金融类论文

金融类论文 内蒙古农业大学经济管理学院双学位论文 摘 要 我国房地产业快速发展促使住房抵押贷款规模不断扩大,个人住房抵押贷款已经成为商业银行贷款发放的重要组成部分,由此对贷款的风险管理提出了很高的要求。住房抵押贷款业务的开展具有极为重要的意义:就微观层面言之，它使购房人的支付能力增强，住房需求提前得到满足，居住条件得到改善，银行和房地产开发商也从中获得巨大的经济利益;就宏观层面言之，一方面，它推进了我国的住房改革，另一方面，扩大了内需，促进了房地产业及相关产业的发展，拉动了国民经济增长。文章分析了个人住房抵押贷款作为一种主要的住房金融工具在银行信贷总额中占有很大的比重，且具有贷款额大、还款期长的特点。 关 键 词: 中国工商银行内蒙古分行 ;住房抵押贷款; 风险 - 1 - 内蒙古农业大学经济管理学院双学位论文 Abstract the rapid development of real estate industry in our country to housing mortgage continues to expand the scale of individual housing mortgage has become a commercial bank loans, which is an important part of the risk management of loans raised very tall requirement. Housing mortgage loan business development has a very important significance: just say for micro level of the person that buy a house, it makes pay ability strengthens, housing needs met, ahead of living conditions improved, Banks and property developers also gain enormous economic interests; Will the macroscopic level of words, on the one hand, it boosted our housing system reform, on the other hand, expanding domestic demand and promoting the real estate industry and the related industries, pull up the national economic growth. This paper analyzes the individual housing mortgages as a major housing finance tools in bank credit has a large proportion in the total, and has the characteristic with long, bitter payments. Key words: icbc Inner Mongolia branch; Housing mortgage loan; risk - 2 - 内蒙古农业大学经济管理学院双学位论文 目 录 1.引言 .................................................... 1 1.1研究目的 ............................................. 1 1.2研究综述 ............................................. 1 1.2.1国外的研究 ....................................... 1 1.2.2国内的研究 ....................................... 2 2. 中国工商银行内蒙古分行个人住房抵押贷款业务发展现状 .... 3 2.1中国工商银行内蒙古分行的基本概况 .................... 3 2.2中国工商银行内蒙古分行个人住房抵押贷款业务发展的基本现 状 ...................................................... 3 2.3经济效益的分析....................................... 4 3. 中国工商银行内蒙古分行个人住房抵押贷款风险分析 ........ 4 3.1中国工商银行内蒙古分行个人住房抵押贷款风险分析的基本状 况 ...................................................... 4 3.2中国工商银行内蒙古分行的风控管理水平 ................ 5 3.3应用期权理论研究个人住房抵押贷款违约风险 ............ 6 3.4个人住房抵押贷款违约风险微观因素研究 ................ 6 4.个人住房抵押贷款风险防范的对策和建议 ................... 7 4.1制度建设及风险意识方面 .............................. 7 4.2操作环节方面......................................... 8 - 3 - 内蒙古农业大学经济管理学院双学位论文 5.结论 .................................................... 9 致 谢 ................................................. 10 参 考 文 献 ........................................... 11 - 4 - 内蒙古农业大学经济管理学院双学位论文 1.引言 1.1研究目的 近年来,我国经济的快速发展,城市化进程的加快,居民收入水平的提高以及居民对改善居住条件的渴望,促使我国房地产业迅速发展。与此同时,我国商业银行个人住房抵押贷款业务的增长规模也相应加快,个人住房抵押贷款已经成为银行发放贷款的主要领域之一。美国次贷危机打破了住房抵押贷款是优质资产的神话,同时也给了我国房地产市场及商业银行一个很好的警示,对此我们应该引以为鉴。 1.2研究综述 1.2.1国外的研究 Quercia 和Stegman(1992) 认为,住房净资产或贷款与住宅价值的比率LTV(loantovalue)影响着违约决策。Quigley等(1993)认为,个人住房抵押贷款违约损失不仅取决于违约频率,还取决于清算时抵押品的价值损失程度。Lambrecht 和 Perraudin(1997)用标准威布尔分布和一般威布尔分布模型研究了1987—1991年英国个人住房抵押贷款动态违约情况。他们选取的主要变量是LTV、工资、婚姻状况和利率。研究发现:在标准威布尔分布模型中工资和利率在决定违约与否时起着主要作用,婚姻状况和贷款价值比对违约的影响并不显著;而在一般威布尔分布模型中贷款价值比的影响较显著。Archer等(1999)通过对美国1991—1996年间9639例多户住房抵押贷款(multifamily mortgage loans)违约案例的研究发现,个人住房抵押贷款风险是由贷款发放过程和住宅销售过程内生的,而与LTV变量无关。因为银行在发放贷款时针对借款人的特征尽可能地压低LTV以减小风险,所以说具有中低贷款价值比的住房抵押贷款与具有较高贷款价值比的抵押贷款在违约概率上是没有显著性差异的。 2.不同个人住房抵押贷款工具的风险比较研究 Chou 等(2000)、Chou 和 Liu (2003)的研究发现,35%的香港个人住房抵押贷款采用浮动利率加可变期限(variable tenor,VRT)的办法。随着利率的变动,虽然每月偿还额不变,但贷款到期日则要进行相应调整。换句话说,与固定期限 - 1 - 内蒙古农业大学经济管理学院双学位论文 可变偿还额抵押贷款(VRP)相比,VRT抵押贷款的抵押人不仅承受利率风险,同时还要承受期限风险。他们应用数学模型对VRT抵押贷款价值进行了评价,并将结果与传统的VRP抵押贷款进行了比较,发现,从借款人的视角看,VRT贷款比VRP贷款更实惠,但是如果将贷款期限上限考虑在VRT贷款中,则两种贷款的差异性就变得不显著。 1.2.2国内的研究 施方(2005)研究了个人住房抵押贷款风险种类很多,包括抵押物处置风险、流动性风险、利率风险、提前还款风险和信用风险等。个人住房抵押贷款所隐含的风险也是巨大的,一旦爆发,又会因为金融活动的全球化而蔓延到其他国家和地区。 梁运斌(1995)分析了随着住房实物分配制度的取消和按揭政策的实施,中 其发展离国房地产市场进入快速发展时期。房地产行业是一个资本密集型产业,不开银行业的支持,同时,房地产业也是银行业重要的服务领域。房地产的价格涨跌、行情冷暖都会直接影响到银行业的资产价值和资产质量,这样银行房地产贷款极易隐藏着巨大的潜在的风险。。 邓晶(2010)分析了改革开放之初我国实行福利分房制度,随着经济的不断发展,住房制度有了本质的改变,传统的福利分房转向住房分配货币化,1998年底,中国百姓彻底告别了住房实物分配体制,只能依靠自身的经济实力实现“居者有其屋”的梦想。房地产业和金融业出现了前所未有的紧密合作关系,个人住房贷款业务迅速发展起来。2004年更被金融界人士称为“房地产金融年”,在个人住房抵押贷款规模扩大的同时,风险也不断的显露,其表现就是违约比率上升。“假按揭”现象不断出现,严重扰乱了金融市场和金融秩序 王艺(2001)对个人住房抵押贷款作为一种主要的住房金融工具在银行信贷总额中占有很大的比重，且具有贷款额大、还款期长的特点。在住房抵押贷款市场上，金融机构要面临系统风险和非系统风险。科学分析、有效防范上述风险，完善住房抵押一级市场风险管理机制，是金融业务顺利开展的需要，也是抵押贷款二级市场高效运作、充分发挥其功能的前提。目前，国外银行风险分析和管理技术日趋定量化和模型化，风险管理愈加体现出客观性和科学化的特点，但我国住房抵押贷款市场尚处于起步阶段，风险管理方面较为系统的理论研究还很不成熟。 - 2 - 内蒙古农业大学经济管理学院双学位论文 2. 中国工商银行内蒙古分行个人住房抵押贷款业务发展现状 2.1中国工商银行内蒙古分行的基本概况 中国工商银行内蒙古分行之所以积极发展个人住房抵押贷款,主要原因有两点:一是近些年我国房地产市场的繁荣以及国家信贷政策的支持;二是中国工商银行内蒙古分行普遍认为个人住房抵押贷款是优质资产,不良贷款率极低,比批发类贷款风险小得多。为什么目前中国工商行内蒙古分行银行房地产信贷违约率很低呢,我们认为存在以下两点原因:第一，按照国际惯例，个人房贷的风险暴露期通常为3年到8年，而我国的个人住房信贷业务是最近3到4年才大规模发展起来的，换句话说，我们刚刚进入个人房贷风险开始显现的阶段。第二，房地产信贷的违约率增加往往是和房地产景气周期的下滑相联系的，而我国房地产市场自上世纪90所代中后期以来一直处于一个较长的上升周期中，因此违约率很低就不足为奇了。一旦房地产价格大幅下滑，违约率上升必将成为不争的事实。 2.2中国工商银行内蒙古分行个人住房抵押贷款业务发展的基本现状 近年来,个人住房抵押贷款已成为我国商业银行具有强劲发展势头的“零售业务”,被视为拓展信贷营销业务、优化信贷资产结构的主要手段,个人住房抵押贷款已成为商业银行重点拓展的贷款投向。1998-2009年,住宅年销售额平均增长率达到35%以上(1998年为2007亿元,2009年为43900亿元),然而,同期的城镇居民可支配收入的年平均增长率却只有10.1%(1998年为5425元,2009年为17175元),两者间悬殊的增长差距再加上政府启动内需的政策,极大地促进了住房抵押贷款这一金融产品需求量的增长。2008年金融危机的影响开始波及全球,我国国民经济各方面均受到不同程度的冲击,GDP增速减缓,居民可支配收入增长率也出现下滑,我国房地产市场有所调整,商品房成交量减少,房屋价格涨幅有所回落。受房地产市场、个人信贷需求趋降等因素影响,个人住房抵押贷款2008年末余额29800亿元,首次出现下降,占消费性贷款余额的比例比2007年同期下降了2个百分点。 - 3 - 内蒙古农业大学经济管理学院双学位论文 2.3经济效益的分析 国家信息中心经济预测部在工作中提到，要充分发挥利率杠杆的调节作用，抑制房价过快增长，从源头上切断相关行业的投资冲动。通过适度提高个人住房贷款首付比例，严格贷款人的条件，提高房贷利率等措施来适度控制房地产需求。央行宣布调整个人住房信贷政策:不再对房贷实行优惠利率，房价上涨过快城市，最低首付款比例可提高到30%。国务院办公室转发了建设部等七部委《关于做好住房价格工作的意见》，《意见》加大了税收调节力度，规定自2005年6月1日起国家将调整住房转让环节营业税政策，主要目的之一在于遏制房地产交易中的炒作因素，加大短期炒作成本，挤压炒房者的活动空间。笔者认为，最近出台的一系列手段是明智之举，如果部分地区房地产泡沫能够由此得到遏制，此举功不可没。 央行的房贷加息最大的受益者恐怕就是商业银行了，由于房地产贷款大多有房地产资产作为抵押，而且迄今为止房地产信贷的违约率非常低，因此商业银行大都把房地产信贷视为优良的贷款品种，并且都在不遗余力地扩大房地产信贷业务。 3. 中国工商银行内蒙古分行个人住房抵押贷款风险分析 3.1中国工商银行内蒙古分行个人住房抵押贷款风险分析的基本状况 近两年来,随着房价上涨,中国国内大量发放抵押贷款,在抵押贷款发放最多、竞争最激烈的上海,风险在一定程度上开始显现。2004年初—2006年9月末,上海中资银行个人房贷平均不良率在两年多的时间里上升了7倍多,商业性房贷逾期违约率上升 10倍。银行诉客户房贷违约的案件,也从过去的零星案件发展成为常规性案件。由此可见,中国的抵押贷款市场也存在着重大的风险隐患,美国发生的次贷危机应该让中国保持警惕,防患于未然。 2005年1月1日起实行的《关于人民法院查封、扣押、冻结财产的规定》中明确规定对于以房产为抵押的银行贷款，如果贷款人不能按时还贷，法院可以查封，却不得拍卖、变卖或者抵债。也就是说，银行的这笔按揭贷款，法院只给保留债权。银行虽然使出了浑身解数来提出异议，但最后只有抬高房贷门槛，目的是化解由司法解释可能导致的金融风险。在高法的司法解释与银行业的冲突背景下，人民银行出台了抬高住房贷款门槛的政策。虽然公开的理由是 - 4 - 内蒙古农业大学经济管理学院双学位论文 抑制房价过高，但金融风险实际上成了其政策的主诉求点。 在房地产泡沫破灭之前，大多数借款者和投资者很难充分意识到风险的存在。一旦房地产泡沫破灭，房地产信贷的风险真正凸现出来时，我国商业银行的不良贷款将显著增加，可能形成严重的银行流动性危机，甚至造成国民经济的萧条。 一是我国房地产金融体系相对简单,地产金融参与者相对单一。目前,我国房地产企业及城市居民购买住房的融资途径主要是依靠银行贷款,这种单一地产金融机制,使各商业银行承受着来自于商品房开发供应链两端的风险压力。各商业银行既没有建立客户分级体制,也没有对抵押贷款进行分级,个人住房消费信贷市场上的激烈竞争使银行对客户的选择是单方面的,个人贷款客户的市场准入基本上是最低标准,在具体掌握过程中,对符合准入条件的客户,基本上给予全部的优惠条件,缺乏有效明晰的分类产品体系和适当的风险补偿机制。 二是中国工商银行内蒙古分行对住房按揭贷款的风险准备并不充足,监管当局对商业银行房贷业务的风险权重相对较低,一旦商业银行被暴露在房贷违约风险面前,其应对能力可能相当脆弱。 三是目前我国经济存在过快向过热转化的可能性,物价持续走高,央行已经进入加息通道。从2004年10月开始,央行已经连续8次加息,金融机构一年期存、贷款基准利率分别由1.98%和5.31%3.87%和7.29%,5年以上个人住房贷款利率由5.04%上调到7.83%。尽管单独一次加息增加的还款额不算大,但多次加息后购房人累积的房贷负担已不小,以50万元20年期贷款计算,还款额增幅超过了10%。一旦房价出现波动,违约情况必然大增。这与美国次级贷款危机的诱因一致。一旦房地产市场出现降温,购房者因此而无法及时还贷,房地产抵押贷款的风险将大量暴露。 3.2中国工商银行内蒙古分行的风控管理水平 我国银行的风险管理水平较低,征信系统反映借款人个人特征、住房特征、融资特征的信息严重不足,且信息失真问非常严重。基础数据的缺失使得我国金融机构进行风险特征量化、制定更加科学合理的个人住房抵押贷款审核体系失去了依据和基础。国内很多银行为争夺市场,通过降低审批标准、简化贷款流程等手段放宽了个人住房按揭贷款者的市场进入,而且创新出了气球贷、房贷休假等前期还款压力小、后期按揭成本上涨的贷款产品,增大了房贷资产的风险。 - 5 - 内蒙古农业大学经济管理学院双学位论文 3.3应用期权理论研究个人住房抵押贷款违约风险 期权理论的前提假设源于经济理论中的经济人假说。期权理论认为:每个借款人都是一个理性的决策者,其目标是追求一定约束条件下的个人效用最大化。因此,在特定经济条件下,借款人是否采取违约策略完全取决于经济利益上是否合算。违约决策过程实际上是一个收益与成本的权衡过程,当违约在经济上有利于借款人时,即当住宅价值(资产净值)降到低于抵押贷款价值时违约就会发生。 3.4个人住房抵押贷款违约风险微观因素研究 近十年来,国内外大量学者选择了借款人特征、贷款特征、住房特征和当地的经济特征相关变量来预测和计算违约概率以及可能招致的损失。王福林(2004)认为,特征变量一般应包含上述四个纬度的各相关要素来综合分析解释违约驱动因素。 除了上述文献外,还有文献从更广泛的角度对个人住房抵押贷款风险进行研究。如,从宏观层面研究公共政策对银行住房抵押贷款业务风险的影响,区域法律条文的变化对银行实现抵押权的影响等。 银行在房地产这一块业务上确实有风险，主要还是结构上的。在当前国内的金融体制下，银行业无法将自身的信贷风险进行转移，汇集了部分的宏观经济和产业体系波动风险。对于银行来说个人房贷等中长期贷款增长比率的迅速提高，可能会带来流动性风险。所谓流动性风险，就是由于金融机构缺乏足够的随时能转换为现金的其他资产，以致不能清偿到期债务，满足客户提取存款要求的风险。具体表现就是银行资产结构中的中长期贷款比重过高，现金和国库券等不足以应付提款需要，又缺乏及时融入现金的手段和渠道。如果在个人房贷的推动下，商业银行的中长期贷款比重继续提高，流动性风险管理将必然成为一个重要的问题。就目前而言，资产规模较小、资产种类较单一的部分城市商业银行，已经开始面临流动性风险问题。如果商业银行继续漠视这种现象的存在，一旦危机爆发，对金融业的打击必将是致命的。房地产买卖双方均严重依赖银行贷款，房企与银行实际一直上演着一场风险的博弈。 就建筑业而言，由于我国建筑市场一直存在低水平竞争和过度竞争，建筑企业的盈利状况都比较差，拖欠工程款的问题导致建筑商资金周转效率降低，银行贷款的增加使企业资产负债率居高不下，潜伏着很大的财务危机。 房贷市场上隐含的巨大风险，很大一部分还起源于银行的恶性竞争。房地产业的巨大利润，吸引着地产商们趋之若骛，而作为优良贷款品种的房地产信贷 - 6 - 内蒙古农业大学经济管理学院双学位论文 也自然成为各家银行竞相争夺的对象。不仅如此，各家银行争夺住房贷款的战为也已经延伸到二手房市场。一些股份制银行一方面在一手楼按揭上与四大国有银行短兵相接、寸土必争，另一方面也在积极开拓新的与房子有关的贷款品种，如二手房贷款、住房装修贷款等，为居民提供购房、装修以及家居等全方位的服务。与此同时，四大商业银行也并不坐等城池失守，最近几年纷纷进入二手房贷款领域。 在竞争中，部分商业银行为了赢得客户而不断简化贷款条件，在操作上极不规范，违规现象严重。这也给了部分地产商、非法中介以可乘之机，使得套取银行贷款的行为时有发生。值得一提的是，有的商业银行甚至有意将一些本行不予贷款的客户推荐给中介去办理，从而使银行贷款资金流程存在失控，造成风险隐患，最终形成新的不良贷款。 此外，还有造成房地产虚假繁荣表象的假按揭，更是隐藏在商业银行肌体中的一颗毒瘤。假按揭引诱社会上大量的资金涌入房地产市场，严重危害住房金融业务的健康发展。尽管目前这种情况还没有大面积暴露，但是一旦开发商销售环节不畅，或者资金链出现问题，后果将会是致命的。一旦房贷危机爆发，这种恶性竞争的最大受害方还是银行本身。从目前看来，如何使银行业务有序竞争、规范竞争，加强个人借款管理，已成为各大银行的当务之急。 4.个人住房抵押贷款风险防范的对策和建议 4.1制度建设及风险意识方面 应当高度重视住房抵押贷款的风险。我们必须从美国次贷危机中汲取教训,切实加强和改进房地产信贷管理。管理的具体措施可以分为两个方面:一方面对新的住房抵押贷款实行严格的审核制度,提高贷款条件;另一方面要做好现有房贷价值的重估和压力测试,适时调整风险拨备,加强银行的住房抵押贷款风险意识,防止出现类似美国的次贷危机。 必须科学推进金融创新。美国的次级抵押贷款和次级债,蕴涵着大量的金融创新,金融创新工具本身并没有问题。但在金融创新过程中,控制杠杆是分散业务风险的前提,是控制创新业务风险范围的必须。美国次级债危机很大程度上反映出次级抵押贷款市场制度上的不完善。而制度不完善带来的风险往往是系统性的,破坏力极强且不易扭转。因此,我国在推行住房抵押贷款证券化的同时要重视市场制度建设,把商业银行审慎经营与金融创新有机结合起来,杜绝出现追 - 7 - 内蒙古农业大学经济管理学院双学位论文 求利润、忽视风险的非审慎经营行为。 应切实加强对金融机构的监管。次贷危机反映出美国规制性监管模式的滞后性和不灵活性。我们必须吸取美国的经验教训,在坚持以规制性监管为主的基础上,实现规制监管与原则监管的有机结合。笔者认为为了防范和化解房地产信贷风险，应该采取以下对策:第一尽快建立房地产的证券化二级市场。银行通过发行资产证券化债券，可以有效地把市场风险和信用风险分散给金融市场上的所有投资者，让市场上的一些泡沫风险不单由银行承担，则是全社会负担，这将是整个房地产市场发展的方向;第二除银行贷款外，努力拓宽房地产开发商的其他融资渠道，例如允许房地产开发商直接发行企业债券;第三借鉴国外经验，建立房地产政策性金融机构，为中低收入阶层的购房者提供按揭担保，以降低违约风险;最后在办理借款业务时应该严格按照贷款流程进行工作，以减少风险隐患和外部欺诈，降低借款的操作风险。 事实上，央行调整房贷政策只是国内金融机构面临的诸多风险的一个现实缩影。笔都想提醒的是，鉴于金融行业的经济特征和政策环境，在很长一段时期内，政策性风险都将是国内的金融企业最大的风险之一。而从另一个角度来看，国内的金融政策在制定时，也应该从各方面充分考虑其可能导致的风险，这对于转轨期内的中国金融体系至关重要。押贷款不良贷款率低、风险相对小并非必然,它是同经济环境等因素密切相关的。 4.2操作环节方面 首先,把握好信贷关卡。审视美国次贷的贷前尽职调查,贷款机构恰恰就是对不适合条件的借款人提供了贷款。我们应该从中吸取很好的教训,银行永远不要懈怠贷前尽职调查,银行贷前尽职调查的主要作用就是避免对不适合贷款的客户提供信贷支持。其次,不要过分依赖第二还款来源。次贷是建立在房屋静态价值,而非借款人真实偿还能力的基础之上的。因此,除了注重自身流动性风险的管理以外,银行对于客户现金流的管理,即对于客户第一还款来源的关注永远要摆在信贷管理的首位。再次,减少对风险转移的依赖。将风险转移给愿意并有能力承担的投资者是资产证券化的初衷,但实际上风险转移并未降低风险,更不意味着风险消失,而是使风险以一种更加复杂的形式出现。 - 8 - 内蒙古农业大学经济管理学院双学位论文 5.结论 对我国商业银行来说,必须认真学习国际经验,加强对个人住房抵押贷款业务的认识,当前的主要任务是积累和完善数据资源以便定量评估具有中国特征的个人住房抵押贷款业务的风险度。为此,首先应获得个人住房抵押贷款指标的特征数据;其次是模型的选取,这方面完全可以参照跨国银行的一些成熟模型;再次进行个人住房抵押贷款风险的定量化分析;最后根据定量分析反馈结果,调整个人住房抵押贷款业务审核体系,将个人住房抵押贷款风险控制在合理的范围之内,逐步提高银行风险评估技术和管理水平,从而实现我国银行个人住房抵押贷款风险管理的定量化、科学化、标准化和制度化。 个人住房抵押贷款风险管理需政策支持。目前,我国监管当局对各商业银行的住房按揭贷款业务管理存在矛盾的要求,一方面要求严格审核借款人信用状况和收入状况,另一方面又要求商业银行履行企业社会责任,支持中低收入家庭购买自住保障型住房。应该借鉴国际经验,由政府设立专门机构对特定类别的个人住房抵押贷款提供担保,购房者违约,政府机构代为承担清偿贷款本息的责任。如美国联邦政府设有联邦住房管理局、退伍军人管理局等机构,为中低收入家庭和退伍军人提供个人住房贷款担保,不仅使美国众多的家庭取得贷款购买住房的机会,而且降低了个人住房贷款的风险,同时还吸引了私人保险机构介入住房抵押市场。政府提供保险、保证,乃至出资设立金融机构,并不意味着政府要拿出大量资金,它只是表明政府坚定地立于一种“最终贷款者”的地位上,其要旨是给借贷双方以信心,并为整个融资活动确立规范。 建立符合中国国情的住房建设、消费模式,将住房从完全市场化回归民生本质。1998年以来的中国住房制度全面市场化改革取得了瞩目成绩,作为中国渐进式改革的重要组成部分,城镇住房市场化改革对于改善城镇居民的居住条件、促进房地产及相关行业与市场的发育起到了极大的推动作用。但其副作用也是明显的:与西方七国比较,我国居民以最低的人均GDP实现了最高的住房拥有率,加剧了低收入群体的生存压力。应该尽快针对低收入群体推出住房保障制度,实现“居者有其屋”的最低保障,即人人有房住,而不是把低收入群体简单地推向市场。 - 9 - 内蒙古农业大学经济管理学院双学位论文 致 谢 本文是在我的导师经济管理学院张建军老师的悉心指导和帮助下完成的。从最初论文的选题、设计、再到论文初稿的写作和修改、直到最终定稿～无不凝聚着导师的心血。在此～谨向尊师致以深深的谢意!感谢导师给予我的教诲和无私帮助。在此还要感谢我的老师和同学们没有你们的帮助我不能顺利完成本次论文。谢谢帮助过我的所有人有你们的帮助才有我的进步你们辛苦了。 - 10 - 内蒙古农业大学经济管理学院双学位论文 参 考 文 献 1.王福林.个人住房抵押贷款违约风险影响因素实证研究[D].浙江大学管理学院,2004. 2.张文花.美国次级债危机对我国个人住房抵押贷款业务的警示[D].吉林大学管理学院,2008. 3.杨红.我国商业银行个人住房抵押贷款风险分析——美国次贷危机对我国的启示[J].财贸研究,2008(1). 4.罗力力.我国个人住房抵押贷款风险控制问题研究[J].黑龙江对外经贸,2009(7). 5.张大龙.基于我国个人住房抵押贷款风险防范问题的研究[J].江西金融职工大学学报,2009(3). 6.徐艳.浅析我国商业银行个人住房抵押贷款风险的若干问题[J].青岛职业技术学院学 报,2009(2). 7(江世银2006. 论信息不对称条件下的消费信贷市场[J]. 经济研究(6). 8.王福林.2004. 个人住房抵押贷款违约风险影响因素实证研究 [D]. 杭州:浙江大学. 9.施方;住房贷款证券化中的提前偿付预测[J]. 商业研究 2005年02期 10.梁运斌;我国房地产业景气指标设置与预警预报系统建设的基本构想[J]. 北京房地产 1995年11期 11.. 汪利娜;美国次级抵押贷款危机的警示[J]. 财经科学 2007年10期 12.. 邓晶;对外公路建设中BT融资模式运作及风险分析研究[D]. 长安大2010 13.. 王艺;关于建立我国个人信用制度的对策研究[J]. 管理现代化 2001年06期 - 11 -