上市公司重组方案分析----股权重组

上市公司重组分析----股权重组 《上市公司重组方案分析----股权重组》 ------------------------------------------------------------------------------ 作者: 日期:2015-02-07 对于一个战略性重组方案来说一般包括股权重组，债务重组，资产重组三个方面。下面分别对这三个方面进行分析: 一(股权重组 公司要对被重组公司进行重组，往往先取得被重组公司的大股东地位，减轻重组的阻力。取得股权常用的有资产换股权，股权互换，债权(www.69ls.com)换股权，股权协议转让，法人股竞拍，二级市场收购。 1(资产换股权的方式是较常见的，它是重组公司利用自己的优质资产换取公司股权，达到控股目的。优点在于取得股权的同时又完成了资产的注入过程。 2(股权互换是双方股权之间的互相交换达到相互持股的目的，其优点在于不用动用现金和重组公司的资产，其互换比例根据双方净资产评估出来的结果而定。 3(债权换股权是由于重组公司本来就有一笔债务在被重组公司中，重组公司进行重组有两种可能:一是公司确实想进行重组;二是公司本无意重组，由于被重组公司无力偿还债务，迫于无奈进行重组。 4(法人股协议转让最为常见，这主要由中国的特殊环境所决定的。法人股由于不能流通转让价格大大低于二级市场股价。由于大多数公司不可流通股比例很大，重组公司可以完全不惊动其他投资者就达到控股的目的。严格的说这对其他股东是不公平的，违反了同股同权。《证券法》对持有上市公司股份超过30%的收购者赋予强制要约的义务，目的是为了防止公司控制权转移后侵害到其他股东的利益。但由于政府的大力 支持以前大多公司收购都获得了豁免权力。而且，很多为了免去全面要约可能带来的高成本，重组公司往往收购低于30%的股权。使得这一规定根本没有发挥其应有的作用。 以上几种股权转让中也存在不等值交换，有的是政府推动的，或者政府承诺以其他方式对非等价部分作出补偿，也有一些是优势企业自愿的。 5(法人股竞拍。即通过拍卖市场获得公司股权，这避免了前几种方式存在的暗箱操作。可以想象随着拍卖市场的日渐火爆它将发挥更大的作用，因为当一个市场有大量的投资者时，它的流动性将大大提高，这促使其向价值回归，否则大量的投机者可以进行套利。 当然根据收购目标公司股权的数量不同，收购完成后，收购方可能取得目标公司的控制权，也可能是非控股地介入目标公司及其经营领域。只是控股目的的收购能更有效地服务于企业的对外扩张战略。 首页| 北京公司律师网 地址:北京市朝阳区东四环中路76号大成国际中心C座6层 电话:010-5721 1828 手机:139 1122 0297 在线QQ:1073227330 版权声明:北京公司法律顾问网版权所有。本网站为公益性法律咨询和普及法律常识之用途，转载了部分非本网站作者文章。如有异议，请与本站联系，我们将及时处理。