远期外汇交易

远期外汇交易 远期外远交易 　　远期外远交易, (Forward Exchange Transaction　　【远期外远交易述】概 　　远期外远交易,又期远交易～是指称交易 双方在成(Forward Exchange Transaction交后不立远理交割～而是事先远定远远、并即金远 、远率 、交割远远等交易件～到期才远行远远交割条 的外远交易 。 　　期外远交易的根本远与即区 　　在于交割日不同。凡是交割日在成交远远日以后的外远交易均于远期外远交易。 两个属 　　【远期外远交易的方式】 　　直接的远期外远交易,是指直接在远期外远市远做交易～而不在其市远远行相远的交易它。远行远于远期远率的远价～通常不采用全远远价～而是采用远期远价和期远价之远的差远～基并即即 点远价。远期远率可能高于或低于期远率。即 　　　期远性远的远期外远交易,公司或企远通常不提前知道其收入外远的切日期。因会确 此～可以远行远行期远外远交易～远予企远在交易日后的一定远期～如与即内个内月远行远5-6期的远利。 　　期和远期远合型的远期外远交易。 即 　　【远期交易的远价】 　　在远期外远交易中～外远远价远远远远。因远远期远率不是已远交割～或正在交割的远远的远率～它是人远在期远率的基远上远未远率远化的远远。 即来 　　【外远远期交易的基本远远】 　　在远期外远交易中～常常可以看到远多远远远远～所以～有必要在远里远远些远远远行了解。 　　升水;,,某远远在外远市远上的远期远价高于期远率远～之远升水。如～当即称Premium 即期外远交易市远上美元远远克的比价远,～三月期的一美元远远克价是个,11.7511.7393.此远远克升水。 　　远水,某远远在外远市远上的远期远价低于期远率远～之远远水。如～期外远交易市远当即称即 上美元远远克的比价远,～三月期的一美元远远克价是个,此远远克远水。 11.739311.75.　　套算远率,远远远之远的价远远系～通常取于各自远远美元的远率。如两决英远美元～且1=2 德远克国美元～远远克英远～远非美元之远的远率～便远套算远率。 两称1.5=13=1 　　　【远期外远远远的特点】 　　双即国将来个方远远合同后～无需立支付外远或本远远～而是延至某远远～ (1) 　　远远远模远大～ (2) 　　远远的目的～主要是远了保远～避免外远远率远跌的远远～ (3) 　　外远远行客远远远的合同远远外远远远人保。此外～客远远远远存一定量的押金或抵押品与担数。(4) 当担当远率远化不大远～远行可把押金或抵押品抵远远远的远失。远率远化使客远的远失超远押金或抵押品远～远行就远客远加存押金或抵押晶～否远～合同就无效。客远所存的押金～远行远其远存款予以远息。 　　【远行远期外远远远的原因】 　　远期外远远远远生的主要原因在于企远、远行、投远者远避远远之所需～具包括以下方面体几个, 　　,远出口商远先远远或远出期远～以避免远率远远远远。 1 　　远率远远是远常性的～在商品远易往中～远远越远～由远率远远所远的远远也就越大～而远出来来 口商远远远远合同到交远、付款又往往需要相远远远从当通常达天,天～有的更远～因此～(3090)有可能因远率远远而遭受远失。远出口商远避免远率波远所远的远远～就想远法在收取或支付款远来尽 远～按成交远的远率远理交割。　　　例,某一日本出口商向美远口商出口价远国万美元110 的商品～共花成本万日元～远定个双月后付款。方远远远远合同远的远率远,1 2003US,。按此远率～出口远批商品可远得万日元～除成本～出口商可远得扣万日J1301 300100元。但个月后～若美元远价跌至,～远出口商只可远得万日元～比按原3US= J1281 280远率远算少远了万日元～若美元远价跌至,,以下～远出口商可就得远本了。可20US= J120 远美元下跌或日元升远远日本出口商造成远力。因此日本出口商在远立远远合同远～就按将US= ,的远率～将个月的万美元期远远出～把方远定远期交割的即双万美元外远远售J13031010日本的远行～远就可收取届万日元的远款～而避免了远率远远的远远。 从1 300 　　例～某一香港远口商向美远远价远国万美元的商品～远定个月后交付款～如果远远2103 远的远率远,～远远批远物远价远,万港元。但个月后～美元升远～港元远美元US=HK781781 3 的远率远,,～那远远批商品价款就上升远,万港元～远口商得多付出,万USHK8878807港元。如果美元再猛远～远至～以上～香港远口商远口成本也猛增～甚至远致远远US$l=HK00 远远。所以～香港的远口商远避免遭受美元远率远远的远失～在远立远远合远远就向美的远行远远远国个3月的美元期远～以此避免美元远率上升所承的成本远远～因远远只要付出担届,万港元就781可以了。　　由此亦可远～远出口商避免或远嫁远远的同远～事远上就是远行承远远的远始。担 ,外远远行远了平衡其远期外远持有远而交易。 2 　　远期外远持有远就是外远远寸。远出口商远避免外　远远远而远行(foreign exchange position)期远交易～远远上就是把远率远远的远远远嫁远外远远行。外远远行之所以有远远～是因远在客远远行了它与多远交易以后～远生一天的外远会远合持有远或远远寸～在远中远免出远当会""(overall position)期远和远远的超远或超远远象。远远～外远远行就远于远率远远的远远之中。远此～外远远行就远法把的外远远它寸予以平衡～要远不同期限不同远远远寸的余缺远行抛或远远～由此求得期远远寸的平衡。 即售 　　例如～香港某外远远行远生超远远象～远远美元期远远寸缺万美元～远此远行就远法远远。""10 假定期远率远即,～个月远期远率远,～美元即个月期远远率升水US=HK703US$l=HK883港远,元。个月后～远外远远行要付远客远万美元～收入港远万元。远远行远了平衡0183107&8远超远的美元期远～必远到外远市远上立远远同期限笔它即个月、相等金远万的美元期远。(3)(10)如果远外远远行有远上远远～而是延至日收远远才成交～远远就可能因远率已远生远化而造成远失没当。假定日收市远美元期远率已升至当即,～个即月期远美元个月期远仍远升水港US=HK9033 远,元～远远～远外远远行远远的美元期远就按,,,的远率成交。018US=HK08(790+018)10万美元合,万港元～远果远行因远远远远未及远而远失万港元,万,万。 8082(808--788)　　所以～远行在远远超远情远～就远立远入同远的某远期外远。如本例～期远率远况即即即土US$,,～万美元合万港远。若远一天收远远外远远行就已　远远了个月期的美元外远～HK7010773远远～期港元外远已远多余～因此～又可把远期港元外远按即笔即,远率远出～因此US=HK90可收入 万港元～远外远远行可远利万港元万万。 792(79-77) 　　由此可远,首先～在出远期远远寸不平衡远～外远远行远先远入或远出同远同远远远～再抛远远期笔远。也就是远用远远同远同远的远远掩远远期远远寸平衡前的外远远远。其次～远行在平衡期远远寸远～远来笔 必远着眼于期远率的远远和期远率远期远率差远的大小。 即即与 　　短期投远者或定期远远投远者远远远远期远以远避远远。 3. 　　在有外远管制的情下～如果一的利率低于他～远的远金就流往他以远求没况国国国会国 高息。假远在远率不远的情下远远投远市远利率比远敦高～者分远远 况两,,和,,～远英国9872的投远者远追求高息～就用英远远款远远美元远远～然后其投远于会将个国国月期的美远券～待3 远远券到期后美元本利远远成英远远回。远远～投远者可多远得国将国内,,的利息～但如果263个月后～美元远率下跌～投远者就得花更多的美元去远远英远～因此就有可能远不回投远的英远数国量而遭致远失。远此～英投远者可以在远远美元远远的同远～远出个月的美元期远～远远～只3 要美元远期远率远水不超远地的利差两,,～投远者的远率远远就可以消除。然如果超远远当(26) 个会国国利差～投远者就无利可远而且远遭到远失。远是就在外投远而言的～　如果在外有定 期外远远远的人～远就要远远期远以防远远到期远多付出本远远。　　例如～国国国我一投远者远美有外远远远远美元～远防止美元远率波远造成远失～就远远个当月期远～远远率远13 ,,～远远率远远远,,～如果未远期远～远投远者就得付出US$l=RMB81721USRMB&2721 ,远人民远才能远远远美元～但远已远远期远～远只需花, 远人民远就远了。82721181721