虎年以来该买涨还是买跌？

虎年以来该买涨还是买跌？ 定量投资者 2010 年 3 月 20 日 免费、原创、准确的深度报告 虎年以来该买涨还是买跌？ 1 【主要结论】从概率的角度来说，对于采用买涨策略的投资者，涨幅为 1%~3% 的股票是最佳的选择；对于采用买跌策略的投资者，跌幅为-1%~0%的股票是最 佳的选择；总体来说，买涨策略比买跌策略更有效，效率约高出 27%。 【投资建议】对于短线投资者（昨日买入并且今日卖出的投资者）来说，最应该 关注涨幅为 1%~3%的股票。同时，避免追买涨幅大于 8%的股票，也避免追买跌 幅超过-8%的股票。 【正文】 一、样本与数据 利用自虎年以来所有 A 股的涨跌幅数据，“定量投资者”比较了短期内买涨 策略更有效还是买跌策略更有效。样本期间为 2010 年 2 月 22 日~2010 年 3 月 19 日，交易日共有 20 个，样本股票为所有 A 股，共 1773 家，因此最大样本数量 有 20×1773=35460 个。原始的涨跌幅数据来源于“巨灵财经”。 二、分析过程 1. 买涨策略 1 买涨——昨日涨的今日涨的样本统计 昨日涨幅 今日涨幅 0%~1% 1%~3% 3%~5% 5%~8% 8%~10% 合计 0%~1% 1254 1719 523 144 34 1%~3% 1914 2126 (1) 470 143 33 3%~5% 536 573 159 55 12 5%~8% 143 172 62 17 15 8%~10% 28 48 14 10 6 (3) 合计 3875 4638(2) 1228 369 100 10210 注：(1)在昨日涨幅为“1%~3%”的这一列中，今日涨幅为“1%~3%”的样本数量最多，为 2126 个。(2)在今日涨幅为“合计”的这一行中，今日涨幅为“1%~3%”的样本数量最多，为 4638 个。 (3) 昨日涨幅为“8%~10%”并且今日涨幅也为“8%~10%”的样本最少，仅有 6 个。 首先统计买涨策略。所谓的买涨策略，在本文中定义为买入昨日（上一个交 免费、原创、准确的深度报告 虎年以来该买涨还是买跌？ 2 易日）是涨的股票，看看这些股票在今日（当前交易日）的表现是涨多少。详细 统计结果见表 1。在表 1 中，我们可以发现昨日涨幅为 1%~3%的股票在今日上 涨的样本最多，达到 4638 个，其中昨日涨幅为 1%~3%的股票在今日涨幅为 1%~3%的样本数最多，因此从概率的角度来说，对于采用买涨策略的投资者， 涨幅为 1%~3%的股票是最佳的选择。另外，我们发现追买涨幅较大的策略并不 有效，昨日涨幅为 8%~10%并且今日涨幅也为 8%~10%的样本仅有 6 个。 2. 买跌策略 其次统计买跌策略。所谓的买跌策略，在本文中定义为买入昨日（上一个交 易日）是跌的股票，看看这些股票在今日（当前交易日）的表现是涨多少。详细 统计结果见表 2。在表 2 中，我们可以发现昨日跌幅为-1%~0%的股票在今日上 涨的样本最多，达到 3509 个，其中昨日涨幅为-1%~0%的股票在今日涨幅为 1%~3%的样本数最多，因此从概率的角度来说，对于采用买跌策略的投资者， 跌幅为-1%~0%的股票是最佳的选择。另外，我们发现追买跌幅较大的策略并不 有效，昨日跌幅为-10%~-8%并且今日涨幅大于 0 的样本仅有 1 个。 表 2 买跌——昨日跌的今日涨的样本统计 昨日涨幅 今日涨幅 -10%~-8% -8%~-5% -5%~-3% -3%~-1% -1%~0% 合计 0%~1% 0 109 418 1335 1272 1%~3% 0 87 386 1481 1648(4) 3%~5% 0 17 73 400 438 5%~8% 1 2 38 113 110 8%~10% 0 1 12 37 41 合计 1(6) 216 927 3366 3509(5) 8019 注：(4)在昨日跌幅为“-1%~0%”的这一列中，今日涨幅为“1%~3%”的样本数量最多，为 1648 个。(5)在今日跌幅为“合计”的这一行中，今日跌幅为“-1%~0%”的样本数量最多，为 3509 个。(6) 昨日跌幅为“-10%~-8%”并且今日涨幅大于 0 的样本最少，仅有 1 个。 3. 买涨策略与买跌策略的比较 最后，我们来比较一下表 1 和表 2，看看买涨策略与买跌策略哪个更有效？ 在表 1 中，昨日是涨的并且今日是涨的样本数共有 10210 个；在表 2 中，昨日是 跌的并且今日是涨的样本数共有 8019 个；前者比后多出 27%。因此从概率的角 度来说，买涨策略比买跌策略更有效，效率约高出 27%。