财务报表中的应收账款分析

财务报表中的应收账款分析 应收账款 一般分析: 应收帐款的余额过大:发生坏帐的违约风险会相应增加～一旦出现经营不能兑现、付款拖欠或其他问时～由于企业不能按期收到款项～就可能影响到企业的正常运转～出现较大的经营风险。 应收账款账龄过长:坏账可能性较大。 如果欠款单位集中在支付实力较强的大客户～回收风险不大,若欠款单位多～实力一般～则坏账可能性较大。 应收账款若是关联交易形成的～坏账可能性较大。 应收帐款虚增:是销售收入虚增的一个合理的理由。 判断应收账款是否正常的两种 (1)动态分析--应收帐款的增幅与主营收入的增幅对比～ 应该是同比例增长。如果当应收账款增长率远远高于营业收入增长率时～不仅会使企业的账款回收难度加大,而且会使企业缺乏可持续发展的现金流～这时就要当心了(另外～有可能是截留收入)。 如果是真实的发生的～应特别注意应收账款的收现性～说明应收账款的管理出现了问题, 如果是虚假的～应注意是否有虚增资产和利润之嫌～尤其应关注来自于关联方交易的应收账款的增长。(交易的 真实性、价格的公允性) (2)静态分析--应收帐款占主营业务收入的比重。 应当控制在10%以下:达到30%以上的～小心财务状况恶化～因为这样的企业每销售10元商品～就有3元挂帐而拿不到现金～达到50%就说明公司有一半的利润是赊销得来的～说明企业的盈利质量比较差。银行就应远离～肯定做了手脚～财务状况已经在恶化。反过来～应收帐款占主营业务收入的比重极小也不正常。 应收帐款的质量分析 分析应收账款是否有明细的应收账款帐龄表～应收账款是否集中于某几个客户或个别地区及抵押情况。 (1)账龄分析 从帐龄分析来看:一年期以内的所占比重越大越好～三年以上的越少越好～因为三年以上的50%有可能成为坏帐。如果3年以上应收账款金额或比例较大～说明质量较差～发生坏账的可能性较大～以前年度的获利水平有水分～对今后的盈利水平带来较大的冲击。 (2)对债务人的构成分析 对债务人进行分析:分析债务人区域构成、所有权性质、资金实力、信誉、关联情况和债务人的稳定情况～债务是否集中于少数几个债务人手里。 应收账款的集中度:若应收账款集中在少数客户～只要 任何一个客户出现倒账问题～对企业的财务的影响就会很严重。因此～必须逐一检查重要客户的还款能力。这里就要注意分散风险的观念。 (3)关注来自于大股东和关联企业的应收款项。 由于不少公司的“应收款项”与大股东有关～大股东往往利用自身拥有的控制权～长期占用公司资金。 有些企业在应收账款的核算上采用备抵法提取坏账～并且把应收账款的账龄大部分控制在1年以内～似乎没有什么可疑。但其应收账款中包含了大量的关联交易。如果发现这些关联交易中所涉及的商品(产品)价格与市场的实际价格误差太大～则可以认定这是一种通过关联交易来操纵利润的行为。这时应密切关注应收账款和其他应收款中～有无持有该公司5%股份的股东单位欠款。如果有～还应进一步了解关联交易的情况。 一个企业的欠款单位主要来自于关联方时～收回的可能性具有很大的不确定性。假如～今年端午节前夕～你在门口摆个小摊卖啤酒～邻居张大爷赊了两厢啤酒～你父亲也欠了两箱啤酒～到了今年中秋节～仍有一人欠着～最可能是谁,----这就是大股东。 房地产行业 万科A 浦东金桥 中粮地产 招商地产 平均 应收账款占0.8% 0.4% 0.3% 0.3% 0.5% 比 汽车制造行上海汽车 长安汽车 中国重汽 东风汽车 平均 业 应收账款占2.7% 2.6% 5.8% 6.4% 4.4% 比 家电制造行海信电器 美菱电器 美的电器 四川长虹 平均 业 应收账款占8.7% 8.3% 12.6% 8.8% 9.6% 比 医药制造行哈药股份 东北制药 华北制药 双鹤药业 平均 业 应收账款占13.8% 12.4% 15.0% 12.6% 13.4% 比 建筑施工行中国中铁 中国铁建 中铁二局 隧道股份 平均 业 应收账款占19.9% 14.8% 18.9% 13.3% 16.7% 比 通信制造行中兴通讯 烽火通信 大唐电信 亨通光电 平均 业 应收账款占19.6% 20.9% 25.2% 18.3% 21.0% 比 医药销售行华东医药 南京医药 上海医药 国药股份 平均 业 应收账款占25.1% 35.8% 33.8% 36.1% 32.7% 比