；资产负债率为%，较上年同期有所下降。2012年9月末，公司资产总额为4,222,215,元，负债总额3,185,793,元，所有者权益为1,036,421,元，资产负债率为%，负债率上升，流动比率为，速动比率为。江苏江南商贸集团有限责任公司2013年度第一期短期融资券发行公告一、重要提示1、此次发行的江苏江南商贸集团有限责任公司2013年度第一期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注册，注册不代表交易商协会对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不代表对本期债务融资工具的投资风险作出任何判断。2、发行人承诺发行公告内容真实、准确、完整、及时，并对其承担个别和连带法律责任。3、交通银行股份有限公司担任此次发行的主承销商。4、本次共发行面值3亿元人民币的短期融资券，期限为365天，每张面值为100元。5、本次短期融资券的发行对象为全国银行间债券市场机构投资者（国家法律、法规禁止的投资者除外）。6、本次短期融资券在债权债务登记日的次一工作日，即可以在全国银行间债券市场机构投资人之间流通转让。7、本公告仅对江苏江南商贸集团有限责任公司2013年度第一期短期融资券的有关事宜向投资者做扼要说明，不构成任何投资建议。投资者在决策前，请仔细阅读刊登于上海清算所网站（）和中国货币网（）上的《江苏江南商贸集团有限责任公司2013年度第一期短期融资券募集说明书》等文件。二、释义在本发行公告中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：本公司/公司/发行人/江南商贸集团指江苏江南商贸集团有限责任公司非金融企业债务融资工具/债务融资工具指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券短期融资券指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具本期短期融资券指发行额度为人民币3亿元、期限为365天的江苏江南商贸集团有限责任公司2013年度第一期短期融资券本次发行指本期短期融资券的发行募集说明书指公司为本次发行而制作的《江苏江南商贸集团有限责任公司2013年度第一期短期融资券募集说明书》发行公告指公司为本次发行而制作的《江苏江南商贸集团有限责任公司2013年度第一期短期融资券发行公告》人民银行指中国人民银行交易商协会指中国银行间市场交易商协会银行间市场指全国银行间债券市场上海清算所指指银行间市场清算所股份有限公司主承销商指交通银行股份有限公司承销商指与主承销商签署承销团协议，接受承销团协议与本次发行有关文件约束，参与本期短期融资券簿记建档的机构承销团指主承销商为本次发行组织的，由主承销商和承销商组成的承销团承销协议指发行人与主承销商为本次发行签署的短期融资券承销协议承销团协议指主承销商与承销商为本次发行签署的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议（2010版）》余额包销指主承销商按承销协议的规定，在规定的发行日后，将未售出的短期融资券全部自行购入簿记建档指由簿记管理人记录投资者认购价格及数量意愿的程序，该程序由簿记管理人和发行人共同监督簿记管理人指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者，本期短期融资券发行期间由交通银行股份有限公司担任工作日指中国的商业银行的对公营业日（不包括法定节假日或休息日）元指人民币元（有特殊说明情况的除外）三、本期短期融资券基本情况本期短期融资券名称：江苏江南商贸集团有限责任公司2013年度第一期短期融资券发行人：江苏江南商贸集团有限责任公司主承销商：交通银行股份有限公司担任此次发行的主承销商待偿还债务融资工具余额：截至本募集说明书签署之日，发行人债务融资工具待偿还余额0亿元注册通知书文号：中市协注[2013]CP245号本次短期融资券注册金额：叁亿元（￥300,000,）本期发行金额：叁亿元（￥300,000,）期限：365天计息年度天数：365天面值：壹佰元（￥）形式：实名制记账式，在上海清算所进行统一托管发行价格：发行价格为面值人民币壹佰元票面利率：固定利率，根据簿记建档结果确定发行对象：全国银行间债券市场机构投资者（国家法律、法规禁止的投资者除外）承销方式：主承销商余额包销发行方式：采用簿记建档、集中配售方式发行发行日：2013年8月7日起息日（缴款日）：2013年8月8日债权债务登记日：2013年8月8日上市流通日：2013年8月9日付息日：2014年8月8日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）兑付日：2014年8月8日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）付息方式：付息日前5个工作日，由发行人按有关规定在指定的信息媒体上刊登《付息公告》，并在付息日按票面利率完成付息工作兑付方式：本期短期融资券到期日前5个工作日，由发行人按有关规定在指定的信息媒体上刊登《兑付公告》，并在到期日按面值加利息兑付，由上海清算所完成兑付工作兑付价格：按面值与短期融资券利息合计兑付信用评级：经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人主体信用等级为A+级