基金分红选择现金分红还是红利再投资

基金分红选择现金分红还是红利再投资 财会学习【ACCOUNTINGLEARNING 关于PE的基础知识 请教何为PE?投资者怎么才能参与PE投资?(t腩省王东) ◎专家: PE是PrivateEquity的缩写,翻译过来就叫做”私募股权投资”, 从投资方式角度煮是指通过私募形式对私有企业,即非上市企 业进行的权益性投霓在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机 帆即通过上市,并购或管理层回购等方式,出售持股获并虬迄今为止 全球已有数千家做PE的公司了,像凯雷投资集团是其中的佼佼者. PE的资金既可以向社会不特定公众募集,也可以采取非公开 方式发行,而且大多数资金管理者都必须投入一定量的自有资金. 这样可以把管理者和整个投资的利益捆在一起,让管理者能够尽 全力去管理投资项目.由于PE的风险较大,信披露不充分,故而 大多采取非公开的私募形式.由此很多人误-/&为PE就是私募基金, 其实PE只是私募基金的一种,私募证券投资,私募风险投资(Vc) 等都属于私募基金. 因为PE一般是对非上市企业做股权投资,占用资金的时间 较长,数量较大,这就要求PE的投资者大多是能够提供大量 稳定资金的机构和高层次的投资人.符合条件的机构或高层次 投资者毕竟是少数,由于市场的需求,4P.-~私募股权基金通过 信托公司或者银行在市场发行一些信托产品,这些产品是面向 公开非特定对象发行的.它一般要求投资者的资金除了房产和 汽车之外至少拥有资金百万以上.如果你是”成功人士”,并有 可以多关注一下有关PE的信 良好的风险承受能力和理财知识, 托产品.另外PE的资金由第三方托管行托管,投资者不用担心 资金的安全问题. 高收益必然伴随着高风险,投资PE的风险自然不能低估.总 体说来,风险主要来自系统风险际统风险两个方瓯系统风险主 要有国家宏观经济的运行状况,政策风险,行业内风险等.非系统 风险主要来自项目公司的竞争能力,企业领导者的个人素养和管理团 队的协作能力等. 小散户如何博弈股指期货 股指期货日渐}缶近,但是它的开]槛很高口阿,像我这样的 小散户,是不是就无法投资股指期货了?(匕~黼朱斌) ◎专家: 股指期货的高门槛,的确让不少人特别是众多J,散户,无缘直 接投资股指期货.按照目前的规定,只有”四有人才”才满足股指 期货高门槛.何谓”四有人才”:一是”有资金’开户『1槛5o万元; 二是”有知识”,要通过中金所的考试’80分以上才能开户;三是 “有经验’至少有10个交易日,20天VXJ=.的股指期贷仿真交易的, 或者最近三年内具有10笔以上的商品期贷交易成交记录;四是”有 素质’财务状况,诚信等都需要考核,投资者必须在综合评估中 拿到7O分以上,椭色算作”合格”. 其实’小散户可以间接参与,比如可以通过投资基金进行套札 可套利股指期贷的基金有4类:大盘蓝筹基金,高折价率封闭式 基金,创新型基金,指数基金. 1.大盘蓝筹基金.由于股指期贷的标的就是大盘蓝筹股,因 此投资这类基金是个不错的选择,尤其是以金融,石化板块 为重仓对象的基金.但值得注意的是,一般股指期贷的”抢筹” 行情是在股指期货推出之前进行的,在股指期货推出后下跌的 概率加大.因此,投资者应尽量避免股指期货推出后追高大盘 蓝筹基金. 2.高折价率封闭式基金.它是股指期货的另一个受益基金, 因为投资者可以利用封闭式基金较高的折价,与股指期货结合 起来进行套利.这样的套利风险较小.投资者购买这样的基金, 其根本就是折价率的高低,折价率越低,投资者投资起来就 更安全. 5.创新型基金.与大盘蓝筹基金,高折价率封闭式基金相比 创新型基金在股指期贷中的受益较为间接,但也会有一定的受益. 不过,股指期货在一定程度上也加大Y/c,.I新型基金的风险,因此 投资者应该把握买入时机.风险承受能力较低的投资者,尽量避 免介入杠杆型基金,规避暴跌风险. 4.指数基金.以沪深50O基金为代,股指期贷的标的将最 终圈定沪深500指数,这可能将直接导致沪深500指数中的个股 有望大-涨’进而促使沪深;500基金直接受益. 基金分红选择现金分红还是红利再投资 我想修改基金分红的方式,但不知道现金分红与红利再 投资两种方式,应该选择哪一种更有利.(河莉省沈维) ◎专家: 《证券投资基金运作》规定,开放式基金的合同里 应约定每年基金收益分配的最多次数和最低比例.开放式基金 默认的分红方式为现金分红是指基金将收益的一部分以现金 方式派发给基金投资人,这部分收益原来就是基金单位净值的 一 部分.如果你持有5万份基金份额,每10份基金份额分红n6 那么按照现金分红方式,将得到50000/10x0.6=砌元现金.现 金分红不用考虑赎回的时札免征个人所得税和分红手续费,满 足了投资者落袋为安的需求. 如果你看好我国经济的长期发展,对证券市场长期运行态 势充满信?并希望做一个长期投资者,建议你选择红利再投 201004财会学习j35 11ON 觉即把分得的现金红利继续投入该基金,这样可以降低投资成 本并享受到”利滚利”的收益.如果你选择红利再投资,持有的5 万份基金份额分红基准日的基金份额净值为t2元,那么你可以分到 5000-1. 2=2500份额(5000元为现金分红),这样基金总份额达到 52500份.通常情况下基金管理公司对红利再投资部分不收取申购 红利再投资适合有长期投资打算的投资者,可在一定程度上 降低成本,是一种复利投资方式,从长远来看,所得收益可能会 高于现金分红的方式. 基金作为一种专业理财工具,具有一定的运作周期,某时 段分红比例高低不能证明其整体走势.为保证投资收益稳定, 持续,投资者应当根据市场形势,自身的风险承受能力等对基金 分红方式适时调整,理性选择.如果投资者手中持有多只基金, 其中一些受市场影响大的品种可选择现金红利.在震荡市场环 境下,基金的净值会伴随证券市场的下跌而下跌,对投资者而言, 由于基金的未来走势存在不确定性,红利转化为基金再投资后 会承担一定的风险.如果风险承受能力不强,则不建议采取红 利再投资,避免因持仓过重在基金资产的下降中受到损失.这时 采取现金分红而保留部分备用资产是必要的,一方面可以用来应 急,另一方面可以选择其他基金品种来分散风险,构建合理的 基金组合 LOF基金套利 我在财经杂志上看到LOF基金套矛IJ’想请问具体是如何 操作的?(吉林省小庆) ◎专家: LOF基金,ListedOpen--EndedFund,称为上市型开放式基金. 它是一种既可以在股市中参与买卖(场外市场),进行基金份额申 购赎回,又可以在交易所(场内市场)进行基金份额交易和基金 份额申购或赎回的开放式基金.LOF基金最大的特点就是在传 统开放式基金一级市场申购赎回之外,引入二级市场交易,基金 份额可以通过跨系统转托管实现在场内市场和场外市场的转换. LOF基金获准交易后,投资者既可以通过银行等场外销售渠道申 购和赎回基金份额,也可以在挂牌的交易所买卖该基金或进行 基金份额的申购与赎回. LOF基金的套利原理是:当市场价格>基金份额净值(申购日) +申购费用+卖出佣金时,投资者可通过选择场内申购基金份额后(T +2个工作日)在场内卖出份额实现套利.如以1元净值申购某LOF 基金,二级市场价格在1.O18元以上时,例如价格为1.04元,此时 以1.O4元卖出,扣除交易费用0.018元,获益1.O4—1.018:0.022(元), 收益率达2.2%. 当市场价格<基金份额净值(赎回当日)一赎回费用一买入佣金时, 投资者可通过场内买入基金份额后(T+1个工作日)在场内赎回份 额实现套利.如以1元在二级市场买入某LOF基金涕二天就可赎回, 36I财会学习.月刊 假如赎回时基金净值为1.04元,扣除0.008元交易费,获益0.052_元’ 收益率达2‰ 对于LOF基金套利模式,投资者必须在证券营业部和银 行营业部同时开立资金账户才可进行交易.需要提醒投资者注 意的是,由于两级市场之间转托管需要两天时间,虽然LOF基 金的单位净值可能变化不大,但其二级市场的交易价格却可能 产生很大的变化.对于投资者来说,当二级市场价格高于单位 净值时,如果以银行申购交易所卖出的方式进行套利,由于要经 过两天的时间,而LOF在交易所的交易价格波动幅度较大,因 此差价在两天之内可能就完全消失,其套利的价值也就不存在 了.因此,套利的最好方式就是,当LOF基金的净值高于二级市 场的价格时,投资者通过交易所买入LOF基金,然后在银行 进行赎回. 外汇理财 现在市场上外汇理财品种很多,如外汇实盘买卖,银行 各种类型的外汇理财,外汇分红型产品,QDII外币纸黄金等 等,乱花渐欲迷人眼,我们该如何选择合适的外汇理财品御(山 东省邓元生) ◎专家: 投资者可以根据自己不同的理财偏好和风险承受能力对市场 上的外汇理财产品进行选择和搭配,不同风险偏好应有不同的理 财策略: 保守型投资者.这部分人可选择银行固定收益型外汇理 财品进行投资,年收益率大约在5%,6%左右,这类型产品均可 保本保收益,类似于银行储蓄,投资者无需多花精办这种理财 品的投资期限都较短投资者投资到期后可再根据个人需求和 金融环境的变化进行调整. 2.安稳型投资者,可选择银行浮动收益型理财产品,较稳 健的QDII产品,外汇分红型产品等,年收益率约在8%,2o%左右, 投资者可委托专业金融机构进行投资,分享全球经济增长和外 汇期货投资带来的收益,这类型投资一般也会保证本金不受损 失,但收益率则有为零的可能,因此选择时需要考虑各项投资标 的和方向,计算好投资产品的未来价值. 成长型投资者,可选择风险较高但收益也较高的QDII外币 基金,外币纸黄金等,该类型的投资品均不保本,收益率也取决 于投资品种的收益,其投资风险高于前两种.但此类投资品所选 择的投资内容都是一些风险较少,未来长期持有看涨的品种,所 以风险也相对较小投资者可长线持有. 4.积极型投资者,可进行外汇实盘买卖,B股投资,该类投 资风险相对较赢但收益也较高,而且对投资者有”准入门槛” 要求.投资者需对外汇行情,国际经济以及国内金融环境有一定 了解,具备相当的金融知识与宏观经济能力.