美元大幅走强致能源和资源强压力

美元大幅走强致能源和资源强压力 2010-2-05星期五 美元大幅走强致能源和资源强压力 , 市场结论:美元强势上涨～基本金属价格再遇压力～外围影响偏空,A 股缩量震荡～今日应有下探。消费类、医药股可关注。 , 技术测市:两市日成交额小幅收缩～仍呈缩量状态～市场结构的跷跷板 效应明显。指标方面～日线RSI小幅回落～在低位区震荡,KDJ低位勾头,日MACD 绿柱缩短～但黄白线大幅位于零轴下运行～白线并未快速回升～大盘弱势,30和 60分钟线型仍有下探要求～若不破前低2891仍有望构筑小型头肩底,均线方面～ 120日均线已掉头向下～大盘受10日线压制明显～对半年线的回抽仍有反复。形 态上～沪指在技术上构筑多重顶部已成立～关注对颈线的回抽和下跌中年线的支 持,中证700指数强于综指～半年线处构成支撑～短期中小市值股票仍是赚钱效 应的热点。逆向思考方面～基金从超高仓位减仓需要时间～而去年四季度超配地 产、金融等～由于结构性调仓将加重股指调整压力～基金仓位回落是强反弹的先 决条件。市场结构及扩张性方面～地产指数年线支撑显现但反弹已遇上方均线阻 碍,银行逐渐走稳未来国资在缓解银行资金压力方面的态度变化将决定其走势, 钢铁钢材价格压力较大,化工在油价暴跌后承压,电力年线支撑较强,大消费类 的商业连锁、旅游酒店、医药仍有机会低吸机会～电子信息、通讯等后市仍可逢 低关注。美元再度大幅走强～能源股、有色等资源股遇强大压力。 , 基本面:在市场弱势震荡投资者方向迷失时有必要跟大家梳理影 响今年市场走势的几大重要因素的层次逻辑～经济增长速度所反映的经济状况是 第一位的因素～影响指数运行的长期趋势～当前仍为良性～但在二季度开始市场 对经济增速正常回落的担忧将起,超常规货币政策的正常化是影响指数中长期运 行的主要因素～随着时间的推移～市场在3、4月份对货币政策正常化的担忧将达 到高峰～但目前央行的谨慎调控正是股指反弹的最大推力,美元的中期反弹将引 发热前流动的多变、能源和资源品价格的中期下跌～将会影响指数的中短期运行, 而对地产的调控和银行业强大的资金压力、信贷资产质量问成为压制大盘运行 的最主要的阶段性力量。在此逻辑下～投资者应明白春节前乃是货币谨慎期所带 来的最佳反弹时机～同时财政部或汇金公司增持大银行股权的消息会极大缓解银 经纪管理委员会 行融资压力。在前两周分别实现880亿和860亿的资金净投放后～央行本周保持客户服务部 央票利率稳定且释放资金量达2140亿～为2008年1月27日以来的最高单周净投 放量。外围方面～美国就业报告低于预期、欧洲主权债务危机的蔓延使投资者避网址:www.csc108.com 电话:400-8888-108 险情绪提升～推高美元～原油和大宗商品暴跌～应回避资源股尤其是有色股。 2010-2-05星期五 , 操作策略:股指缩量震荡～关注股指下探时前期低点的支撑～轻仓者切记只应控制仓 位逢低博反弹～仓重者继续等待反弹减仓。消费的旅游酒店、商业物流和医药应有现机会, 科技股注意操作节奏。区域概念可逐步投向新疆～海南、西藏开始回避。 ,刘献军, 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和 完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变 更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议 仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。我 重要声明 公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行 交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行或者财务顾问服 务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不 得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为中信 2 建投客户服务部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。